Key Takeaways MKTX hit a record $1T in Q2 credit trading volume, up 20% year over year, with $2T in total rates trades. High-yield and Eurobonds credit grew 25%, while emerging markets ADV rose 20% from the prior-year period. Total credit FPM dropped 7% and total rates FPM slid 12% due to changes in protocol and product mix.MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) recently announced that its electronic trading platform facilitated more than $1 trillion in total credit trading volume in the second quarter of 2025, ...

市场表现与趋势 - 尽管经济指标不明朗且有时相互矛盾，纳斯达克和标普500指数在2025年第二季度仍创下历史新高 [1] - 投资者预计下半年货币政策与关税政策将更清晰，科技板块特别是AI领域将继续表现强劲 [2] - 金融类股票可能利用波动性作为催化剂提升利润，包括交易量激增、信贷利差扩大或企业融资需求上升 [3] CME集团 - CME集团运营全球最大衍生品市场，提供利率、商品等期货与期权合约交易 [5] - 在波动市场中，交易者倾向于通过衍生品管理风险或投机，推动CME交易量增长，预计利率下调将进一步刺激需求 [6] - 公司股价过去12个月上涨超40%，2025年上涨18%，技术指标显示可能恢复上涨趋势 [6][7] 高盛集团 - 高盛是全球领先投行，波动市场使其通过扩大买卖价差和增加交易活动提升收入 [9] - 市场动荡可能增加并购交易与紧急融资需求，为高盛带来可观咨询与承销费用 [10] - 公司2025年股价上涨23.8%，接近52周高点，短期可能回调但长期仍具上涨潜力 [11] MarketAxess - MarketAxess是领先的公司债券电子交易平台，信贷市场波动性上升时机构交易量增加将推动其业绩 [13] - 公司2025年股价下跌1.5%，但近3个月上涨3.1%，分析师目标价241.78美元，潜在涨幅8.4% [15] - 若8月5日财报表现强劲，股价可能突破250-260美元阻力位，吸引动量投资者 [16]

核心观点 - MarketAxess推出首个面向外国投资组合投资者(FPI)的印度政府债券(IGB)全电子化交易平台 显著提升交易效率并降低进入门槛 [1][3] - 该平台通过印度中央清算公司(CCIL)直连NDS-OM系统 实现从交易前分配到交易后报告的全流程电子化 [2] - 印度债市正成为全球投资者寻求高收益稳定资产的重要机会 此次创新顺应主权债券交易数字化转型趋势 [5] 市场表现 - 2025年第一季度新兴市场债券交易量同比增长9% 日均交易额(ADV)达39亿美元 [4] - 过去一年公司股价上涨14.3% 但跑输行业28.6%的涨幅 [6] 竞争格局 - Pagaya Technologies当前财年每股收益预期2.45美元 收入预期12亿美元(同比增长19.9%) 过去60天获两次上调 [11] - Heritage Insurance每股收益预期3.25美元 收入预期8.549亿美元(增长4.6%) 连续四个季度超预期 [12] - Virtu Financial每股收益预期3.97美元(增长11.8%) 收入预期17亿美元(增长5.2%) 过去60天获五次上调 [13]

MarketAxess (MKTX) 2025 Conference June 10, 2025 04:00 PM ET Speaker0 Alright. You ready? Alright. We're gonna go ahead and get started here. For important disclosures, please see the Warren C. LA disclosure website at www.morganc.la.com/researchdisclosures. Note that taking your photographs and use of recording devices are not allowed. If you have any questions, please reach out to your Morgan Stanley sales representative. With that out of the way, good afternoon. Thanks for sticking with us here on day on ...

财务数据和关键指标变化 无 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 无 管理层对经营环境和未来前景的评论 无 其他重要信息 - 本次股东大会将对四项提案进行表决，包括选举11名董事至2026年股东大会、批准普华永道为2025财年独立注册会计师事务所、以咨询方式批准公司高管薪酬、审议股东John Shivetan提出的“特殊股东大会改进”提案 [7] - 董事会一致建议对提案一、二、三投赞成票，对提案四投反对票 [8] - 初步报告显示，超过88%有表决权的流通股股东亲自或委托出席会议，构成法定人数 [6] - 董事会已通过公司治理准则，每年审查董事任期，但未设定退休年龄或任期限制 [15][16] - 投票结果为所有董事候选人当选，普华永道获选，高管薪酬获批准，股东提案未获批准，最终结果将以8 - K表格提交美国证券交易委员会 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司是否有董事退休年龄 - 董事会已通过公司治理准则，每年审查董事任期，但未设定退休年龄或任期限制 [15][16]

收购交易概述 - MarketAxess Holdings Inc (MKTX) 收购全球RFQ平台RFQ-hub Holdings LLC的90%控股权 该平台支持ETF 衍生品和结构化产品的交易 涵盖上市和场外交易 [1] - 剩余10%股权由原财团成员持有 包括Virtu Financial (VIRT) BlackRock (BLK) Citadel Securities等 这些机构将继续与MarketAxess合作 [2] 战略意义 - 此次收购整合RFQ-hub技术 强化公司在ETF和衍生品领域的市场地位 [2] - 拓展多资产服务能力 帮助客户通过ETF和衍生工具管理信用风险及债券流动性 [3] - 利用RFQ-hub的全球布局和现有合作伙伴关系 开辟新的增长机会 [3] 财务与运营影响 - 控股地位使MarketAxess能更直接主导RFQ-hub运营并获取潜在收入流 [4] - 符合公司长期战略 即突破核心固收交易业务实现多元化 尤其在季度收入和盈利出现小幅下滑背景下 [4] 行业背景与公司动态 - RFQ-hub成立于2008年 2022年由Virtu Financial牵头组建财团推动平台发展 [5] - MarketAxess近期持续发力固收领域 包括与标普全球市场财智建立数据合作提升固收交易透明度 [6] - 2024年9月深化与BlackRock合作 将信用交易协议和定价工具整合至Aladdin OEMS系统 [6] 市场表现 - 公司股价年内下跌6.7% 跑输行业8.3%的涨幅 当前Zacks评级为3(持有) [7]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-34091 MARKETAXESS HOLDINGS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 52-2230784 (State or other juris ...

财务表现 - 2025年第一季度每股收益1.87美元 超出Zacks共识预期2.8% 但同比下降2.6% [1] - 总营收2.086亿美元 同比下降0.8% 低于共识预期1% [1] - 营业利润8840万美元 同比下降4% 但超出内部预期 [5] - EBITDA1.074亿美元 同比下降1.7% 利润率下降40个基点至51.5% [5] 收入结构 - 佣金收入1.813亿美元 同比下降2% 低于共识预期 主要受信贷可变交易费用下降拖累 [3] - 信息服务收入1290万美元 同比增长9% 主要来自新增数据合约 [4] - 交易后服务收入1110万美元 同比增长3% 受外汇波动部分抵消 [4] 成本与现金流 - 总支出1.202亿美元 同比增长2% 主要因员工薪酬和技术支出增加 [5] - 运营现金流2960万美元 较上年同期的运营现金使用500万美元显著改善 [11] - 自由现金流4710万美元 同比增长52.2% [11] 交易量数据 - 高等级债券交易量4613亿美元 同比增长1% 超出共识预期 [6] - 高收益债券交易量900亿美元 同比增长5% [6] - 其他信贷产品交易量365亿美元 同比激增39% [7] - 新兴市场交易量2403亿美元 同比增长9% [7] - 总信贷交易量9760亿美元 同比增长6% [8] 资本运作 - 季度内回购股票3810万美元 截至4月累计回购5170万美元 [12] - 剩余回购授权额度1.734亿美元 [12] - 宣布季度现金股息每股0.76美元 [12] 资产负债表 - 现金及等价物4.862亿美元 较2024年底减少 [10] - 总资产19亿美元 较2024年底增加 [10] - 股东权益13亿美元 较2024年底下降 [10] 行业比较 - Root公司当前年度每股收益共识预期0.18美元 过去一个月获1次上调 [15] - Atlanticus Holdings当前年度收入预期15亿美元 同比增长10.8% [16] - Heritage Insurance当前年度每股收益预期2.43美元 过去60天获2次上调 [17]

MarketAxess (MKTX) Q1 2025 Earnings Call May 07, 2025 10:00 AM ET Company Participants Stephen Davidson - Head - Investor RelationsChristopher Concannon - CEOIlene Fiszel Bieler - Chief Financial OfficerChristopher Allen - Managing DirectorAlex Kramm - Managing Director - Equity ResearchKyle Voigt - Managing Director - Equity ResearchChristopher O'Brien - Equity Research AVP - Brokers, Exchanges, & Asset ManagersBrian Bedell - Director Conference Call Participants Michael Cyprys - AnalystAlex Blostein - Ana ...

MarketAxess (MKTX) Q1 2025 Earnings Call May 07, 2025 10:00 AM ET Speaker0 Ladies and gentlemen, thank you for standing by. Welcome to the MarketAxess First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. As a reminder, this conference call is being recorded on 05/07/2025. I would now like to turn the call over to Steve Davidson, Head of Investor Relations at MarketAxess. Please go ahead, sir. Speaker1 Good morning, and welcome to the MarketAxess first quarter twenty twenty five earnings conference cal ...