收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度归属于普通股股东的净收入为6500万美元，而2024年同期为净亏损4.8亿美元[291] - 2025年前九个月调整后运营收益为11.59亿美元，较2024年同期的10.94亿美元增长6%[291] - 2025年第三季度调整后运营收益为4.33亿美元，较2024年同期的3.5亿美元增长23.7%[329] - 2025年前九个月调整后运营收益为11.59亿美元，较2024年同期的10.94亿美元增长5.9%[329] - 2025年第三季度税前调整后运营收益为5.05亿美元，较2024年同期的4.11亿美元增长22.9%[329] - 2025年第三季度归属于普通股股东的净亏损为6500万美元，而2024年同期为净亏损4.8亿美元[337] - 2025年第三季度税前利润为7200万美元，较2024年同期的税前亏损5.79亿美元改善6.51亿美元[337][338] - 2025年前九个月税前利润为2.44亿美元，较2024年同期的6.42亿美元下降62.0%[337][342] - 2025年前九个月费用收入为59.53亿美元，较2024年同期的60.38亿美元下降1.4%[337][343] - 公司税前调整后营业利润为13.53亿美元（九个月），高于2024年同期的12.73亿美元[347] - 零售年金业务税前调整后营业利润为13.31亿美元（九个月），略低于2024年同期的13.42亿美元[347] [348] - 零售年金业务费用收入为32.98亿美元（九个月），较2024年同期的33.13亿美元略有下降[348] - 零售年金业务净投资收入为6.37亿美元（九个月），高于2024年同期的5.14亿美元[348] - 利差收入增加7900万美元，主要因投资收入增加1.23亿美元以及合同持有人资金利息支出增加4400万美元[350] - 费用收入增加1600万美元（三季度），主要得益于更高的平均独立账户价值[352] - 机构产品部门三季度税前调整后运营收益为3100万美元，同比增长1400万美元（82.4%），主要得益于4700万美元的投资收入增长[355] - 机构产品部门九个月税前调整后运营收益为6800万美元，同比下降900万美元（-11.7%），主要因合同持有人资金利息支出增加6500万美元[356] - 封闭人寿和年金业务部门三季度税前调整后运营收益为1500万美元，同比增长800万美元（114.3%）[359] - 封闭人寿和年金业务部门九个月税前调整后运营收益为6500万美元，同比增长400万美元（6.6%）[360] - 公司和其它部门三季度税前调整后运营亏损为3500万美元，较上年同期亏损7100万美元改善3600万美元[362] - 公司和其它部门九个月税前调整后运营亏损为1.11亿美元，较上年同期亏损2.07亿美元改善9600万美元[363] - 2025年第三季度净投资收入为8.56亿美元，较2024年同期的7.26亿美元增长17.9%[337][339] - 净投资收益增加1.21亿美元，主要得益于债券收入增加、费用降低以及有限合伙收入增加[345] 成本和费用（同比环比） - 运营成本及其他费用（扣除递延项）净减少3300万美元，主要原因是激励和递延薪酬费用降低[345] - 所得税费用减少3800万美元，有效税率从2024年9个月的4%变为2025年9个月的-6%[344] - 2025年第三季度向优先股支付的股息为1100万美元[329] - 2025年第三季度支付优先股股息1100万美元，普通股股息5600万美元[410] - 2025年前九个月盈余票据的利息支出为1500万美元[421] 各业务线表现 - 公司业务通过三个可报告分部进行管理：零售年金、机构产品和封闭寿险及年金块[289] - 公司年金产品包括即期、注册指数挂钩、固定指数、固定和可变年金[283] - 2025年第三季度总销售额为63.65亿美元，较2024年同期的60.21亿美元增长6%[297] - 2025年前九个月RILA销售额为46.46亿美元，较2024年同期的41.87亿美元增长11%[297] - 截至2025年9月30日，可变年金账户价值为2452.94亿美元，较2024年底的2356.57亿美元增长4%[300] - 截至2025年9月30日，RILA账户价值为178.34亿美元，较2024年底的116.85亿美元增长53%[300] - 2025年第三季度总净流出为27.41亿美元，较2024年同期的30.47亿美元有所改善[302] - 2025年前九个月机构产品净流入为16.2亿美元，而2024年同期为净流出7.16亿美元[302] - 截至2025年9月30日，公司可变年金账户总价值为2452.94亿美元，对应的给付基础为1836.04亿美元，较2024年12月31日的2360.57亿美元和1880.51亿美元分别增长3.9%和下降2.4%[303] - 终身保证最低提领给付产品的账户价值从2024年12月31日的1717.45亿美元增至2025年9月30日的1769.71亿美元，而其给付基础则从1813.79亿美元降至1770.44亿美元[303] - 无身故保证给付的账户价值从2024年12月31日的295.19亿美元增至2025年9月30日的320.45亿美元[303] - 身故保证给付中的"保费返还"类型，其账户价值从2024年12月31日的1811.32亿美元增至2025年9月30日的1875.55亿美元，而给付基础从1326.12亿美元降至1295.88亿美元[303] - 保证最低累积给付产品的账户价值从2024年12月31日的3.5亿美元大幅增至2025年9月30日的30.3亿美元，给付基础保持在3.5亿美元[303] - 零售年金账户价值（扣除再保险）增至2680.41亿美元，较上年同期增加120亿美元[348] [351] - 机构产品账户价值从2024年9月30日的79.29亿美元增至2025年9月30日的108.77亿美元，增长37.2%[357] - 零售年金部门占公司政策与合同负债的90%，机构产品部门占3%，封闭人寿和年金板块占7%[385] 投资和资产管理表现 - 公司投资组合大部分由子公司PPM America Inc.管理[289] - 公司持有大量资产，其投资业绩归属于相关再保险人[287] - PPM管理的资产从2024年12月31日的744.21亿美元增至2025年9月30日的900.94亿美元，增幅为21.0%[305] - JNAM管理的资产从2024年12月31日的2502.97亿美元增至2025年9月30日的2602.28亿美元，增幅为4.0%[305] - 公司总资产管理规模从2024年12月31日的3247.18亿美元增至2025年9月30日的3503.22亿美元，增幅为7.9%[305] - 公司投资资产从2024年12月31日的461.43亿美元增至2025年9月30日的552.85亿美元，增幅为19.8%[305] - 机构投资资产从2024年12月31日的282.78亿美元增至2025年9月30日的348.09亿美元，增幅为23.1%[305] - 截至2025年9月30日，由Apollo管理的现金和投资资产为120亿美元[367] - 截至2025年9月30日，由其他第三方投资经理管理的投资资产约为3.01亿美元[367] - 总投资组合从2024年12月31日的610.07亿美元增加至2025年9月30日的676.91亿美元，增长10.9%[370] - 可供出售债务证券总额从402.89亿美元增至460.87亿美元，增长14.4%[370] - 可供出售债务证券的未实现净亏损从46.79亿美元改善至31.30亿美元[370] - 其他投资资产从28.64亿美元增至30.49亿美元，增长5.6%[371] - 债务证券公允价值总额从433.35亿美元增至495.69亿美元，增长14.4%[373][374] - 公司证券公允价值从331.34亿美元增至379.35亿美元，增长14.5%[373][374] - 权益证券总额从1.97亿美元略降至1.80亿美元[376] - 抵押贷款总额扣除信用损失准备后从99.11亿美元微增至99.20亿美元[378] - 商业抵押贷款中，公寓类别从24.50亿美元增至28.13亿美元，而仓库类别从21.34亿美元降至19.92亿美元[378] - 抵押贷款信用损失准备从1.21亿美元增加至1.43亿美元[378] - 商业抵押贷款总额从2024年12月31日的88.26亿美元微降至2025年9月30日的88.13亿美元[379] - 住宅抵押贷款中，不良贷款从2024年12月31日的9800万美元减少至2025年9月30日的6200万美元，降幅达36.7%[379] - 公司抵押贷款信用损失拨备期末余额从2024年的1.48亿美元变为2025年9月30日的1.43亿美元，期内净冲销1300万美元并计提3700万美元拨备[379] - 受损住宅抵押贷款的记录投资从2024年12月31日的2900万美元大幅下降至2025年9月30日的900万美元[380] 现金流和资本管理 - 2025年前九个月自由现金流为7.19亿美元，较2024年同期的5.27亿美元增长36%[292] - 2025年第三季度自由现金流为2.16亿美元，较2024年同期的2.78亿美元下降22.3%[336] - 2025年前九个月通过股息和股票回购向普通股东返还资本6.57亿美元，并预计全年资本返还将超过目标范围7-8亿美元的上限[292] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为41.37亿美元，较2024年同期的42.68亿美元减少1.31亿美元[391][393] - 2025年前九个月投资活动使用的净现金为58.12亿美元，较2024年同期的43.21亿美元增加14.91亿美元[391][396] - 2025年前九个月融资活动提供的净现金为24.70亿美元，远高于2024年同期的4.23亿美元[391] - 截至2025年9月30日，2390亿美元（占77%）的政策与合同负债由独立账户资产支持[394] - 融资活动现金流增加20.47亿美元，从2024年九个月的4.23亿美元增至2025年九个月的24.7亿美元[398] - 公司持有无限制且可出售的现金、短期投资及公私募证券和股票投资组合价值343亿美元[407] - 公司净抵押品应付头寸为9200万美元，较2024年12月31日的1.5亿美元有所减少[406] - 董事会批准增加10亿美元股票回购授权，总回购授权达11亿美元[411] [412] - 在2025年第三季度回购了1,636,094股普通股，价值1.54亿美元；前九个月共回购5,523,157股，价值4.84亿美元[412] - 公司拥有10亿美元循环信贷额度，并可选择再增加5亿美元承诺额度[418] - 子公司Jackson发行了2.5亿美元盈余票据，年利率8.2%，将于2027年3月15日到期[421] - 控股公司Jackson Financial目标维持最低2.5亿美元现金及高流动性证券，以支付两年固定净费用[401] - 截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司持有的FHLBI银行贷款余额分别为4700万美元和5200万美元[423] - 2024年第一季度，公司执行了总额约15亿美元的配对回购和逆回购交易[424] 风险管理和对冲活动 - 公司核心动态对冲计划旨在抵消权益市场和利率变动对可变年金担保利益的经济负债影响[288] - 公司不直接使用对冲来抵消美国GAAP市场风险利益负债的变动，导致净收入波动[288] - 2025年第三季度总净对冲结果为盈利1.83亿美元，而2024年同期为盈利2.95亿美元[329] - 2025年第三季度衍生品和投资净亏损15.11亿美元，较2024年同期亏损6.82亿美元扩大8.29亿美元[337][338] - 2025年第三季度市场风险收益净额为2.26亿美元收益，而2024年同期为11.72亿美元亏损，产生有利变动13.98亿美元[337][339] - 2025年前九个月衍生品和投资净亏损37.43亿美元，较2024年同期亏损53.31亿美元改善15.88亿美元[337][342] - 2025年前九个月市场风险收益净额为1.83亿美元亏损，而2024年同期为20.62亿美元收益，产生不利变动18.79亿美元[337][343] 财务指标和资产负债表 - 公司使用调整后营业利润（Adjusted Operating Earnings）这一非GAAP指标来管理业务绩效[288] - 公司关键运营指标包括销售额、账户价值、净流入、利益基数和资产管理规模[290] - 2025年第三季度归属于普通股股东的调整后账面价值为110.37亿美元，较2024年同期的112.12亿美元下降1.6%[334] - 2025年第三季度调整后运营普通股股东权益回报率为15.7%，而2024年同期为12.3%[334] - 2025年前九个月调整后运营普通股股东权益回报率为14.0%，而2024年同期为13.0%[334] - 截至2025年9月30日，归属于公司的累计其他综合收益为13.41亿美元，较2024年同期的10.47亿美元增长28.0%[334] - 公司政策与合同负债总额从2024年12月31日的2934.02亿美元增长至2025年9月30日的3104.59亿美元[386] 公司运营和收入来源 - 公司主要收入来自费用收入、利差收入和其他保险产品利润[286] - 公司与Athene再保险交易涉及约12亿美元的分出佣金[281] 信用评级 - 公司主要保险子公司（Jackson National Life Insurance Company等）获得A.M. Best评级A，Fitch评级A，Moody's评级A3，S&P评级A，展望均为稳定[427] - 评级机构评估公司财务实力时考虑的因素包括策略、市场定位、业务组合、盈利能力、杠杆和流动性、再保险充足性、资产质量和估计市值、资本充足性、资本结构以及管理层的经验和能力[428] - 评级展望为稳定表示评级短期内不太可能被调整[429] - 如果评级被负面调整，公司可能经历个人渠道销售和机构渠道业务量的实质性下降[430] 会计政策和估计 - 公司关键的会计估计包括未来保单福利和应付赔款准备金、市场风险收益、再保险、所得税及递延税收益的实现能力、投资估值和减值、独立衍生工具估值、嵌入式衍生工具估值、净投资收入、或有负债以及可变利益实体的合并[434]