收入和利润表现（同比环比） - 2025年第三季度总收入为1.84583亿美元，较2024年同期的1.3392亿美元增长5066.3万美元，增幅37.8%[180][181] - 2025年第三季度总毛利润为4468.5万美元，毛利率为24.2%，低于2024年同期的27.0%[180] - 2025年第三季度净收入为878.8万美元，净利率为4.8%，低于2024年同期的5.6%[180] - 公司2025年第三季度总毛利润为4468.5万美元，同比增长23.7%，但毛利率从27.0%降至24.2%[185] - 公司2025年前九个月总收入增长8480.1万美元（22.6%），达4.599亿美元，其中ODR收入增长9070.6万美元（36.3%）[196] - 公司2025年前九个月总毛利润增长2052万美元（20.4%），但毛利率从26.8%微降至26.4%[199] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净收入为2676.4万美元，较2024年同期的2103.3万美元增长573.1万美元[230][231] 各业务线表现 - ODR业务收入为1.41382亿美元，占总收入76.6%，较2024年同期增长4837.5万美元，增幅52.0%[180][181][182] - GCR业务收入为4320.1万美元，占总收入23.4%，较2024年同期增长228.8万美元，增幅5.6%[180][181][184] - ODR业务毛利润为3567.9万美元，毛利率为25.2%，低于2024年同期的31.9%[180] - GCR业务毛利润为900.6万美元，毛利率为20.8%，高于2024年同期的15.8%[180] - ODR业务第三季度毛利润增长603.2万美元（20.3%），但部门利润率从31.9%降至25.2%，主要受利润率较低的Pioneer Power收购影响[185] - GCR业务第三季度毛利润增长253.9万美元（39.3%），部门利润率从15.8%提升至20.8%[185] - 公司2025年前九个月GCR收入减少590.5万美元（4.7%），主要因公司战略重心转向ODR业务[198] - ODR业务2025年前九个月毛利润增长1625.9万美元（21.1%），但部门利润率从30.9%降至27.4%，部分因2024年项目利润调整未在当期重现[199] - 公司在2025年前九个月就两个GCR项目记录了总计150万美元的毛利上调，净影响超过50万美元[200] - 公司ODR业务收入占总收入比例在2025年前九个月达到74.1%，符合其2025年70%-80%的目标[215] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第三季度SG&A费用增加458.2万美元（19.3%），主要由于薪酬相关费用增加230万美元及收购相关费用增加150万美元[187] - 公司2025年第三季度无形资产摊销费用为240万美元，同比大幅增加153.2万美元（176.5%），主要受Pioneer Power和Consolidated Mechanical收购驱动[191] - 公司2025年第三季度利息费用增加75.5万美元（161.3%），主要由于循环信贷额度借款增加及车队融资成本上升[192] - 公司SG&A费用在2025年前九个月为8148万美元，较2024年同期的6980万美元增加1168万美元，增幅16.7%，但占收入比例从18.6%降至17.7%[201] - 公司无形资产摊销费用在2025年前九个月为602万美元，较2024年同期的295.6万美元增加306.4万美元，增幅103.7%[204] - 公司其他费用总额在2025年前九个月为58.8万美元，而2024年同期为其他收入88.5万美元，变化主要由利息费用增加93.7万美元和利息收入减少94.2万美元驱动[205] - 公司所得税费用在2025年前九个月为450万美元，有效税率为14.5%，低于2024年同期的550万美元和20.6%的有效税率[206] - 公司2025年前九个月SG&A费用增加主要由于薪酬相关费用增加510万美元，以及收购实体带来的不可比费用增加250万美元[201] - 与收购相关的保留和或有对价费用在2025年前九个月为180万美元，低于2024年同期的230万美元[202] 收购活动及影响 - 近期收购（Pioneer Power, Consolidated Mechanical, Kent Island）为本季度ODR业务贡献约3710万美元收入[182][183] - 近期收购（Pioneer Power, Kent Island）为本季度GCR业务贡献约1030万美元收入[184] - 公司于2025年7月1日以6610万美元收购Pioneer Power[174] - 公司于2025年7月1日完成了对位于明尼苏达州伍德伯里的机械承包商Pioneer Power的收购，以扩大其在中西部地区的业务范围[219][233] 积压订单与未来收入 - 截至2025年9月30日，公司ODR业务积压订单为2.416亿美元，较2023年12月31日的2.253亿美元增加，预计其中44%将在2025年剩余时间确认为收入[209] - 截至2025年9月30日，公司GCR业务积压订单为1.212亿美元，较2023年12月31日的1.4亿美元减少，预计其中31%将在2025年剩余时间确认为收入[210] - 公司现有未完成订单预计可为财务报表发布后一年的预测收入提供可观保障[227] 现金流表现 - 截至2025年9月30日的九个月，公司经营活动产生的净现金为1757.1万美元，与2024年同期的1749.4万美元基本持平[226][230] - 截至2025年9月30日的九个月，公司投资活动使用的净现金为6790.5万美元，主要用于收购Pioneer Power（净现金流出6570万美元）和购买财产设备[226][233] - 2025年九个月期间，营运资本变动导致现金使用3293.1万美元，主要受应收账款和合同负债变动影响[230][231][232] - 2025年九个月期间，非现金经营活动产生的现金流入为2373.8万美元，较2024年同期的1724.6万美元增加649.2万美元[230][231] - 截至2025年9月30日的九个月，融资活动产生的现金流量为1520万美元，而2024年同期融资活动使用的现金流量为840万美元[235] - 公司在循环信贷额度下借款4180万美元，并通过向员工出售股票以满足税收预扣要求获得630万美元现金流入，员工贡献ESPP获得60万美元现金流入[235] - 融资现金流入部分被1730万美元的循环信贷额度还款、1070万美元的股权奖励净份额结算相关税款、310万美元的融资租赁付款以及300万美元的Industrial Air前所有者付款所抵消[235] 财务状况与债务 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为982万美元，可用循环信贷额度为6044.4万美元，总可用资金容量为7026.2万美元[237] - 长期债务总额从2024年12月31日的2723.9万美元增至2025年9月30日的6188.8万美元，其中A&R Wintrust循环贷款为3450.1万美元，融资租赁为2203.6万美元[241] - 循环信贷设施总额从5000万美元增至1亿美元，信用证子限额从1000万美元增至2000万美元，到期日延长至2030年7月1日[241] - 截至2025年9月30日，公司净营运资本为6558.9万美元，流动比率为1.43，低于2024年12月31日的6929.7万美元和1.46[229] 风险与外部因素 - 美国政府在2025年宣布并实施多轮钢铁和铝进口关税上调，部分产品关税提高至50%，增加了公司原材料成本[224] - 季节性因素和恶劣天气可能影响公司运营，北方地区严冬会减缓建设项目进度，从而延迟收入和毛利确认[222] - 公司面临利率风险，截至2025年9月30日有3450万美元的直接借款未偿，利率增加100个基点将导致年化利息支出增加约90万美元[253] - 公司参与了约60个多雇主养老金计划，如果计划资金不足，可能需要增加供款，并可能因完全或部分退出而产生退出负债[246][247][248] - 截至2025年9月30日，公司拥有约11.1亿美元的未决担保债券，而2024年12月31日为10.93亿美元，公司相信其10亿美元的担保能力是显著竞争优势[242] - 截至2025年9月30日的九个月，公司确认利息收入总计约为80万美元[254]