收入和利润表现 - 2025年第三季度总收入为6803万美元，较2024年同期的4551.5万美元增长49.4%[23] - 2025年前九个月总收入为1.844亿美元，较2024年同期的1.218亿美元增长51.4%[23] - 2025年第三季度净亏损为317.8万美元，较2024年同期的922.6万美元亏损收窄65.6%[23] - 2025年前九个月净亏损为1793.7万美元，较2024年同期的3888.7万美元亏损收窄53.9%[23] - 2025年第三季度净亏损为320万美元，较2024年同期的920万美元有所收窄[125] - 2025年前九个月净亏损为1790万美元，较2024年同期的3890万美元有所收窄[125] - 2025年第三季度收入6803万美元，同比增长49.4%；九个月收入1.84364亿美元，同比增长51.3%[108] - 2025年第三季度净亏损317.8万美元，较去年同期922.6万美元收窄65.5%；九个月净亏损1793.7万美元，较去年同期3888.7万美元收窄53.9%[108] - 2025年第三季度收入为6800万美元，较2024年同期的4550万美元增长49%[125] - 2025年前九个月收入为1.844亿美元，较2024年同期的1.218亿美元增长51%[125] - 总营收在2025年第三季度达到6,803万美元，同比增长49%（2,251.5万美元）[166]，前九个月总营收达1.8436亿美元，同比增长51%（6,254.2万美元）[166] - 2025年第三季度总收入为6803万美元，较2024年同期的4551.5万美元增长约49.5%[163] - 2025年第三季度净亏损为317.8万美元，较2024年同期的922.6万美元亏损收窄约65.6%[163] - 2025年前九个月净亏损为1793.7万美元，较2024年同期的3888.7万美元收窄53.9%[34] 业务线收入构成 - 服务收入是主要收入来源，2025年第三季度达6293.6万美元，同比增长49.5%[23] - 公司收入分为服务收入和硬件收入，硬件收入来自连接的第三方设备[128] - 2025年第三季度服务收入为6293.6万美元，硬件收入为509.4万美元[163] - 服务收入在2025年第三季度为6,293.6万美元，同比增长50%（2,084万美元）[166][167]，增长主要由总会员数平均增长52%驱动[167] - 硬件收入在2025年第三季度为1,497.2万美元，同比增长49%（167.5万美元）[166][168]，增长主要由总会员数增长53%驱动[168] 成本和费用变化 - 基于股权的总薪酬支出在2025年第三季度为353.6万美元，同比增长63.7%（从216万美元）[164] - 2025年前九个月基于股权的薪酬为921万美元，较2024年同期的710.8万美元增长29.6%[34] - 2025年前九个月折旧及摊销为404.4万美元，较2024年同期的352.5万美元增长14.7%[34] - 总营收成本在2025年第三季度为2,295.9万美元，同比增长35%（600.6万美元）[171]，前九个月总营收成本为6,708.7万美元，同比增长31%（1,600.9万美元）[171] - 研发费用在2025年第三季度为1,030.1万美元，同比增长16%（145.1万美元）[181][182]，增长主要由人员成本增加100万美元驱动[182] - 销售和营销费用在2025年第三季度为1,049,000美元，同比增长70.8%（从614,000美元）[164] - 一般和行政费用在2025年第三季度为184.3万美元，同比增长78.8%（从103.1万美元）[164] - 研发费用增加240万美元或9%主要由于人员成本增加140万美元和技术基础设施及外部服务成本增加100万美元[183] - 销售与营销费用第三季度增加540万美元或31%九个月增加1550万美元或31%主要受渠道合作伙伴费用增加推动[184][185][186] - 一般行政费用第三季度增加370万美元或35%九个月增加740万美元或24%主要由于人员成本增加及IPO相关费用[187][188][189] - 2025年前九个月基于股权的薪酬为921万美元，较2024年同期的710.8万美元增长29.6%[34] - 截至2025年9月30日，基于股票的薪酬总费用为353.6万美元（三个月）和921万美元（九个月），同比增长63.7%和29.5%[100] 毛利润表现 - 2025年第三季度毛利润为4507.1万美元，毛利率约为66.2%[163] - 毛利润在2025年第三季度为4,507.1万美元，同比增长58%（1,650.9万美元）[176]，毛利润率提升3.5个百分点至66.3%[176] - 前九个月毛利润达1.1728亿美元，同比增长66%（4,653.3万美元）[176]，毛利润率提升5.5个百分点至63.6%[176] 运营绩效 - 2025年第三季度运营亏损为251.3万美元，较2024年同期的852.4万美元亏损收窄约70.5%[163] - 2025年前九个月运营活动所用净现金为312.7万美元，较2024年同期的2769.2万美元改善88.7%[34] 现金流和流动性 - 现金及现金等价物显著增加，从7639.2万美元增至1.9863亿美元，增幅为160.1%[19] - 2025年9月30日现金及现金等价物为1.986亿美元，较2024年12月31日的7639万美元增长160.0%[34] - 2025年前九个月融资活动提供净现金1.298亿美元，主要得益于IPO净收益1.605亿美元[34] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物中的货币市场基金按公允价值计量的金额为1.83155亿美元，较2024年12月31日的6450.1万美元显著增加[62] - 截至2025年9月30日现金及现金等价物为1.986亿美元营运资本为1.848亿美元[206] - 2025年6月9日完成IPO，发行908.5万股，每股19.00美元，净收益为1.516亿美元[45] - 公司通过首次公开募股净融资约1.516亿美元，并完成可赎回可转换优先股转普通股[29] - 2025年6月9日公司完成IPO，发行9,085,000股普通股，公开发行价为每股19.00美元，总收益为1.726亿美元，扣除承销折扣和佣金以及预估发行费用后净收益为1.516亿美元[212] - 截至2025年9月30日止九个月，经营活动所用现金净额为310万美元，投资活动所用现金净额为450万美元，筹资活动提供现金净额为1.298亿美元[214] - 2025年前九个月经营活动现金使用主要源于1790万美元净亏损，经2150万美元非现金调整和670万美元营运资产及负债变动导致的净现金流出调整后得出[216] - 非现金调整主要包括920万美元的股权激励费用、400万美元的折旧和摊销费用、250万美元的递延佣金摊销以及210万美元的债务清偿损失增加[216] 资产和应收账款 - 公司总资产从2024年12月31日的1.509亿美元增长至2025年9月30日的2.875亿美元，增幅达90.5%[19][20] - 应收账款净额从2341.7万美元增至4144.6万美元，增幅为77.0%[19] - 2025年前九个月应收账款增加1951.4万美元，较2024年同期的967.6万美元增幅显著扩大[34] - 截至2025年9月30日，应收账款净额为4144.6万美元，较2024年12月31日的2341.7万美元增长77%[68] - 截至2025年9月30日，合同资产为80万美元，较2024年12月31日的50万美元增长60%[55] - 截至2025年9月30日，信贷损失准备金净增加148.5万美元，期末信贷损失备抵为128.6万美元[68] 债务和融资活动 - 截至2025年9月30日，公司长期债务已清偿完毕，而截至2024年12月31日，长期债务为2977.1万美元[71] - 公司与MidCap签订总额最高6000万美元的高级担保定期贷款融资协议，初始提取3000万美元，第二笔3000万美元提取期延长至2025年12月31日，并设定了根据提取时间不同而变化的12个月累计收入条件（1.65亿至1.8亿美元）[72] - 公司为6000万美元的MidCap定期贷款支付了1.0%（60万美元）的不可退还发起费，并支付了总计70万美元的贷款人法律费用和自付费用[75] - 公司为2000万美元的MidCap循环贷款支付了0.5%（10万美元）的不可退还发起费，并需支付0.5%的年化抵押品管理费和0.5%的年化未使用额度费[76] - 公司于2025年7月31日使用IPO所得款项全额偿还了MidCap定期贷款和循环贷款，本金及应计利息分别为3100万美元和40万美元，导致210万美元的债务提前清偿损失[81] - MidCap定期贷款设施的实际利率在截至2025年9月30日的三个月和九个月内分别为40.6%和17.2%，而循环贷款设施的实际利率分别为33.3%和14.5%[74] - 公司与MidCap等机构达成总额高达6000万美元的高级担保定期贷款融资安排，初始关闭日可获得3000万美元，第二批次3000万美元的提取条件为达到1.2亿美元的过去12个月营收和6000万美元流动性[208] - 2025年3月7日修订协议将第二批次提取截止日延至2025年12月31日，并将营收条件修改为：在一至四季度提取需分别达到1.65亿、1.7亿、1.75亿和1.8亿美元的过去12个月营收[208] - 截至2025年9月30日，MidCap定期贷款和循环信贷额度的未偿还余额已全部还清[208] - 2025年7月31日公司使用部分IPO收益全额偿还了MidCap定期贷款（本金及应计利息3100万美元）和循环信贷额度（40万美元），并确认了210万美元的债务提前清偿损失[213] - 2025年前九个月MidCap定期贷款的实际利率为17.2%（2024年同期：14.4%），循环信贷额度的实际利率为14.5%（2024年同期：12.2%）[210] - 2025年第三季度MidCap定期贷款的实际利率高达40.6%（2024年同期：14.5%），循环信贷额度的实际利率为33.3%（2024年同期：12.5%）[210] - 利息支出第三季度减少79.4万美元或69%九个月减少88.8万美元或26%因偿还MidCap融资设施[190][191][192] - 债务清偿损失增加210万美元或100%因MidCap融资设施清偿[196][197][198] 客户和合作伙伴集中度 - 关联方交易显著，2025年第三季度服务收入中关联方贡献为4180万美元，占该部分收入的66.4%[23] - 前五大健康计划和PBM合作伙伴的销售额在2025年第三季度占总收入的76%，2024年同期为70%[146] - 合作伙伴B在2025年9月30日的应收账款净额占比为50%，在2025年第三季度收入占比为34%[147] - 截至2025年9月30日，Partner B占应收账款净额的50%，而截至2024年12月31日该比例为28%[50] - 在截至2025年9月30日的三个月内，Partner A和Partner B合计贡献了66%的收入[50] - 在截至2025年9月30日的九个月内，Partner A和Partner B合计贡献了63%的收入[50] - 2025年第三季度来自Cigna及其关联方的付款为3750万美元，同比增长60.3%；九个月付款1.043亿美元，同比增长62.7%[105] 股权和激励计划 - 在2025年6月9日IPO结束时，所有已发行的可赎回可转换优先股（总计118,218,801股）转换为39,406,221股普通股，之后不再有优先股流通[88] - 截至2024年12月31日，公司流通在外的认股权证公允价值总额为225.2万美元，其公允价值变动在截至2025年9月30日的九个月内导致损失40万美元[89] - 公司Series B和Series D可赎回可转换优先股认股权证的公允价值变动在截至2025年9月30日的九个月内分别导致损失20万美元和80万美元[91] - 2025年5月19日，公司流通在外的Series B优先股认股权证自动以现金less方式行权，发行了92,194股Series B优先股，随后在IPO前转换为30,731股普通股[92] - 公司首次公开募股后，2025年股权激励计划初始预留发行5,045,541股普通股，截至2025年9月30日有4,241,983股可供未来发行[96] - 2025年员工购股计划初始预留1,121,231股普通股，年度自动增发上限为流通股的1%或董事会设定股数，总发行上限为6,727,388股[97][99] - 未归属股票期权相关未确认补偿成本约为2060万美元，预计在2.8年加权平均期内按直线法确认[100] - 截至2025年9月30日，未归属限制性股票单位为697,000股，加权平均授予日公允价值19.54美元，相关未确认补偿成本约1300万美元[102] - 截至2025年9月30日，潜在稀释证券包括1144万股普通股期权和69.7万股未归属限制性股票单位，总计1213.7万股[113] - 权证负债公允价值变动第三季度增加64万美元或150%九个月增加191万美元或430%受股价波动等因素影响[199][200][201] - 截至2025年9月30日，第三层级负债公允价值余额为零，而截至2024年12月31日，认股权证负债的公允价值为225.2万美元[62][67] 会员和业务指标 - 截至2025年9月30日，公司总会员人数超过831,000人[120] - 会员被定义为在过去12个月内至少被计费一次[120] - 公司采用B2B2C商业模式，主要向雇主销售产品[129] - 公司计划通过获取新客户和渠道合作伙伴来扩大覆盖生命数量[135] - 截至2025年9月30日，公司总成员数为679,000人，较2024年同期的461,000人增长约47.3%[143] 其他财务数据 - 在截至2025年9月30日的9个月内，公司确认了年初计入递延收入余额的1780万美元收入[56] - 2025年前九个月递延收入增加762.7万美元，与2024年同期的782.5万美元水平相当[34] - 截至2025年9月30日，累计赤字为4.357亿美元，较2024年12月31日的3.968亿美元增长9.8%[30][34] - 截至2025年9月30日累计赤字为4.619亿美元但现有资金预计可支撑至少12个月运营[207] - 2025年第三季度利息收入为200.9万美元，显著高于2024年同期的1.7万美元[163] - 利息收入第三季度增加200万美元九个月增加280万美元或441%主要来自IPO所得现金增加[193][194][195] - 2025年第三季度基本和稀释后每股净亏损0.06美元，较去年同期1.18美元改善94.9%；九个月每股净亏损0.61美元，较去年同期5.09美元改善88.0%[113] 承诺和或有事项 - 截至2025年9月30日，公司不可取消的采购承诺未来最低付款总额为1053万美元，其中2025年剩余部分为212万美元，2026年为521.2万美元[84] 市场趋势和风险 - 公司预计由于近期及未来的关税，硬件设备成本可能增加[148] - GLP-1药物2024年全球销售额达414亿美元同比增长73%可能推动对公司 cardiometabolic 项目需求增长[204]