收入和利润（同比/环比） - 总营收同比下降26.3%，从2024年第三季度的6.214亿美元降至2025年第三季度的4.795亿美元[20] - 2025年前九个月净亏损扩大至1.503亿美元，而2024年同期为6280万美元[20] - 2025年第三季度每股基本及摊薄亏损为0.24美元，而2024年同期为0.27美元[20] - 2025年第三季度净亏损归属于普通股东为269.3万美元，而2024年同期净亏损为312.31万美元[23] - 2025年前九个月净亏损归属于普通股东为1.503亿美元，较2024年同期的6283.9万美元亏损扩大139.2%[26] - 2025年第三季度总收入为4.795亿美元，较2024年同期的6.214亿美元下降22.8%[82] - 2025年前九个月总收入为14.075亿美元，较2024年同期的19.082亿美元下降26.2%[82] - 2025年第三季度净亏损为2693万美元，九个月净亏损为1.503亿美元[191] - 2025年前九个月净亏损归属于普通股股东为1.503亿美元，较2024年同期的6284万美元亏损扩大[159] 成本和费用（同比/环比） - 2025年第三季度营业成本为3.798亿美元，占营收的79.2%[20] - 2025年第三季度利息支出为1648万美元，较2024年同期的601万美元增长174.1%[20] - 2025年前九个月销售、一般和行政费用增长7.4%，从2024年同期的2.153亿美元增至2.312亿美元[20] - 2025年前九个月基于股票的薪酬支出为3734.3万美元，较2024年同期的4586.1万美元下降18.6%[26] - 2025年前九个月折旧和摊销费用为7081.4万美元，较2024年同期的8907.4万美元下降20.5%[28] - 2025年第三季度无形资产摊销费用为1730万美元，较2024年同期的2220万美元下降22.1%；前九个月摊销费用为5080万美元，较2024年同期的6620万美元下降23.3%[103] - 2025年前九个月基于股票的薪酬总支出为3734万美元，较2024年同期的4586万美元减少18.6%[161] - 2025年第三季度利息支出为1647.5万美元，九个月总计3846.1万美元[191] - 2025年第三季度股票薪酬为1344.1万美元，九个月总计3439.5万美元[192] 现金及流动性状况 - 现金及现金等价物增长11.9%，从2024年底的1.042亿美元增至2025年9月30日的1.167亿美元[17] - 2025年前九个月经营活动产生的现金净流出为995.7万美元，而2024年同期为净流入4499.6万美元[28] - 2025年前九个月投资活动使用的现金净额为8238.6万美元，主要用于资产收购和企业合并（5604.5万美元）以及内部使用软件和财产设备投资（2632.7万美元）[28] - 2025年前九个月，融资活动提供的净现金为5711.2万美元，而2024年同期为净使用现金9750.7万美元[29] - 2025年前九个月，现金及现金等价物和受限现金净减少3549.2万美元，较2024年同期的净减少9560.6万美元有所改善[29] - 截至2025年9月30日，总现金及现金等价物和受限现金为1.43004亿美元，较2024年同期的1.27851亿美元增长11.9%[29][42] - 截至2025年9月30日，公司拥有不受限制的现金及现金等价物1.167亿美元[33] - 公司认为其拥有足够的流动性以满足未来至少十二个月的营运资金和资本支出需求[33] - 2025年，公司经营租赁产生的经营现金流出为3012.4万美元[202] 债务及融资活动 - 长期债务大幅增加115.0%，从2024年底的4.905亿美元增至2025年9月30日的10.548亿美元[17] - 2025年前九个月A类优先股已全部转换，金额为2.322亿美元[26] - 公司在截至2025年9月30日的季度内，将现有A类优先股交换为新的第二留置权定期贷款融资，其经济条款与原有优先股基本相似，但取消了普通股转换功能[63] - 2025年9月30日，2029年可转换票据的未偿还本金为4.025亿美元，公允价值为3.20793亿美元，较本金低20.3%[113] - 2025年9月30日，2031年可转换票据的未偿还本金为1.6675亿美元，公允价值为1.63098亿美元，较本金低2.2%[113] - 公司于2025年8月发行了1.668亿美元2031年到期、利率4.5%的可转换票据，净收益约为1.61亿美元[113] - 公司于2025年8月使用发行2031年票据的收益及可用流动性，以1.668亿美元现金回购了约1.674亿美元的2025年到期票据[113] - 2025年9月30日，2029年票据的转换价格为每股38.00美元，2031年票据的转换价格为每股13.53美元[113] - 2029年和2031年可转换票据初始可转换为2290万股公司A类普通股[108] - 2022年信贷协议提供1.75亿美元的初始定期贷款额度和5000万美元的初始循环信贷额度[114] - 2023年1月20日公司获得新增信贷融资，包括2500万美元的循环信贷额度（2023 Revolver Increase）和2.4亿美元的定期贷款（2023 Additional Term Loans），并支付了相当于承诺金额3%的融资关闭费[116] - 2024年12月6日公司获得新增有担保债务融资，包括5000万美元的循环信贷额度增加（2024 Revolver Increase）、1.25亿美元的2024-A延迟提取定期贷款和7500万美元的2024-B延迟提取定期贷款[118] - 截至2025年9月30日，公司定期贷款额度（Term Loan Facility）下有2亿美元未偿还，循环信贷额度（Revolving Facility）下有7750万美元未偿还[129] - 2025年前九个月，公司从其定期贷款额度下提取了2亿美元，从其循环信贷额度下提取了1500万美元[129] - 2025年6月19日，公司与Ares签订承诺函，获得高达1.5亿美元的额外可用非稀释性债务资本（Incremental Facility），用于偿还2025年票据及补充营运资金[120] - 公司支付了930万美元的递延融资成本，其中330万美元与修订现有的2024年增量融资有关，并记录了600万美元的损失，与增量融资以及A系列优先股和其他再融资费用的清偿相关[120] - 截至2025年9月30日，公司为2022年信贷协议产生的利息支出为2360.3万美元，而2024年同期为308.4万美元[130] - 截至2025年9月30日，公司为2029年票据产生的利息支出为1201.3万美元，与2024年同期的1200.6万美元基本持平[130] - 2025年，公司通过交换A系列优先股获得2.322亿美元的非现金融资[202] 资产、商誉及无形资产 - 总资产从2024年底的25.444亿美元减少至2025年9月30日的24.535亿美元，下降3.6%[17] - 股东权益下降15.9%，从2024年底的10.013亿美元降至2025年9月30日的8.422亿美元[18] - 2025年第三季度股东权益总额为8.422亿美元，较2024年同期的10.387亿美元下降18.9%[23][26] - 截至2025年9月30日，累计赤字为8.862亿美元，较2024年12月31日的7.808亿美元增长13.5%[26] - 客户关系无形资产的估计使用寿命为11至25年，技术无形资产为5年[51] - 2025年前九个月财产和设备净增加额为80.086亿美元，资本化内部使用软件开发成本为2560万美元[95] - 2025年前九个月折旧费用为2000万美元，其中内部使用软件开发成本摊销费用为1750万美元[96] - 截至2025年9月30日，商誉账面价值为10.754亿美元，较期初减少6190万美元，主要因分配至待出售业务[102] - 2024年10月31日年度商誉减值测试显示，公允价值超过账面价值约3.36亿美元，幅度为13.6%[99] - 截至2025年9月30日，无形资产净值为6.23693亿美元，相比2024年12月31日的6.80156亿美元下降了8.3%[103] - 2025年9月30日，未来无形资产预计摊销额为：2025年剩余期间1613万美元，2026年6427.1万美元，2027年6152.9万美元[105] 业务表现及客户集中度 - 2025年第三季度Medicare业务收入为1.287亿美元，较2024年同期的2.385亿美元大幅下降46.0%[82] - 截至2025年9月30日，应收账款主要集中于少数合作伙伴：Molina Healthcare, Inc.占21.2%，Cook County Health and Hospitals System占18.9%，Center for Medicare & Medicaid Services占14.7%，Florida Blue Medicare, Inc.占11.4%[143] - 2025年第三季度，公司收入主要集中于少数合作伙伴：Molina Healthcare, Inc.占25.7%，Cook County Health and Hospitals System占17.6%，Florida Blue Medicare, Inc.占14.4%，Centene Corporation占13.8%[145] - 2025年，公司医疗索赔成本增速持续高于历史平均水平，对公司前三个季度的业绩产生了影响[210] - 2025年，ACA健康交易所的医疗费用升高以及保费税收抵免政策将于年底到期，预计将导致2026年行业会员人数减少[211] 投资及并购活动 - 公司于2025年9月23日同意出售其全资子公司Evolent Care Partners Holding Company, Inc.的全部股权，购买价格为1亿美元，并可能获得最高1300万美元的或有付款[73] - 该出售交易的待售净资产和负债的账面价值为8970万美元，其中包括已分配商誉6190万美元[75] - 公司于2024年8月1日完成对Machinify, Inc.部分资产的收购，收购对价总额为2850万美元，包括1950万美元现金和公允价值为900万美元的或有对权[76] - 对Machinify的收购价格分配中，可辨认无形资产（技术）为770万美元，产生的商誉为2080.9万美元[77] - 2024年，公司因收购Machinify产生的应计费用为850万美元[202] 收入确认及合同负债 - 公司收入合同通常采用可变费用结构，包括按每位会员每月固定费率乘以会员数量计算的月度付款，或基于保费百分比的计算方式[79] - 收入确认中，可变对价根据历史经验和最佳判断采用"最可能金额"进行估计，并采用时间流逝产出法在一段时间内确认收入[79] - 对于包含多个履约义务的合同，交易价格基于单独售价的相对比例分配给各项义务，采用预期成本利润率法进行估算[80] - 公司在整合第三方提供的商品或服务时，若在交付给客户前控制了该服务，则作为主要责任人按总额法确认收入[81] - 截至2025年9月30日，公司未履行的长期合同固定对价约为2980万美元，预计33%将在2025年第四季度确认为收入[83][84] 应收账款及信贷损失 - 在总应收款项中，约78%的款项已与应付索赔款进行净额结算，而2024年12月31日该比例为67%[57] - 在净应收款项中，约51%可能最终以净额结算，而2024年12月31日该比例为23%[57] - 2025年前九个月信贷损失准备金为724.3万美元，显著高于2024年同期的105万美元[94] - 截至2025年9月30日，应收账款账龄分析显示87%为当期，较2024年12月31日的54%有显著改善[94] 租赁承诺 - 截至2025年9月30日，公司主要办公租赁的未来最低租赁承诺总额为2346.3万美元，其中2026年承诺额为1580.2万美元[150] - 2025年第三季度，公司总租赁成本为244.5万美元，其中运营租赁成本净额为103.3万美元，可变租赁成本为77.7万美元[150] - 截至2025年9月30日，公司加权平均贴现率为8.17%，加权平均剩余租赁期为2.3年[151] 股权及薪酬 - 2025年第三季度库藏股回购（含消费税）为4030.8万美元[23] - 2023年1月20日，公司通过发行17.5万股A系列优先股筹集总收益1.68亿美元，每股发行价为960美元[152] - 2025年第三季度，公司支付A系列优先股现金股息192.9万美元，并确认赎回价值超过面值的摊销额238.7万美元[158] - 2025年前九个月，公司支付A系列优先股现金股息1112.7万美元，并确认赎回价值超过面值的摊销额3201.4万美元[158] - 2025年第三季度授予的限制性股票单位为154.2万股，显著高于2024年同期的27.5万股[163] 税务事项 - 2025年第三季度所得税费用为90万美元，有效税率为-4.5%，而2024年同期所得税收益为60万美元，有效税率为2.6%[165] - 截至2025年9月30日，公司未确认的税收优惠为250万美元，若被确认将影响整体有效税率[166] - 公司已采纳ASU 2023-09（所得税披露改进）于2025年1月1日生效，但预计该准则不会对其经营成果、现金流或财务状况产生重大影响[65] - 截至2025年9月30日及2024年12月31日，公司确认的税务应收协议负债均为1.081亿美元[137] 投资及或有事项 - 2025年第三季度从权益法投资中按比例分享的收益约为20万美元，而2024年同期为亏损220万美元[170] - 2025年前九个月与某些权益法投资实体的服务协议收入为830万美元[171] - 2025年前九个月因行使购买期权确认亏损5250万美元，购买价为5150万美元[172] - 截至2025年9月30日，按公允价值计量的或有对价负债为45.6万美元，较2024年底的500万美元显著减少[177] - 三级公允价值计量负债期末余额为45.6万美元，较期初500万美元下降90.9%[178] - 或有对价公允价值变动导致负债增加183.7万美元[178] 关联方交易 - 关联方收入在2025年第三季度为391.7万美元，九个月总计796.9万美元[185] - 关联方销售成本在2025年第三季度为122.1万美元，九个月总计250.3万美元[185] 重组费用 - 2023年重新定位计划累计产生费用4583.6万美元，其中专业服务费1703.8万美元[189] 医疗索赔成本及准备金 - 截至2025年9月30日的九个月，公司专业护理管理服务解决方案的索赔准备金期末余额为2.11652亿美元，较期初的3.18705亿美元下降33.6%[201] - 截至2025年9月30日的九个月，公司已发生医疗总成本为6.64147亿美元，其中当期发生6.90793亿美元，前期发生额有利调整（释放）0.26646亿美元[201] - 截至2025年9月30日的九个月，公司总索赔支付额为7.712亿美元，其中支付当期索赔5.36384亿美元，支付前期索赔2.34816亿美元[201] - 截至2024年9月30日的九个月，公司专业护理管理服务解决方案的索赔准备金期末余额为3.12687亿美元，较期初的4.04048亿美元下降22.6%[201] - 截至2024年9月30日的九个月，公司已发生医疗总成本为10.91174亿美元，其中包括因一个Performance Suite客户服务范围缩小而进行的0.417亿美元（4170万美元）回调调整[201] - 2025年第三季度医疗费用和设备成本为2.746亿美元，九个月总计8.165亿美元[191] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，受限现金总额为2635.4万美元，较2024年12月31日的7429.3万美元下降64.5%[42] - 2025年前九个月，汇率对现金及现金等价物和受限现金的影响为负26.1万美元[29] - 截至2025年9月30日，公司不可撤销备用信用证金额为1490万美元，而2024年12月31日为1770万美元[131] - 截至2025年9月30日，公司持有的各种保证金总额为1640万美元[132] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物和受限现金总额为1.43亿美元，其中95.3%存放于有FDIC参与的银行或投资于货币市场基金的隔夜扫款账户，4.7%存放于国际银行[142]