收入和利润（同比环比） - 第三季度净保费收入为2.334亿美元，同比下降4.0%；前九个月净保费收入为7.021亿美元，同比下降3.5%[203] - 第三季度净投资收入为4517万美元，同比增长7.5%；前九个月净投资收入为1.297亿美元，同比增长4.5%[204] - 第三季度净投资损失为84万美元，同比下降62.7%；前九个月净投资损失为63万美元，同比下降112.2%[206] - 第三季度净收入为145万美元，同比下降91.2%；前九个月净收入为1755万美元，同比下降52.0%[201] - 第三季度非GAAP运营收入为790万美元，同比下降52.0%；前九个月非GAAP运营收入为4147万美元，同比增长36.3%[201] - 2025年前九个月税前利润为2547.2万美元，同比下降42.6%，净收入为1754.5万美元，同比下降52.0%[221] - 2025年前九个月非GAAP营业利润为4147.4万美元，高于GAAP净收入1754.5万美元，调整项包括交易相关成本（1457.8万美元）和外汇汇率损失（1004万美元）[224] - 公司企业部门2025年第三季度净收益为2710万美元，较2024年同期的1820万美元增长48.9%[294] - 公司2025年前九个月净投资收益为1.135亿美元，较2024年同期的1.05亿美元增长8.1%[294][295] - 固定期限证券投资收入在2025年第三季度为3650.8万美元，同比增长8.8%，前九个月为1.068亿美元，同比增长9.5%[295] - 公司2025年前九个月对联营子公司投资收益为1333万美元，较2024年同期的1638.3万美元下降18.6%[294][299] - 公司2025年第三季度净投资损失为4.5万美元，较2024年同期的盈利165.3万美元大幅下降97.3%[294][303] - 公司2025年第三季度其他收入为负100.3万美元，较2024年同期的负385万美元改善73.9%[294] - 公司2025年第三季度汇兑损失为100.3万美元，较2024年同期的384.9万美元改善284.6万美元，降幅73.9%[208] - 公司2025年前九个月汇兑损失为1004万美元，较2024年同期的140.9万美元增加863.1万美元，增幅612.6%[208] - 公司2025年前九个月因出售富兰克林物业和业务续保权分别录得收益220万美元和100万美元[208] 成本和费用（同比环比） - 第三季度综合比率为114.7%，同比恶化9.1个百分点；前九个月综合比率为111.4%，同比恶化2.0个百分点[201] - 第三季度有效税率为66.9%，同比上升44.8个百分点；前九个月有效税率为31.1%，同比上升13.6个百分点[201] - 2025年前九个月实际税率为31.1%，较2024年同期的17.5%上升13.6个百分点，主要受离散项目（5.9个百分点）影响[221] - 公司综合承保费用比率在2025年第三季度同比上升1.8个百分点，九个月期间同比上升2.2个百分点，主要受DPAC摊销一次性调整（1.7个百分点）和交易相关成本（1.3个百分点）影响[219][220] - 2025年第三季度交易相关成本为298.3万美元，前九个月为1457.8万美元，主要与拟议合并交易相关[224] - 公司企业部门2025年第三季度运营费用为783.5万美元，较2024年同期的1029万美元下降23.9%[294][306] - 公司2025年第三季度所得税费用为292.8万美元，较2024年同期的465.7万美元下降37.1%[294] - 利息支出总额在2025年第三季度为523.6万美元，同比下降8.1%；九个月期间为1562万美元，同比下降8.1%[309] - 循环信贷协议利息支出在2025年第三季度为217.7万美元，同比下降18.0%；九个月期间为650.2万美元，同比下降17.9%[309] - 定期贷款利息支出在2025年第三季度为195.8万美元，同比下降20.6%；九个月期间为589.9万美元，同比下降20.0%[309] - 公司分部所得税费用在2025年第三季度为292.8万美元，低于2024年同期的465.7万美元；九个月期间为900.1万美元，高于2024年同期的783.7万美元[311] - 2025年九个月期间，与拟议合并交易相关的成本对所得税费用产生了149.1万美元的正面影响，使税率提高了5.9个百分点[313] - 2025年九个月期间，某些高管薪酬未来可抵扣性限额的变化对所得税费用产生了153.1万美元的正面影响，使税率提高了6.0个百分点[313] - 2024年九个月期间，与非应税或有对价相关的项目对所得税费用产生了141.5万美元的负面影响，使税率降低了3.2个百分点[313] - 2025年九个月期间，不确定税务状况的变化对所得税费用产生了78.3万美元的负面影响，使税率降低了3.1个百分点[313] - 公司2025年九个月期间的实际税率（31.1%）比25.2%的预计年度有效税率高出5.9个百分点，主要由于某些离散项目的影响[314] 专业财产险（Specialty P&C）业务线表现 - 专业财产险板块第三季度净保费收入为1.808亿美元，同比下降4.2%[203][205] - 2025年第三季度专业财产险（Specialty P&C）部门承保比率为110.8%，经调整后为109.1%，远高于2024年同期的99.7%（调整后100.0%）[229] - 2025年前九个月专业财产险部门承保比率为105.3%，经调整后为104.5%，略低于2024年同期的104.7%（调整后105.3%）[229] - 公司2025年第三季度 Specialty P&C 业务板块的日历年度净损失率为82.6%，较2024年同期的72.2%上升10.4个百分点[214] - 第三季度净承保保费收入为2.056亿美元，同比下降7.2%，九个月累计净承保保费收入为5.622亿美元，同比下降4.6%[237][240] - 第三季度分部门业绩亏损1848.1万美元，同比恶化1068.6%，九个月累计亏损2164.7万美元，同比基本持平[237] - 第三季度净损失率为82.6%，同比上升10.4个百分点，九个月累计净损失率为78.3%，同比上升1.0个百分点[237] - 第三季度非GAAP调整后净损失率为80.8%，同比上升8.3个百分点，九个月累计非GAAP调整后净损失率为77.6%，同比下降0.2个百分点[237] - 第三季度总已赚保费为2.295亿美元，同比下降5.9%，九个月累计总已赚保费为6.211亿美元，同比下降3.8%[240] - 医疗专业责任险（MPL）保费第三季度为2.14亿美元，同比下降5.5%，九个月累计为5.794亿美元，同比下降1.9%[241] - 医疗科技责任险保费第三季度为1183万美元，同比下降5.8%，九个月累计为3023万美元，同比下降8.4%[241] - 第三季度MPL业务新单保费为610万美元，同比减少90万美元，但九个月累计新单保费为2270万美元，同比增加220万美元[243] - 第三季度MPL业务续保率为85%，与去年同期持平，九个月累计续保率为84%，同比下降1个百分点[243] - 第三季度MPL业务续保价格涨幅为8%，低于去年同期的14%，九个月累计续保价格涨幅为9%，低于去年同期的11%[243] - 2025年第三季度分出保费比率为10.4%，较2024年同期的9.2%上升1.2个百分点[247] - 2025年九个月期间分出保费比率为9.5%，较2024年同期的8.8%上升0.7个百分点[247] - 2025年九个月期间公司下调了与先前事故年度相关的分出保费估计，金额为120万美元[246][250] - 2025年第三季度净保费收入为1.80787亿美元，较2024年同期下降4.2%[249] - 2025年九个月期间净保费收入为5.43351亿美元，较2024年同期下降3.3%[249] - 2025年第三季度日历年度净损失率为82.6%，较2024年同期的72.2%上升10.4个百分点[253] - 2025年九个月期间日历年度净损失率为78.3%，较2024年同期的77.3%上升1.0个百分点[253] - 2025年第三季度公司确认净有利的先前事故年度准备金发展额为98.4万美元，较2024年同期大幅下降95.0%[254] - 2025年九个月期间公司确认净有利的先前事故年度准备金发展额为2382.1万美元，较2024年同期下降12.3%[254] - 2025年第三季度DPAC摊销费用为2683.9万美元，较2024年同期增长6.3%，其中包含一次性调整220万美元的影响[258] - 专业责任险（Specialty P&C）部门2025年第三季度承保费用率为28.2%，同比上升0.7个百分点；九个月累计承保费用率为27.0%，同比下降0.4个百分点[261] - 2025年第三季度DPAC摊销的一次性累积调整使专业责任险部门承保费用率增加1.8个百分点[263] 工伤补偿保险（Workers' Compensation）业务线表现 - 工伤补偿保险板块第三季度净保费收入为4097万美元，同比下降2.0%[203][205] - 员工补偿保险（Workers' Compensation）部门2025年第三季度净承保保费为4.3396亿美元，同比下降6.3%；九个月累计净承保保费为13.6371亿美元，同比下降0.2%[264][265] - 员工补偿保险部门2025年第三季度净保费收入为4.0972亿美元，同比下降2.0%；九个月累计净保费收入为12.4038亿美元，同比下降0.5%[264] - 员工补偿保险部门2025年第三季度净损失率为75.0%，同比下降2.0个百分点；九个月累计净损失率为74.2%，同比下降2.8个百分点[264] - 员工补偿保险部门2025年第三季度承保费用率为38.5%，同比上升4.1个百分点；九个月累计承保费用率为38.8%，同比上升3.5个百分点[264] - 公司2025年第三季度 Workers' Compensation Insurance 业务板块的承保费用率为38.5%，较2024年同期的34.4%上升4.1个百分点[217] - 员工补偿保险传统业务2025年第三季度总承保保费为4.7193亿美元，同比下降6.8%；九个月累计总承保保费为14.6244亿美元，同比下降1.4%[266] - 员工补偿保险替代市场业务2025年第三季度总承保保费为1.374亿美元，同比增长3.2%；九个月累计总承保保费为4.3816亿美元，同比下降10.6%[266] - 员工补偿保险传统业务2025年第三季度续保率为80%，同比下降9个百分点；九个月累计续保率为85%，同比下降3个百分点[267] - 员工补偿保险传统业务2025年第三季度续保价格变化为0%，九个月累计续保价格下降1%[267] - 截至2025年9月30日的三个月，分出保费总额为1753.7万美元，较2024年同期的1761.5万美元下降0.4%[269] - 截至2025年9月30日的九个月，分出保费总额为5368.9万美元，较2024年同期的6062.8万美元下降11.4%[269] - 截至2025年9月30日的三个月，分出保费比率为30.9%，较2024年同期的32.3%下降1.4个百分点[270] - 截至2025年9月30日的九个月，分出保费比率为30.0%，较2024年同期的32.8%下降2.8个百分点[270] - 截至2025年9月30日的三个月，净已赚保费为4097.2万美元，较2024年同期的4182.9万美元下降2.0%[272] - 截至2025年9月30日的九个月，净已赚保费为1.24038亿美元，较2024年同期的1.24692亿美元下降0.5%[272] - 截至2025年9月30日的三个月，日历年度净损失率为75.0%，较2024年同期的77.0%下降2.0个百分点[275] - 截至2025年9月30日的九个月，日历年度净损失率为74.2%，较2024年同期的77.0%下降2.8个百分点[275] - 截至2025年9月30日的三个月，承保费用比率为38.5%，较2024年同期的34.4%上升4.1个百分点[279] - 截至2025年9月30日的九个月，承保费用比率为38.8%，较2024年同期的35.3%上升3.5个百分点[279] 隔离投资组合单元再保险业务线表现 - 隔离投资组合单元再保险板块第三季度净保费收入为1165万美元，同比下降7.8%[203][205] - 分拆投资组合单元再保险业务部门业绩为924千美元，较去年同期555千美元增长66.5%[282] - 净承保保费收入为11,645千美元，较去年同期12,627千美元下降7.8%[282][288] - 净投资收入为1,100千美元，较去年同期1,009千美元增长9.0%[282] - 日历年度净损失率为52.6%，较去年同期61.8%改善9.2个百分点[282][290] - 当前事故年度净损失率为74.0%，较去年同期77.9%改善3.9个百分点[290] - 公司确认了250万美元的有利已发生年赔款准备金发展，去年同期为210万美元[291] - 承保费用率为35.7%，较去年同期32.8%上升2.9个百分点[282][292] - 分出保费比率为14.0%，较去年同期14.5%下降0.5个百分点[286] - 毛承保保费为14,225千美元，较去年同期13,650千美元增长4.2%[283][284] - 工人赔偿业务毛承保保费为13,593千美元，较去年同期13,156千美元增长3.3%[284] 承保业绩指标 - 公司2025年第三季度综合日历年度净损失率为79.8%，较2024年同期的72.5%上升7.3个百分点[214] - 公司2025年第三季度综合当前事故年度净损失率为81.3%，与2024年同期的81.5%相比基本稳定[214] - 公司2025年第三季度综合承保费用率为34.9%，较2024年同期的33.1%上升1.8个百分点[217] - 公司2025年前九个月综合承保费用率为35.0%，较2024年同期的32.8%上升2.2个百分点，部分原因是与The Doctors Company拟议合并产生1460万美元交易相关成本[217] - 公司综合运营比率在2025年第三季度为97.4%，同比上升7.1个百分点，前九个月为94.8%，同比微升0.2个百分点[222] - 2025年第三季度运营比率上升主要由于往年事故年准备金发展变化（7.5个百分点）和非核心业务（1.6个百分点）[222] - 2025年前九个月非核心业务（包括劳合社辛迪加业务）造成承保损失460万美元，而2024年同期为承保利润170万美元[227] - 2025年第三季度综合承保比率（Combined Ratio）为114.7%，经非GAAP调整后为112.2%，较2024年同期的105.6%（调整后106.4%）显著上升[228] - 2025年前九个月综合承保比率为111.4%，经非GAAP调整后为108.8%，较2024年同期的109.4%（调整后110.0%）有所改善[228] - 2025年第三季度综合营运比率（Operating Ratio）为97.4%，经非GAAP调整后降至94.8%，而2024年同期为90.3%（调整后90.7%）[228] - 2025年前九个月综合营运比率为94.8%，经非GAAP调整后为92.1%，优于2024年同期的94.6%（调整后94.8%）[228] 投资组合与流动性 - 截至2025年9月30日，公司总投资组合价值为4,437.855亿美元，较2024年12月31日的4,367.427亿美元略有增加[189] - 固定期限证券构成投资组合主体，占比83%，其中可供出售类别的账面价值为3,679.182亿美元，占总投资的82%[189] - 公司投资组合信用质量高，截至2025年9月30日，92%的固定期限证券为投资级，可供出售固定期限证券的平均评级为A+[190][194] - 公司预计未来十二个月内，每季度有9000万至1.7亿美元的投资组合到期，以提供流动性[192] - 截至2025年10月30日，公司可通过循环信贷协议获得1.75亿美元的流动性[192] - 公司未偿债务本金总额为4.227