收入和利润表现 - 第三季度总收入为12.037亿美元，同比增长9%；前九个月总收入为23.909亿美元，同比增长7%[134] - 第三季度净利润为1.432亿美元，同比下降3%；前九个月净利润为1.251亿美元，同比下降30%[134] - 第三季度调整后EBITDA为2.728亿美元，同比增长11%；前九个月调整后EBITDA为3.771亿美元，同比下降1%[134] - 公司2025年第三季度净收入为1.432亿美元，净收入利润率为11.9%[206] - 公司2025年第三季度EBITDA为2.692亿美元，EBITDA利润率为22.4%[206] - 公司2025年第三季度调整后EBITDA为2.728亿美元，调整后EBITDA利润率为22.7%[206] - 公司2025年前九个月净收入为1.251亿美元，净收入利润率为5.2%[206] - 公司2025年前九个月EBITDA为3.675亿美元，EBITDA利润率为15.4%[206] - 公司2025年前九个月调整后EBITDA为3.771亿美元，调整后EBITDA利润率为15.8%[206] - 公司九个月总收入增加1.491亿美元，主要受收购贡献和骨料及预拌混凝土中个位数价格上涨驱动[152] 成本和费用 - 第三季度综合毛利率为23.6%，同比下降110个基点；前九个月综合毛利率为18.1%，同比下降220个基点[144] - 第三季度销售、一般及行政费用为6910万美元，同比增长8%，主要受收购公司相关成本增加影响[134][147] - 第三季度利息支出为2300万美元，同比增长65%，主要由于平均债务余额增加[134][149] - 公司九个月毛利润减少2370万美元，部分原因是收购会计中按公允价值出售的库存对骨料产品线产生300万美元负面影响[153] - 公司九个月销售、一般和行政费用增加2780万美元，主要源于收购相关成本，但被出售非战略性资产获得的930万美元收益部分抵消[154] - 公司利息支出增加1880万美元，主要由于2025年3月新定期贷款B和循环信贷下的借款导致平均债务余额更高[156] - 2025年第三季度股权激励费用为290万美元[206] - 2025年第三季度与收购会计相关的存货公允价值调整影响为180万美元[206] 产品销量与价格 - 骨料产品第三季度销量为1161万吨，同比增长4%；平均售价为每吨18.78美元，同比增长8%[143] - 预拌混凝土产品第三季度销量为133.1万立方码，同比增长16%；平均售价为每立方码196.43美元，同比增长6%[143] 各地区业务表现 - 中央地区业务第三季度收入为4.344亿美元，同比增长22%；EBITDA为9970万美元，EBITDA利润率为23%[142] - 西部分区三季度收入增加1290万美元（3%），EBITDA增长8%，主要由于阿拉斯加和夏威夷预拌混凝土销量增加[161][162][163] - 山区分区三季度收入下降3130万美元（-12%），EBITDA下降870万美元（-15%），主要因沥青铺路工作量减少[166][167][168] - 中部分区三季度收入增加7950万美元（22%），EBITDA增长1990万美元（25%），主要得益于收购贡献[171][172][173] - 西部分区九个月收入增加680万美元，EBITDA增长2%，主要受益于加州项目执行改善和资产出售收益增加400万美元[164][165] - 山区分区九个月收入下降4300万美元（-8%），EBITDA下降3110万美元（-32%），主要因承包服务工作量减少[166][170] - 中部分区九个月收入增加1.269亿美元（20%），EBITDA增加2250万美元（23%），主要驱动力是收购贡献和骨料产品线提价1030万美元[171][174] 能源服务业务表现 - 能源服务业务第三季度收入为1.692亿美元，同比增长34%；但EBITDA利润率同比下降340个基点至23.4%[142] - 第三季度收入同比增长34%至1.692亿美元，主要得益于Albina Asphalt收购和南达科他州新工厂贡献[176][177] - 第三季度EBITDA同比增长18%至3970万美元，但EBITDA利润率从26.8%降至23.4%[176][178] - 前九个月收入同比增长31%至2.805亿美元，但EBITDA下降3%至4890万美元，利润率降至17.4%[176][179][180] 现金流与流动性 - 公司流动性充足，截至2025年9月30日拥有 unrestricted cash 3070万美元及4.566亿美元循环信贷额度[184] - 前九个月运营现金流同比减少6730万美元至8260万美元，主要因营运资本需求增加和净收入下降[190][191] - 前九个月投资活动现金流净流出7.83亿美元，主要用于5.28亿美元收购和2.903亿美元资本支出[190][192] - 前九个月融资活动现金流净流入5.004亿美元，主要来自新发行5亿美元Term Loan B信贷[190][193][187] 债务与资本支出 - 长期债务较2024年12月31日增加约5.141亿美元，主要因新Term Loan B及循环信贷提取[196] - 截至2025年9月30日，公司未偿还借款总额为7.789亿美元，加权平均利率为5.99%[210] - 利率每上升1个百分点，公司未来12个月的利息支出将增加780万美元[210] - 前九个月资本支出为2.903亿美元，2025年全年预估在1.6亿至2.25亿美元之间[188] - 前九个月增长计划支出6.635亿美元，其中5.28亿美元用于收购，1.355亿美元用于内部扩张[189] 积压订单与项目储备 - 截至2025年9月30日，公司合同服务积压订单为9.946亿美元，预计未来12个月内将完成约7.64亿美元[119] - 截至2025年9月30日，积压订单中约87%与公共资助项目相关[119] - 公司历史上约80%的合同服务收入来自公共部门项目[118] 资源与产能 - 公司拥有12亿吨骨料储量，其中约37%用于内部生产下游产品[115] - 公司的材料流程改进团队已访问27个地点，涵盖178个工厂，约占材料销售量的70%[124] 收购与扩张活动 - 2025年第三季度，公司收购了High Desert Aggregate and Paving，并在上半年完成了另外三起收购[127] 市场机遇与政策环境 - 截至2025年8月，基础设施投资和就业法案（IIJA）中约52%的公式化资金在公司14个州运营市场尚未使用[122] - 2025年9月，俄勒冈州通过了一项交通法案，预计在未来10年内筹集43亿美元，其中约50%将用于道路维护计划[122] - 美国土木工程师协会估计，2024年至2033年间，美国道路系统需要2.2万亿美元资金才能达到良好状态[123] 运营挑战 - 2025年第二和第三季度，公司中部和山区部分业务因降雨增加而延迟，德克萨斯州Honey Creek采石场因洪水停产10天，产品交付受影响51天[129]