收入和利润表现 - 2025年第三季度净亏损为2985.7万美元，而2024年同期净利润为2.04亿美元[18] - 2025年前九个月净利润为1.25亿美元，较2024年同期的1.78亿美元下降29.9%[18] - 2025年第三季度基本每股亏损为1.05美元，而2024年同期每股收益为8.48美元[19] - 2024年第三季度净收入为2.037亿美元，其中非控股权益部分为1.195亿美元[23] - 2025年前九个月净收入为1.25亿美元，其中非控股权益部分为6930万美元[24] - 2024年前九个月净收入为1.783亿美元[26] - 截至2025年9月30日的三个月，公司总营收为8084.8万美元，而去年同期为2.90073亿美元，同比下降72.1%[116][117] - 截至2025年9月30日的三个月，公司税前净亏损为2855.5万美元，而去年同期为税前净利润2.08173亿美元，由盈转亏[116][117] - 截至2025年9月30日的九个月，公司总营收为4.23919亿美元，税前净利润为1.35093亿美元[118] - 截至2025年9月30日，公司净收入为1.88625亿美元[119] - 截至2025年9月30日的三个月，公司净亏损为2868.5万美元，而去年同期为净收益2.037亿美元；九个月净收益为1.309亿美元，低于去年同期的1.830亿美元[137] - 2025年第三季度税前持续经营业务利润为亏损2855.5万美元，较2024年同期的盈利2.08亿美元大幅下降2.367亿美元[171][174] - 2025年第三季度总收入为8084.8万美元，较2024年同期的2.90073亿美元下降72%[171] - 投资组合管理业务总收入同比下降88.4%，从2024年第三季度的2.349亿美元降至2734万美元[192] 净利息收入 - 2025年第三季度净投资利息收入为7810.1万美元，较2024年同期的6306.1万美元增长23.8%[18] - 投资组合管理部门的净投资利息收入从去年同期的6306.1万美元降至7810.1万美元，增长23.8%[116][117] - 投资组合管理部门九个月的利息收入为14.44534亿美元，利息支出为12.36534亿美元，净利息收入为2.08亿美元[118] - 投资组合管理业务净利息收入为1.98709亿美元[119] - 2025年第三季度净利息收入为6361.3万美元，较2024年同期的5384.2万美元增长15%[173] - 投资组合管理部门第三季度净投资组合利息收入为7810.1万美元，同比增长23.8%[190] - 第三季度净投资组合利息收入同比增长23.9%，从6306万美元增至7810万美元[192][195] 费用表现 - 2025年第三季度总费用从8030.8万美元增至1.05亿美元，增幅为30.2%[18] - 九个月期间，公司总费用为28.0023亿美元，其中薪酬福利及相关费用为10.8149亿美元，占比最高[118] - 投资组合管理部门九个月的贷款生产和投资组合相关费用为4192.1万美元，贷款服务费用为2343.4万美元[118] - 公司总费用为2.5667亿美元，其中薪酬福利及相关费用为1.05159亿美元[119] - 2025年第三季度总费用为1.04594亿美元，较2024年同期的8030.8万美元增加2430万美元，主要由于贷款组合相关费用和薪酬福利费用增加[171][174] - 2025年前九个月总费用为2.80023亿美元，较2024年同期的2.5667亿美元增加2340万美元[171][178] - 第三季度总费用增长4.6%至5078.3万美元，薪酬福利相关费用增长14.0%至2304.1万美元[188][189] - 前九个月总费用增长3.0%至1.51219亿美元，营销广告费用增长480万美元，一般行政费用减少390万美元[188][189] - 九个月期间总费用增长2340万美元，同比上升38.4%[196][198] - 第三季度贷款组合相关费用激增1920万美元，主要因证券化费用增加，同期发行票据从8亿美元增至32亿美元[196][197] - 九个月期间一般及行政费用减少250万美元，同比下降23.9%，主要得益于成本削减措施[199] - 九个月期间薪酬、福利及相关费用减少110万美元，同比下降8.7%，平均员工人数从64人降至60人[199] - 公司与其它部门九个月期间总费用减少440万美元，同比下降9.0%[200][203] - 第三季度公司与其它部门薪酬福利相关费用（扣除分摊后）增长280万美元，同比上升35.4%，主要因激励薪酬增加[200][202] - 一般及行政费用净额减少260万美元或14.9%，主要由于成本削减措施[208] - 薪资、福利及相关费用净额减少190万美元或6.2%，主要由于成本削减措施[208] 资产变化 - 总资产从2024年12月31日的291.56亿美元增长至2025年9月30日的306.57亿美元，增幅为5.1%[14] - 现金及现金等价物从4738.3万美元大幅增长至1.10亿美元，增幅为131.7%[14] - 受非追索权债务约束的投资贷款从92.88亿美元增至104.77亿美元，增幅为12.8%[14] - 合并可变利益实体总资产从93.75亿美元增至104.89亿美元，增幅为11.9%[17] - 截至2025年9月30日，留存收益（累计赤字）为负6.433亿美元，较2024年底负6.989亿美元有所改善[24] - 截至2025年9月30日，合并可变利益实体的总资产为104.891亿美元，总负债为98.267亿美元[54] - 截至2025年9月30日，合并VIEs中受非追索权债务约束的贷款投资（按公允价值计量）为100.851亿美元[54] - 截至2025年9月30日，已终止业务的资产净值为94.2万美元，负债为161万美元[44] - 截至2025年9月30日，公司未合并可变利益实体（VIEs）的总资产为12.982亿美元，总负债为3.853亿美元，最大损失敞口为6339.6万美元[59] - 截至2025年9月30日，公司未合并VIEs中，按销售处理的贷款之保留权益的账面价值为4472.8万美元，对应的VIEs总资产为8.94214亿美元[59] - 截至2025年9月30日，公司未合并VIEs中，作为担保借款的贷款及无追索权负债的账面价值为4.03989亿美元，对应的VIEs总资产为4.03989亿美元[59] - 截至2025年9月30日，公司总资产公允价值为299.58亿美元，较2024年12月31日的285.22亿美元增加14.36亿美元[70] - 截至2025年9月30日，公司持有的投资贷款总额的公允价值为299.858亿美元，其中受HMBS相关义务约束的贷款为189.739亿美元，受无追索权债务约束的贷款为104.769亿美元，其他投资贷款为4.08亿美元[74] - 公司总服务贷款组合的未偿本金余额从2024年12月31日的274.766亿美元增长至2025年9月30日的286.028亿美元，增幅约为4.1%[77] - 公司拥有的贷款组合（包括投资贷款和待售贷款）总额从2024年12月31日的273.426亿美元增加至2025年9月30日的283.186亿美元，增长约3.6%[77] - 公司拥有的贷款组合中，固定利率贷款从2024年12月31日的73.764亿美元增至2025年9月30日的77.432亿美元，而可调利率贷款从199.661亿美元增至205.754亿美元[78] - 公司其他资产净值从2024年12月31日的1.572亿美元增至2025年9月30日的2.059亿美元，主要因待售贷款公允价值从345.4万美元大幅增至5973.1万美元[79] - 截至2025年9月30日，公司总资产为306.56054亿美元，其中投资组合管理部门资产为303.61529亿美元[116][118] - 截至2025年9月30日，公司总资产为289.46557亿美元[119] 负债和债务变化 - 截至2025年9月30日，合并VIEs的非追索权债务（按公允价值计量）为102.428亿美元[54] - 截至2025年9月30日，公司总负债公允价值为290.53亿美元，较2024年12月31日的274.15亿美元增加16.38亿美元[70] - 公司无追索权债务公允价值从2024年12月31日的89.5亿美元增至2025年9月30日的101.6亿美元，增长13.4%[80] - 非机构反向抵押贷款证券化债务未偿本金从2024年末的83.0亿美元增至2025年9月末的94.9亿美元，增长14.3%[80] - 履约/不良HECM贷款证券化债务未偿本金从2024年末的6.77亿美元微降至2025年9月末的5.96亿美元[80] - 其他融资信贷额度未偿还借款从2024年末的9.18亿美元降至2025年9月末的8.09亿美元，下降11.9%[82] - 截至2025年9月30日，应付票据总额为3.89955亿美元，较2024年12月31日的4.34955亿美元下降10.3%[94] - 高级担保票据本金为1.95784亿美元，利率7.875%，未摊销债务折扣为2841.1万美元，账面价值为1.67373亿美元[94] - 可转换担保票据本金为1.46793亿美元，利率10.000%，账面价值为1.29031亿美元[94] - 2025年到期应付票据本金为7408万美元，需在2025年11月15日赎回部分本金[94] 权益变化 - 总权益从2024年末的3.16亿美元增至2025年9月30日的3.66亿美元，增幅为15.9%[14] - 截至2024年9月30日，总权益为4.565亿美元，较2024年6月30日的2.513亿美元增长81.7%[23] - 截至2025年9月30日，总权益为3.658亿美元，较2024年12月31日的3.157亿美元增长15.9%[24] - 截至2025年9月30日，非控股权益为8260万美元，较2024年底的6040万美元增长36.8%[24] - 截至2024年9月30日，公司总权益为4.564亿美元，较2023年12月31日的2.724亿美元增长67.5%[25] 现金流活动 - 2024年前九个月经营活动所用现金净额为3.176亿美元[26] - 2024年前九个月投资活动所提供现金净额为2.756亿美元[26] - 2024年前九个月融资活动所提供现金净额为3750万美元[26] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物和受限现金总额为2.204亿美元[26] - 2024年前九个月支付的利息为2.749亿美元[26] - 2024年前九个月购买和发放的持有至投资贷款为20.608亿美元[26] - 2024年前九个月持有至投资贷款的收益和付款为16.295亿美元[26] - 2024年前九个月HMBS相关义务的发行收益为14.574亿美元，支付额为16.225亿美元[26] 业务部门表现（退休解决方案） - 退休解决方案部门九个月的净发起收益为1.62029亿美元，费用收入为2015.8万美元[118] - 退休解决方案部门第三季度总收入为6811.9万美元，同比增长5.7%，净发起收益增长4.7%至5993.3万美元[184][185] - 第三季度反向抵押贷款发起量达6.02888亿美元，同比增长17.4%，但加权平均利润率同比下降1.21%至9.94%[183][185] - 前九个月反向抵押贷款总发起量达17.65845亿美元，同比增长27.6%，加权平均利润率为9.18%，同比下降0.73%[183][186][187] - 退休解决方案部门前九个月总收入增长15.8%至1.82187亿美元，净发起收益增长18.2%至1.62029亿美元[184][186] - 2025年第三季度贷款发放额为6.029亿美元，净发起收益为5993.3万美元，而2024年同期发放额为5.134亿美元，净发起收益为5721.6万美元[174] - 2025年前九个月净发起收益为1.62029亿美元，贷款发放额为18亿美元，而2024年同期净发起收益为1.37133亿美元，贷款发放额为14亿美元[171][178] 业务部门表现（投资组合管理） - 投资组合管理部门第三季度税前净亏损为1091.8万美元，去年同期为盈利2.16564亿美元[190] - 截至2025年9月30日，投资组合管理部门活跃贷款未偿还本金余额为274.81599亿美元，加权平均票面利率为6.99%[191] - 第三季度公司完成2次证券化，发行票据32.05566亿美元，去年同期为1次8.39432亿美元[191] 公允价值变动 - 2025年第三季度市场输入或模型假设导致的公允价值变动产生2187.2万美元损失，较2024年同期的2.04154亿美元收益下降2.26亿美元[171][174] - 第三季度因市场输入或模型假设导致的公允价值变动大幅下降，由收益2.0415亿美元转为亏损2187万美元，降幅达2.26亿美元[192][195] 贷款组合质量 - 截至2025年9月30日，超过90天逾期且处于非应计状态的投资贷款未偿本金余额为1997.6万美元，较2024年12月31日的3228.9万美元显著下降38.1%[74] - 截至2025年9月30日，正在进行中的止赎程序金额为5.345亿美元，低于2024年12月31日的4.976亿美元[78] - 截至2025年9月30日，公司转让给未合并证券化信托的抵押贷款中，逾期90天或以上的金额为30万美元[59] - 截至2024年12月31日，公司转让给未合并证券化信托的抵押贷款中，逾期90天或以上的金额为20万美元[59] 债务和融资活动 - 2025年第三季度和九个月期间，分别确认了与债务清偿相关的收益2180万美元和3880万美元[47] - 2025年第三季度和九个月，公司分别赎回了余额为19亿美元和27亿美元的非追索权债务证券化票据[50] - 2025年剩余时间预计偿还无追索权债务11.4亿美元，2026年预计偿还25.0亿美元[81] - 公司于2025年8月4日发行4000万美元、2028年到期、利率为0%的无担保可转换票据[93] - 2025年11月15日，公司需按每1美元本金0.23美元的比例现金预付部分高级担保票据[88] - 2025年剩余期间到期应付票据金额为5240.8万美元，2026年到期金额为1.50754亿美元[95] - 公司与其它部门九个月期间净融资利息费用增加1800万美元，主要与高级票据交换相关的折价摊销有关[200][203] 利率和关键假设 - 截至2025年9月30日，公司服务的Ginnie Mae贷款池数量为3,029个，相关HMBS债务的加权平均利率为6.0%[60] - 截至2024年12月31日，公司服务的Ginnie Mae贷款池数量为2,835个，相关HMBS债务的加权平均利率为6.2%[60] - 截至2025年9月30日，未偿还融资信贷额度的加权平均利率为7.57%，高于2024年12月31日的7.14%[82] - 截至2025年9月30日，受HMBS相关债务约束的持有至投资贷款（HECM贷款-证券化）估值的关键假设加权平均值为：加权平均剩余年限3.1年，条件提前还款率21.0%，损失频率4.6%，损失严重性5.8%[68] - 截至2025年9月30日，受非追索权债务约束的持有至投资贷款（非机构反向抵押贷款-证券化）估值的关键假设加权平均值为：加权平均剩余年限9.7年，贷款价值比48.9%，条件提前还款率15.0%，房价升值率3.7%[68] - HECM买断（不良资产）的损失严重性加权平均值从2024年12月31日的10.5%下降至2025年9月30日的7.6%[69] - 非机构反向抵押贷款证券化的加权平均存续期从2024年12月31日的3.7年延长至2025年9月30日的5.7年[69] - TRA义务的贴现率从2024年12月31日的28.1%上升至2025年9月30日的32.9%[69] 资本和流动性 - 公司实体FAR的调整后有形净资产从2024年末的5.02亿美元增至2025年9月末的6.14亿美元，最大允许分配额为3.64亿美元[86] -