非GAAP财务指标说明 - 第三季度2025年财务补充文件旨在通过管理层使用的核心指标进行持续业务的全面分析[5] - 调整后经营收入排除了投资损益信用减值和按市值计价投资调整的影响以消除期间波动[5] - 调整后股东权益排除了投资资产未实现损益以及使用当前贴现率与锁定贴现率计算未来保单利益差额的影响[6] - 首次公开发行共保交易调整排除了2009年末80%至90%有效业务分保给花旗集团关联实体的保费以进行有意义的比较[7] - 公司管理层认为这些非GAAP财务指标在评估持续业务时提供了相关且有意义的分析指标[8] 财务报告重分类与说明 - 对先前期间金额进行了重分类以符合当期报告分类主要与将高级健康业务经营成果作为终止经营列报相关[9] - 资产负债表先前期间金额未重分类以单独列报与终止经营相关的资产和负债主要包括商誉其他资产和所得税[9] - 这些重分类对净收入或股东权益总额没有影响[9] - 整个补充文件中的某些项目由于四舍五入可能无法相加并且可能与相应项目的其他公开报告不一致[9] 前瞻性陈述与风险提示 - 文件包含前瞻性陈述实际结果可能因Form 10-K中所述因素而存在重大差异[2] 资产与负债关键指标变化 - 总资产从2024年3月31日的149.093亿美元增长至2025年12月31日的148.477亿美元，增长约0.4%[12] - 投资与现金总额从2024年3月31日的48.329亿美元增长至2025年12月31日的51.271亿美元，增长约6.1%[12] - 递延保单获取成本从2024年3月31日的34.472亿美元增长至2025年12月31日的38.634亿美元，增长约12.1%[12] - 未来保单利益负债从2024年3月31日的65.481亿美元增长至2025年12月31日的68.168亿美元，增长约4.1%[12] 股东权益与资本回报关键指标变化 - 股东权益总额从2024年3月31日的21.859亿美元波动至2025年12月31日的22.959亿美元，增长约5.0%[12] - 调整后股东权益从2024年3月31日的22.746亿美元增长至2025年12月31日的22.979亿美元，增长约1.0%[12] - 第三季度持续经营业务股东权益回报率为35.9%，同比下降2.4个百分点[14] - 今年迄今持续经营业务股东权益回报率为32.4%，较去年同期的35.0%下降2.6个百分点[14] - 调整后股东权益从63.32美元增至71.64美元，增长8.32美元，增幅为13.1%[1] 净利润与每股收益关键指标变化 - 2025年第四季度净利润为2.068亿美元，较2024年第一季度1.379亿美元增长约49.9%[12] - 第三季度持续经营业务净收入为2.067亿美元，同比增长1200万美元或6.2%[14] - 今年迄今持续经营业务净收入为5.541亿美元，较去年同期的5.524亿美元增长1.73亿美元或0.3%[14] - 第三季度基本每股收益为6.36美元，同比增长0.63美元或11.0%[14] - 今年迄今基本每股收益为16.81美元，较去年同期的16.02美元增长0.79美元或4.9%[14] - 第三季度稀释后每股收益为6.35美元，同比增长0.63美元或11.0%[14] - 今年迄今稀释后每股收益为16.79美元，较去年同期的16.00美元增长0.79美元或4.9%[14] - 2025年第三季度持续经营业务净收入为2.06793亿美元，而2024年同期为1.94737亿美元[22] - 2025年前九个月持续经营业务净收入为5.521亿美元，较2024年同期的5.54187亿美元下降0.3%[22] 调整后净营业收入关键指标变化 - 第三季度调整后净营业收入为2.065亿美元，同比增长1280万美元或6.7%[14] - 今年迄今调整后净营业收入为5.545亿美元，较去年同期的5.116亿美元增长4280万美元或8.4%[14] - 2025年第三季度调整后净营业收入为2.06052亿美元，较2024年同期的1.93187亿美元增长6.7%[22] - 2025年前九个月调整后净营业收入为5.11665亿美元，较2024年同期的5.54505亿美元增长8.4%[22] 资本结构与活动关键指标变化 - 债务与资本比率从23.4%改善至20.6%，下降了2.8个百分点[1] - 期末流通股数从8,129万股减少至5,564万股，下降了4.3%[1] - 现金及投资资产与股东权益比率从2.5倍降至2.2倍，下降了0.3倍[1] - 现金及投资资产与调整后股东权益比率从2.3倍降至2.2倍，下降了0.1倍[1] - 排除AOCI影响的债务与资本比率从21.8%改善至20.4%，下降了1.4个百分点[1] - 2025年第四季度股东股息为3382万美元，较2024年第一季度2626万美元增长约28.8%[12] - 2025年第四季度股份与权证回购为1.29亿美元，较2024年第一季度1.166亿美元增长约10.6%[12] 成本与费用关键指标变化 - 递延保单获取成本摊销从2024年第一季度的7205万美元增长至2025年第四季度的8150万美元，增长约13.1%[12] - 其他运营费用第三季度为8.7333亿美元，同比增长4.5%或3721万美元[21] - 调整后其他运营费用第三季度为8.7333亿美元，同比增长7.0%或5734万美元[21] 信用评级 - Primerica Life Insurance Co.的财务实力评级保持稳定，穆迪为A1，标普为AA-，A.M. Best为A+[15] - 控股公司高级债务评级保持稳定，穆迪为Baa1，标普为A-，A.M. Best为a-[15] 总收入与细分收入关键指标变化 - 第三季度总收入为8.398亿美元，同比增长8.5%[18] - 今年迄今总收入为24.38亿美元，同比增长6.0%[18] - 总营业收入第三季度为83.985亿美元，同比增长8.5%或6572万美元[21] - 调整后营业收入第三季度为83.887亿美元，同比增长8.9%或6878万美元[21] - 第三季度直接保费收入为8.686亿美元，同比增长1.9%[18] - 第三季度净保费收入为4.545亿美元，同比增长3.4%[18] - 第三季度净投资收益为4.243亿美元，同比增长3.2%[18] - 第三季度销售型佣金和费用收入为1.186亿美元，同比增长23.2%[18] - 第三季度资产型佣金和费用收入为1.723亿美元，同比增长21.3%[18] 税前利润关键指标变化 - 第三季度税前持续经营业务收入为2.717亿美元，同比增长6.7%[18] - 持续运营税前收入第三季度为2.7167亿美元，同比增长6.7%或1710万美元[21] - 调整后持续运营税前收入第三季度为2.7076亿美元，同比增长7.2%或1815万美元[21] 投资业务表现 - 2025年第三季度投资损失为650万美元，而2024年同期为投资增益2209万美元[22][26] - 2025年第三季度按市值计价投资调整收益为320万美元，而2024年同期为1830万美元[22][26] - 2024年第二季度确认保险索赔收益5000万美元[22][26] - 2024年第二季度和第三季度重组成本分别为820万美元和2010万美元[22][26] - 2025年第三季度C&O调整后税前营业利润为270万美元，而2024年同期为亏损570万美元[26] - 2025年前九个月C&O调整后税前营业亏损为148万美元，较2024年同期的亏损1640万美元改善91.0%[26] 定期寿险业务表现 - 定期寿险直接保费第三季度为8.6404亿美元，同比增长1.6%或1642万美元[21] - 定期寿险调整后直接保费第三季度为6.7865亿美元，同比增长4.6%或2975万美元[21] - 第三季度直接保费收入为8.6404亿美元，同比增长1.9%；年初至今累计直接保费收入为25.80396亿美元，同比增长2.2%[29] - 第三季度调整后直接保费收入为6.78655亿美元，同比增长4.6%；年初至今累计调整后直接保费收入为20.15539亿美元，同比增长5.1%[29] - 第三季度分出给IPO共保体的保费为1.85392亿美元，同比下降6.7%；年初至今累计分出保费为5.64857亿美元，同比下降6.9%[29] - 第三季度净保费收入为4.63112亿美元，同比增长2.9%；年初至今累计净保费收入为13.62976亿美元，同比增长3.4%[29] - 第三季度税前利润为1.72684亿美元，同比下降3.2%；年初至今累计税前利润为4.74482亿美元，同比增长2.1%[29] - 第三季度理赔和给付净额为3.72471亿美元，同比增长7.9%；年初至今累计理赔和给付净额为11.45469亿美元，同比增长6.3%[29] - 第三季度DAC摊销及保险佣金净额为0.82631亿美元，同比增长7.2%；年初至今累计DAC摊销及保险佣金净额为2.42825亿美元，同比增长5.9%[29] - 第三季度保险费用净额为2.90616亿美元，同比增长6.9%；年初至今累计保险费用净额为8.88494亿美元，同比增长4.1%[29] - IPO后直接保费第三季度收入为5.51915亿美元，同比增长5.0%；年初至今累计IPO后直接保费收入为16.37925亿美元，同比增长5.5%[29] - IPO前直接保费第三季度收入为3.12132亿美元，同比下降3.0%；年初至今累计IPO前直接保费收入为9.42471亿美元，同比下降3.1%[29] - 调整后直接保费收入在最近一个季度为7.6%，与前一季度持平[29][33] - 定期寿险业务税前收入为6700万美元，环比显著增长[29] - 定期寿险业务运营利润率为25.4%，较前一季度的23.0%有所提升[29] 投资与储蓄业务表现 - 第三季度总收入为3.187亿美元，同比增长19.8%，年初至今总收入为9.079亿美元，同比增长17.8%[36] - 第三季度销售类佣金和费用收入为1.1837亿美元，同比增长23.2%，年初至今为3.4508亿美元，同比增长20.8%[36] - 第三季度资产类佣金和费用收入为1.5422亿美元，同比增长21.3%，年初至今为4.7904亿美元，同比增长18.8%[36] - 第三季度税前利润为9422万美元，同比增长17.9%，年初至今税前利润为2.5491亿美元，同比增长15.7%[36] - 第三季度基于客户资产价值支付的费用为1.234亿美元，同比增长21.0%，年初至今为3.4604亿美元，同比增长19.1%[36] - 第三季度总福利和费用为2.2465亿美元，同比增长20.6%，年初至今为6.5298亿美元，同比增长18.6%[36] - 第三季度其他运营费用为4952万美元，同比增长13.1%，年初至今为1.5403亿美元，同比增长14.5%[36] - 美国市场销售类可变利润率在第三季度为1.38%，去年同期为1.37%[36] - 总资产类可变利润率在第三季度为0.055%，去年同期为0.052%[36] - 第三季度每个基于费用的账户可变利润为4.20美元，去年同期为4.21美元[36] - 2024年第三季度总产品销售额为37.12亿美元，同比增长19.5%[40] - 期末客户资产价值为1267.93亿美元，较期初增长14.0%[40] - 2024年第三季度净流入资金为3.63亿美元，年化净流入占期初资产价值的1.2%[40] - 美国零售共同基金销售额为12.98亿美元，同比增长8.6%[40] - 加拿大零售共同基金（含预付佣金）销售额为4.304亿美元，同比增长26.3%[40] - 管理账户销售额为7.172亿美元，同比增长57.2%[40] - 指数年金销售额为0.727亿美元，同比下降11.8%[40] - 可变年金及其他销售额为33.97亿美元，同比增长31.3%[40] - 总平均客户资产为1231.17亿美元，同比增长12.7%[40] - 资金流出额为33.49亿美元，同比下降15.0%[40] 其他业务线表现 - 仅记录保管业务收入从8.57亿美元增至9.02亿美元，季度增长3700万美元（4.3%）[41] - 公司总调整后营业收入从157.379亿美元增至167.579亿美元，同比增长10.2亿美元（6.5%）[44] - 调整后净投资收入从11.5485亿美元增至12.3997亿美元，同比增长8.512亿美元（7.4%）[44] - 预付法律服务佣金收入从1.1586亿美元降至0.9994亿美元，同比减少1.591亿美元（-13.7%）[44] - 汽车和房屋保险佣金收入从0.5566亿美元增至0.7347亿美元，同比增长1781万美元（32.0%）[44] - 抵押贷款佣金收入从0.6095亿美元增至0.8430亿美元，同比增长2335万美元（38.3%）[44] - 总调整后福利和费用从173.862亿美元降至169.061亿美元，同比减少4.801亿美元（-2.8%）[44] - 调整后税前营业收入从亏损16.483亿美元改善至亏损1.482亿美元，同比增长15.001亿美元（91.0%）[44] - 净保费收入从10.705亿美元降至9.895亿美元，同比减少8090万美元（-7.6%）[44] - 分保费支出从3.537亿美元降至3.458亿美元，同比减少790万美元（-2.2%）[44] 投资组合构成与表现 - 截至2025年9月30日，公司总投资资产市值为38.31亿美元，摊余成本为39.48亿美元，未实现亏损为1.16亿美元[46] - 固定收益类资产是投资组合的核心，占比82.5%（市值），其平均账面收益率为4.3%，投资组合久期为5.4年[46] - 固定收益组合中，公司债占比最高，为41.9%（市值67.26亿美元），平均收益率为4.4%，评级为BBB+[46] - 抵押贷款支持证券（Mortgage Backed）占比16.2%（市值61.90亿美元），但未实现亏损最大，达4766.9万美元[46] - 按信用评级划分，固定收益组合中BBB级占比最高，为41.0%（摊余成本134.37亿美元）[48] - 公共公司债组合中，保险业占比最高，为13.3%（摊余成本21.86亿美元），能源业次之，占12.7%（摊余成本20.84亿美元）[46] - 按到期期限划分，5至10年期的固定收益证券占比最大，为37.7%（摊余成本123.50亿美元），但未实现亏损也最严重，达7388.5万美元[46] - 美国保险公司固定收益组合中，NAIC 1类（最高质量）资产占比55.5%（摊余成本159.12亿美元）[48] - 现金及现金等价物占比16.8%（市值6.45亿美元）[46] - 股票及其他权益类资产（含永续优先股、普通股和共同基金）占比较小，总计0.7%（市值2614万美元）[46] 净投资收入与收益率关键指标变化 - 2025年第三季度净投资收入为4243.1万美元，同比增长132.2万美元，增幅3.2%[56] - 可供出售固定收益证券投资收入3521.8万美元，同比增长322.8万美元，增幅10.1%[56] - 持有至到期固定收益证券投资收入1447.6万美元，同比下降143.2万美元，降幅9.0%[56] - 固定收益投资组合期末账面收益率从4.09%升至4.27%，增长18个基点[56] - 新投资收益率从5.42%降至5.15%，下降27个基点[56] 投资组合信用质量 - 固定收益投资组合中BBB级占比41.0%，同比下降0.8个百分点[56] - AA级评级占比从13.2%升至14.6%，同比增长1.4个百分点[56] - 投资级以下评级占比0.9%，同比下降0.3个百分点[56] - 外国投资敞口总额为26.96亿美元，其中加拿大占比最高，达9.45亿美元[56] - 前25大投资头寸的摊余成本总额为301.826亿美元[56][57] 销售队伍与业务量关键指标变化 - 期末寿险持牌销售队伍人数为152,200人，较期初增长2.2%[33] - 新寿险持