收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度总收入为2.088亿美元，同比增长1.0%[169] - 2025年第三季度净收入为6827.3万美元，同比下降4.5%[169] - 2025年第三季度每股摊薄收益为1.84美元，同比下降3.2%[169] - 公司2025年第三季度总收入为2.088亿美元，同比增长1.0%[170] - 2025年前九个月净收入为1.545亿美元，同比下降26.1%，每股摊薄收益为4.14美元[182] - 公司截至2025年9月30日的九个月总营收为6.36859亿美元，较2024年同期的6.14693亿美元增长2216.6万美元，增幅为3.6%[184] - 2025年第三季度净利润为6,827.3万美元，净利率为32.7%；2024年同期净利润为7,148.9万美元，净利率为34.6%[217] - 2025年第三季度EBITDA为1.076亿美元，EBITDA利润率为51.5%；2024年同期EBITDA为1.05亿美元，利润率为50.8%[217] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度营业费用为1.232亿美元，同比增长3.0%[169] - 2025年第三季度所得税准备金为2536.6万美元，同比增长18.5%[169] - 总费用为1.232亿美元，同比增长3.0%，主要因员工薪酬福利增加155万美元[176] - 公司总费用增长1723.5万美元至3.71034亿美元，增幅4.9%，主要受员工薪酬福利增长1070万美元驱动[191] - 所得税准备金大幅增长6578.2万美元至1.32691亿美元，有效税率从24.2%升至46.2%[195] 佣金收入表现 - 佣金收入为1.802亿美元，同比下降0.1%，占总收入86.3%[170] - 佣金收入增长1634万美元至5.53284亿美元，增幅3.0%，占总营收的86.9%[184] - 佣金收入基于交易名义金额的百分比计算并因债券类型和期限而异[141] - 美国国债匹配主体交易的佣金按月开具发票和记录[142] 信用产品业务线表现 - 信用产品可变交易费用下降410万美元，降幅3.0%，主要因每百万美元平均收费下降5.8%至140.29美元[170][173] - 信贷交易量增长9.7%至2.944331万亿美元，但平均可变交易费每百万下降7.5%至139.12美元[185][186][188] - 公司美国高等级债券估计市场份额从19.2%下降至18.4%，而美国高收益债券估计市场份额从13.1%下降至12.2%[187] - 美国高等级债券交易量下降6.7%，公司市场份额从19.5%降至17.7%[172] - 投资组合交易的增长可能对公司每百万信用可变交易费产生负面影响[130] - 公司交易量同比增加但平均每百万可变交易费下降[140] 利率产品业务线表现 - 利率产品交易量下降8.0%，其中美国国债交易量下降1390亿美元，降幅8.6%[171] - 利率交易量大幅增长28.2%至5.198454万亿美元，平均可变交易费每百万下降6.3%至4.14美元[185][186][188] 技术服务与其他收入表现 - 技术服务收入增长59.1万美元，增幅19.8%[170][175] - 其他收入净额增加222万美元，增幅38.0%，主要因当期获得330万美元税收抵免[178][179] - 其他收入净额增长632.7万美元至2138.4万美元，增幅42.0%，主要受外汇交易收益和一项330万美元税收抵免驱动[193][194] 市场交易量趋势 - 2025年前九个月美国高收益债券市场日均交易量增长21.0%[124] - 2025年前九个月美国高等级债券市场日均交易量增长9.0%[124] - 新兴市场和欧洲债券的估计市场交易量同比显著增长[124] - 新兴市场和欧元债券交易量分别增长14.1%和16.2%[173] - 总交易量增长20.8%至8.142785万亿美元[186] 费用结构与管理 - 员工薪酬与福利是公司最重要的费用项目[152] - 汇率变动使2025年第三季度收入和费用分别增加130万美元和100万美元[169] - 公司资产多为短期性质受通胀影响不显著但通胀会推高运营费用[125] 现金流表现 - 公司2025年前九个月经营活动产生的净现金为2.23507亿美元，同比增长1451.8万美元（6.9%）[202] - 公司2025年前九个月投资活动使用的净现金为7999.3万美元，同比增加472.5万美元（6.3%）[202] - 公司2025年前九个月融资活动使用的净现金为2.23927亿美元，同比增加6745.7万美元（43.1%）[202] - 公司2025年前九个月净现金减少5768.5万美元，同比增加4601.8万美元（394.4%）[202] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为2.235亿美元，自由现金流为2.718亿美元；2024年同期分别为2.09亿美元和2.148亿美元[217] 财务资源与流动性 - 公司季度末拥有7.499亿美元的信贷协议可用借款能力[127] - 截至2025年9月30日，公司现金及投资总额为6.306亿美元，信贷协议下可用借款额度为7.499亿美元[197][198] - 子公司拥有最高5亿美元的未承诺授信额度，截至2025年9月30日未提取任何借款[199] - 与自清算和结算活动相关的融资头寸、受限现金存款和客户准备金余额总额为2.94亿美元[201] - 子公司持有的净资本和财务资源总额超过最低要求6.034亿美元，最低要求为4330万美元[206] 金融工具与市场风险 - 截至2025年9月30日，公司持有1.005亿美元美国国债（交易性证券）和5,670万美元公司债券（可供出售证券）[220] - 若美国国债及可供出售投资的市场价值下跌10%，将分别造成约1,010万美元和570万美元的损失[220] - 截至2025年9月30日，现金及等价物等总额为6.428亿美元；利率发生100个基点变动将导致年利息收入增加或减少约640万美元[221] - 利率发生100个基点变动将导致可供出售投资组合公允价值变动约80万美元，交易性证券组合公允价值变动约220万美元[222][223] - 在截至2025年9月30日的十二个月内，约17.2%的收入和28.9%的费用以非美元货币计价[225] - 若美元对其他货币升值或贬值10%，收入将增加或减少约1,440万美元，运营费用将增加或减少约1,430万美元[225] - 截至2025年9月30日，公司持有名义金额为6,770万美元的外汇远期合约和2,500万美元的利率互换协议以对冲风险[230] - 公司外汇远期合约名义价值为6770万美元，公允价值负债为50万美元[211] - 公司利率互换合约名义价值为2500万美元，公允价值负债不重大[211] 未来预期与指引 - 公司预计未来每百万平均费用可能发生变化[148] - 电子交易份额的增长推动了对自动化及算法交易解决方案的需求[136] 薪酬与股票支付 - 截至2025年9月30日，预期最终股票支付变动10.0%将导致累计薪酬费用增减130万美元[164] - 截至2025年9月30日，2022年和2023年奖项的预期最终股票支付较2024年12月31日下降27.2%[164] 租赁与合同承诺 - 公司未来租赁合同总租金支付额为8510万美元，其中1270万美元在12个月内支付[210]