Finance of America (NYSE: FOA ) has demonstrated a solid financial turnaround over the last 2 years, which has successfully propelled the company into profitability. The stock price has acknowledged this change and has rewarded its shareholdersI am a value focused investor, conducting fundamental research on sectors like but not limited to chemicals, homebuilders, building materials, industrials and metals & mining. I prefer to invest in stocks which are cheaply available and have a catalyst in the near fut ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________________ FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-40308 _________________________ FINANCE OF AMERICA COMPANIES INC. (Exact name of registrant as specifi ...

Finance Of America Companies (FOA) Q1 2025 Earnings Call May 06, 2025 05:00 PM ET Company Participants Michael Fant - Senior Vice President of FinanceGraham Fleming - Chief Executive OfficerKristen Sieffert - PresidentMatt Engel - CFOWilliam Nasta - Equity Research Associate Operator Thank you for standing by. My name is Celine, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the Finance of America First Quarter twenty twenty five Earnings Call. All lines have ...

Finance Of America Companies (FOA) Q1 2025 Earnings Call May 06, 2025 05:00 PM ET Speaker0 Thank you for standing by. My name is Celine, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the Finance of America First Quarter twenty twenty five Earnings Call. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speaker remarks, there will be a question and answer session. Thank you. I would now like to turn the call over to Michael Font, S ...

© 2025 Finance of America Companies 2 3 "A Better Way with FOA" Launch Campaign Our goal is to bring home equity for retirement mainstream. By placing our offering among other home equity solutions, reverse mortgages will join the product consideration set alongside more common financing options. We believe that by elevating our brand and offering a customer-centric experience that builds confidence, we will break the adoption barrier and dramatically increase the number of customers we serve. 3 4 1Moderniz ...

– $0.52 in adjusted earnings per share or $13 million of adjusted net income for the quarter – (2) (2) – Adjusted EBITDA for the quarter of $29 million – (2) Plano, Texas (May 6, 2025): Finance of America Companies Inc. ("Finance of America" or the "Company") (NYSE: FOA), a leading provider of home equity-based financing solutions for a modern retirement, reported financial results for the quarter ended March 31, 2025. First Quarter 2025 Highlights (1) The financial information presented in the highlights i ...

文章核心观点 公司提供实时买卖信号和交易机会，关注有竞争优势和运营杠杆潜力的公司，还运营SHU Growth Portfolio服务，覆盖有高增长可能的小公司 [1][2] 服务相关 - 公司在活跃聊天社区提供实时买卖信号和交易机会 [1] - SHU Growth Portfolio服务覆盖有高增长可能的小公司，采用买入并持有策略，分批次购买感兴趣的股票 [2] - SHU Growth Portfolio服务有示例投资组合、买入提醒、周末股票和市场更新及聊天室 [2] 分析师理念 - 分析师寻找有多倍增长潜力的小公司，通过投资组合方法降低风险 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2024年GAAP净收入4000万美元，调整后净收入1400万美元，调整后EBITDA为6000万美元，调整后每股收益为0.60%，较2023年GAAP净收入增加2.06亿美元，调整后净收入增加近1亿美元，调整后EBITDA提高178%，调整后每股收益增长116% [12][24][25] - 2024年全年贷款发放量为19.3亿美元，同比增长19%，第四季度发放量为5.34亿美元，超过此前指引 [11][23] - 2023年业务在16亿美元的产量上实现了9.2%的收入利润率，2024年在19亿美元的产量上利润率增长至10.7%，增长了16% [28] - 公司成本基础减少了4800万美元，主要得益于技术驱动的流程自动化、降低企业间接费用和提高资金效率 [30] - 2025年第一季度预计贷款发放量在5.25亿 - 5.5亿美元之间，较2024年第一季度增长25% - 30%，全年调整后净收入预计在每股2.60% - 3美元之间 [31][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 反向贷款业务量增长19%，非机构反向贷款业务量同比增长73%，公司仍是2024年最大的HMBS发行人 [27] - 第二留置权产品HomeSafe Second规模显著扩大，同比增长近400% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 55岁及以上房主的贷款需求占更广泛房屋净值市场的很大一部分，2023年占所有第二留置权贷款发起量的31%以上，按此比例计算，2024年前九个月该群体的第二留置权贷款发起量约为5000万美元 [19] - HomeSafe Second在该市场的发起量仅占总贷款量的0.1% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将房屋净值作为退休规划的主流组成部分，通过数字转型、与传统贷款机构扩大合作以及推出现代化广告活动和品牌平台来推动房屋净值业务增长 [13][21] - 2024年公司统一品牌，整合零售平台，扩大第二留置权反向抵押贷款业务范围，升级数据和报告基础设施 [15][16][17] - 2025年计划扩大业务规模，优化各渠道基本面，重点关注有显著增长机会的领域 [17] - 公司在非机构反向抵押贷款市场处于领先地位，2025年2月完成了公司历史上最大规模的非机构专有产品证券化交易 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2024年市场存在不确定性，但公司专注于可控因素，改善了业务基本面，为2025年战略目标的执行奠定了良好基础 [10] - 美国人口结构趋势有利于公司业务，退休人口增长和老年房主拥有超过14万亿美元的房屋净值，公司有信心利用有利市场条件为客户和股东创造价值 [37] - 公司团队表现出色，有信心在未来继续推动创新，扩大产品供应，抓住不断增长的市场机会 [21][22] 其他重要信息 - 2025年第二季度将推出新的广告和品牌平台，全面从传统广告活动过渡到新活动 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净发起收益是否受到利率上升的压力，以及第一季度的趋势是否逆转 - 第四季度利率上升带来了一定逆风，但第一季度这种情况开始缓解，与去年第三季度相比是一个合理的比较，总体而言2024年全年利润率与第一、二季度基本一致，预计2025年利润率相似 [40][41][44] 问题2: 全年剩余三个季度的发起量是否会持续增长，以及营销举措如何推动业务量 - 预计全年发起量会有一定增长，第一季度相对较弱，后续会持续增长，HomeSafe Second项目预计在今年下半年产生影响，第二季度末将推出新的广告和品牌平台，有望带来业务量的提升 [46][48][50] 问题3: HECM 2.0的进展情况 - Ginnie在HMBS 2.0的运营方面继续取得进展，但尚未确定生效日期，待相关人员到位后预计项目将推进 [55][56][57]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年持续经营业务净收入4000万美元，基本每股收益1.78美元，调整后净收入1400万美元，调整后每股收益0.60美元，调整后EBITDA为6000万美元[1][4] - 2024年调整后净收入较2023年增加9700万美元，因业务量增加、利润率提高和运营费用降低[4] - 2024年有形股权较2023年底增加8000万美元[4] - 2024年底现金及现金等价物为4700万美元，较2023年底增长2%；总资产为29.156亿美元，增长8%；总负债为28.841亿美元，增长7%；总股本为3.16亿美元，增长16%[7] - 2024年有形净资产从1900万美元增至9900万美元，增幅达421%[8] - 2024年第四季度与第三季度相比，资金发放量增长4%，与2023年第四季度相比增长20%；全年与2023年相比增长9%[5] - 2024年第四季度与第三季度相比，总收入下降137%，与2023年第四季度相比下降138%；全年与2023年相比增长44%[5] - 2024年第四季度投资组合利息收入为473,244千美元，2024年全年为1,905,214千美元，2023年全年为1,628,877千美元[18] - 2024年第四季度净投资组合利息收入为69,219千美元，2024年全年为267,928千美元，2023年全年为267,879千美元[18] - 2024年第四季度总营收为 - 105,623千美元，2024年全年为338,171千美元，2023年全年为234,250千美元[18] - 2024年第四季度总费用为87,056千美元，2024年全年为343,726千美元，2023年全年为392,007千美元[18] - 2024年第四季度持续经营业务净收入（亏损）为 - 142,629千美元，2024年全年为40,418千美元，2023年全年为 - 166,249千美元[18] - 2024年第四季度基本每股收益（亏损）为 - 5.95美元，2024年全年为1.57美元，2023年全年为 - 9.77美元[20] - 2024年第四季度摊薄后每股收益（亏损）为 - 5.95美元，2024年全年为1.18美元，2023年全年为 - 9.77美元[20] - 2024年第四季度调整后净收入（亏损）为500万美元，2024年全年为1400万美元，2023年全年为 - 8300万美元[21] - 2024年第四季度调整后EBITDA为1800万美元，2024年全年为6000万美元，2023年全年为 - 7700万美元[21] 反向抵押贷款业务数据关键指标变化 - 2024年反向抵押贷款资金发放量增长19%，第四季度达到5.34亿美元，超过指引[4] 各业务线财务数据关键指标变化 - 退休解决方案部门2024年实现税前收入1100万美元，调整后净收入3800万美元[10] - 投资组合管理部门2024年实现税前收入8400万美元，调整后净收入4200万美元，较2023年增加3500万美元[12][13] - 2024年第四季度调整后净收入：退休解决方案800万美元，投资组合管理1300万美元，企业及其他 - 1500万美元，FOA 500万美元[26] - 2024年全年调整后净收入：退休解决方案3800万美元，投资组合管理4200万美元，企业及其他 - 6600万美元，FOA 1400万美元[29] - 2024年第四季度调整后每股收益：退休解决方案0.31美元，投资组合管理0.52美元，企业及其他 - 0.61美元，FOA 0.21美元[26] - 2024年全年调整后每股收益：退休解决方案1.62美元，投资组合管理1.79美元，企业及其他 - 2.82美元，FOA 0.60美元[29] - 2024年第四季度退休解决方案税前收入100万美元，投资组合管理1.7亿美元，企业及其他 - 2100万美元，FOA 700万美元[26] - 2024年全年退休解决方案税前收入1100万美元，投资组合管理8400万美元，企业及其他 - 5200万美元，FOA 4300万美元[29] - 2023年全年调整后净亏损：退休解决方案 - 1200万美元，投资组合管理700万美元，企业及其他 - 7800万美元，FOA - 8300万美元[30] - 2023年全年调整后每股亏损：退休解决方案 - 0.55美元，投资组合管理0.32美元，企业及其他 - 3.57美元，FOA - 3.81美元[30] 财务指标定义及使用相关 - 公司管理层通过非美国公认会计原则（Non - GAAP）指标评估公司业绩，包括调整后净收入（亏损）、调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）和调整后每股收益（亏损）[39] - Non - GAAP指标有局限性，不能替代美国公认会计原则（GAAP）指标，公司主要依靠GAAP结果，将Non - GAAP指标作为补充[41][42] - 2024年第三季度起，公司修订调整后净收入（亏损）、调整后EBITDA和调整后每股收益（亏损）的定义，调整所有非现金股权薪酬，并重述前期金额[43] - 调整后净收入（亏损）是持续经营业务的合并净收入（亏损）经调整得出，用于评估公司整体运营表现[46] - 调整后EBITDA是持续经营业务的净收入（亏损）经多项调整得出，包括所得税、投资相关资产和负债公允价值变动等[48][49] - 调整后每股收益（亏损）是调整后净收入（亏损）除以加权平均流通股数得出，用于评估公司运营表现[52] - 公司认为Non - GAAP指标的变更有助于分析师、投资者等分析公司运营表现和与同行的可比性[45] - 调整后净收入（亏损）和调整后EBITDA可排除某些不代表核心收益的影响，提供对运营表现的洞察[47][51] - 调整后净收入（亏损）、调整后EBITDA和调整后每股收益（亏损）是指标，定义和使用可能与行业内其他公司不同[46][50][53] - 公司提醒合并财务报表使用者不要过度依赖Non - GAAP财务指标[42] 业绩讨论安排 - 管理层将于2025年3月11日下午5点（东部时间）举行网络直播和电话会议，讨论2024年第四季度和全年业绩[32] 公司业务介绍 - 公司是领先的基于房屋净值的现代退休融资解决方案提供商，还提供资本市场和投资组合管理能力[34]

文章核心观点 - 受宏观经济因素影响，抵押贷款利率波动阻碍行业快速复苏，但多元化业务和服务板块为部分企业带来机遇 [1][2] 行业概述 - 行业包含提供抵押贷款相关贷款、再融资和其他贷款服务的机构，非银行机构因银行退出增加市场份额，行业依赖美联储利率，企业还从金融资产投资和股权投资中获利 [3] 行业趋势 高利率抑制需求 - 尽管美联储宽松货币政策，30 年固定利率近两年半多在 6%-7% 徘徊，高利率和供应短缺使购房者观望，影响贷款需求、发放和再融资 [4] - 今年美国经济基本面良好使长期利率上升，抵押贷款发放和再融资或呈负趋势，增加机构运营和财务挑战，影响营收增长 [5] 竞争加剧 - MBA 预测美国单户抵押贷款债务将因房价上涨增加，但行业竞争激烈，销售利润率下降，部分机构盈利困难 [6] 服务板块提供支持 - 销售利润率下降和贷款发放量减少，企业将更依赖服务板块盈利，高利率环境下服务板块可对冲发放业务风险，慢提前还款速度利好抵押贷款服务权投资，预计到 2025 年底单户抵押贷款债务达 14.7 万亿美元，服务组合有增长机会 [7] 行业排名与前景 - 行业在 Zacks 行业排名第 141，处于底部 43%，近期盈利预期下调 7.1%，显示短期前景不佳 [8][9] 行业表现与估值 市场表现 - 过去一年行业表现逊于 Zacks 金融板块和标普 500 指数，行业涨幅 13.8%，金融板块涨 28.8%，标普 500 涨 25.2% [11] 估值情况 - 行业市净率 4.77 倍，低于标普 500 的 8.89 倍，高于 Zacks 金融板块的 4.16 倍，过去五年最高 11.62 倍，最低 1.18 倍，中位数 3.61 倍 [13][15] 关注股票 彭尼麦克金融服务公司（PennyMac） - 是专业金融服务公司，业务涵盖贷款发放、服务和投资管理，服务业务和生产部门推动营收增长，运营平台高效、资本充足，多渠道贷款生产具竞争优势 [17][18] - 2025 年每股收益预计 14.02 美元，同比增长 21.7%，Zacks 评级 3（持有），市值 52.1 亿美元 [19] 借贷树公司（Lending Tree） - 是在线市场平台，为客户提供超 600 家合作伙伴产品，专注提高购买转化率，满足客户房屋净值贷款需求，市场领先且商业模式灵活，通过多元化非抵押贷款产品增加收入 [21][22][23] - 2025 年每股收益预计 3.37 美元，同比增长 26.4%，Zacks 评级 2，市值 5.891 亿美元 [24] 美国金融公司（Finance of America） - 是多元化消费贷款平台，提供多种贷款产品，推出 HomeSafe Second 产品并改进，转向数字营销驱动增长 [26][27] - 2025 年每股收益预计 2.67 美元，同比增长 256%，Zacks 评级 1（强力买入），市值 2.431 亿美元 [28]