收入和利润表现 - 第三季度收入为3314.3万美元，同比下降836.2万美元（20.1%），主要因部分陆军项目业务量减少[227] - 前九个月收入为1.00372亿美元，同比下降1403.7万美元（12.3%），主要受部分陆军项目影响[237] - 第三季度毛利率为22.0%（毛利润742.9万美元），成本占收入比例升至78%（2024年同期为74%）[228] - 调整后EBITDA为负2489万美元，相比去年同期的负435万美元有所下降，主要受衍生工具公允价值变动等调整项影响[253] 成本和费用 - 第三季度销售、一般及行政费用为2525.5万美元，同比激增777.0万美元（44.4%），占收入比例高达76%（2024年同期为42%）[229] - 前九个月销售、一般及行政费用为6947.4万美元，同比增加1167.7万美元（20.2%），占收入比例升至69%（2024年同期为51%）[239] - 前九个月研发费用为1193.4万美元，同比增加340.5万美元（39.9%），因员工增加及项目时间安排[240][241] - 前九个月重组费用为425.7万美元，同比增加294.0万美元（223.2%），主要为员工离职成本[242] - 股权激励费用为1704万美元，相比去年同期的1607万美元有所增加[253] - 第三季度利息费用为460.4万美元，同比下降194.8万美元（29.7%），因平均未偿还债务余额降低[233] - 前九个月利息支出为1414万美元，同比减少525万美元或27.1%，主要因2029年可转换票据平均本金余额因转换活动而降低[247][248] 其他财务数据 - 公司2025年9月30日的可用现金及现金等价物为4.566亿美元，较2024年12月31日的5014万美元大幅增加810%[277] - 截至2025年9月30日，公司总债务净额为1.048亿美元，较2024年12月31日的1.362亿美元下降23%[278] - 2029年可转换票据未摊销发行成本及债务折扣后净额为8864万美元，但其公允价值为2.506亿美元[287] - 2026年可转换票据未偿还余额为1767万美元，净额为1622万美元，公允价值为1919万美元[287] - 自由现金流为负2423万美元，相比去年同期的负3101万美元有所改善，因经营所用现金净流出减少至2012万美元[256] 融资活动 - 公司在截至2025年9月30日的九个月内通过ATM项目筹集总收益6.37亿美元，发行1.423亿股股票[200] - 通过ATM计划，公司在2025年前九个月累计出售股票净融资约6.288亿美元（1.474亿+1.474亿+3.34亿）[271][272][273] - 2025年前九个月融资活动提供现金净额6.901亿美元，主要包括行使2024年PIPE认股权证和2024年RDO认股权证获得的6470万美元净收益，以及根据ATM计划发行普通股获得的6.371亿美元总收益[297] - PIPE认股权证完全行使为公司带来4280万美元的总收益，扣除预估发行费用前[207] - RDO认股权证完全行使为公司带来2190万美元的总收益，扣除预估发行费用前[206] - 2024年2月，公司通过行使RDO认股权证融资2060万美元[290] - 公司于2024年3月4日与现有投资者签订认股权证行使协议，全额行使PIPE认股权证，以总收益约3320万美元（扣除预估发行费用前）购买总计13,888,889股公司普通股[291] - 2025年D&O融资贷款金额为110万美元，利率为5.99%，已于2025年9月8日到期[288] 债务和金融工具活动 - 公司完成2026年可转换票据交换，发行1.823亿美元2029年到期的新优先有担保可转换票据，票面利率为6.0%（现金支付）或7.0%（实物支付）[201] - 2029年可转换票据持有者自愿转换5770万美元票据，公司发行约1670万股普通股[202] - 2029年可转换票据的转换率为每1000美元本金兑换281.4491股普通股，初始转换价格为每股3.55美元[201] - 2025年RDO认股权证的行权价格为每股9.00美元，有效期为自可行使日起五年[205][206] - 2024年PIPE认股权证的行权价格为每股4.75美元，有效期为发行后六个月起五年[207] - 2023年货架注册声明下的ATM计划融资额度已全部使用完毕，剩余容量为零[274] - 公司需遵守流动性契约，要求每月末维持至少1500万美元的流动性，截至2025年9月30日公司符合该要求[284][286] 非现金项目及特殊项目 - 第三季度衍生工具公允价值净减少2612.5万美元，同比变化达2479.5万美元（1864.3%）[232] - 前九个月确认非现金商誉减值损失7063.6万美元，而2024年同期为8500万美元[244][245] - 衍生工具公允价值净减少1.43亿美元，同比增加1.286亿美元或893.1%，主要与2029年票据转换期权、IPO私募认股权证、2026年票据转换期权及2025年RDO认股权证的重计量有关[246] - 商誉减值损失为7064万美元，主要由2025年第二季度预测变更驱动[255] - 衍生工具公允价值变动调整项为14.296亿美元，包括与认股权证行使相关的1.4亿美元损失及与债务转股权转换相关的5990万美元市价调整损失[253][254] - 公司继续对其递延所得税资产维持全额估值备抵，认为其未来很可能无法实现[251] 现金流表现 - 截至2025年9月30日的九个月内，经营活动所用现金净额为2010万美元，投资活动所用现金净额为2.629亿美元，融资活动提供现金净额为6.901亿美元，现金及现金等价物净增4.064亿美元，期末余额为4.566亿美元[292] - 截至2025年9月30日的九个月内，净亏损（扣除折旧、摊销及其他非现金项目前）为3470万美元，但被1460万美元的净营运资本有利变动部分抵消[293] - 2025年前九个月净营运资本有利变动主要由应收账款减少1420万美元、应计费用增加650万美元、其他负债增加20万美元及合同负债增加100万美元驱动，部分被合同资产增加130万美元、应付账款减少290万美元及预付费用和其他资产增加310万美元所抵消[293] - 2025年前九个月投资活动所用现金净额2.629亿美元主要用于购买2.587亿美元持有至到期投资及380万美元资本化软件开发成本[295] 业务运营与市场表现 - 截至2025年9月30日，公司总积压订单为3.764亿美元，较2024年12月31日的4.183亿美元下降10%[262] - 美国政府于2025年9月30日停摆，可能对公司业务造成影响，包括项目资金、合同授予延迟及工作付款等风险[209] 公司交易与投资 - 公司达成收购Ask Sage的最终协议，收购价包括1.4亿美元现金以及公司可选择支付的1.1亿美元现金或等值普通股[197]