业务进展与产品测试 - 公司于2025年8月向台湾一家全球特种玻璃制造工厂运送了成品硼酸，产品通过处理试验并满足所有规格要求[99] - 公司于2025年10月从其小型设施运送了20吨硼酸用于大规模特种玻璃试验，并运送了1,000磅硼酸用于国内碳化硼生产[99] 政策与外部环境 - 美国内政部于2025年11月7日将硼列入2025年关键矿物清单，该清单确定了60种对国家安全和经济增长至关重要的矿物[100] 融资活动与资金申请 - 公司于2025年11月正式申请了美国进出口银行提供的1,000万美元工程乘数计划贷款，用于资助其商业规模设施的前端加载3级工程成本[101] - 公司于2024年8月进行的股权发行净收益约为300万美元，发行了231,884股普通股及认股权证[111] - 公司于2024年9月发行了600万美元的优先担保可转换票据，净收益约为550万美元[112] - 公司于2025年1月发行了500万美元的优先担保可转换票据，净收益约为470万美元[114] - 2025年8月股权发行获得约770万美元净现金收益，但公司持续经营能力仍存在重大疑虑[117] - 2025年第三季度融资活动提供现金净额为737.6万美元，主要来自股权发行[139] - 融资活动现金流入为770万美元，主要来自2025年8月的股权融资[143] - 2024年同期融资活动现金流入为880万美元，来自2024年8月股权融资（310万美元）和2024年9月票据发行（570万美元）[144] 项目可行性研究与规划 - 初步可行性研究将公司约41%的总矿产资源转化为储量，确立了约530万短吨的硼酸储量，平均品位为8.03%（B2O3），矿山初始寿命为39.5年[105] - 初步可行性研究中的资本估算约为4.35亿美元，包括约3.67亿美元的资本估算、约5,500万美元的15%应急费用和约1,300万美元的业主成本[106] - 公司目标在2026年日历年中期对拟议的商业规模综合体第一阶段做出最终投资和建设决定，并目标在2028年日历年下半年实现第一阶段的初始商业生产[107] 财务状况：收入与利润 - 2025年第三季度净亏损1069万美元，较2024年同期的1285.9万美元亏损收窄17%[121] 财务状况：成本与费用 - 2025年第三季度总成本和费用为1073.5万美元，同比下降17%，运营亏损相应收窄至1073.5万美元[121] - 项目费用同比下降39.8万美元（26%）至115.6万美元，主要因场地相关成本和保险费减少[121][122] - 小规模设施运营成本同比下降75.4万美元（48%）至83.3万美元，主要因员工薪酬、原材料和维护成本减少[121][123] - 一般及行政费用同比下降136.6万美元（28%）至343.2万美元，主要因激励补偿和专业法律费用减少[121][124][125] 现金流量状况 - 2025年第三季度运营活动所用现金净额为429.8万美元，较2024年同期637.5万美元减少33%[139] - 2025年第三季度投资活动所用现金净额为144.6万美元，较2024年同期40万美元增加262%[139] - 经营活动现金使用量为430万美元，同比减少约210万美元或33%[141] - 投资活动现金使用量为140万美元，同比增加约100万美元或262%[142] 流动性、资本资源与持续经营风险 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为550万美元，营运资金赤字为150万美元[135] - 公司长期重大现金需求包括230万美元，主要用于小型设施运营的原材料等项目[145] - 公司未来12个月内需要额外融资，否则可能无法持续经营[147] - 公司计划探索股权或债务融资、政府资助等多种融资策略以支持业务增长[148] - 公司对在未来一年内持续经营的能力存在重大疑虑[149] 会计准则与披露 - 公司计划在2026财年采用ASU 2023-09会计准则[151] - 公司正在评估ASU 2024-03会计准则对财务报表披露的影响[152]