财务报告编制基础与关键绩效指标定义 - 公司根据GAAP要求合并其拥有控制性财务利益的实体，包括关联基金和可变利益实体(VIE)[12] - 公司采用“分部基础”和“非合并报告基础”等非GAAP指标来呈现业绩，以剔除合并基金和合资企业第三方投资者的影响[13] - 运营管理组(OMG)提供基础设施和行政支持，其收支不分配给运营分部，但公司评估业绩时会考虑其成本结构[14] - 资产管理规模(AUM)包括所管理基金的净资产值(NAV)、已提取和未提取债务、未动用承诺资本以及CLO的初始本金等[16] - 收费资产管理规模(FPAUM)是直接产生管理费的AUM部分，基于有限合伙人承诺资本、已投资本或投资组合价值等[16] - 有效管理费率为年化管理费除以期间平均收费AUM，不包括追补费用的影响[16] - 费用相关收益(FRE)是非GAAP指标，用于评估核心运营绩效，包含管理费和费用相关绩效收入[16] - 激励资格AUM(IEAUM)指可能产生业绩报酬的AUM，不论当前是否实际产生[16] - 激励产生AUM(IGAUM)指当前正在产生已实现或未实现业绩报酬的AUM[16] - 管理费基于所管理资产公允价值、总承诺、已投资本、总资产等特定百分比计算[16] - 公司运营部门包括信贷组、实物资产组、私募股权组、二级市场组和其他[171][172][173] - 公司采用非GAAP指标已实现收入（RI）和费用相关收益（FRE）评估各业务部门绩效[176][177][178] 收入表现（同比） - 第三季度总收入为16.576亿美元，同比增长46.9%[25] - 第三季度管理费收入为9.717亿美元，同比增长28.9%[25] - 第三季度绩效报酬收入为4.647亿美元，同比增长67.4%[25] - 前九个月总收入为40.966亿美元，同比增长56.1%[25] - 截至2025年9月30日的三个月总收入为16.576亿美元，较2024年同期的11.297亿美元增长46.7%[205][207] - 2025年第三季度管理费收入为9.718亿美元，相比2024年同期的7.536亿美元增长29.0%[205][207] - 2025年第三季度绩效报酬收入为4.647亿美元，较2024年同期的2.777亿美元大幅增长67.3%[205][207] - 2025年第三季度激励费收入为1.007亿美元，相比2024年同期的4864万美元增长107.0%[205][207] - 总管理费从2024年第三季度的7.57262亿美元增长至2025年第三季度的9.70606亿美元，增幅为28.2%[182] - 费用相关绩效收入从2024年第三季度的4426.9万美元增长至2025年第三季度的8540.3万美元，增幅为92.9%[182] - 截至2025年9月30日的九个月管理费总额为26.89267亿美元，较2024年同期的21.76738亿美元增长23.5%[185][188] - 截至2025年9月30日的九个月费用相关绩效收入为1.30151亿美元，较2024年同期的6955.3万美元增长87.1%[185][188] - 截至2025年9月30日的九个月总部门收入为31.97869亿美元，较2024年同期的24.52687亿美元增长30.4%[188] - 截至2025年9月30日的九个月实际绩效收入为2.05561亿美元，较2024年同期的1.54931亿美元增长32.7%[185][188] 利润与每股收益表现（同比） - 第三季度归属于Ares Management Corporation的净收入为2.889亿美元，同比增长143.9%[25] - 第三季度A类及无投票权普通股每股基本收益为1.15美元，去年同期为0.55美元[25] - 前九个月归属于Ares Management Corporation的净收入为4.731亿美元，同比增长65.2%[25] - 2025年第三季度净利润为5.386亿美元，较2024年同期的2.793亿美元增长92.9%[30][33] - 2025年前九个月累计净利润为8.880亿美元[30] - 公司2025年第三季度净收入为5.404亿美元，较2024年同期的2.807亿美元增长92.6%[205][207] - 归属于Ares Management Corporation股东的2025年第三季度净收入为2.889亿美元，相比2024年同期的1.185亿美元增长143.8%[205][207] - 归属于Ares Management Corporation股东的2025年前九个月净收入为3.972亿美元[209] - 2025年第三季度A类和非投票普通股基本每股收益为1.15美元，相比2024年同期的0.55美元增长109%[146] - 2025年前九个月A类和非投票普通股基本每股收益为1.64美元，相比2024年同期的1.31美元增长25%[146] - 2025年第三季度归属于A类和非投票普通股股东的净利润为2.63569亿美元，相比2024年同期的1.1846亿美元增长122%[146] - 2025年前九个月归属于A类和非投票普通股股东的净利润为3.97176亿美元，相比2024年同期的2.86425亿美元增长39%[146] - 公司税前利润在2025年第三季度为6.52亿美元，相比2024年同期的3.27亿美元增长99%[193] 费用与成本表现（同比） - 第三季度总费用为13.082亿美元，同比增长53.0%[25] - 补偿与福利费用从2024年第三季度的3.60013亿美元增长至2025年第三季度的4.93578亿美元，增幅为37.1%[182] - 一般行政及其他费用从2024年第三季度的1.25787亿美元增长至2025年第三季度的1.72426亿美元，增幅为37.1%[182] - 公司总合并费用在2025年第三季度为13.08亿美元，相比2024年同期的8.55亿美元增长53%[189] - 公司部门费用在2025年第三季度为4.55亿美元，相比2024年同期的3.41亿美元增长34%[189] - 截至2025年9月30日的九个月其他费用为1.7289亿美元，较2024年同期的5146.5万美元增长235.9%[185][188] - 截至2025年9月30日的九个月利息支出为1.26005亿美元，较2024年同期的1.04777亿美元增长20.3%[185][188] - 2025年第三季度股权激励费用总额为1.6013亿美元，相比2024年同期的8561.3万美元增长87%[148] - 2025年前九个月股权激励费用总额为5.83083亿美元，相比2024年同期的2.66267亿美元增长119%[148] 各业务部门表现 - 总费用相关收益从2024年第三季度的4.92294亿美元增长至2025年第三季度的6.88126亿美元，增幅为39.8%[182] - 信贷集团管理费从2024年第三季度的5.5745亿美元增长至2025年第三季度的6.51964亿美元，增幅为16.9%[182] - 实物资产集团管理费从2024年第三季度的1.05733亿美元大幅增长至2025年第三季度的1.77655亿美元，增幅为68.0%[182] - 私募股权集团管理费从2024年第三季度的4808.4万美元增长至2025年第三季度的9130.3万美元，增幅为89.9%[182] - 公司总实现收入从2024年第三季度的3.38756亿美元增长至2025年第三季度的4.55509亿美元，增幅为34.5%[182] - 截至2025年9月30日的九个月信贷集团管理费为18.54501亿美元，较2024年同期的16.0308亿美元增长15.7%[185] - 截至2025年9月30日的九个月实际资产集团管理费为4.84032亿美元，较2024年同期的2.99156亿美元增长61.8%[185] - 截至2025年9月30日的九个月部门费用相关收益为18.35461亿美元，较2024年同期的14.05584亿美元增长30.6%[185] - 公司费用相关收益在2025年第三季度为6.88亿美元，相比2024年同期的4.92亿美元增长40%[193] 资产与投资表现（期末余额同比/环比） - 截至2025年9月30日，公司总资产为270.32亿美元，较2024年12月31日的248.84亿美元增长8.6%[23] - 投资资产（含应计绩效收益）为57.56亿美元，较2024年12月31日的46.45亿美元增长23.9%[23] - 商誉大幅增加至34.37亿美元，较2024年12月31日的11.63亿美元增长195.6%[23] - 无形资产净值为21.66亿美元，较2024年12月31日的9.76亿美元增长122.0%[23] - 公司总投资从2024年12月31日的46.448亿美元增至2025年9月30日的57.558亿美元，增长24%[65] - 权益法投资占总投资的94.6%（54.463亿美元），其中业绩报酬权益占70.4%（40.536亿美元）[65] - 合并基金的投资公允价值从2024年12月31日的127.378亿美元降至2025年9月30日的112.542亿美元，下降12%[70] - 合并基金的投资公允价值从2024年底的121.87亿美元微降至2025年9月30日的112.54亿美元，下降7.7%[201][203] - 合并基金的投资公允价值从2024年12月31日的20.0亿美元增至2025年9月30日的27.5亿美元，增幅为37.5%[95] - 合并基金的未缴出资承诺从2024年12月31日的9.32亿美元增至2025年9月30日的23.3亿美元，增幅为150%[95] - 公司三级资产总额从2024年12月31日的4.354亿美元增长至2025年9月30日的1.286亿美元，增幅约195%[81] - 公司三级资产中，股权证券公允价值显著增加，从2024年末的4.112亿美元增至2025年9月末的6.247亿美元，增幅约52%[81] - 合并基金三级净资产总额从2024年12月31日的24.219亿美元增长至2025年9月30日的28.803亿美元，增幅约19%[83] - 合并基金三级资产中，股权证券公允价值从2024年末的18.299亿美元增至2025年9月末的22.270亿美元，增幅约22%[83] - 截至2025年9月30日，公司三级资产公允价值为6.566亿美元，主要估值技术包括贴现现金流（贴现率11%-15%）和蒙特卡洛模拟（波动率55%）[89] - 截至2025年9月30日，合并基金三级资产公允价值为28.804亿美元，主要估值技术包括贴现现金流（贴现率10%-20%）和市场法（账面价值倍数1.0x-1.7x）[89] - 截至2024年12月31日，公司三级资产公允价值为4.530亿美元，合并基金三级资产公允价值为24.237亿美元[93] 负债与债务表现（期末余额同比/环比） - 总负债为184.00亿美元，较2024年12月31日的174.86亿美元增长5.2%[23] - 债务义务为36.76亿美元，较2024年12月31日的25.59亿美元增长43.6%[23] - 应付绩效相关薪酬为29.93亿美元，较2024年12月31日的25.37亿美元增长18.0%[23] - 公司总债务义务从2024年12月31日的25.6亿美元增至2025年9月30日的36.8亿美元，增幅为43.6%[97] - 公司债务义务从2024年底的25.59亿美元增加至2025年9月30日的36.76亿美元，增长43.6%[201][203] - 应计绩效报酬从2024年底的25.37亿美元增至2025年9月30日的29.93亿美元，增长18%[201][203] - 合并CLOs的贷款义务公允价值从2024年12月31日的96.7亿美元降至2025年9月30日的75.9亿美元，降幅为21.5%[108] - 合并基金的CLO贷款义务公允价值从2024年底的96.72亿美元降至2025年9月30日的75.89亿美元，下降21.5%[201][203] - 合并基金的信贷设施未偿还贷款从2024年12月31日的2.75亿美元增至2025年9月30日的7.85亿美元，增幅为185.6%[111] 现金流表现 - 2025年九个月经营活动产生的净现金为37.506亿美元，相比2024年同期的19.835亿美元增长了89%[35] - 2025年九个月投资活动使用的净现金为17.826亿美元，主要由于收购活动支出17.262亿美元，而2024年同期仅为9.586亿美元[35] - 2025年九个月融资活动使用的净现金为29.700亿美元，而2024年同期为19.098亿美元[35] 收购活动（GCP International） - 公司于2025年3月1日完成对GCP International的收购，收购对价总额为39.105亿美元，包括现金17.876亿美元、股权16.579亿美元及或有对价4.651亿美元[51] - GCP收购产生的商誉价值为22.696亿美元，全部归属于实物资产集团部门，其中11亿美元可税前抵扣[54] - GCP收购相关的补偿成本在2025年九个月期间确认为4720万美元费用，并记录在薪酬和福利中[55] - 与GCP收购相关的股权补偿费用在2025年九个月期间确认为1.101亿美元[55] - 截至2025年9月30日，与未归属GCP股权收购对价相关的未来总补偿费用预计约为3.373亿美元，将在剩余加权平均3.0年内确认[55] - 2025年九个月期间发生的收购相关成本为3530万美元，已计入一般行政及其他费用[56] - 与GCP收购相关的或有负债（DC Earnout和Japan Earnout）公允价值从2025年3月1日的4.651亿美元增至2025年9月30日的5.076亿美元[116][117] - 2025年前九个月，或有负债公允价值变动导致其他收入（费用）净额中确认4250万美元支出[117] - 或有负债（DC Earnout和Japan Earnout）的公允价值为2.175亿美元[118]，相关补偿费用在截至2025年9月30日的三个月和九个月内分别为1470万美元和3270万美元[118] 其他重要事项 - 现金及现金等价物为4.97亿美元，较2024年12月31日的15.08亿美元下降67.0%[23] - 股东权益总额为44.74亿美元，较2024年12月31日的35.44亿美元增长26.3%[23] - 累计亏损由2024年12月31日的8.37亿美元扩大至2025年9月30日的12.19亿美元[23] - 第三季度净其他收入为3.029亿美元，去年同期为5225万美元[25] - 第三季度全面收益总额为5.356亿美元，归属于Ares Management Corporation的全面收益为2.864亿美元[28] - 截至2025年9月30日，公司总权益为86.063亿美元，较2024年12月31日的68.242亿美元增长26.1%[30][33] - 2025年第三季度普通股发行带来资本增加仅为1千美元[30] - 2025年第三季度资本投入为1.211亿美元[30] - 2025年第三季度股息及分派总额为4.530亿美元[30] - 截至2025年9月30日，B系列强制可转换优先股余额为14.608亿美元[30] - 2025年第三季度权益补偿相关项目为1.601亿美元[30] - 2025年第三季度因汇率变动产生的税后其他综合损失为459万美元[30] - 2025年9月30日累计赤字为12.187亿美元[30] - 截至2025年9月30日的九个月净收入为8.899亿美元，相比2024年同期的7.607亿美元增长了17%[35] - 公司从权益法投资中确认的净投资收入及已实现和未实现收益净额，在2025年第三季度为1.952亿美元，远高于2024年同期的809.3万美元[67] - 在截至2025年9月30日的九个月内，无形资产摊销费用为1.423亿美元，而2024年同期为8710万美元[62] - 在截至2025年9月30日的三个月和九个月内，公司记录了230万美元的非现金减值费用，涉及信贷集团内某些CLO的管理合同[60] - 截至2025年9月30日，公司按公允价值计量的金融资产总额为9.84亿美元，其中 Level III 资产为6.566亿美元[71] - 截至2025年9月30日，公司按公允价值计量的金融负债总额为5.322亿美元，主要为或有对价5.2805亿美元[71] - 合并基金总资产公允价值为112.572亿美元，其中二级资产56.274亿美元，三级资产28.804亿美元，NAV资产27.494亿美元[73] - 公司层面总资产公允价值