财务数据关键指标变化：收入和利润 - 总收入为30.89亿美元，同比下降5.74559亿美元（-16%）[360] - 净投资收入为6.95472亿美元，同比下降9.67572亿美元（-58%）[360] - 已实现绩效分配收入为9.97296亿美元，同比大幅增长5.82541亿美元（140%）[360] - 未实现绩效分配收入为亏损2.15818亿美元，同比下降13.70736亿美元[360] - 管理和咨询费净额为20.56248亿美元，同比增长2.61354亿美元（15%）[360] - 归属于百仕通公司的净利润为6.24917亿美元，同比下降1.55918亿美元（-20%）[360] - 第三季度税前利润分别为14亿美元（2025年）和18亿美元（2024年）[372] - 前九个月税前利润分别为48亿美元（2025年）和49亿美元（2024年）[374] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 总费用为17.50687亿美元，同比下降1.45409亿美元（-8%）[360] - 税收准备金为2.09657亿美元，同比下降3560万美元（-15%）[360] - 前九个月税收准备金为7.43亿美元，同比减少4620万美元，有效税率分别为15.4%（2025年）和16.1%（2024年）[374] - 截至2025年9月30日止三个月和九个月，已实现绩效薪酬分别增加3110万美元和7820万美元[336][337] - 截至2025年9月30日止三个月和九个月，费用相关薪酬分别减少1320万美元和6000万美元[337] - 截至2025年9月30日的九个月，费用相关薪酬为7.022亿美元，较2024年同期的4.897亿美元增加2.125亿美元，增幅约43.4%[453] - 截至2025年9月30日的九个月，已实现绩效薪酬为5.739亿美元，较2024年同期的4.950亿美元增加7890万美元[456] 各条业务线表现：房地产板块 - 第三季度房地产AUM减少4,504,230千美元，下降1%，主要受16,904,670千美元的资产变现影响[383] - 房地产板块第三季度可分配收益为6.183亿美元，同比增长7790万美元（14%）[420][421] - 第三季度费用相关绩效收入为1.246亿美元，同比增长5220万美元（72%）[420][424][425] - 第三季度已实现绩效收入为1.328亿美元，同比增长5480万美元（70%）[420][426][427] - 房地产板块前九个月可分配收益为16.8亿美元，同比微增640万美元[420][429] - 前九个月净管理费为21.0亿美元，同比下降7250万美元（3%）[420][430][432] - 前九个月基础管理费为20.09亿美元，同比下降4370万美元（2%）[420][432] - 前九个月交易及其他净费用为1.031亿美元，同比下降2600万美元（20%）[420][432] - 前九个月净实现收益为1.013亿美元，同比下降390万美元（4%）[420][429][433] - 房地产板块资产管理规模从2024年12月31日的2789亿美元增至2025年9月30日的2826亿美元，净增37亿美元，主要由于177亿美元的资金流入和73亿美元的市场增值[390][391] - 房地产板块收费AUM从2025年6月30日的2,858亿美元下降至2025年9月30日的2,826亿美元，净减少32亿美元，主要因61亿美元资产变现和16亿美元资金流出所致[389] - 房地产板块总AUM从2025年6月30日的3,250亿美元下降至2025年9月30日的3,205亿美元，净减少45亿美元，主要因73亿美元资产变现和16亿美元资金流出所致[387] 各条业务线表现：私募股权板块 - 企业私募股权基金在第三季度升值2.5%，低于去年同期的6.2%[362] - 前九个月企业私募股权基金升值8.7%，低于去年同期的11.7%[369] - 私募股权部门2025年第三季度可分配收益为8.715亿美元，同比增长106%，环比增加4.476亿美元[439][440] - 私募股权部门2025年第三季度管理及顾问费净收入为7.174亿美元，同比增长30%，环比增加1.646亿美元[439][442] - 私募股权部门2025年第三季度费用相关绩效收入为1.267亿美元，相比去年同期的590万美元大幅增长[439][444] - 私募股权部门2025年第三季度已实现绩效收入为5.594亿美元，同比增长158%，环比增加3.427亿美元[439][447] - 私募股权部门2025年前九个月可分配收益为21.875亿美元，同比增长55%，环比增加7.774亿美元[439][449] - 私募股权部门2025年前九个月管理及顾问费净收入为20.455亿美元，同比增长25%，环比增加4.766亿美元[439][450] - 私募股权业务AUM在前九个月增长43,438,410千美元，增幅为12%[383] - 私募股权板块总AUM从2025年6月30日的3,889亿美元增至2025年9月30日的3,956亿美元，净增加67亿美元，主要得益于108亿美元资金流入和96亿美元市场增值[387] - 私募股权板块总AUM从2024年12月31日的3,522亿美元增至2025年9月30日的3,956亿美元，净增加434亿美元，主要得益于478亿美元资金流入和284亿美元市场增值[388] - 私募股权板块管理费收益资产在2025年第三季度末达2350.04亿美元，较期初增长1%，净流入43.43亿美元[384] - 私募股权板块资产管理规模从2024年12月31日的2122亿美元增至2025年9月30日的2350亿美元，净增228亿美元，主要由于308亿美元的资金流入和87亿美元的市场增值[391] 各条业务线表现：信贷与保险板块 - 第三季度信贷与保险板块可分配收益为4.162亿美元，同比增长4100万美元（11%）[465] - 第三季度费用相关收益为3.673亿美元，同比增长4290万美元（13%），主要得益于管理费净额增加7910万美元[468] - 第三季度管理费净额为4.972亿美元，同比增长7910万美元（19%），主要由于基础管理费增长7510万美元（18%）[469][464] - 截至9月30日的九个月内，信贷与保险板块可分配收益为13.154亿美元，同比增长3.005亿美元（30%）[472] - 截至9月30日的九个月内，费用相关收益为10.447亿美元，同比增长1.509亿美元（17%），主要由于管理费净额增长2.368亿美元（20%）[473] - 截至9月30日的九个月内，已实现净收益为2.706亿美元，同比增长1.496亿美元（124%），主要得益于已实现本金投资收益增长1.122亿美元（358%）[477][478] - 信贷与保险业务AUM在前九个月增长56,807,861千美元，增幅为15%，是增长最快的部门[383] - 信贷与保险板块总AUM从2025年6月30日的4,073亿美元增至2025年9月30日的4,323亿美元，净增加250亿美元，主要因360亿美元资金流入和47亿美元市场增值所致[388] - 信贷与保险板块管理费收益资产在2025年第三季度末达3051.93亿美元，较期初增长6%，净流入225.10亿美元[384] - 信贷与保险板块资产管理规模从2024年12月31日的2646亿美元增至2025年9月30日的3052亿美元，净增406亿美元，主要由于675亿美元的资金流入和86亿美元的市场增值[391] - 截至2025年9月30日，信贷与保险板块的投资表现合格资产管理规模为1192.6亿美元，同比增长138.4亿美元[482] - 私人信贷综合投资组合第三季度总回报率为3%，净回报率为2%；前九个月总回报率为9%，净回报率为6%[480] - 截至2025年9月30日，信贷与保险板块1%的投资表现合格资产管理规模低于高水位线/门槛，需24亿美元增值才能达到，其中28%的资产距离高水位线差距在5%以内[483] 各条业务线表现：多资产投资板块 - 多资产投资板块第三季度可分配收益为7950万美元，同比增长1820万美元，增幅30%[485] - 第三季度费用相关收益为7210万美元，同比增长1510万美元，增幅26%[484][487] - 第三季度净管理费为1.385亿美元，同比增长1810万美元，增幅15%，主要得益于基础管理费增长[484][488] - 第三季度已实现业绩收入为1265万美元，同比增长757万美元，增幅149%[484][489] - 多资产投资板块年初至今净流入资金超过50亿美元，为近15年来最高水平[486] - 九个月累计可分配收益为2.075亿美元，同比增长3239万美元，增幅18%[490] - 九个月累计费用相关收益为1.919亿美元，同比增长2726万美元，增幅17%[491] - 九个月累计净管理费为3.926亿美元，同比增长3870万美元，增幅11%[492] - 九个月累计已实现本金投资收入为214万美元，相比去年同期的1725万美元亏损，实现扭亏为盈[484][493] - 多资产投资业务AUM在前九个月增长9,167,666千美元，增幅为11%[383] - 多资产投资板块总AUM从2025年6月30日的900亿美元增至2025年9月30日的933亿美元，净增加33亿美元，主要因36亿美元资金流入和24亿美元市场增值所致[388] - 多资产投资板块管理费收益资产在2025年第三季度末为834.45亿美元，较期初增长4%，净流入20.85亿美元[384] - 多资产投资板块资产管理规模从2024年12月31日的750亿美元增至2025年9月30日的834亿美元，净增85亿美元，主要由于91亿美元的资金流入和61亿美元的市场增值[391] - 截至2025年9月30日，多资产投资管理基金的已投资绩效合格资产管理规模为544.1亿美元[497] 资产管理规模（AUM）表现 - 截至2025年9月30日，公司总资产管理规模（AUM）为1,241,731,296千美元，较期初增长3%[383] - 第三季度总AUM净流入43,747,014千美元，主要由信贷与保险业务33,271,917千美元的净流入驱动[383] - 2025年前九个月总AUM增长114,551,300千美元，增幅达10%[383] - 前九个月总资金流入为167,908,261千美元，远超总流出35,085,009千美元[383] - 第三季度市场活动为正贡献，带来17,374,467千美元的AUM增长[383] - 截至2025年9月30日，公司总资产管理规模（AUM）为12,417亿美元，较2025年6月30日的12,112亿美元增加305亿美元[387][388] - 截至2025年9月30日，公司收费资产管理规模（Fee-Earning AUM）为9,062亿美元，较2025年6月30日的8,871亿美元增加191亿美元[389] - 截至2025年9月30日，公司管理费收益资产总额为9062.21亿美元，较2024年同期的8204.57亿美元增长10%[384] - 2025年第三季度，管理费收益资产净流入313.84亿美元，显著高于2024年同期的174.34亿美元[384] - 2025年前九个月，管理费收益资产净流入971.31亿美元，较2024年同期的800.43亿美元增长21%[384] - 2025年前九个月，市场活动为管理费收益资产带来307.40亿美元的正向影响，高于2024年同期的210.91亿美元[384] - 截至2025年9月30日，收费资产管理规模为9062亿美元，较2024年12月31日的8307亿美元增加755亿美元[390] - 2025年年度化管理费基础费率整体为0.86%，略高于2024年同期的0.84%[384] 基金投资绩效 - 基金投资活动净收益增加，其中房地产板块贡献1.353亿美元，私募股权板块贡献6380万美元[371] - 全球BREP基金总承诺资本达1042.09亿美元，已实现投资价值1171.30亿美元，总MOIC为2.3倍[407] - BREP IX基金已实现投资价值99.26亿美元，MOIC为2.1倍，已实现部分净IRR高达47%[407] - BREP Europe V基金已实现投资价值67.63亿美元，MOIC为3.8倍，已实现部分净IRR为41%[407] - BREP Europe VI基金已实现投资价值38.51亿美元，MOIC为2.4倍，已实现部分净IRR为65%[407] - BREP VIII基金总价值达335.25亿美元，其中未实现投资价值99.48亿美元，MOIC为1.2倍[407] - BREP X基金可用资本为185.36亿美元，当前总投资价值163.38亿美元，MOIC为1.3倍[407] - BREP Europe VII基金可用资本为68.24亿欧元，当前总投资价值36.07亿欧元，MOIC为1.2倍[407] - 欧洲BREP基金总承诺资本为400.53亿欧元，总价值为463.33亿欧元，整体MOIC为1.5倍[407] - BREP VII基金总价值为303.03亿美元，其中已实现投资价值289.41亿美元，MOIC为2.2倍[407] - BREP Europe III基金已实现投资价值59.45亿欧元，MOIC为2.1倍，已实现部分净IRR为14%[407] - BREP Asia I基金已实现投资价值75.99亿美元，MOIC为2.0倍，净IRR为15%[409] - BREP Asia II基金总投资价值87.27亿美元，MOIC为1.3倍，总净IRR为4%[409] - BREP Asia III基金已实现投资价值7823.3万美元，MOIC高达2.5倍，已实现净IRR为50%[409] - 亚洲房地产基金（BREP Asia）总投资价值219.22亿美元，MOIC为1.5倍，总净IRR为8%[409] - BREP Co-Investment基金已实现投资价值152.93亿美元，MOIC为2.2倍，净IRR为16%[409] - 整体BREP总投资价值257.53亿美元，MOIC为1.7倍，总净IRR为13%[409] - BREDS High-Yield基金已实现投资价值236.88亿美元，MOIC为1.3倍，净IRR为10%[409] - 企业私募股权（Corporate Private Equity）总投资价值238.05亿美元，MOIC为2.0倍，总净IRR为15%[409] - BCP Asia II基金已实现投资价值9.22亿美元，MOIC高达3.7倍，已实现净IRR为113%[409] - Core Private Equity I基金已实现投资价值35.54亿美元，MOIC为5.5倍，已实现净IRR为50%[409] - Tactical Opportunities总基金规模为424.86亿美元，总投资收益为582.64亿美元，总MOIC为1.6倍，总净IRR为12%[411] - Growth基金BXG I的已实现投资价值为5.67亿美元，MOIC高达2.7倍[411] - Growth基金BXG II目前可用资本为43.40亿美元，未实现投资价值仅为2110万美元，尚处于投资期初期[411] - Strategic Partners VIII基金总MOIC为1.8倍，总净IRR表现强劲，达到20%[411] - Strategic Partners IX基金规模为196.93亿美元，总MOIC为1.5倍，总净IRR为20%[411] - Life Sciences基金BXLS V的未实现投资价值为49.86亿美元，MOIC为2.1倍，总净IRR高达19%[411] - Life Sciences基金Clarus IV的总投资收益为12.94亿美元，总MOIC为1.7倍[411] - Strategic Partners Infrastructure IV基金可用资本为39.49亿美元，目前未实现投资价值为7290万美元[411] - Strategic Partners GP Solutions基金总MOIC为1.1倍，净IRR尚未有显著回报[411] - Strategic Partners总次级基金的投资总价值为768.46亿美元，整体MOIC为1.6倍，净IRR为14%[411] - 总信贷提取基金（Credit Drawdown Funds）管理的总资产为741.3亿美元，总投资倍数（MOIC）为1.3倍，总净内部收益率（Net IRR）为10%[413] - 能源策略（Energy）第三期基金（Energy III）已投资资本倍数（MOIC）为1.1倍，净内部收益率（Net IRR）为14%[413] - 欧洲高级债务策略（European Senior Debt）第二期基金（European Senior Debt II）已投资资本倍数（MOIC）为1.3倍，净内部收益率（Net IRR）为9%[413] - 压力/不良债务策略（Stressed / Distressed）第三期基金（Stressed / Distressed III）已投资资本倍数（MOIC）为1.3倍，净内部收益率（Net IRR）为10%[413] - 夹层/机会主义策略（Mezzanine / Opportunistic）第四期基金（Mezzanine / Opportunistic IV）已投资资本倍数（MOIC）为1.3倍，净内部收益率（Net IRR）为13%[413] - 高级直接贷款策略（Senior Direct Lending）第一期基金（Senior Direct Lending I）已投资资本