收入和利润 - 截至2025年9月30日止三个月和九个月，公司记录的非经常性利息收入分别为620万美元和2080万美元[244] - 截至2024年9月30日止三个月和九个月，公司记录的非经常性利息收入分别为160万美元和380万美元[244] - 截至2025年9月30日的三个月和九个月，公司基础管理费分别为3500万美元和1.039亿美元，而2024年同期分别为3020万美元和8430万美元[266] - 截至2025年9月30日的三个月和九个月，公司计提的收入类激励费分别为3130万美元和1.003亿美元，而2024年同期分别为3820万美元和1.114亿美元[280] - 截至2025年9月30日的三个月和九个月，公司未计提资本利得类激励费，而2024年同期分别为冲回先前计提的600万美元和计提30万美元[281] - 2025年前九个月公司宣布并支付的总股息为每股2.31美元，总额达5.30265亿美元[390] - 2024年前九个月公司宣布并支付的总股息为每股2.31美元，总额达4.61361亿美元[391] - 2025年前九个月基本和稀释后每股收益为1.91美元，相比2024年同期的2.71美元下降29.5%[396] - 2025年前九个月净投资收入与平均净资产比率为11.7%，净费用与平均净资产比率为10.6%[398] - 2025年九个月期间，公司实现净亏损200万美元，而2024年同期为实现净收益3800万美元[298] - 2025年第三季度总利息支出为9469.1万美元，较2024年同期的8819.1万美元增长7.4%[379] - 2025年第三季度现金利息支出为1.13467亿美元，较2024年同期的1.04074亿美元增长9.0%[379] - 截至2025年9月30日，应付利息中包含5720万美元的利息支出和120万美元的未使用承诺费[374] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司外汇远期合约已实现净损失为978万美元[311] - 在截至2025年9月30日的九个月期间，利率互换公允价值变动产生收益2626.6万美元，而对冲项目产生损失2545.2万美元[317] 成本和费用 - 截至2025年9月30日止三个月和九个月，公司计提的美国联邦消费税分别为420万美元和1220万美元[255] - 截至2024年9月30日止三个月和九个月，公司计提的美国联邦消费税分别为390万美元和1070万美元[255] - 2025年前九个月行政服务费用为250万美元，较2024年同期的200万美元增长25%[285] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司外汇远期合约未实现贬值净额为154.1万美元[311] 投资组合表现 - 截至2025年9月30日，公司总投资组合公允价值为138.10亿美元，较2024年12月31日的130.93亿美元增长5.5%[290][292][293] - 第一留置权债务占投资组合最大部分，2025年9月30日公允价值为134.70亿美元，占总投资的97.5%[290] - 软件行业是最大的行业敞口，2025年9月30日占投资组合公允价值20.2%[291] - 2025年9月30日，99.4%的计息债务投资为浮动利率，高于2024年12月31日的99.8%[294] - 截至2025年9月30日，投资组合中按公允价值计99.2%的资产被归类为第三级[296] - 2025年9月30日，三个借款人（涉及四笔贷款）处于非应计状态，而2024年12月31日为四个借款人（五笔贷款）[293] - 股权投资的公允价值从2024年12月31日的1.09亿美元下降至2025年9月30日的9960万美元[290][296] - 欧洲投资敞口增加，其占总投资组合比例从2024年12月31日的8.4%升至2025年9月30日的9.8%[292][293] - 第三级金融工具期末公允价值为135.96亿美元，其中第一留置权债务占比最高，达132.57亿美元[297][298] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司购买投资总额为23.01亿美元，而通过本金偿还和投资出售获得的收益为15.98亿美元[298] - 2025年第三季度，第三级金融工具未实现净贬值总额为5100万美元，其中第一留置权债务未实现贬值4900万美元[297] - 2025年九个月期间，第三级金融工具净转入额为-9360万美元，主要因价格透明度变化导致资产转出Level 3的金额达1.02亿美元[298] - 第一留置权债务的公允价值从期初的127.15亿美元增长至期末的132.57亿美元，九个月内增加4.3%[298] - 第二留置权债务的公允价值在九个月内从1.19亿美元大幅增长至2.26亿美元，增幅达89.8%[298] - 2025年第三季度，计入损益的、与期末仍持有的金融工具相关的未实现净贬值为5600万美元[297] - 截至2024年12月31日，公司投资组合总公允价值为129.768亿美元，其中第一留置权债务投资占比最大，为127.146亿美元[302] - 公司投资组合中99.4%的浮动利率债务投资按公允价值计算[493] 投资组合估值 - 第一留置权债务估值的关键不可观察输入为贴现率，加权平均值为9.56%，范围在6.74%至17.54%之间[301] - 股权投资估值中，绩效倍数的加权平均值为13.18倍，范围在6.40倍至33.63倍之间[301] - 第一留置权债务公允价值计量的关键不可观察输入为贴现率，加权平均值为10.15%，范围在7.00%至22.67%之间[302] - 第二留置权债务投资的贴现率加权平均值为11.52%，范围在8.86%至16.73%之间[302] - 无担保债务投资的贴现率加权平均值为10.12%，范围在7.71%至13.94%之间[302] - 股权投资采用市场法，业绩倍数的加权平均值为10.11倍，范围在2.30倍至30.00倍之间[302] 债务和融资 - 截至2025年9月30日，公司总债务为76.7亿美元，较2024年12月31日的70.94亿美元增长8.1%[368][371] - 截至2025年9月30日，公司无抵押票据和债务证券化票据的公允价值总额为48.131亿美元，较2024年12月31日的42.227亿美元有所增长[305][306] - 截至2025年9月30日，未提取的信贷额度总额为22.843亿美元，较2024年12月31日的21.914亿美元增长4.2%[368][371] - 截至2025年9月30日，未履行投资承诺为20亿美元，较2024年12月31日的17亿美元增长17.6%[380] - 2025年第三季度加权平均债务利率为4.97%，较2024年同期的5.45%下降48个基点[375] - 2025年第三季度平均未偿还债务本金为73.458亿美元，较2024年同期的62.996亿美元增长16.6%[377] - 循环信贷额度下的非美元借款包括3.807亿欧元和2.795亿英镑[370] - Jackson Hole Funding Facility的最高承诺金额为5亿美元，可通过增额功能提升至9亿美元，借款期至2025年11月28日，到期日为2027年5月17日[325] - Breckenridge Funding Facility的借款期至2027年6月18日，到期日为2029年6月18日[328] - Big Sky Funding Facility 截至2025年9月30日的最大承诺额度为6.5亿美元，可通过增额功能最高增至8亿美元[331] - Big Sky Funding Facility 的借款利率为一个月期Term SOFR加适用利差，2024年11月20日后利差为1.85%[330] - Big Sky Funding Facility 要求最低资金使用比例为承诺额的80%，未达此标准的未使用部分需支付年化1.60%的费用[330] - BXSL 2025-1 Facility 的借款利率为三个月期Term SOFR加年化1.65%的利差，2026年12月27日后利差将增至2.15%[333] - 循环信贷设施包括4.335亿美元的已提取定期贷款和20亿美元的可循环承诺额度，并可开具总额不超过1.75亿美元的信用证[336] - 循环信贷设施下，针对2亿美元特定贷款人承诺额的未使用部分，公司需支付年化0.375%的承诺费，其余部分费率为0.325%[337] - 2026年票据的总本金额为8亿美元，年利率为3.625%，将于2026年1月15日到期[343] - 新2026年票据的总本金额为7亿美元，年利率为2.750%，将于2026年9月16日到期[345] - 2027年票据的总本金额为6.5亿美元，年利率为2.125%，将于2027年2月15日到期[347] - 2028年9月到期的票据年利率为2.850%，每半年付息一次[350] - 公司于2024年5月发行了4亿美元本金、年利率5.875%的2027年11月到期票据[351] - 2027年11月到期票据年利率为5.875%，每半年付息一次[352] - 公司于2024年10月和12月分别发行了4亿美元和3亿美元本金、年利率5.350%的2028年4月到期票据[354] - 2028年4月到期票据年利率为5.350%，每半年付息一次[355] - 公司于2025年3月发行了5亿美元本金、年利率5.300%的2030年6月到期票据[357] - 2030年6月到期票据年利率为5.300%，每半年付息一次[358] - 公司于2024年11月完成7.468亿美元的2024-1债务抵押债券证券化[361] - 截至2025年9月30日，2024-1债务抵押债券证券化的有担保票据本金总额为5.1亿美元[362] - 截至2025年9月30日，2024-1发行人的投资资产公允价值为7.445亿美元，总资产为8.266亿美元[367] - 公司必须始终维持150%的资产覆盖比率，并满足最低股东权益要求[339] - 公司发行了5亿美元本金的5.125%票据，将于2031年1月31日到期[413] - 2031年1月票据每年支付5.125%的利息，每半年于1月31日和7月31日支付[414] - Jackson Hole Funding Facility未偿还金额从2024年12月31日的399,874千美元大幅下降至2025年9月30日的61,874千美元，降幅达84.5%[402] - Breckenridge Funding Facility未偿还金额从2023年12月31日的741,700千美元增长至2025年9月30日的835,550千美元，增幅为12.7%[402] - Big Sky Funding Facility未偿还金额从2024年12月31日的400,000千美元增长至2025年9月30日的539,200千美元，增幅为34.8%[402] - 循环信贷设施未偿还金额从2024年12月31日的1,287,140千美元增长至2025年9月30日的1,375,322千美元，增幅为6.8%[403] - 2026年票据未偿还金额保持稳定，自2021年12月31日以来持续为800,000千美元[403] - 新2026年票据未偿还金额自2022年12月31日以来持续为700,000千美元[403] - 2027年票据未偿还金额自2022年12月31日以来持续为650,000千美元[404] - 2028年票据未偿还金额自2022年12月31日以来持续为650,000千美元[404] - 2025年9月30日所有有数据债务工具的单位资产覆盖率均为1,817美元[402][403][404][405] 风险管理 - 公司使用利率互换来管理与固定利率负债相关的利率风险[239] - 公司利用远期外汇合约对某些外币计价的资产和负债进行经济对冲[237] - 截至2025年9月30日，公司衍生资产总公允价值为419.9万美元，其中利率互换合约为410.5万美元，名义本金为16亿美元[309] - 截至2025年9月30日，公司已缴纳的现金抵押品为1117.5万美元[309] - 截至2025年9月30日，衍生资产净额为419.1万美元，较2024年12月31日的399.5万美元增长4.9%[313] - 利率上升300个基点情景下，公司年化净收入预计增加3.22765亿美元[493] - 利率上升200个基点情景下，公司年化净收入预计增加2.15177亿美元[493] - 利率上升100个基点情景下，公司年化净收入预计增加1.07588亿美元[493] - 利率下降100个基点情景下，公司年化净收入预计减少1.07581亿美元[493] - 利率下降200个基点情景下，公司年化净收入预计减少2.1443亿美元[493] - 利率下降300个基点情景下，公司年化净收入预计减少3.15391亿美元[493] 税务 - 公司已选择作为受监管投资公司（RIC）纳税，通常不就作为股息分配给股东的普通收入或资本利得缴纳公司级联邦所得税[251] - 为维持RIC资格，公司必须将每个纳税年度至少90%的投资公司应税收入分配给股东[253] - 公司可能因未分配收入而面临4%的不可抵扣联邦消费税，除非及时分配规定比例的普通收入和资本利得净收入[254] 费用安排 - 基础管理费按公司最近两个季度末总资产平均值的年化1.0%计算，每季度支付[265] - 截至2025年9月30日和2024年12月31日，应付管理费分别为3500万美元和3230万美元[266] - 收入类激励费的计提标准为：公司需支付其超额收入金额的17.5%，并设有1.5%的季度门槛率和100%的追补机制[268] - 截至2025年9月30日和2024年12月31日，应付收入类激励费分别为3130万美元和3870万美元[280] - 资本利得类激励费按截至日历年年底累计已实现资本净收益的17.5%计算并支付[278] - 截至2025年9月30日和2024年12月31日，应付资本利得类激励费均为零[281] - 投资咨询协议于2025年4月30日获董事会批准续签，有效期至2026年5月31日[263] 资本和流动性 - 公司拥有通过股权分配协议发行最多5.786亿美元普通股的额度[383][384] - 2025年第三季度通过ATM计划发行724,170股普通股，平均每股价格29.28美元，获得净收益2120.6万美元[385] - 2025年前九个月通过ATM计划总计发行8,531,273股普通股，平均每股价格31.65美元，获得净收益2.70048亿美元[386] - 2024年第三季度通过ATM计划发行10,478,815股普通股，平均每股价格29.61美元，获得净收益3.10268亿美元[387] - 2024年前九个月通过ATM计划总计发行22,698,129股普通股，平均每股价格29.18美元，获得净收益6.62425亿美元[388] - 截至2025年9月30日，公司资产覆盖率为181.7%，较2024年12月31日的185.7%有所下降[318] - 截至2025年9月30日，无抵押票据的账面价值为16.014亿美元，包含2255万美元的累计对冲调整[317] - 截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司均遵守所有SPV融资设施的契约和要求[321] 净资产和回报 - 截至2025年9月30日，公司净资产值（NAV）为每股27.15美元，相比期初的27.39美元下降0.9%[398] - 2025年前九个月基于净资产值（NAV）的总回报率为7.4%，基于市场价值的总回报率为-12.9%[398] 运营结构 - 公司运营单一可报告分部，没有分部内销售或资产转移[258] - 公司作为单一报告分部运营，主要业绩指标是净资产运营产生的净增长（减少）[408][409][410] 管理层讨论和指引 - 公司宣布每股0.77美元的股息，将于2026年1月23日左右支付给截至2025年12月31日的在册股东[412]