交易额与贷款数量 - 2025年第三季度交易额美元为28.54亿美元，同比增长80%；2025年前九个月交易额美元为78.08亿美元，同比增长104%[317][324] - 2025年第三季度交易贷款数量为428,056笔，同比增长128%；2025年前九个月交易贷款数量为1,041,361笔，同比增长131%[317][324] - 2025年第三季度交易量达28.543亿美元，同比增长80%，是平台和推荐费增长的主要动力[361] - 2025年前九个月交易量达78.083亿美元，同比增长104%[362] 转化率 - 2025年第三季度转化率为20.6%，同比提升4.3个百分点；2025年前九个月转化率为21.2%，同比提升5.9个百分点[317][327] 收入表现 - 公司2025年第三季度净费用收入为2.585亿美元，较2024年同期的1.676亿美元增长54%[335] - 公司2025年前九个月净费用收入为6.848亿美元，较2024年同期的4.362亿美元增长57%[335] - 2025年第三季度净费用收入为2.585亿美元，同比增长54%，主要受平台和推荐费增长8260万美元（62%）驱动[361] - 2025年前九个月净费用收入为6.848亿美元，同比增长57%，平台和推荐费增长2.34亿美元（70%）[362] - 总营收在2025年第三季度达到2.771亿美元，同比增长71%[396] - 2025年第三季度总营收为2.771亿美元，运营收入为2367万美元，相比2024年同期运营亏损4515万美元[359] - 2025年前九个月总营收为7.478亿美元，运营收入为2371万美元，相比2024年同期运营亏损1.681亿美元[359] - 公司收入主要来自向贷款合作伙伴收取的平台费、推荐费以及服务费[344][348] 利润指标 - 2025年第三季度贡献利润为1.474亿美元，贡献利润率为57%；2025年前九个月贡献利润为3.903亿美元，贡献利润率为57%[317] - 公司2025年第三季度贡献利润为1.474亿美元，贡献利润率为57%，低于2024年同期的1.024亿美元和61%[335] - 公司2025年前九个月贡献利润为3.903亿美元，贡献利润率为57%，低于2024年同期的2.596亿美元和60%[335] - 贡献利润在2025年第三季度为1.47406亿美元，贡献利润率为57%[390] - 2025年第三季度调整后EBITDA为7116.2万美元，调整后EBITDA利润率为26%；2025年前九个月调整后EBITDA为1.66792亿美元，调整后EBITDA利润率为22%[317] - 2025年第三季度调整后EBITDA为7116万美元，调整后EBITDA利润率为26%，去年同期分别为141万美元和1%[396] - 2025年第三季度调整后净利润为5996.3万美元，摊薄后每股收益为0.52美元；2025年前九个月调整后净利润为1.334亿美元，摊薄后每股收益为1.22美元[317] - 2025年第三季度净收入为3180万美元，净利率为11%，而去年同期为净亏损680万美元，净利率为-4%[396] - 2025年前九个月调整后净收入为1.334亿美元，调整后每股基本收益为1.40美元[399] 成本与费用 - 公司2025年第三季度借款人获取成本为6726万美元，占净费用收入的26%，高于2024年同期的3275万美元和20%[335] - 公司2025年第三季度借款人验证和服务成本为4387万美元，占净费用收入的17%，高于2024年同期的3247万美元和19%[335] - 公司2025年前九个月总直接费用为2.945亿美元，占净费用收入的43%，高于2024年同期的1.766亿美元和40%[335] - 借款方收购成本在2025年第三季度为6730万美元，2025年前九个月为1.768亿美元[393] - 2025年第三季度销售和营销费用为7884万美元，同比增长82%[359] - 2025年前九个月总运营费用为7.241亿美元，同比增长24%[359] - 销售和营销费用在2025年第三季度为7884.4万美元，同比增长3561.5万美元（82%），占收入比例从27%升至28%[371] - 销售和营销费用在2025年前九个月为2.10919亿美元，同比增长9958.2万美元（89%），占收入比例从27%升至28%[372] - 客户运营费用在2025年第三季度为4979.0万美元，同比增长1048.8万美元（27%），但占收入比例从24%降至18%[373] - 客户运营费用在2025年前九个月为1.36537亿美元，同比增长1914.3万美元（16%），占收入比例从28%大幅降至18%[374] - 工程和产品开发费用在2025年第三季度为6402.6万美元，同比下降86.1万美元（1%），占收入比例从40%显著降至23%[376] - 工程和产品开发费用在2025年前九个月为1.90689亿美元，同比增长425.8万美元（2%），占收入比例从45%大幅降至26%[377] - 一般行政及其他费用在2025年第三季度为6077.9万美元，同比增长90.5万美元（2%），占收入比例从37%降至22%[378] 其他财务数据 - 2025年第三季度利息收入、利息支出和公允价值调整净额为1857万美元，同比激增441%[365][366] - 2025年前九个月利息收入、利息支出和公允价值调整净额为6298万美元，同比激增438%[365][367] - 其他净收入在2025年第三季度为507.8万美元，同比下降406.1万美元（80%）[381] - 债务清偿收益在2025年第三季度和前九个月均为724.6万美元，同比下降2611.5万美元（78%）[383] 平台运营与贷款分配 - 2025年前九个月平台91%的贷款实现全自动化处理[299][317][330] - 2025年前九个月平台交易贷款总额的62%由机构投资者购买，25%由贷款合作伙伴保留或购买，13%由公司资产负债表持有[301] - 截至2025年9月30日，公司资产负债表上持有的贷款中有71%用于研发目的[304] 宏观经济指标 - 截至2025年9月30日，Upstart宏观指数为1.54，表明当前宏观经济条件使无担保个人贷款的还款风险增加了约54%[315] 现金流状况 - 2025年前九个月经营活动所用净现金为2.563亿美元，而去年同期为经营活动提供净现金2.973亿美元[412] - 截至2025年9月30日的九个月，公司经营活动所用现金净额为2.563亿美元，主要由27.86亿美元的营运资产和负债净变动、3500万美元的净收入以及1270万美元的非现金项目调整构成[414] - 截至2025年9月30日的九个月，公司投资活动所用现金净额为3.089亿美元，主要由于6.66亿美元的购买和发放持有至投资贷款，部分被2.22亿美元的收回持有至投资贷款本金等所抵消[415] - 截至2025年9月30日的九个月，公司融资活动提供现金净额为4.258亿美元，主要由于发行2032年票据获得3.958亿美元净收益[416] 资产负债表项目 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为4.898亿美元，并持有500万美元将于2025年12月到期的存单投资[401] - 截至2025年9月30日，公司现金及受限现金总额为8.369亿美元，其中1.943亿美元由一家机构投资者持有[437][438] - 截至2025年9月30日，公司资产负债表上的贷款组合总额为12.3亿美元，其中8.713亿美元用于研发目的，2.946亿美元为核心个人贷款[418] - 可转换优先票据总本金余额为16.878亿美元，其中6650万美元的2026年票据将于2026年8月到期[405] - 仓库信贷设施总借款额度为7.25亿美元，截至2025年9月30日已提取1.405亿美元[406] 风险敞口 - 截至2025年9月30日，公司面临市场贴现率风险的贷款余额为11.659亿美元，若贴现率上升100和200个基点，其公允价值将分别减少1400万美元和2760万美元[426] - 截至2025年9月30日，公司面临信用风险的贷款余额为11.659亿美元，若信用风险增加10%和20%，其公允价值将分别减少1310万美元和2560万美元[432] - 截至2025年9月30日，公司面临信用风险利差不利变化的受益权益资产为3.162亿美元，若利差不利变动10%和20%，其公允价值将分别减少7140万美元和1.423亿美元[434] - 截至2025年9月30日，公司仓库信贷额度下的利率风险敞口为1.405亿美元，这些额度采用浮动利率[440] 非GAAP指标使用 - 公司使用调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率作为非GAAP指标，以剔除股权激励等非现金或特殊项目影响[341][345] - 公司使用调整后净亏损和调整后每股亏损作为非GAAP指标，以提供与核心业务相关的盈利能力视图[342] 非上市股权投资会计处理 - 非上市股权投资采用计量备选法，按成本减减值及可观察价格变动计量[442] - 非上市股权投资缺乏可确定公允价值，计量需重大管理层判断[442] - 非上市股权投资于2024年12月31日及2025年9月30日的账面价值总计4130万美元[442] - 公司按季度评估非上市股权证券的减值[442] - 减值分析涵盖被投资方财务指标、产品市场接受度等定性和定量因素[442] - 价值调整和减值在确认时计入损益表的其他费用项目[442] 融资安排 - 公司拥有一项额度高达5亿美元的"按市价发行"计划，截至2025年9月30日尚未使用该计划发行任何股票[402]