重组与资本结构变化 - 公司于2025年7月29日完成对Exela Technologies BPA, LLC（现名XBP Americas, LLC）的收购，对价为1美元[278] - 作为重组的一部分，公司向票据债权人等发行了81,799,821股普通股，发行后流通股总数达117,515,972股[284] - 重组计划中每股权益价值定为4.98美元，基于BPA股权估值4.07亿美元及合并后公司整体隐含股权估值5.857亿美元[284][285] - 公司授权普通股数量增加至4亿股，优先股2千万股，并更名为XBP Global Holdings, Inc[284] - BPA于2025年3月3日启动第11章破产重组程序，并于2025年7月29日完成重组并脱离破产状态[282][283] - 根据ASC 852，BPA在脱离破产时采用新起点会计，并以2025年7月31日为会计便利日[283] - 2026年到期的11.500%优先有担保票据相关契约被终止，所有义务被取消和解除[287] - 公司重组后，ETI持股比例从约60.7%降至约29.1%[288][290] - 公司发行了1.83亿美元的2030年7月票据，并提供了4000万美元的超级优先定期贷款[288] - 公司于2025年7月29日发行了约1.83亿美元本金总额的12.0%优先担保票据（2030年7月到期）[362] - 发行2030年7月票据获得18亿美元，用于清偿债务人持有资产融资[397] - 获得高级担保定期贷款4亿美元[397] 业务部门与组织概况 - 公司业务分为应用工作流自动化（收入主要来自交易处理）和技术（收入主要来自软件许可、硬件及服务）两大板块[275] - 公司在20个国家拥有约11,000名员工[275] 收入表现（同比） - 2025年第三季度总收入为2.09085亿美元，同比下降10.4%[301][302] - 应用工作流自动化部门收入为1.89408亿美元，同比下降14.0%[301][303] - 技术部门收入为1967万美元，同比增长50.3%[301][304] - 截至2025年9月30日的九个月，公司总收入为5.84068亿美元，同比下降7990万美元或12.0%[320][322] - 应用工作流自动化部门九个月收入为5.38127亿美元，同比下降8540万美元或13.7%；技术部门收入为4590万美元，同比增长540万美元或13.4%[320][323][324] 成本与费用（同比） - 2025年第三季度营业成本为1.63124亿美元，同比下降13.9%，占收入比例从81.1%改善至78.0%[301][305][308] - 2025年第三季度销售、一般及行政费用为2895万美元，同比增长7.9%，占收入比例从11.5%升至13.8%[301][309] - 截至2025年9月30日的九个月，收入成本为4.59305亿美元，同比下降6110万美元或11.7%，占收入比例为78.6%[320][325][328] - 截至2025年9月30日的九个月，销售、一般及行政费用为7190万美元，同比下降2240万美元或23.8%，占收入比例从14.2%降至12.3%[320][329] - 截至2025年9月30日的九个月，折旧及摊销费用为3146万美元，同比下降725万美元或18.7%[320][330] 利润与亏损 - 2025年第三季度商誉减值损失高达2.958亿美元[301] - 2025年第三季度净亏损为3.05838亿美元（Successor期间），但包含重组项目后，合并净收益为11.74255亿美元[301] - 截至2025年9月30日的九个月，公司录得重大非现金重组收益15.6亿美元[320][337] - 截至2025年9月30日的九个月，公司确认商誉减值损失2.958亿美元，其中应用工作流自动化部门2.158亿美元，技术部门8000万美元[320][331] - 公司净亏损为3.058亿美元，但包含重组等项目后，综合净收益为11.488亿美元[397] - 商誉减值损失为2.958亿美元[397] 调整后息税折旧摊销前利润 - 2025年第三季度合并调整后息税折旧摊销前利润为2063.5万美元，而2024年同期为1165.1万美元[343] - 2025年第三季度合并形式调整后息税折旧摊销前利润为1938.3万美元，而2024年同期为1417.7万美元[343] - 截至2025年9月30日的九个月合并调整后息税折旧摊销前利润为4950.5万美元，而2024年同期为3876.5万美元[345] - 截至2025年9月30日的九个月合并形式调整后息税折旧摊销前利润为5244.2万美元，而2024年同期为4044.3万美元[345] 利息与税务支出 - 截至2025年9月30日的九个月，净利息支出为8490万美元，同比增加960万美元或12.7%[320][333] - 截至2025年9月30日的三个月，净利息支出为1430万美元，低于去年同期的2640万美元[313] - 截至2025年9月30日的三个月，所得税费用为3670万美元，远高于去年同期的440万美元，主要受商誉减值及重组项目产生的永久性税务调整影响[318] - 截至2025年9月30日的九个月所得税费用为3920万美元，而2024年同期为940万美元[338] - 公司截至2025年9月30日九个月的预估年化有效税率为3.3%，远低于美国21.0%的法定税率[338] 现金流表现 - 2025年前九个月经营活动净现金使用为1.46076亿美元，较2024年同期的700.9万美元增加1.39067亿美元[354] - 经营活动现金使用增加主要由于应收账款增加约9450万美元，以及2025年记录了16亿美元的非现金重组收益[355][356] - 部分抵消因素包括营收成本降低6110万美元，销售及行政费用降低2250万美元，折旧摊销费用减少760万美元[356][357] - 2025年前九个月投资活动净现金使用为595.6万美元，较2024年增加168.1万美元，主因物业及设备采购增加130万美元[358] - 2025年前九个月融资活动净现金流入为1.55242亿美元，2024年同期为净流出342.8万美元[354][359] - 2025年融资现金流入包括BR Exar AR Facility借款3380万美元、循环信贷额度1800万美元、DIP新资金8000万美元、超级优先担保定期贷款4000万美元、ABL Facility借款8190万美元及其他贷款净收益520万美元[359] - 经营活动产生的净现金为使用1.519亿美元[397] - 投资活动产生的净现金为使用732.6万美元[397] - 融资活动产生的净现金为流入1.5568亿美元[397] - 现金及现金等价物期末余额为5.7471亿美元，期内净减少659.8万美元[397] - 重组项目相关现金支出为6896.5万美元[397] - 获得资产支持贷款8.1903亿美元[397] 债务与融资安排 - 公司获得1.5亿美元资产抵押循环信贷额度，利率为SOFR加3.75%-4.25%[288] - 超级优先定期贷款总额为4600万美元，截至2025年9月30日已全额提取，将于2028年7月28日到期[367][368] - 第二留置权票据经修订后到期日延长至2026年3月30日，公司截至2025年9月30日遵守了所有财务契约[372][373] - 超级优先定期贷款要求借款人维持至少200万美元的流动性（或在获得任何增量融资后为1000万美元），公司截至2025年9月30日符合所有财务契约[371] - 2024年公司偿还了第二留置权票据本金600万美元，2025年1月1日至7月31日（前身）和8月1日至9月30日（继任者）期间分别偿还了600万美元和200万美元本金[375] - 截至2025年9月30日，第二留置权票据未偿还借款余额为1750万美元[375] - 2025年7月29日，公司签订了1.5亿美元资产抵押贷款信贷协议（ABL Facility），可选择增加至1.75亿美元，截至2025年9月30日，该ABL项下未偿还借款为7210万美元[376][377] - ABL Facility利率为Term SOFR加3.8%至4.3%的适用利差，设有1.0%的SOFR下限，并对未使用承诺额度收取0.5%的年费[376] - ABL Facility要求公司维持最低固定费用覆盖比率，2026年6月30日前不低于0.85:1，2026年7月1日后不低于1.00:1，并需维持至少750万美元的最低超额可用性[379][381] - 公司欧洲子公司XBP Europe, Inc.在2024年6月签订了总额为1500万英镑和1050万欧元的信贷协议，并于2025年7月25日修订，允许在循环信贷额度下额外借款1610万欧元（约合1400万英镑）[382][383] - 截至2025年9月30日，2028年定期贷款A、2028年定期贷款B和循环信贷额度的未偿还余额分别约为290万美元、940万美元和3560万美元[385] - 2025年8月1日至9月30日期间，公司通过BR Exar应收账款融资设施净收款900万美元（扣除费用），2025年1月1日至7月31日期间净收款2210万美元（扣除费用）[387] - 截至2025年9月30日，根据修订后的保理协议，公司未结清的保理应收账款总额约为680万美元[390] - 截至2025年9月30日，公司遵守了ABL Facility和高级信贷协议下的所有财务和非财务契约[381][386] 现金与流动性状况 - 截至2025年9月30日，公司现金、受限现金及现金等价物总额为6420万美元，其中受限现金为2970万美元[347] - 公司当前到期的债务包括：第二留置权票据1750万美元，BR Exar应收账款融资项下借款820万美元，2028年定期贷款390万美元，其他债务680万美元[348] - 截至2025年9月30日，公司合并现金及现金等价物为3453万美元，其中超级高级定期贷款借款人部分持有2777万美元[393] 资产与负债状况 - 截至2025年9月30日，公司合并总资产为9.479亿美元，其中超级高级定期贷款借款人部分资产为7.934亿美元[393] - 截至2025年9月30日，公司合并商誉为2.143亿美元，其中超级高级定期贷款借款人部分商誉为1.584亿美元[393] - 截至2025年9月30日，公司合并总负债为8.174亿美元，其中超级高级定期贷款借款人部分负债为6.879亿美元[393] 运营业绩（按合并实体） - 2025年第三季度，公司合并营收为2.089亿美元，其中超级高级定期贷款借款人部分营收为1.825亿美元[394] - 2025年第三季度，公司合并运营亏损为2.941亿美元，主要因确认了2.958亿美元的商誉减值损失[394] - 2025年第三季度，公司合并净亏损为3.058亿美元，而重组前实体（Predecessor）因重组项目产生净收益14.801亿美元，导致合并后净收益为11.743亿美元[394] - 2025年前九个月，公司合并营收为5.816亿美元，其中超级高级定期贷款借款人部分营收为5.552亿美元[396] - 2025年前九个月，公司合并运营亏损为2.825亿美元，主要因确认了2.958亿美元的商誉减值损失[396] - 2025年前九个月，公司合并净亏损为3.058亿美元，而重组前实体（Predecessor）因重组项目产生净收益14.547亿美元，导致合并后净收益为11.488亿美元[396] 未来计划与预期 - 公司计划在未来十二个月内将总收入的约1.0%用于资本支出[351] - 公司预计递延的工资税、社会保障税和增值税余额将在2027年4月或之后支付[352] 数据单位说明 - 所有金额数据单位均为千美元[272]