收入和利润（同比环比） - 2025年前九个月总收入为5200万美元，相比2023年同期的500万美元大幅增长[15] - 2025年第三季度合并总收入为1500万美元，较2024年同期的2900万美元下降48.3%[151][155] - 2025年前九个月合并总收入为5200万美元，较2024年同期的500万美元增长940%[159][163] - 2025年第三季度总收入为1500万美元，相比2024年同期的2900万美元下降48%[185] - 2025年前九个月总收入为5200万美元，相比2024年同期的500万美元增长940%[185] - 2025年前九个月净亏损为1.26亿美元，较2023年同期的3.93亿美元亏损有所收窄[15] - 2025年第三季度净亏损800万美元，2024年同期为5600万美元[168] - 2025年前九个月净亏损1.26亿美元，2024年同期为3.96亿美元[168] - 2025年第三季度净亏损为800万美元，相比2024年同期的净亏损5200万美元有所收窄[185] - 2025年前九个月净亏损为1.26亿美元，相比2024年同期的净亏损3.93亿美元有所收窄[185] - 2025年前九个月基本和稀释后每股亏损为2.57美元，较2023年同期的8.37美元每股亏损改善[15] - 2025年第三季度每股基本及摊薄亏损为0.17美元，2024年同期为1.18美元[168] - 2025年前九个月每股基本及摊薄亏损为2.57美元，2024年同期为8.37美元[168] - 2025年第三季度税前持续经营亏损700万美元，而2024年同期亏损5100万美元，亏损额减少86.3%[151][155] - 2025年前九个月税前持续经营亏损1.25亿美元，而2024年同期亏损3.91亿美元，亏损额减少68.0%[159][163] - 公司2025年第三季度调整后净收入为5100万美元，摊薄后每股收益为1.03美元，而2024年同期调整后净收入为零[195] - 公司2025年前九个月调整后净收入为3500万美元，摊薄后每股收益为0.70美元，较2024年同期净亏损1.62亿美元有所改善[195] - 净收入为亏损1.26亿美元，较2024年同期亏损3.93亿美元有所收窄[22] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度利息支出为5000万美元，较2024年同期的5300万美元下降5.7%[151][155] - 2025年第三季度损失和损失调整费用（LAE）带来5000万美元收益，而2024年同期为1100万美元费用[187] - 2025年前九个月损失和损失调整费用（LAE）带来3400万美元收益，而2024年同期为1.71亿美元费用[189] - 美国公共金融保险部门2025年第三季度总保险运营费用为1000万美元，较2024年同期的1100万美元下降9%[210] - 美国公共金融保险部门2025年前九个月总保险运营费用为3400万美元，较2024年同期的3600万美元下降6%[210] - 美国公共金融保险部门2025年第三季度总支出为800万美元，较2024年同期的900万美元下降11%[210] - 美国公共金融保险部门2025年前九个月总支出为2900万美元，较2024年同期的3100万美元下降6%[210] - 2025年第三季度摊销递延收购成本为200万美元，与2024年同期持平[210] - 2025年前九个月摊销递延收购成本为500万美元，与2024年同期持平[210] - 截至2024年9月30日的九个月，与修复受保义务相关的总LAE为1100万美元，而截至2025年9月30日的九个月为300万美元，同比下降72.7%[75] 各业务线表现 - 2025年第三季度美国公共金融保险板块税前利润为6500万美元，较2024年同期的1400万美元增长364.3%[151][155] - 2025年第三季度国际及结构化金融保险板块税前亏损6000万美元，而2024年同期亏损4400万美元，亏损扩大36.4%[151][155] - 2025年前九个月美国公共金融保险板块税前利润为7200万美元，而2024年同期税前亏损1.25亿美元，业绩显著改善[159][163] - 公司美国公共金融保险部门2025年第三季度税前收入为6500万美元，较2024年同期的1400万美元大幅增长[204] - 公司美国公共金融保险部门2025年前九个月税前收入为7200万美元，相比2024年同期的税前亏损1.25亿美元实现扭亏为盈[204] - 公司美国公共金融保险部门2025年第三季度净保费收入为600万美元，较2024年同期的800万美元下降25%[204] - 公司美国公共金融保险部门2025年前九个月净保费收入为1900万美元，较2024年同期的2200万美元下降14%[204] - 已终止经营业务在2025年第三季度总收入为100万美元，2024年同期为600万美元[36] - 已终止经营业务在2025年前九个月总收入为500万美元，2024年同期为3000万美元[36] - 已终止经营业务在2025年第三季度净亏损为100万美元，与2024年同期净亏损100万美元持平[36] - 已终止经营业务在2025年前九个月净亏损为100万美元，2024年同期净亏损为200万美元[36] - 各业务部门2025年第三季度净投资收益为：美国公共金融5100万美元、公司部门2300万美元、国际及结构金融800万美元、抵消部门负1700万美元[164] 投资和公允价值计量表现 - 2025年前九个月净投资收入为5400万美元，低于2023年同期的6500万美元[15] - 2025年第三季度净投资收入为1700万美元，较2024年同期的2000万美元下降15.0%[151][152][155][156] - 2025年前九个月其他综合收益为3900万美元，相比2023年同期的5100万美元有所下降[18] - 2025年前九个月其他综合收益（AOCI）净增加3900万美元，期末余额为负8900万美元[170] - 2025年前九个月从累计其他综合收益中转出的金额为1200万美元，2024年同期为转出3000万美元[170] - 公司AFS投资总未实现损失从2024年12月31日的1.6亿美元减少至2025年9月30日的1.27亿美元，主要因利率下降[131] - 2025年九个月期间，三级资产计入收益的未实现总损失为1400万美元[113] - 2025年九个月期间，三级负债计入收益的未实现总收益为1100万美元[113] - 2025年前九个月，公司金融工具按公允价值计量的总损失为2600万美元，其中未实现损失为2500万美元[118] - 2024年前九个月，公司金融工具按公允价值计量的总损失为6500万美元，其中未实现损失为6300万美元[118] - 2025年前九个月，来自合并VIE的与公允价值选择权相关的贷款收入产生收益700万美元[121] - 2024年前九个月，来自合并VIE的与公允价值选择权相关的VIE票据产生损失4000万美元[121] - 2025年前九个月，非对冲衍生品（主要为利率互换和货币互换）产生净损失300万美元[119] - 2024年前九个月，非对冲衍生品产生净收益500万美元[119] - 2025年第三季度，按公允价值计量的投资产生损失1800万美元[121] - 2024年前九个月，按公允价值计量的投资产生损失6100万美元[121] - 在截至2025年9月30日的九个月内，出售可供出售固定收益证券的收入为1.25亿美元，实现亏损为700万美元[138] - 在截至2025年9月30日的九个月内，权益和交易证券的净亏损为5700万美元，期末仍持有的未实现亏损为5800万美元[139] 保险业务和索赔负债 - 波多黎各电力局（PREPA）相关索赔支付：2025年1月支付1300万美元，7月支付9200万美元，截至2025年9月30日仍有5.65亿美元未偿保险债务服务[26] - 公司出售面值约3.74亿美元的PREPA破产索赔托管凭证，占其当时债券索赔本金金额的约47%[28] - 波多黎各电力局（PREPA）相关债务违约，公司支付总索赔金额1300万美元（1月）和9200万美元（7月），截至2025年9月30日相关未偿还保险债务为5.65亿美元[180] - 公司出售面值约3.74亿美元的PREPA破产索赔托管收据，占当时债券索赔本金金额的约47%[184] - 截至2025年9月30日，总损失及损失调整费用准备金为4.43亿美元，较2024年12月31日的5.26亿美元减少了8300万美元[67] - 截至2025年9月30日，保险损失可收回金额为3900万美元，较2024年12月31日的1.85亿美元大幅减少了1.46亿美元[67][72] - 2025年前九个月，损失及LAE准备金因PREPA和美国公共金融租赁支持交易的索赔支付而减少1.34亿美元[69][70] - 2025年前九个月，保险损失可收回金额因出售PREPA托管收据及相关索赔而减少2.32亿美元[72] - 公司用于贴现损失准备金的加权平均无风险利率从2024年12月31日的4.50%降至2025年9月30日的3.89%[68] - 2025年前九个月，因假设变更（包括支付和回收的金额及时间）导致损失及LAE准备金增加2400万美元[69] - 2025年前九个月，因无风险利率变动导致损失及LAE准备金增加1500万美元[69] - 公司RMBS案例基础准备金主要涉及由Alt-A贷款和次级抵押贷款支持的证券[62] - 截至2025年9月30日，监控类别中的总索赔负债为7.82亿美元，相比截至2024年12月31日的9.06亿美元，减少了1.24亿美元（下降13.7%）[76][79] - 截至2025年9月30日，监控类别中未偿总保险合同付款额为34.14亿美元，相比截至2024年12月31日的41.02亿美元，减少了6.88亿美元（下降16.8%）[76][79] - 截至2025年9月30日，归类为Classified List的保单净索赔负债为3.98亿美元，相比截至2024年12月31日的3.32亿美元，增加了6600万美元（增长19.9%）[76][79] - 截至2025年9月30日，监控类别中的保单总数从2024年12月31日的119份减少至110份，减少了9份（下降7.6%）[76][79] - 截至2025年9月30日，监控类别中剩余加权平均合同期限为5.5年，相比2024年12月31日的6.2年，缩短了0.7年[76][79] - 截至2025年9月30日，公司总保险最大风险敞口为12.18亿美元，较2024年12月31日的14.25亿美元减少了2.07亿美元[57][58] - 全球结构金融领域，住宅抵押贷款支持证券的最大风险敞口从2024年底的7.85亿美元降至2025年9月30日的7.43亿美元[57][58] - 截至2025年9月30日，公司保险损失可收回资产为1700万美元，较2024年12月31日的1.65亿美元下降90%[208] - 截至2025年9月30日，公司损失及损失调整费用准备金为2.08亿美元，较2024年12月31日的2.99亿美元下降30%[208] - 截至2025年9月30日，National公司的总保险担保金额为232亿美元[201] 资产、负债和权益变化 - 总资产从2024年12月31日的21.68亿美元下降至2025年9月30日的20.60亿美元，减少1.08亿美元（降幅5.0%）[13] - 长期债务从27.41亿美元增加至28.53亿美元，增长1.12亿美元（增幅4.1%）[13] - 股东权益为负值，从2024年末的负20.76亿美元恶化至2025年9月末的负21.67亿美元，减少0.91亿美元[13] - 留存收益赤字从2024年末的15.91亿美元扩大至2025年9月末的17.17亿美元，增加1.26亿美元[13] - 现金及现金等价物从8400万美元减少至6400万美元，下降2000万美元（降幅23.8%）[13] - 截至2025年9月30日，合并总资产为20.6亿美元，较2024年同期的22.3亿美元下降7.6%[151][155] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为6400万美元，低于2024年底的8400万美元[99][101] - 截至2025年9月30日，公司GAAP账面价值为每股-43.17美元，较2024年12月31日的每股-40.99美元下降[200] - 截至2025年9月30日，使用权资产和租赁负债均为200万美元，加权平均剩余租赁期为3.5年[174] - MBIA Corp.对一项股权投资实体提供了1500万美元的贷款承诺，截至2025年9月30日已全部提取[175] 现金流表现 - 净现金由经营活动提供为4800万美元，相比2024年同期的净现金用于经营活动1.79亿美元有显著改善[22] - 投资活动产生的净现金为使用3400万美元，而2024年同期为提供2.82亿美元，主要由于可供出售投资购买额增加至3.34亿美元[22] - 融资活动产生的净现金为使用3200万美元，与2024年同期的使用1.37亿美元相比有所减少[22] 管理层讨论和指引 - 公司预计将从与已承保住宅抵押贷款支持证券相关的先前索赔中收回款项，但金额和时间不确定[40] - 公司未采纳任何对其合并财务报表产生重大影响的新会计准则[48] - 公司正在评估采用ASU 2023-09对所得税披露改进的潜在影响，该准则对2024年12月15日之后开始的年度生效[49] - 公司正在评估采用ASU 2024-03对损益表费用分拆披露的潜在影响，该准则对2026年12月15日之后开始的年度生效[50] - 公司在2025年或2024年未产生重大递延保单收购成本，因该期间未承保任何新保险业务[211] - 当被保险债务再融资时，公司会将相关保单的任何剩余递延收购成本加速计入费用[211] - 公司确认，截至2025年9月30日，其无意出售处于未实现亏损状态的证券，且在这些证券的成本基础恢复前很可能无需出售[134] - 在截至2025年9月30日的三个月和九个月内，公司未为可供出售证券建立信用损失准备金[135] 其他重要内容 - MBIA México, S.A. de C.V.清算期间向MBIA Corp.返还约1200万美元资本[31] - MBIA México子公司清算期间向母公司返还约1200万美元资本[183] - 2024年第二季度因一个VIE解除合并，公司记录了1400万美元的损失，其中900万美元是由于累计其他综合收益中的信贷损失被释放至收益[54] - 在2025年第三季度，公司合并了一个VIE，这是一个为有效了结某已承保RMBS证券上的保险风险而创建的减信信托[54] - 联邦基金利率目标区间降至3.75%至4.00%[179] - 保险损失可收回项调整增加1.46亿美元，而2024年同期为减少1900万美元[22] - 未赚取保费收入变化为减少2100万美元，与2024年同期的减少2400万美元相比变化不大[22]