投资组合规模与构成 - 截至2025年9月30日，公司投资组合总公允价值为15.807亿美元，较2024年12月31日的15.989亿美元略有下降[349] - 投资组合中占比最大的为单位贷款第一留置权资产，公允价值为10.398亿美元，占组合的65.8%[349] - 公司投资组合中的投资组合公司数量为187家，较2024年末的185家有所增加[350] - 公司投资组合中股权及其他资产占比为5.4%，较2024年末的4.1%有所上升[349] 投资组合收益率与利率结构 - 公司投资组合的加权平均收益率（按成本计算）从2024年12月31日的10.9%下降至2025年9月30日的10.4%[350] - 投资组合中97.4%的债务为浮动利率（按公允价值计算），与2024年末的97.3%基本持平[350] - 截至2025年9月30日，公司投资组合中97.4%按公允价值计的投资为浮动利率，受利率下限约束[405] 投资活动 - 2025年第三季度，公司新增投资成本为7390万美元，而投资出售或偿还收益为8600万美元，导致投资组合净减少1210万美元[350] - 2025年前九个月，公司新增投资成本为2.361亿美元，投资出售或偿还收益为2.567亿美元，投资组合净减少2060万美元[350] - 2025年第三季度，单位贷款第一留置权新增投资成本最高，为4150万美元[350] - 2025年第三季度，高级担保第一留置权资产的出售或偿还收益最高，为4390万美元[350] 投资组合信用风险 - 截至2025年9月30日，公司债务投资组合中处于非应计状态的资产按成本计为5000万美元，占比3.3%，按公允价值计为2370万美元，占比1.6%，而截至2024年12月31日，该比例分别为2.2%（成本3430万美元）和0.9%（公允价值1350万美元）[351][352] - 公司投资组合按1-5级风险评级划分，风险较高的4级和5级投资占比从2024年12月31日的0.9%（公允价值1350万美元）上升至2025年9月30日的2.7%（公允价值4270万美元）[355] 收入与利润 - 2025年第三季度总投资收入为4140万美元，较2024年同期的5160万美元下降19.8%，主要原因是基准利率下降及部分债务投资重组导致利息收入减少[357][358] - 2025年第三季度净投资收入为1690万美元，较2024年同期的2350万美元下降28.1%[357] - 2025年前九个月净投资收入为5040万美元，较2024年同期的6850万美元下降26.4%[357] - 2025年第三季度公司录得净 realized and unrealized losses（已实现和未实现净损失）980万美元，而2024年同期为810万美元损失[357] - 2025年第三季度净投资收入为1690万美元（每股0.46美元），同比下降28.1%；2025年前九个月净投资收入为5040万美元（每股1.36美元），同比下降26.4%[370] - 2025年第三季度投资净实现亏损500万美元，而2024年同期为净实现收益380万美元；2025年前九个月投资净实现亏损1440万美元，而2024年同期为亏损50万美元[371] - 2025年第三季度投资净未实现贬值480万美元，较2024年同期的1200万美元贬值有所收窄；2025年前九个月投资净未实现贬值1000万美元，而2024年同期为490万美元[371] 成本与费用 - 2025年第三季度利息及其他债务融资成本为1390万美元，较2024年同期的1610万美元下降13.7%，主要原因是基准利率下降导致的债务加权平均成本降低[362][363] - 2025年第三季度基于收入的激励费用（扣除豁免后）为360万美元，较2024年同期的490万美元下降26.5%，驱动因素是激励费前净投资收入下降[362][365] - 2025年前九个月专业费用为220万美元，较2024年同期的150万美元增长46.7%，主要原因是监管合规相关成本增加[362][367] - 2025年前九个月其他一般及行政费用为270万美元，较2024年同期的190万美元增长42.1%，主要原因是某些行政费用增加[362][368] 债务与融资 - 截至2025年9月30日，总债务本金余额为11.216亿美元，已提取金额为8.818亿美元；对比2024年12月31日，总债务本金余额为12.216亿美元，已提取金额为8.841亿美元[377] - 2025年前九个月未偿还借款的合并加权平均利率为6.52%，低于2024年同期的7.23%；加权平均债务余额为8.95亿美元，高于2024年同期的8.789亿美元[379] - 截至2025年9月30日，加权平均债务成本为5.99%，低于2024年12月31日的6.38%[379] - 2025年4月，SPV资产设施的规模从5亿美元降至4亿美元，利差从2.45%降至1.95%[383] - 2024年12月，SMBC公司循环信贷设施的总承诺额度调整为3.1亿美元，包括2500万美元的初始定期贷款和2.85亿美元的循环承诺，利率调整为基准利率加2.000%或2.125%[386] - 公司于2025年2月18日发行了1.15亿美元高级无抵押票据，包括3500万美元利率6.77%的2028年到期票据和8000万美元利率6.90%的2030年到期票据[394] - 2025年第三季度总利息和信贷安排费用为1390万美元，九个月总费用为4370万美元，分别低于2024年同期的1610万美元和4760万美元[395] - 公司于2025年10月30日签订协议，将发行三批总额1.85亿美元的2025A系列票据，利率分别为5.87%（6750万美元）、6.20%（6750万美元）和5.97%（5000万美元）[399] - 公司于2023年3月9日收购First Eagle时承担了1.116亿美元利率5.00%的无抵押票据（FCRX票据）[391] - 公司于2023年5月9日完成5000万美元利率7.54%的2023A系列无抵押票据的私募发行[392] 流动性与其他财务数据 - 截至2025年9月30日，公司现金及等价物和受限现金为2780万美元，债务设施未提取额度为2.398亿美元[375] - 截至2025年9月30日，资产覆盖率为180%，较2024年12月31日的183%有所下降[397] - 截至2025年9月30日，公司表外未出资承诺总额为2.125亿美元，与2024年12月31日持平[398] 外汇与利率风险 - 2025年前九个月，外汇远期合约的平均美元名义风险敞口为7410万美元，低于2024年同期的7750万美元[373] - 利率敏感性分析显示，若基准利率上升100个基点，公司年化净利息收入将增加960万美元；若下降100个基点，则将减少960万美元[406] - 截至2025年9月30日，公司持有名义金额为1690万英镑、1870万瑞士法郎、4480万澳元和1160万瑞典克朗的外汇远期合约[409]