各产品线特许权收入表现 - 囊性纤维化产品特许权在2025年第三季度和前三季度分别贡献了公司总收入的35%和35%[208] - 罗氏（Roche）的Evrysdi和Mircera在2024年第三季度和前三季度分别贡献了公司总收入的10%[208] - 囊性纤维化产品组合是最大收入来源，2025年前九个月贡献收入6.128亿美元，但较2024年同期下降630万美元（1.0%）[227] - 囊性纤维化产品特许权（Vertex）是最大收入来源，2025年前九个月特许权收款为6.66亿美元，较2024年同期增长4560万美元，增幅7.4%[262][264] - Trelegy（GSK）2025年前九个月特许权收款为2.38亿美元，较2024年同期增长2790万美元，增幅13.3%[262][264] - Tysabri（Biogen）2025年前九个月特许权收款为1.85亿美元，较2024年同期减少1630万美元，降幅8.1%[262][265] - Xtandi（辉瑞/安斯泰来）2025年前九个月特许权收款为1.44亿美元，较2024年同期增长2110万美元，增幅17.2%[262][265] - Tremfya（强生）2025年前九个月特许权收款为1.22亿美元，较2024年同期增长2170万美元，增幅21.6%[262][265] - Voranigo（施维雅）于2024年第三季度收购，2025年前九个月特许权收款为7950万美元[262][265] - 其他产品（包括Orladeyo等）2025年前九个月特许权收款为2.85亿美元，较2024年同期增长1990万美元，增幅7.5%[262][268] - 里程碑及其他合同收款在2025年前九个月为1.10亿美元，较2024年同期大幅增长9140万美元，主要因一次性分配及一笔2740万美元的里程碑付款[268] 金融特许权资产收入 - 2025年第三季度金融特许权资产收入为5.788亿美元，同比增长4560万美元（8.6%），主要得益于Voranigo特许权的加入[227][228] - 2025年前九个月金融特许权资产收入为16.687亿美元，同比增长8110万美元（5.1%），主要受Voranigo推动，部分被Evrysdi销售预测下调所抵消[227][229] 其他收入 - 2025年第三季度其他特许权收入和其他收入为3048万美元，较2024年同期的3152万美元下降104万美元（3.3%）[226][230] - 2025年前九个月其他特许权收入和其他收入为8748万美元，同比增长512万美元（6.2%），主要与Nurtec ODT销售增长相关[226][231] 金融特许权资产预期现金流变动拨备 - 2025年第三季度金融特许权资产预期现金流变动拨备费用为1214万美元，而2024年同期为拨备收入2.276亿美元，变动巨大[226] - 2025年第三季度金融特许权资产预期现金流变动拨备费用为1210万美元，其中预期现金流变动拨备费用为820万美元，当期预期信用损失拨备费用为400万美元[233] - 2024年第三季度金融特许权资产预期现金流变动拨备收入为2.276亿美元，其中预期现金流变动拨备收入为2.613亿美元，当期预期信用损失拨备费用为3370万美元[234] - 2025年前九个月金融特许权资产预期现金流变动拨备收入为3.189亿美元，其中预期现金流变动拨备收入为3.015亿美元，当期预期信用损失拨备收入为1740万美元[235] - 2024年前九个月金融特许权资产预期现金流变动拨备费用为5.684亿美元，其中预期现金流变动拨备费用为5.045亿美元，当期预期信用损失拨备费用为6390万美元[236] 成本和费用 - 2025年前九个月研发费用为4.015亿美元，较2024年同期的150万美元大幅增加4亿美元，主要由于对产品候选项目的付款[226] - 2025年第三季度一般及行政费用为1.187亿美元，较2024年同期的5672万美元增长6210万美元（109.3%），主要因内部化后员工薪酬费用增加[218][219][226] - 2025年第三季度研发费用增加5000万美元，主要由与渤健就litifilimab达成的5000万美元研发资助安排驱动[239] - 2025年前九个月研发费用增加4亿美元，主要由2025年就daraxonrasib和litifilimab达成的2.5亿美元和1.5亿美元研发资助安排驱动[240] - 2025年第三季度管理费增加6200万美元，增幅109.3%，主要由内部化后确认的7220万美元更高股份薪酬费用驱动[241] - 2025年前九个月管理费增加2.401亿美元，增幅142.0%，主要由内部化后更高的员工薪酬费用以及内部化相关的2960万美元收购成本驱动[243] - 2025年第三季度利息费用增加1310万美元，增幅19.6%，主要由内部化承担的3.8亿美元定期贷款、循环信贷支取及偿还以及2025年9月发行的20亿美元高级无抵押票据驱动[246] 净收入 - 2025年第三季度归属于非控股权益的净收入为1.56亿美元，较2024年同期的2.624亿美元下降1.064亿美元（40.5%）[222][226] - 2025年第三季度归属于Royalty Pharma plc的净收入为2.882亿美元，较2024年同期的5.44亿美元下降2.558亿美元（47.0%）[226] 投资组合与收购活动 - 公司在2023年12月收购了Royalty Pharma Collection Trust（RPCT）剩余的34%权益[194] - 公司于2025年5月16日完成对RP Manager的收购，并作为交易对价的一部分向卖方发行了2450万股RP Holdings E类普通股[196][206] - 公司投资组合包含超过35种商业化疗法和17种在研产品候选物的特许权[262] - 公司在2025年前九个月投资了17亿美元用于获取特许权使用费、里程碑付款和其他合同收款[270] - 2025年6月，公司与Revolution Medicines达成价值20亿美元的两部分融资安排，包括最高12.5亿美元购买daraxonrasib合成特许权以及最高7.5亿美元的高级担保定期贷款[271] - 2025年8月，公司以8.85亿美元预付款从BeOne收购了安进公司Imdelltra的特许权权益，并有额外6500万美元的购买选择权[271] - 2025年11月，公司以3.1亿美元从黑石集团收购了Alnylam公司Amvuttra的特许权权益[271] 现金流 - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为16.62675亿美元，较2024年同期的20.26461亿美元下降了3.63786亿美元[277][278] - 2025年前九个月投资活动现金使用量减少14.02亿美元，主要原因是金融特许权资产收购所用现金减少[279] - 2025年前九个月融资活动现金使用量为8.86378亿美元，而2024年同期为融资活动提供现金6.19108亿美元，变化主要由股票回购和10亿美元债务偿还驱动[280] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为9.389亿美元，与2024年12月31日的9.29亿美元基本持平[281] 债务与融资 - 截至2025年9月30日，公司未偿还借款面值总额为92亿美元，较2024年12月31日的78亿美元有所增加[274][282] - 截至2025年9月30日，公司未偿还高级无抵押票据的加权平均票面利率为3.75%，而2024年同期为3.06%[247] - 公司于2025年9月发行了20亿美元高级无担保票据，加权平均票面利率为5.16%[283] - 公司有3.8亿美元定期贷款于2026年7月31日到期，利率为SOFR加1.25%[284][305] - 公司与Revolution Medicines达成的20亿美元融资安排中，截至2025年9月30日仍有10亿美元未拨付[298] - 公司与BeOne的融资安排总额高达9.5亿美元，包括8.85亿美元预付款用于购买Imdelltra特许权[297] - 公司应付票据未来本金支付总额为88亿美元，利息支付总额约为49.26亿美元[304] - 公司循环信贷额度为18亿美元，其中16.9亿美元于2028年12月22日到期，1.1亿美元于2027年10月31日到期[286] - 公司必须维持合并杠杆率低于4.00:1（或重大收购后低于4.50:1），截至2025年9月30日符合所有财务契约要求[287] 资本分配与股东回报 - 公司2025年前九个月回购了3540万股股票，成本约为12亿美元，当前股票回购计划剩余授权额度约为19亿美元[296] - 公司2025年前九个月向A类普通股股东支付股息2.84亿美元，2024年同期为2.828亿美元[295] 非GAAP财务指标 - 公司2025年第三季度调整后EBITDA为7.794亿美元，同比增长14.7%；投资组合现金流为6.567亿美元，同比增长6.4%[289] - 公司2025年前九个月调整后EBITDA为21.505亿美元，投资组合现金流为19.088亿美元[289] 历史特许权拨备调整 - 由于销售预测变化，公司为囊性纤维化特许权累计确认的非现金拨备费用在2017年9月30日达到峰值13亿美元[199] - 随着Trikafta获得FDA批准，公司在2019年转回了剩余的11亿美元累计拨备，确认为非现金拨备收入[199] 租赁承诺 - 不可取消经营租赁的未来最低付款总额为23171（千美元），其现值为20019（千美元），隐含利息为3152（千美元）[306] 内部化前运营模式 - 内部化前，公司支付相当于季度特许权投资现金收入6.5%和按GAAP计证券投资0.25%的经营与人事付款[307] 担保人财务信息 - 截至2025年9月30日，已发行并由担保子公司全额担保的票据面值为88亿美元，账面价值为86亿美元[309] - 截至2025年9月30日，担保人汇总合并资产负债表显示总资产为652195（千美元）[311] - 截至2025年9月30日，担保人汇总合并资产负债表显示非流动负债为9067768（千美元）[311] - 2025年前九个月，担保人汇总合并利润表显示净亏损为373556（千美元）[311] - 2025年前九个月，担保人汇总合并利润表显示来自非担保子公司的应收关联方票据利息收入为107220（千美元）[311] - 2025年前九个月，担保人汇总合并利润表显示运营费用为477236（千美元）[311] 关键会计政策 - 公司最关键会计政策涉及使用预期有效利息法按摊销成本计量金融特许权资产[313]