财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025财年净销售额为40.33亿美元，同比增长7220万美元或1.8%[170][171] - 按地区划分，APAC净销售额为23.929亿美元，同比增长1.796亿美元或8.1%；EMEA净销售额为4.4亿美元，同比下降9810万美元或18.2%[173][174][175] - 按市场领域划分，医疗保健/生命科学净销售额为16.293亿美元，同比增长7450万美元或4.8%；工业领域净销售额为17.152亿美元，同比增长770万美元或0.5%[176][177][178] - 2025财年毛利率为10.1%，同比提升50个基点；营业利润率为5.0%，同比提升80个基点[170][181][182] - 2025财年营业利润为2.024亿美元，同比增长3470万美元或20.7%，主要得益于毛利增长和重组费用减少1560万美元[170][182] - 2025财年净利润为1.729亿美元，同比增长6110万美元或54.7%；稀释后每股收益为6.26美元，同比增长2.25美元[170][190] 财务数据关键指标变化：现金流和营运资本 - 2025财年经营活动现金流为2.492亿美元，较2024财年的4.365亿美元下降42.9%[200] - 2025财年自由现金流为1.54亿美元，较2024财年的3.413亿美元下降54.9%[207] - 2025财年净现金及现金等价物和受限现金减少4070万美元，而2024财年为增加9080万美元[200] - 截至2025年9月27日，现金及现金等价物和受限现金为3.068亿美元，相比2024年9月28日的3.475亿美元有所减少[197] - 截至2025年9月27日的三个月，年化现金周期为63天，较2024年同期减少1天[201][202] - 库存天数降至118天，较2024年同期的127天减少9天[201][204] - 应付账款天数增至70天，较2024年同期的59天增加11天[201][205] - 预收账款天数降至55天，较2024年同期的68天减少13天[201][206] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025财年其他费用减少2380万美元，主要因信贷安排借款减少导致利息费用下降1730万美元[185] - 2025财年所得税费用为1510万美元，同比减少260万美元，部分原因是离散税收优惠增加和全球收益地域分布变化[186] 各条业务线表现 - 2025财年净销售额按市场划分：工业占43%，医疗/生命科学占40%，航空航天/国防占17%[25] - 2025财年服务约190名客户，无单一客户贡献超过总销售额的10%[24] - 前10大客户销售额占比：2025财年为49.1%，2024财年为47.8%[74] 各地区表现 - 公司大部分净销售额和营业收入来自美国境外，尤其集中在马来西亚[86] - 亚太地区（APAC）业务集中，特别是在马来西亚，使公司面临区域风险[88] - 公司58.3%的员工位于亚太地区，30.1%在美洲地区，11.6%在欧洲、中东和非洲地区[56] - 公司总设施面积约为500万平方英尺，其中美洲地区210万平方英尺（占42%），亚太地区240万平方英尺（占48%），欧洲、中东和非洲地区50万平方英尺（占10%）[153] 管理层讨论和指引 - 公司长期财务目标为实现9-12%的复合年收入增长率，以及15%的投资资本回报率[17] - 2025财年加权平均资本成本为8.9%[17] - 2025财年投资资本回报率为14.6%，经济回报为5.7%，均高于2024财年的11.8%和3.6%[170][194][195] 运营与设施 - 公司全球团队超过20,000名成员，在美洲、亚太和欧洲中东非洲地区拥有26个工厂，总面积约500万平方英尺[15][23] - 公司设施网络包括26个地点，全球员工超过20,000名[167] - 公司18家制造工厂中有17家获得ISO 14001环境管理体系认证[53] - 公司18家制造工厂中有3家获得ISO 45001职业健康与安全管理体系认证[53] - 公司18家制造工厂中有2家获得ISO 50001能源管理体系认证[53] - 公司所有制造和工程设施均通过ISO9001:2015质量管理体系标准认证[61] - 公司拥有在美国、亚太和欧洲、中东和非洲地区符合医疗标准ISO 13485:2016认证的能力[62] - 公司拥有在美国、亚太和欧洲、中东和非洲地区符合航空航天标准AS9100认证的能力[62] 风险因素：市场和行业 - 医疗/生命科学领域的销售受医疗保健行业趋势（如政府报销率）的显著影响[76][82] - 半导体行业历史上具有显著的周期性和波动性[76] - 地缘政治紧张局势（如俄乌战争、中东冲突、中美关系）可能影响业务和全球供应链[90][92] 风险因素：运营和供应链 - 公司一般没有长期供应协议，易受零部件短缺和交付延迟影响[93] - 供应链限制和延迟可能增加营运资本，带来库存过时风险并负面影响现金流[93] - 组件供应短缺和交付延迟以及关税、贸易争端等因素导致定价上涨，公司可能承担调价期间的成本上涨风险，且重新定价或价格回收可能稀释营业利润率[95] - 公司以交钥匙为基础提供服务，根据客户预测或订单采购材料，但客户取消、延迟或减少订单可能导致库存过剩或产生额外费用[97] - 公司为部分客户提供托管库存计划，可能导致库存水平升高、库存周转率下降并增加财务风险，即使客户有合同义务购买此类库存[98] - 位于马来西亚槟城等重要生产基地易受自然灾害影响，此类事件可能严重阻碍生产能力并增加供应链材料成本和保险费[109] - 拥有专业认证或独特设备的设施若运营中断，可能无法在不产生重大成本和延迟的情况下转移工作，从而影响客户服务和财务业绩[110] 风险因素：财务和税务 - 公司借款多为可变利率，持续通胀导致央行在2025财年维持较高利率，增加了利息支出风险[140] - 公司拥有信贷额度和应收账款保理项目，但无法保证现有信贷安排能满足未来所有融资需求[139] - 公司目前认为有充足流动性应对当前经济状况，但若经济状况恶化或延长，无法保证情况持续[139] - 全球最低税实施将对公司现有税收优惠和有效税率产生重大不利影响预计2026财年体现[135] - 税收政策变化（如美国税改、BEPS项目）可能导致所得税费用增加和递延税资产减值[134][136][137] - 新项目启动成本和生产效率低下（尤其在亚洲地区扩张如马来西亚槟城新工厂）可能拖累毛利率和营运资金[128][131] - 项目转移或设施关闭产生的重组成本可能无法完全从客户处回收并导致运营中断[129][132] - 同时应对多地扩张与收缩时可能出现资源错配（如产能过剩与不足并存）增加固定成本[131][133] 风险因素：技术和信息安全 - 公司信息系统的失效或安全漏洞可能导致运营中断、敏感信息丢失、诉讼、罚款及声誉损害，从而对财务业绩产生不利影响[99][100][101][103] - 网络安全威胁日益复杂，公司需持续评估威胁并投资防护技术，应对措施可能导致财务业绩受损，远程办公模式增加了风险[101][102] 风险因素：法律和合规 - 产品设计、制造或服务中的问题可能导致责任索赔、订单减少和声誉损害，即使非公司责任，合同保护或保险也可能不足[112][113][114] - 客户政策合规与供应链管理成本增加可能影响公司盈利能力和成本竞争力[116] - 知识产权侵权索赔可能导致公司承担重大法律费用和开发替代方案成本[117] - 可持续发展法规（如加州气候数据问责法、欧盟企业可持续发展指令）合规需额外投资并影响利润率[123] - 墨西哥工厂根据墨西哥Maquiladora（IMMEX）计划运营，该计划变动或公司不合规将产生不利影响[89] 风险因素：人力资源 - 公司依赖吸引和留住合格的工程技术人员，并需适应快速变化的技术，否则可能对业务产生不利影响[107][108] - 劳动力短缺和人员成本上升（如政府强制加薪）对运营效率和现金流产生实质性不利影响[119][120] - 员工流失率上升导致效率下降和成本增加（如加班费、招聘培训费用）[120] 公司治理与股东回报 - 2025财年第四季度期间，公司以平均每股134.07美元的价格回购了160,582股股票[164] - 截至2025年9月27日，根据2026年股票回购计划，公司仍有约8503.1万美元的回购授权额度[164] - 董事会于2025年5月14日批准了一项额度为1亿美元的股票回购计划（2026年计划）[165] - 公司股票累计总回报从2020年的100美元增长至2025年的202美元[161] - 截至2025年9月27日，公司拥有284名登记股东[162] 企业社会责任与员工 - Plexus社区基金会在2025财年捐赠近140万美元，自2004年以来累计捐赠达1240万美元[38] - 公司为团队成员提供每年8小时的带薪志愿者休假时间[38] - 公司拥有超过20,000名团队成员，其中女性占49.5%，男性占50.4%，0.1%选择不透露性别[56] - 公司位于英国的约211名员工受工会协议覆盖[56] - 公司拥有一支超过50名环境、健康与安全专业人士的全球团队[54]