财务表现：2025年前九个月收入与利润 - 2025年前九个月总营收为1223.89万美元，较2024年同期的1327.10万美元下降8%[230] - 2025年前九个月服务收入为907.50万美元，同比下降7%，占总营收的74%[231] - 2025年前九个月产品收入为316.39万美元，同比下降11%，占总营收的26%[231] - 2025年前九个月运营亏损为659.00万美元，较2024年同期的749.13万美元有所收窄[230] - 2025年前九个月净亏损为797.59万美元，较2024年同期的1029.75万美元有所改善[230] - 2025年前九个月平均每日服务总收入为31979美元，较2024年同期下降10%[231] - 2025年前九个月平均每日产品总收入为11097美元，较2024年同期下降14%[233] - 截至2025年9月30日的九个月，公司服务收入减少660,620美元（7%）至9,074,965美元，主要因KVC业务剥离所致[238] - 截至2025年9月30日的九个月，产品收入减少371,478美元（11%）至3,163,910美元，主要因客户单次访问购买量减少及KVC业务剥离[239] - 截至2025年9月30日的九个月，净亏损减少2,321,661美元（23%）至7,975,878美元，主要得益于利息开支减少及KVC相关运营费用剥离[246] 财务表现：2025年第三季度收入与利润 - 2025年第三季度服务收入为3,138,670美元，较2024年同期增长168,922美元（6%），主要因单次访问消费增加[252] - 2025年第三季度产品收入为1,177,462美元，较2024年同期增长98,185美元（9%），主要因客户单次访问购买更多产品[253] - 净亏损减少963,053美元（28%），降至2,526,273美元（2025年第三季度对比2024年同期）[259] 财务表现：2025年前九个月成本与费用 - 截至2025年9月30日的九个月，服务成本（不含折旧摊销）减少452,436美元（6%）至7,253,536美元，主要受服务收入下降驱动[240] - 截至2025年9月30日的九个月，产品成本（不含折旧摊销）减少299,768美元（11%）至2,507,227美元，主要受产品收入下降驱动[241] - 截至2025年9月30日的九个月，一般及行政开支减少565,779美元（7%）至7,514,420美元，主要因投资者关系及营销协议费用减少[242] - 截至2025年9月30日的九个月，折旧及摊销费用减少183,997美元（18%）至864,293美元，主要因2024年第三季度出售KVC所致[244] - 截至2025年9月30日的九个月，其他开支减少1,420,347美元（51%）至1,385,866美元，主要因高息营运资本融资安排减少[245] 财务表现：2025年第三季度成本与费用 - 服务成本（不含折旧和摊销）增加110,855美元（4%），达到2,678,940美元（2025年第三季度对比2024年同期）[254] - 产品收入成本（不含折旧和摊销）减少4,768美元（1%），降至850,153美元（2025年第三季度对比2024年同期）[255] - 一般及行政开支减少564,415美元（19%），降至2,423,707美元（2025年第三季度对比2024年同期）[256] - 折旧及摊销费用减少9,669美元（3%），降至330,498美元（2025年第三季度对比2024年同期）[257] - 其他开支减少694,998美元（55%），降至559,108美元（2025年第三季度对比2024年同期）[258] 业务收购活动 - 公司收购Kauai Veterinary Clinic的总交易价值为150.5万美元，相关房地产收购价为130万美元[214] - 公司收购Chiefland Animal Hospital的兽医业务及相关资产价格为28.5万美元，房地产收购价为27.95万美元[217] - 公司收购Pets & Friends Animal Hospital的兽医业务及相关资产价格为37.5万美元，房地产收购价为25.5万美元[218] - 公司收购Advanced Veterinary Care of Pasco的兽医业务及相关资产价格为101.4万美元[219] - 公司收购Lytle Veterinary Clinic的兽医业务及相关资产价格为66.2469万美元，房地产收购价为78万美元[219] - 公司收购Southern Kern Veterinary Clinic的兽医业务及相关资产价格为150万美元，房地产收购价为50万美元[220] - 公司收购Bartow Animal Clinic的兽医业务及相关资产价格为105.5万美元，房地产收购价为35万美元[221] - 公司自成立至2025年9月30日已完成15项收购，总交易价值超过2000万美元[213] - 公司于2025年6月4日以185万美元现金收购DeBary Animal Clinic，并附带11.45万美元的延期支付和9.25万美元的限制性股票[229] - 公司于2023年11月8日以80万美元现金收购Valley Veterinary Service，并附带20万美元的延期支付和40万美元的限制性股票[228] 业务处置活动 - 2024年9月公司以200万美元价格处置Kauai Veterinary Clinic，产生收益467,049美元[215] 债务与融资安排 - 应付FNBD票据截至2025年9月30日未偿还本金总额为8,018,482美元（对比2024年12月31日为8,621,519美元）[272] - 与FNBD的主贷款和信贷额度提供200万美元循环信贷和800万美元封闭式信贷额度，利率为纽约最优惠利率加0.50%[268] - FSB商业贷款未偿还本金总额从2024年12月31日的3,361,618美元降至2025年9月30日的2,961,673美元[283] - 公司总应付票据净额（扣除发行成本后）从2024年12月31日的11,901,228美元降至2025年9月30日的11,679,007美元[286] - 应付票据还款要求：2025年剩余期间需偿还2,435,653美元，2026年需偿还1,985,045美元[286] - 为收购DeBary Animal Clinic，公司于2025年6月4日获得Ushjo商业贷款780,000美元，固定利率11.25%[284][285] - 商户现金垫款安排多次修订，最近一次在2025年5月20日，借款增加550,000美元，周还款额增至78,500美元，有效利率降至42%[295] - 商户现金垫款安排的多次修订导致债务清偿损失，例如2025年5月20日的修订造成损失689,411美元[295] - 2025年4月4日的融资协议总收益为420,000美元，有效利率高达51%，包含184,800美元的原始发行折扣[296] - 2025年5月30日，公司向两名投资者发行了本金分别为204,700美元和92,000美元的原始发行折扣票据[304] - 2025年6月10日及6月30日，公司分别向Target Capital发行了本金各为625,000美元的期票，购买价格均为500,000美元[309][312] - 截至2025年9月30日，可转换票据应付余额为274,908美元，2024年期间偿还了392,857美元并转换了1,357,143美元为股权[308] - 2024年3月26日及6月11日发行的可转换票据（分别为500,000美元和两笔各250,000美元）截至2025年9月30日已全部偿还[298][299] - 截至2025年9月30日，公司在MLOCA下的净借款额为11.68亿美元，面临浮动利率风险[334] - 公司未使用任何金融工具对冲利率波动风险[334] 股权融资活动 - 可转换债券持有者将4,014,500美元本金及399,818美元应计利息转换为14,953股A类普通股，转换价格为每股30.00美元[288] - 在2023年8月31日IPO时，公司记录了基于每股40美元IPO价格的可转换债券 beneficial conversion feature 为1,569,395美元[288] 现金流状况 - 截至2025年9月30日，公司累计赤字为44,326,159美元，九个月运营现金使用量为3,598,738美元[260] - 截至2025年9月30日，公司负营运资金为5,894,301美元，九个月净亏损为7,975,878美元[264] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净现金用于经营活动为3,555,276美元，相比2024年同期的9,328,339美元有所改善[314][315] - 截至2025年9月30日的九个月，融资活动提供的净现金为5,334,147美元，主要来自股权和债务发行[314][319] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净亏损为7,975,878美元，被3,524,358美元的非现金费用部分抵消[315] - 截至2025年9月30日的九个月，投资活动使用的现金为1,926,315美元，主要用于收购企业（1,850,000美元）[317] 无形资产与商誉 - 截至2025年9月30日，公司无形资产净值为11.75亿美元，商誉为90.88亿美元，总计102.63亿美元[328] - 截至2024年12月31日，公司无形资产净值为16.34亿美元，商誉为80.22亿美元，总计96.56亿美元[328] - 客户名单（客户关系）估值采用19.6%的贴现率[329] - 客户名单估值采用的年销售留存率为74.0%[329] - 留存率若提高6%至80%，将使客户名单价值增加约120万美元，商誉相应减少约120万美元[330] - 客户名单估值的贡献资产收费基于8.3%至19.7%的回报率[329] - 客户名单估值设定15年使用寿命，10年后产生少量正现金流且无终值[329] 业务规模与目标 - 截至提交日公司拥有分布在9个州的14家诊所[202] - 公司目标服务收入占总收入的70%至80%，产品收入占20%至30%[235] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日的九个月内，FSB应付票据的发行成本摊销总额为8,886美元，而2024年同期为15,325美元[283] - 截至2025年9月30日的九个月内，Ushjo应付票据的发行成本摊销总额为5,662美元，而2024年同期为0美元[285] - 2025年9月30日贷款应付未偿还余额为2,057,740美元，相比2024年12月31日的2,340,020美元有所下降[297] - 公司认为通货膨胀对其业务、财务状况或经营成果未产生重大影响[336]