收入和利润表现 - 2025年第三季度收入为879.3万美元，较2024年同期的1421.9万美元下降38.2%[17] - 2025年前九个月收入为2301.1万美元，较2024年同期的2956.3万美元下降22.2%[17] - 2025年第三季度净亏损为616.9万美元，而2024年同期净亏损为20.4万美元[17] - 2025年前九个月净亏损为1810.3万美元，较2024年同期的1719.7万美元扩大5.3%[17] - 2025年第三季度运营亏损为479.4万美元，而2024年同期运营收入为2.4万美元[17] - 2025年前九个月运营亏损为1650.7万美元，较2024年同期的1489.4万美元扩大10.8%[17] - 2025年第三季度净亏损为616.9万美元，相比2024年同期的20.4万美元亏损显著扩大[20] - 2025年前九个月净亏损为1810.3万美元，相比2024年同期的1719.7万美元亏损增加5.3%[20][22] - 公司2025年第三季度净亏损约620万美元，九个月累计净亏损1810万美元，而2024年同期分别为20万美元和1720万美元[29] - 2025年第三季度总收入为879.3万美元，较2024年同期的1421.9万美元下降38.2%[57] - 2025年前九个月总收入为2301.1万美元，较2024年同期的2956.3万美元下降22.2%[57] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净亏损扩大至1810万美元，2024年同期为1720万美元[145] - 2025年前九个月总收入为2301万美元，较2024年同期的2956万美元下降22.2%[145] - 公司GAAP净亏损在2025财年第三季度为616.9万美元，而2024年同期为20.4万美元[182] - 2025财年前九个月GAAP净亏损扩大至1810.3万美元，而2024年同期为1719.7万美元[182] - 公司2025年第三季度总收入为879.3万美元，同比下降542.6万美元，降幅38%[208][209] - 公司2025年第三季度运营亏损为479.4万美元，去年同期为盈利2.4万美元[208] - 公司2025年第三季度净亏损为616.9万美元，去年同期为亏损20.4万美元[208] 成本和费用 - 2025年前九个月基于股票的薪酬费用为519.2万美元，相比2024年同期的740.1万美元减少29.8%[20][22] - 2025年第三季度，公司运营费用为929万美元，较2024年同期的634万美元增长46.5%[145] - 2025财年第三季度股权激励费用大幅增加至275.4万美元，而2024年同期为5.1万美元[182] - 销售和营销费用为434万美元，同比增长107.5万美元，增幅33%[208] - 一般和行政费用为338.5万美元，同比增长135.2万美元，增幅67%[208] 现金流和融资活动 - 2025年前九个月经营活动所用现金净额为1402.5万美元，相比2024年同期的385.0万美元增加264.3%[22] - 2025年前九个月通过发行可转换债券筹集资金1300万美元，相比2024年同期的500万美元增加160%[22] - 2025年第三季度通过股权信用额度发行普通股筹集资金360.5万美元[20] - 2025年前九个月通过行使期权和票据转换等发行普通股筹集资金总计803.9万美元[20][22] - 公司2025年前九个月经营活动产生的现金流出为1400万美元，较2024年同期的390万美元大幅增加[29] - 2025年4月，公司完成高级担保可转换票据融资，总本金为1397.8495万美元，公司获得毛收益1300万美元[78][79][81] - 2025年8月，公司与Itria签订两项新的定期贷款协议（10号和11号），本金总额为200万美元[76] - 公司与Tumim Stone Capital LLC签订了普通股购买协议（ELOC），公司有权在24个月内出售价值最高3000万美元的新发行普通股[96] - 截至2025年9月30日，公司根据ELOC协议已发行1,937,141股普通股，总收益为360万美元[105] 资产、负债和权益状况 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为427.1万美元，较2024年12月31日的486.4万美元下降12.2%[14] - 截至2025年9月30日，总资产为1345.8万美元，较2024年12月31日的1353.2万美元略微下降0.5%[14] - 截至2025年9月30日，总负债为3314.3万美元，较2024年12月31日的2822万美元增长17.4%[14] - 截至2025年9月30日，股东权益赤字为1968.5万美元，较2024年12月31日的1468.8万美元扩大34.0%[14] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物和受限现金总额为427.1万美元，相比期初的486.4万美元减少12.2%[22] - 截至2025年9月30日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为427.1万美元，较2024年12月31日的486.4万美元有所下降[36] - 截至2025年9月30日，递延收入为300万美元，较2024年12月31日的360万美元减少16.7%[59] - 截至2025年9月30日，公司短期债务为760.1万美元，较2024年12月31日的576.4万美元增长31.9%[67] - 截至2025年9月30日，库存净额为234.6万美元，较2024年12月31日的323.8万美元减少27.5%[63] - 截至2025年9月30日，预付及其他流动资产为310.6万美元，较2024年12月31日的223.3万美元增长39.1%[64] - 截至2025年9月30日，长期债务（含当期部分）未来本金偿付总额为1867.3万美元，其中2026年需偿付976.8万美元[68] - 公司受限现金为30.9万美元，用于担保公司发生的信用卡费用[37] - 公司货币市场基金公允价值从2024年12月31日的322.8万美元大幅降至2025年9月30日的16.2万美元[42] - 截至2025年9月30日，公司信贷损失准备金为3.4万美元，较2024年12月31日的4.4万美元有所减少[39] 业务线收入表现 - 2025年第三季度硬件收入为376.8万美元，较2024年同期的771.3万美元大幅下降51.1%[57] - 2025年第三季度硬件收入为377万美元，较2024年同期的771万美元下降51.1%[145] - 截至2025年9月30日的九个月，产品收入占总收入的52%，而去年同期为58%；软件应用收入占总收入的38%，而去年同期为35%；服务收入占总收入的11%，而去年同期为8%[163][165][167] - 硬件收入为376.8万美元，同比下降394.5万美元，降幅51%，占总收入比例从54%降至43%[208][210] - 软件收入为431.9万美元，同比下降129.3万美元，降幅23%，占总收入比例从39%升至49%[208][211] - 服务收入为70.6万美元，同比下降18.8万美元，降幅21%[208][209] 客户和市场指标 - 2024年第三季度，一名大客户贡献了公司总收入的33%[141] - 截至2025年9月30日，一名客户约占公司应收账款的14%[142] - 公司平台已在美国约13,000个公立学区中的3,500多个学区实施，覆盖了美国前100大K-12公立学区（按学生人数计）的80%以上，所服务公立学区的CTE解决方案部署率约为73%[158] - 公司估计K-12市场的总目标市场规模在美国为214亿美元，在EMEA地区为290亿美元，在APAC地区为56亿美元；CTE市场的总目标市场规模在美国为62亿美元，在EMEA地区为54亿美元，在APAC地区为8亿美元，全球总TAM超过680亿美元[160][161] - 截至2025年9月30日的三个月，CTE预订额占比约为49%，K-12预订额占比约为51%；去年同期分别为41%和59%[170] - 截至2025年9月30日的三个月，国际预订额占比约为17%，去年同期为27%；截至2025年9月30日的九个月，国际预订额占比约为14%，去年同期为16%[173] - 截至2025年9月30日的九个月，年度合同价值约为1,020万美元，去年同期约为1,130万美元[177] - 截至2025年9月30日的过去十二个月，ACV至少为5万美元的客户的净美元收入留存率为77%，去年同期为102%[177] - 年度合同价值从1130.4万美元下降至1017.2万美元，降幅10%[209][212] - 净美元留存率从102%下降至77%，降幅25个百分点[209][212] 预订额和销售表现 - 截至2025年9月30日的三个月，预订额为743.6万美元，去年同期为1,173.6万美元；截至2025年9月30日的九个月，预订额为3,517.3万美元，去年同期为2,274.6万美元[169] - 截至2024年9月30日的九个月后，公司经历了总计180万美元的先前报告客户承诺取消[171] 债务和金融工具 - 公司可转换债务的公允价值为956万美元，被归类为第二层级公允价值计量[42] - 高级担保可转换票据发行时原始发行折扣为7.0%，年利率为6.0%，到期日为2027年4月11日[83] - 票据初始转换价格为每股12.39美元，违约情况下转换价格可低至相关普通股VWAP的80%[84][86] - 截至2025年9月30日，公司通过转换票据本金和利息将债务减少了400万美元，其中390万美元转换为1,421,874股普通股，转换价格区间为每股1.98美元至7.74美元[93] - 票据公允价值变动导致公司2025年第三季度净亏损约110万美元，前九个月净亏损约60万美元[94] - 2025财年第三季度可转换债务公允价值变动导致损失114.8万美元[182] - 公司是可转换债务公允价值变动产生62.3万美元收益[22] 股权和薪酬激励 - 公司普通股数量从2024年9月30日的17.41万股大幅增加至2025年9月30日的2648.24万股[20] - 截至2025年9月30日，公司为未来普通股发行预留的股份总数为73,517,552股，其中可转换票据项下预留6,477,174股[95] - 公司于2024年12月6日完成IPO，以每股5.00美元发行220万股普通股，扣除承销折扣和发行费用后获得净收益750万美元[95] - 公司向承销商发行了107,813份认股权证，行权价为每股7.50美元，发行时公允价值为20万美元[109] - A系列优先股在2024年12月6日IPO时全部转换为3,874,946股普通股，此前其持有人有权获得每年11%的股息[110][111] - 2025年2月13日，公司根据2024年计划授予724,646份限制性股票单位（RSUs），公允价值为1290万美元[120] - 2025年3月31日，公司授予员工620,934份RSUs，公允价值为460万美元[120] - 截至2025年9月30日，股票计划下已授权发行8,692,379股，已授予或发行7,473,415股，剩余1,218,964股可供未来授予[121] - 截至2025年9月30日，与RSUs相关的未确认股权激励费用总额约为1340万美元，预计在1.7年的加权平均剩余期限内按直线法摊销[124] - 截至2025年9月30日，公司拥有约585.66万份未行权期权，加权平均行权价为2.98美元，内在价值为573.94万美元[126] - 2025年前九个月，公司股权激励总费用为519.2万美元，其中研发费用31.8万美元，销售与营销费用158.2万美元，一般行政费用323.4万美元[126] - 截至2025年9月30日及2024年12月31日，公司分别拥有约590万和600万份未行权期权[125] - 2025年前九个月，RSUs授予量为1,528,030股，加权平均授予日公允价值为7.18美元[124] 运营和采购义务 - 截至2025年9月30日的九个月，公司有1120万美元的未履行采购义务[140] - 2025年前九个月，公司401(k)计划匹配供款总额约为20万美元，2024年同期约为10万美元[143] - 截至2025年9月30日，公司与PC OEM合作生产的Inspire笔记本电脑已发货约21,600台[184] 收入确认政策 - 公司收入分为硬件、软件应用和服务三部分[188] - 硬件收入在发货时全额确认，通常与预装永久许可软件捆绑销售[189][191] - 软件应用收入根据订阅条款按直线法或特定时点确认[192][193] - 服务收入在合同期内按时间推移确认[194] 税务情况 - 公司预计截至2025年12月31日财年的年度有效税率为-0.09%，因公司预计在2025财年剩余时间内将继续产生亏损[127] - 由于公司自成立以来持续亏损，其递延所得税资产已全额计提估值准备[128] 持续经营风险和事件 - 公司评估其财务状况，认为在不考虑再融资和筹集新资本的情况下，很可能无法满足未来十二个月的还款义务，持续经营存在重大疑虑[30] - 2025年10月，公司因公开持股市值低于1500万美元要求，将其股票上市从纳斯达克全球市场转移至资本市场[147][148][149] - 票据修订将普通股在适用日期前20个交易日的VWAP最低要求从1.98美元降至0.75美元，并将最低平均日交易量要求从30万美元降至20万美元[152] 调整后EBITDA - 2025财年第三季度调整后EBITDA为亏损195.6万美元，相比2024年同期的盈利44.5万美元有所恶化[182]