财务数据关键指标变化：收入和利润 - 净亏损为4697.9万美元[15] - 公司自2024年6月18日成立至2024年12月31日期间，净亏损为4700万美元，累计赤字为4700万美元[36] - 公司未从产品销售或其他来源产生任何收入，且自成立以来持续产生重大经营亏损和负现金流[36] - 公司净亏损为4697.9万美元，基本和稀释后每股净亏损为14.89美元[152] - 总运营费用为3553.8万美元[161] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 研发费用为3123.4万美元，占总运营费用的约87.9%[15] - 2024年股票薪酬费用总额125.6万美元，其中研发费用116.1万美元，一般行政费用9.5万美元[116] - 公司基于股票的薪酬费用总额为125.6万美元，其中Parade认股权证义务占107.7万美元，股票期权占17.9万美元[118] - 公司与Paragon相关的研发费用在2024年6月18日至12月31日期间为2460万美元[141][156] - 公司研发人员相关成本（含股权激励）为350.9万美元[161] 现金流状况 - 经营活动所用现金净额为2261.4万美元[20] - 融资活动提供现金净额为9200万美元，主要来自发行可转换票据的9500万美元收入[20] - 2024年7月，公司通过发行可转换票据获得总收益8000万美元，其中关联方Fairmount持有初始本金2000万美元的票据[37] - 2024年9月，公司通过向其他投资者发行可转换票据额外获得总收益1500万美元[37] 资产、负债及权益 - 现金及现金等价物为6938.6万美元[11] - 总资产为7279.9万美元，总负债为1.196亿美元，导致股东权益赤字为4679.9万美元[11] - 可转换应付票据为1.076亿美元，其中关联方金额为2270万美元[11] - 截至2024年12月31日，公司持有现金及现金等价物6940万美元[31] - 截至2024年12月31日，公司 accrued expenses and other current liabilities 总额为412.5万美元，其中研发合同成本应计费用为279.1万美元[85] - 截至2024年12月31日，公司递延所得税资产总额为755.6万美元，但被全额估值备抵抵消，净递延所得税资产为0美元[119] 金融工具公允价值计量 - 可转换应付票据公允价值变动损失为1260万美元，其中关联方金额为270万美元[15][16] - 公司选择采用公允价值选择权来核算其可转换票据，由于使用重大不可观察输入值，其公允价值计量被归类为第三层级[51][52] - 截至2024年12月31日，公司货币市场基金公允价值为6500万美元，属于第一层级计量[81] - 截至2024年12月31日，公司可转换票据应付账款公允价值为1.076亿美元，属于第三层级计量，其中包含1260万美元的公允价值变动[81][83] - 可转换票据公允价值变动1260万美元（含470万美元应计利息）计入其他费用净额[83][89] 可转换票据及优先股条款 - 可转换票据本金总额为9500万美元，于2024年7月和9月发行，年利率为12%[83][86][87] - 公司于2024年6月18日向关联方发行了2000万股可转换优先股，每股价格为0.0001美元，总收益不足10万美元[90] - 可转换优先股授权2000万股，已发行并流通2000万股，每股清算优先权2美元，可转换为1262.2万股普通股[92] - 可转换优先股转换比率为每1股优先股转换为0.6311股普通股，转换价格和原始发行价格均为每股0.0001美元[97] - Fairmount以每股0.0001美元的价格认购公司2000万股可转换优先股，总收益低于10万美元[157] - Fairmount持有公司初始本金为2000万美元的可转换票据[157] 股权激励计划与估值 - 截至2024年12月31日，公司普通股授权发行4000万股，已发行流通315.55万股，另有51.7293万股限制性股票奖励[103] - 2024年股权激励计划预留普通股从初始的8.6215万股增至806.7789万股，截至2024年12月31日已预留239.2751万股，未来可授予567.5025万股[105] - 股票期权加权平均授予日公允价值为1.43美元，截至2024年12月31日未行权期权内在价值为1099.3万美元[109] - 限制性股票奖励发行51.7293万股，授予价格为每股0.001美元，其中8.6215万股授予关联方顾问[110] - 股票期权估值使用布莱克-斯科尔斯模型，加权平均假设：预期波动率95.4%，预期期限6.1年，无风险利率4.0%[108] - 截至2024年12月31日，与未归属股票期权相关的总未确认薪酬成本为320万美元，预计在约3.7年的加权平均期内确认[117] - 公司于2025年1月授予员工和董事556.6787万股普通股期权，行权价为每股6.03美元[164] Parade认股权证义务 - Parade认股权证义务预计于2025年12月31日授予，公允价值为350万美元，2024年确认股票薪酬费用110万美元[114] - Parade认股权证义务估值假设：预期波动率93.3%，预期期限10年，无风险利率4.6%[115] - 截至2024年12月31日，与Parade认股权证义务相关的未确认薪酬成本为240万美元，预计在1.0年的加权平均期内确认[117] 研发活动与合作协议 - 公司依赖第三方（如Paragon）进行研发活动，且预计将继续依赖少数制造商供应所有产品所需材料[47] - 根据Paragon期权协议，公司就每个研究项目可能支付高达1200万美元的临床开发里程碑付款和高达1000万美元的监管里程碑付款[129] - 公司向Paragon支付了560万美元用于报销截至2024年6月30日的研发成本，并在2024年7月1日至12月31日期间产生了1080万美元的额外开发成本[133] - 公司就JADE-002和JADE-003研究项目分别确认了140万美元和120万美元的研发费用[134][135] - 公司根据JADE-001许可协议有义务支付高达2200万美元的里程碑款项[142][156] - 公司于2024年12月支付了与JADE-001开发候选者提名相关的150万美元里程碑款项[142][144][156] - 根据Paragon期权协议，Parade有权在2025年和2026年12月31日各获得相当于公司已发行股本1%的认股权证[138][156] - 公司根据细胞系许可协议支付了20万美元不可退还的许可费，并可能支付高达10万美元的额外许可费[146] - 如果公司选择JADE-002和JADE-003，每个项目需支付高达1200万美元的临床开发里程碑款项和高达1000万美元的监管里程碑款项[156] - 根据Paragon期权协议产生的应付关联方费用为543万美元[159] - 公司JADE-001项目的外部研发成本为2299.2万美元[161] - 公司JADE-002项目的外部研发成本为243.7万美元[161] - 公司JADE-003项目的外部研发成本为214.1万美元[161] 税务状况 - 公司有效所得税税率为0.0%，主要因递延所得税资产估值备抵增加（-16.1%）和可转换票据公允价值调整（-5.6%）所抵消[119] - 公司拥有联邦净经营亏损结转额210万美元，可无限期结转；州净经营亏损结转额低于10万美元，自2044年开始到期[120] - 截至2024年6月18日和2024年12月31日，公司未计提任何与不确定税务状况相关的利息或罚款[76] 每股计算与资本化成本 - 公司采用两分类法计算每股净亏损，在亏损期间，参与性证券无需分担损失[71][72] - 加权平均流通普通股数量为3,155,500股[152] - 公司有1553.2万股的潜在稀释证券被排除在稀释每股亏损计算之外[154] - 截至2024年12月31日，公司资本化了2490万美元的研发费用[122] - 截至2024年12月31日，公司录得递延发行成本310万美元，计入合并资产负债表的其他资产[49] 管理层讨论和指引 - 公司自成立以来持续经营能力存在重大疑虑[4] - 公司已得出结论，对其在财务报表可发布之日起至少12个月内持续经营的能力存在重大疑虑[40] - 公司已签订合并协议和私募配售协议，预计合并前融资总收益约为3亿美元[28] - 根据认购协议，公司预计将获得约3亿美元的总现金收益，其中包括先前发行的9500万美元Jade可转换票据[38] 其他重要事项 - 公司采用概率加权预期回报法（PWERM）和期权定价模型（OPM）来估算普通股的公允价值[69] - 公司已采用ASU 2023-07关于分部报告的新披露要求，该准则对2023年12月15日之后开始的财年生效[78] - 截至2024年12月31日，公司与Paragon和Parade相关的应计费用为550万美元[156] - 公司于2025年2月签署温哥华办公室租约，初始租期5年，总租金预计为170万美元[165]