收入和利润表现 - 2025年前九个月，特许权使用费收入为零，而2024年同期为6,945,974美元，同比下降100%[11] - 2025年前九个月，可分配收入为亏损274,135美元，而2024年同期为盈利5,158,229美元[11] - 2025年前九个月，每单位可分配亏损为0.005882美元，而2024年同期为每单位盈利0.110670美元[11] - 2025年第三季度，可分配收入为亏损111,352美元，而2024年同期为零[11] - 截至2025年9月30日的三个月和九个月，信托的许可权收入均为0美元，而2024年同期九个月的许可权收入为6,945,974美元[78][79] - 2025年前九个月的可分配收入为亏损27.4万美元，而2024年同期为盈利515.8万美元，每股亏损0.005882美元，2024年同期每股盈利0.110670美元[91] 成本和费用 - 2025年前九个月，一般及行政费用为1,017,505美元，较2024年同期的2,161,377美元下降52.9%[11] - 截至2025年9月30日的三个月期间，受托人费用为22,588美元；截至2025年9月30日的九个月期间，受托人费用为112,267美元[51] - 2025年第三季度的一般及行政费用为11.6万美元，同比下降70.1%；2025年前九个月为101.8万美元，同比下降52.9%[93] 现金流和财务状况 - 截至2025年9月30日，现金及短期投资为29,160美元，较2024年12月31日的760,920美元大幅下降96.2%[8] - 截至2025年9月30日，信贷额度使用额为274,135美元，而2024年12月31日未使用信贷额度[8] - 截至2025年9月30日，信托现金储备余额为28,946美元，该储备被用于支付2025年7月、8月和9月的信贷额度利息，金额分别为1,059美元、1,292美元和1,450美元[28][30] - 信托在2025年5月和6月分别从信贷额度中动用29,932美元和132,851美元，用于支付相关费用和行政成本；在2025年7月、8月和9月分别动用18,565美元、19,318美元和73,469美元支付行政费用[30] - 截至2025年9月30日，信托已动用信贷额度274,135美元以支付行政费用[90] - 截至2025年9月30日，现金储备为29,160美元[94][96]，远低于200万美元的目标储备金水平[94] - 2025年5月21日设立信贷额度，截至2025年9月30日未偿还余额为274,135美元[97][98] 业务运营和产量 - 2025年第三季度天然气产量为6,918,497千立方英尺，同比增长21.6%；2025年前九个月为21,624,972千立方英尺，同比增长29.2%[81] - 2025年第三季度石油产量为7,775桶，同比下降30.0%[103][106] - 2025年第三季度天然气平均实现价格为每千立方英尺2.11美元，高于2024年同期的1.49美元；2025年前九个月平均价格为2.63美元，高于2024年同期的2.20美元[79][81] - 2025年第三季度石油平均实现价格为每桶54.66美元，同比下降22.6%[103][108] - 2025年前九个月天然气产量为21,624,972 Mcf，同比增长101.4%[103][105] - 2025年前九个月石油产量为23,777桶，同比下降7.0%[103][106] - 总毛收益在2025年第三季度同比增长约580万美元，增幅62.1%；2025年前九个月同比增长约1940万美元，增幅50.0%[82] 资本支出和项目 - Hilcorp公司2025年针对信托相关权益的资本支出预算约为900万美元，计划用于29个项目，包括7个新垂直钻井项目（约400万美元）、22个重完井和修井项目（约450万美元）以及设施项目（约50万美元）[47] - 2025年资本支出预算为900万美元，截至2025年9月30日已支出770万美元[69] - 2025年资本计划包括29个项目，其中400万美元用于7个新垂直钻井项目，450万美元用于22个重完井和修井项目，50万美元用于设施项目[70] - 2025年第三季度资本支出为394.1821万美元，同比下降694.7777万美元；前九个月资本支出为5050.9986万美元，同比上升778.8545万美元[74] - 资本支出在2025年第三季度为394万美元，较2024年同期减少695万美元；但在2025年前九个月为2050万美元，较2024年同期增加779万美元[83] - Hilcorp公司2025年计划预算为900万美元，截至2025年9月30日已支出770万美元，主要用于29个新钻井和修井项目[84] 超额生产成本 - 截至2025年9月30日，累计超额生产成本总额约为14,767,940美元（信托净额为11,075,955美元），当季有6,972,006美元本应作为特许权使用费支付给信托的净收益被用于抵减超额生产成本余额[48] - 超额生产成本余额从2024年12月31日的21,248,008美元（信托净额15,936,006美元）下降至2025年9月30日的13,593,734美元（信托净额10,195,300美元），主要因第二季度回收6,972,006美元[49] - 截至2025年9月30日，超额生产成本余额为1359.3734万美元，信托净额为1019.53万美元[75] - 截至2025年9月30日，累计超额生产成本约为1359万美元，信托需在此成本被未来净收益覆盖后才会重新获得许可权收入分配[80][87] 管理层讨论和指引 - 信托在2024年5月至2025年9月期间未收到任何特许权使用费收入，利息收入不足以支付负债，导致其持续经营能力存在重大疑问[28][29][31] - 信托于2025年5月21日设立了一笔额度为200万美元的信贷额度，利率为最优惠利率加1%（截至2025年6月30日为8.5%），该额度由信托几乎所有资产担保[29] - 2025年10月21日，信托宣布由于2025年8月生产月产生的额外超额生产成本以及持续低迷的天然气价格，将不向单位持有人进行月度现金分配[52] - 通过审计流程，Hilcorp公司就2017年至2020年期间少付的特许权使用费向信托支付了1,037,093美元（含利息），该款项已包含在2023年9月向单位持有人进行的分配中[41] - 2024年审计和解导致Hilcorp向信托支付103.709345万美元，该款项已包含在2023年9月向单位持有人的分配中[65] - 信托在超额生产成本全额偿付、补充200万美元现金储备及全额偿还票据前不会进行现金分配[75] - 信托的收入和月度分配很大程度上受天然气和石油价格波动的影响[76] - 信托无法获取新的天然气和石油资产，特许权使用费收入依赖于标的权益的产量[67] - 标的权益为递减资产，Hilcorp无法预估其生产寿命[68] - Hilcorp的天然气购买协议中的价格与市场指数存在差异，因需扣除集输、加工和营销成本[77] - 2024年5月至2025年9月期间，信托未收到任何特许权使用费收入[96] - 收入不足以支付负债的情况对信托持续经营的能力产生重大疑虑[99] 信托单位资本和资产 - 截至2025年9月30日，信托单位资本为2,403,482美元，较2024年12月31日的2,677,617美元下降10.2%[13] - 截至2025年9月30日，累计摊销额为130,597,911美元，与2024年12月31日持平[8][21] - 信托资产净特许权使用费权益的初始账面价值为133,275,528美元[21] 公司治理与合规 - 信托无股权证券非公开发售[124] - 信托无高级证券违约[125] - 信托无董事或高级管理人员因此未采用任何交易安排或内幕交易政策[127] - 信托于2024年2月15日提交了修订和重述的信托契约的第一修正案[129] - 信托受托人于2025年11月13日提交了规则13a-14(a)要求的认证[129] - 信托受托人于2025年11月13日提交了规则13a-14(b)要求的认证[129]