重组与资本结构变化 - 公司于2025年7月29日完成对Exela Technologies BPA, LLC（现名XBP Americas, LLC）的收购，对价为1美元[278] - 作为重组的一部分，公司向票据债权人等发行了81,799,821股普通股，发行后流通股总数达117,515,972股[284] - 重组计划中每股权益价值定为4.98美元，基于BPA股权估值4.07亿美元及合并后公司整体隐含股权估值5.857亿美元[284][285] - 公司授权普通股数量增加至4亿股，优先股2千万股，并更名为XBP Global Holdings, Inc[284] - BPA于2025年3月3日启动第11章破产重组程序，并于2025年7月29日完成重组并脱离破产状态[282][283] - 根据ASC 852，BPA在脱离破产时采用新起点会计，并以2025年7月31日为会计便利日[283] - 2026年到期的11.500%优先有担保票据相关契约被终止，所有义务被取消和解除[287] - 公司重组后，ETI持股比例从约60.7%降至约29.1%[288][290] - 公司发行了1.83亿美元的2030年7月票据，并提供了4000万美元的超级优先定期贷款[288] - 公司于2025年7月29日发行了约1.83亿美元本金总额的12.0%优先担保票据（2030年7月到期）[362] - 发行2030年7月票据获得18亿美元，用于清偿债务人持有资产融资[397] - 获得高级担保定期贷款4亿美元[397] 业务部门与组织概况 - 公司业务分为应用工作流自动化（收入主要来自交易处理）和技术（收入主要来自软件许可、硬件及服务）两大板块[275] - 公司在20个国家拥有约11,000名员工[275] 收入表现（同比） - 2025年第三季度总收入为2.09085亿美元，同比下降10.4%[301][302] - 应用工作流自动化部门收入为1.89408亿美元，同比下降14.0%[301][303] - 技术部门收入为1967万美元，同比增长50.3%[301][304] - 截至2025年9月30日的九个月，公司总收入为5.84068亿美元，同比下降7990万美元或12.0%[320][322] - 应用工作流自动化部门九个月收入为5.38127亿美元，同比下降8540万美元或13.7%；技术部门收入为4590万美元，同比增长540万美元或13.4%[320][323][324] 成本与费用（同比） - 2025年第三季度营业成本为1.63124亿美元，同比下降13.9%，占收入比例从81.1%改善至78.0%[301][305][308] - 2025年第三季度销售、一般及行政费用为2895万美元，同比增长7.9%，占收入比例从11.5%升至13.8%[301][309] - 截至2025年9月30日的九个月，收入成本为4.59305亿美元，同比下降6110万美元或11.7%，占收入比例为78.6%[320][325][328] - 截至2025年9月30日的九个月，销售、一般及行政费用为7190万美元，同比下降2240万美元或23.8%，占收入比例从14.2%降至12.3%[320][329] - 截至2025年9月30日的九个月，折旧及摊销费用为3146万美元，同比下降725万美元或18.7%[320][330] 利润与亏损 - 2025年第三季度商誉减值损失高达2.958亿美元[301] - 2025年第三季度净亏损为3.05838亿美元（Successor期间），但包含重组项目后，合并净收益为11.74255亿美元[301] - 截至2025年9月30日的九个月，公司录得重大非现金重组收益15.6亿美元[320][337] - 截至2025年9月30日的九个月，公司确认商誉减值损失2.958亿美元，其中应用工作流自动化部门2.158亿美元，技术部门8000万美元[320][331] - 公司净亏损为3.058亿美元，但包含重组等项目后，综合净收益为11.488亿美元[397] - 商誉减值损失为2.958亿美元[397] 调整后息税折旧摊销前利润 - 2025年第三季度合并调整后息税折旧摊销前利润为2063.5万美元，而2024年同期为1165.1万美元[343] - 2025年第三季度合并形式调整后息税折旧摊销前利润为1938.3万美元，而2024年同期为1417.7万美元[343] - 截至2025年9月30日的九个月合并调整后息税折旧摊销前利润为4950.5万美元，而2024年同期为3876.5万美元[345] - 截至2025年9月30日的九个月合并形式调整后息税折旧摊销前利润为5244.2万美元，而2024年同期为4044.3万美元[345] 利息与税务支出 - 截至2025年9月30日的九个月，净利息支出为8490万美元，同比增加960万美元或12.7%[320][333] - 截至2025年9月30日的三个月，净利息支出为1430万美元，低于去年同期的2640万美元[313] - 截至2025年9月30日的三个月，所得税费用为3670万美元，远高于去年同期的440万美元，主要受商誉减值及重组项目产生的永久性税务调整影响[318] - 截至2025年9月30日的九个月所得税费用为3920万美元，而2024年同期为940万美元[338] - 公司截至2025年9月30日九个月的预估年化有效税率为3.3%，远低于美国21.0%的法定税率[338] 现金流表现 - 2025年前九个月经营活动净现金使用为1.46076亿美元，较2024年同期的700.9万美元增加1.39067亿美元[354] - 经营活动现金使用增加主要由于应收账款增加约9450万美元，以及2025年记录了16亿美元的非现金重组收益[355][356] - 部分抵消因素包括营收成本降低6110万美元，销售及行政费用降低2250万美元，折旧摊销费用减少760万美元[356][357] - 2025年前九个月投资活动净现金使用为595.6万美元，较2024年增加168.1万美元，主因物业及设备采购增加130万美元[358] - 2025年前九个月融资活动净现金流入为1.55242亿美元，2024年同期为净流出342.8万美元[354][359] - 2025年融资现金流入包括BR Exar AR Facility借款3380万美元、循环信贷额度1800万美元、DIP新资金8000万美元、超级优先担保定期贷款4000万美元、ABL Facility借款8190万美元及其他贷款净收益520万美元[359] - 经营活动产生的净现金为使用1.519亿美元[397] - 投资活动产生的净现金为使用732.6万美元[397] - 融资活动产生的净现金为流入1.5568亿美元[397] - 现金及现金等价物期末余额为5.7471亿美元，期内净减少659.8万美元[397] - 重组项目相关现金支出为6896.5万美元[397] - 获得资产支持贷款8.1903亿美元[397] 债务与融资安排 - 公司获得1.5亿美元资产抵押循环信贷额度，利率为SOFR加3.75%-4.25%[288] - 超级优先定期贷款总额为4600万美元，截至2025年9月30日已全额提取，将于2028年7月28日到期[367][368] - 第二留置权票据经修订后到期日延长至2026年3月30日，公司截至2025年9月30日遵守了所有财务契约[372][373] - 超级优先定期贷款要求借款人维持至少200万美元的流动性（或在获得任何增量融资后为1000万美元），公司截至2025年9月30日符合所有财务契约[371] - 2024年公司偿还了第二留置权票据本金600万美元，2025年1月1日至7月31日（前身）和8月1日至9月30日（继任者）期间分别偿还了600万美元和200万美元本金[375] - 截至2025年9月30日，第二留置权票据未偿还借款余额为1750万美元[375] - 2025年7月29日，公司签订了1.5亿美元资产抵押贷款信贷协议（ABL Facility），可选择增加至1.75亿美元，截至2025年9月30日，该ABL项下未偿还借款为7210万美元[376][377] - ABL Facility利率为Term SOFR加3.8%至4.3%的适用利差，设有1.0%的SOFR下限，并对未使用承诺额度收取0.5%的年费[376] - ABL Facility要求公司维持最低固定费用覆盖比率，2026年6月30日前不低于0.85:1，2026年7月1日后不低于1.00:1，并需维持至少750万美元的最低超额可用性[379][381] - 公司欧洲子公司XBP Europe, Inc.在2024年6月签订了总额为1500万英镑和1050万欧元的信贷协议，并于2025年7月25日修订，允许在循环信贷额度下额外借款1610万欧元（约合1400万英镑）[382][383] - 截至2025年9月30日，2028年定期贷款A、2028年定期贷款B和循环信贷额度的未偿还余额分别约为290万美元、940万美元和3560万美元[385] - 2025年8月1日至9月30日期间，公司通过BR Exar应收账款融资设施净收款900万美元（扣除费用），2025年1月1日至7月31日期间净收款2210万美元（扣除费用）[387] - 截至2025年9月30日，根据修订后的保理协议，公司未结清的保理应收账款总额约为680万美元[390] - 截至2025年9月30日，公司遵守了ABL Facility和高级信贷协议下的所有财务和非财务契约[381][386] 现金与流动性状况 - 截至2025年9月30日，公司现金、受限现金及现金等价物总额为6420万美元，其中受限现金为2970万美元[347] - 公司当前到期的债务包括：第二留置权票据1750万美元，BR Exar应收账款融资项下借款820万美元，2028年定期贷款390万美元，其他债务680万美元[348] - 截至2025年9月30日，公司合并现金及现金等价物为3453万美元，其中超级高级定期贷款借款人部分持有2777万美元[393] 资产与负债状况 - 截至2025年9月30日，公司合并总资产为9.479亿美元，其中超级高级定期贷款借款人部分资产为7.934亿美元[393] - 截至2025年9月30日，公司合并商誉为2.143亿美元，其中超级高级定期贷款借款人部分商誉为1.584亿美元[393] - 截至2025年9月30日，公司合并总负债为8.174亿美元，其中超级高级定期贷款借款人部分负债为6.879亿美元[393] 运营业绩（按合并实体） - 2025年第三季度，公司合并营收为2.089亿美元，其中超级高级定期贷款借款人部分营收为1.825亿美元[394] - 2025年第三季度，公司合并运营亏损为2.941亿美元，主要因确认了2.958亿美元的商誉减值损失[394] - 2025年第三季度，公司合并净亏损为3.058亿美元，而重组前实体（Predecessor）因重组项目产生净收益14.801亿美元，导致合并后净收益为11.743亿美元[394] - 2025年前九个月，公司合并营收为5.816亿美元，其中超级高级定期贷款借款人部分营收为5.552亿美元[396] - 2025年前九个月，公司合并运营亏损为2.825亿美元，主要因确认了2.958亿美元的商誉减值损失[396] - 2025年前九个月，公司合并净亏损为3.058亿美元，而重组前实体（Predecessor）因重组项目产生净收益14.547亿美元，导致合并后净收益为11.488亿美元[396] 未来计划与预期 - 公司计划在未来十二个月内将总收入的约1.0%用于资本支出[351] - 公司预计递延的工资税、社会保障税和增值税余额将在2027年4月或之后支付[352] 数据单位说明 - 所有金额数据单位均为千美元[272]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司报告第三季度营收为2.091亿美元，同比下降10.4%[4][6][7] - 按备考基准计算，第三季度合并营收为2.204亿美元，同比下降18.1%[6][7] - 公司2025年第三季度按备考口径计算的收入为2.204亿美元，同比下降18.1%（2024年同期为2.692亿美元）[39] - 公司2025年第三季度按备考口径计算的毛利润为4833万美元，同比下降10.3%（2024年同期为5387万美元）[39] - 备考调整后EBITDA为2470万美元，同比增长7.4%，对应EBITDA利润率为11.2%，提升260个基点[6][7] - 公司2025年第三季度按备考口径计算的调整后EBITDA为2474万美元，同比增长7.4%（2024年同期为2304万美元）[41] - 公司2025年前九个月按备考口径计算的调整后EBITDA为7093万美元，同比下降1.1%（2024年同期为7171万美元）[41] - 公司2025年第三季度GAAP净收入为11.74255亿美元，主要得益于15.18654亿美元的重组项目收益[41] - 2025年8月1日至9月30日期间，公司净亏损达3.058亿美元，主要受2.958亿美元商誉减值影响[34] - 2025年8月1日至9月30日期间，公司运营亏损为2.922亿美元[34] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 报告基准下的毛利率为22.0%，同比提升310个基点[4][6][7] - 备考基准下的毛利率为21.9%，同比提升190个基点[6][7] - 2025年8月1日至9月30日期间，公司销售、一般及行政费用为1798万美元[34] - 公司2025年第三季度利息支出净额为1505万美元，同比减少46.7%（2024年同期为2823万美元）[41] - 2025年8月1日至9月30日期间，公司利息支出净额为970.9万美元[34] - 公司2025年第三季度折旧与摊销费用为1263万美元[41] 各条业务线表现 - 应用工作流自动化部门报告营收为1.894亿美元，同比下降14.0%，毛利率为17.7%，同比提升170个基点[4] - 技术部门报告营收为1968万美元，同比增长50.3%，毛利率为62.9%，同比下降500个基点[4] - 备考基准下，应用工作流自动化部门营收为1.989亿美元，同比下降18.9%，毛利率为17.3%，同比提升160个基点[5] - 备考基准下，技术部门营收为2153万美元，同比下降10.2%，毛利率为64.3%，同比提升60个基点[5] 其他财务数据 - 公司总资产从2024年12月31日的3.904亿美元大幅增长至2025年9月30日的9.479亿美元[31] - 公司现金及现金等价物从2024年末的1163.5万美元显著增加至2025年9月30日的3453.4万美元[31] - 公司长期债务（扣除当期部分）从2024年末的146.8万美元激增至2025年9月30日的3.466亿美元[31] - 公司应收账款净额从2024年末的1866.3万美元大幅增长至2025年9月30日的1.366亿美元[31] - 公司股东权益从2024年末的赤字14.568亿美元转为2025年9月30日的正1.305亿美元[31] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物总额为6424万美元，较期初增加2034万美元[37] 现金流表现 - 公司2025年第三季度经营活动产生的现金流净额为1387万美元，而2025年前七个月为经营现金净流出1599万美元[37] 重大交易与事件 - 公司于2025年7月29日完成对Exela BPA的收购，并更名为XBP Global，发行约8180万股，合并后公司股权估值为5.857亿美元[6] - 公司2025年第三季度确认了2.958亿美元商誉减值损失[41] 特定期间财务表现 - 2025年8月1日至9月30日期间，公司营收为1.524亿美元[34]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025年第二季度总收入为3961.5万美元，同比增长600万美元或17.9%[213] - 2025年上半年净收入为7730万美元，同比增长560万美元或7.8%[232] - 2025年第二季度持续经营业务净亏损为344.6万美元，上年同期为355.2万美元[201] - 2025年上半年持续经营业务净亏损为730.1万美元，上年同期为441.0万美元[201] - 2025年第二季度持续经营业务调整后EBITDA为328.0万美元，上年同期为119.8万美元[201] - 2025年上半年持续经营业务调整后EBITDA为697.4万美元，上年同期为414.2万美元[201] - 公司2025年第二季度营业亏损为161.1万美元，较上年同期的135.4万美元亏损有所扩大[212] - 经营亏损为340万美元，而2024年同期经营亏损为2.3万美元[231] - 净亏损为730万美元，较2024年同期的净亏损441万美元有所扩大[231] - 来自终止经营业务的调整后EBITDA为亏损182.5万美元，亏损额较上年同期的91.1万美元有所扩大[202] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 收入成本为2779.5万美元，同比增加78万美元或2.9%，占收入比例从80.3%改善至70.1%[217][220] - 销售、一般及行政费用为1040.7万美元，同比增加440万美元或73.5%，占收入比例从17.9%升至26.3%[221] - 关联方费用为241.7万美元，同比增加123.8万美元[222] - 利息费用为199.9万美元，同比增加53.8万美元[224] - 总收入成本为5410万美元，同比下降100万美元或1.8%，占收入比例从76.8%改善至70.0%[236][239] - 销售、一般及行政费用为2140万美元，同比大幅增加840万美元或64.7%，占收入比例从18.1%升至27.6%[240] - 2025年第二季度发生了288.5万美元与交易相关的费用[201] 各条业务线表现 - 公司业务分为两大报告分部：票据与支付、技术[191] - Bills & Payments部门收入为2876.4万美元，同比增长400万美元或15.9%[214] - Technology部门收入为1085.1万美元，同比增长200万美元或23.2%[215] - Bills & Payments部门收入5510万美元，同比增长360万美元或7.1%；Technology部门收入2220万美元，同比增长190万美元或9.5%[234][235] - Bills & Payments部门成本为4350万美元，同比下降210万美元或4.5%[237] - Technology部门成本为1060万美元，同比上升110万美元或11.3%[238] - 2025年第二季度收入成本（不含折旧摊销）前的毛利润数据按业务分部进行管理评估[195][196] 其他财务数据 - 现金及现金等价物从2024年底的1210万美元减少至2025年6月30日的610万美元[249] - 运营活动净现金流出为400万美元，较2024年同期的流出554万美元有所改善[254][255] - 截至2025年6月30日，公司已转让的应收账款面值约为750万美元[261] - 2025年第二季度及上半年，因应收账款转让产生的损失分别约为10万美元和30万美元[261] - 2024年6月，子公司XBP集团与汇丰银行签订了总额为1500万英镑和1050万欧元的信贷协议[262] - 与2024年信贷协议相关的债务发行成本为150万美元[264] - 截至2025年6月30日，A类定期贷款、B类定期贷款及循环信贷额度未偿还余额分别约为350万美元、1050万美元和1670万美元[269] - 截至2025年6月30日，循环营运资本贷款未偿还余额为290万美元[270] - 2025年上半年，公司偿还了A类定期贷款20万美元及B类定期贷款60万美元的本金[271] - A类定期贷款需自2024年9月30日起每季度偿还15万英镑，B类定期贷款需每季度偿还52.5万欧元[272] - 信贷协议要求合并总杠杆率不高于2.50:1，并将自2025年1月1日起逐步降至2.00:1[265] - 截至2025年6月30日，XBP集团遵守了2024年信贷协议下的所有条款，包括财务条款[273] 公司运营与客户基础 - 公司拥有超过2000家客户[179] - 截至2025年6月30日，公司拥有约1500名员工（其中145名为兼职）[183] 公司战略与交易活动 - 公司于2025年7月29日以1美元对价完成了对BPA的收购[185][189] 其他重要事项 - 外汇净收益为31.1万美元，上年同期为净损失59.6万美元[227]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度总收入为3960万美元，同比增长17.8%，环比增长5.2%[6][7] - 2025年第二季度净收入为3943.1万美元，同比增长17.6%（2024年同期为3353.4万美元）[21] - 2025年上半年净收入为7696.2万美元，同比增长7.5%（2024年同期为7158.1万美元）[21] - 第二季度调整后EBITDA为330万美元，同比增长173.8%，环比下降11.2%[6] - 2025年第二季度来自持续经营的调整后息税折旧摊销前利润为328.0万美元，同比增长173.8%（2024年同期为119.8万美元）[25] - 2025年上半年来自持续经营的调整后息税折旧摊销前利润为697.4万美元，同比增长68.4%（2024年同期为414.2万美元）[25] - 第二季度调整后EBITDA利润率为8.3%，同比提升470个基点[7] - 第二季度持续经营业务净亏损为340万美元，上年同期为360万美元[7] - 2025年第二季度运营亏损为161.1万美元，同比扩大19.0%（2024年同期为135.4万美元）[21] - 2025年上半年净亏损为1123.9万美元，同比扩大62.1%（2024年同期为693.1万美元）[21] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第二季度毛利率为29.8%，同比大幅提升1020个基点，环比下降30个基点[6] - 2025年第二季度销售、一般及行政费用为1040.7万美元，同比增长73.5%（2024年同期为599.8万美元），主要受交易费用和非现金股权薪酬增加驱动[21][25] 各条业务线表现 - 账单与支付部门收入为2880万美元，同比增长15.9%，环比增长9.3%[7] - 技术部门收入为1090万美元，同比增长23.2%，环比下降4.5%[7] 管理层讨论和指引 - 按固定汇率计算，2025年第二季度收入为3738.8万美元，若剔除222.7万美元的汇率负面影响，报告收入为3961.6万美元[24] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为612.1万美元，较2024年底的1209.9万美元减少[19] - 2025年上半年经营活动所用现金净额为400.8万美元，同比改善27.6%（2024年同期为554.0万美元）[23] - 2025年上半年现金及现金等价物减少590.1万美元，期末余额为620.5万美元（2024年同期增加865.7万美元，期末余额为1556.2万美元）[23] 公司战略与重大交易 - 公司完成对BPA的收购，合并后年收入预计接近9亿美元，拥有约11,000名员工，服务超过2,500家客户[4] - 收购BPA交易中，公司发行约8180万股新股，每股价值4.98美元，消除了BPA的11亿美元有担保债务[4]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第一季度营收为3770万美元，同比下降1.2%，环比增长5.7%[5][6] - 2025年第一季度净营收为3.7531亿美元，同比下降1.4%（2024年同期为3.8047亿美元）[22] - 按固定汇率计算，2025年第一季度营收为3.8438亿美元，同比增长0.9%（2024年同期为3.8113亿美元）[25] - 2025年第一季度调整后EBITDA为370万美元，同比增长25.6%，环比下降16.1%[5] - 2025年第一季度调整后息税折旧摊销前利润为369.4万美元，较2024年同期的294.2万美元增长25.5%[25] - 2025年第一季度调整后EBITDA利润率为9.8%，同比提升210个基点[6] - 2025年第一季度运营亏损180万美元，主要受380万美元非现金股权激励费用影响，调整后运营利润为200万美元[6] - 2025年第一季度运营亏损为178.7万美元，而2024年同期运营利润为133.1万美元[22] - 2025年第一季度持续经营业务净亏损390万美元，调整前述非现金费用后净亏损为0美元[6] - 2025年第一季度净亏损为4350万美元，较2024年同期的2208万美元净亏损扩大97.0%[22] - 2025年第一季度来自持续经营的净亏损为3855万美元，较2024年同期的858万美元亏损显著扩大[22] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第一季度销售、一般及行政费用为1095.3万美元，较2024年同期的696.8万美元大幅增长57.2%[22] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 2025年第一季度毛利率为30.1%，同比提升380个基点，环比提升190个基点[5] 各条业务线表现 - 账单与支付部门营收2630万美元，同比下降1.2%，环比增长1.8%[6] - 技术部门营收1140万美元，同比下降1.0%，环比增长16%[6] 现金流与流动性状况 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为970万美元[6] - 2025年第一季度经营活动所用现金净额为92.9万美元，较2024年同期的361万美元有所改善[24] - 期末现金及现金等价物为972.6万美元，较期初的1210.6万美元减少19.7%[24] - 2025年第一季度应收账款增加581.6万美元，对运营现金流产生重大影响[24] 管理层讨论和指引：战略与展望 - 公司拟收购BPA，若完成，预计将使公司备考年营收从1.43亿美元扩大至约10亿美元[4]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度持续经营业务净亏损为385.5万美元[175] - 2025年第一季度持续经营业务调整后EBITDA为369.4万美元[175] - 2025年第一季度持续经营业务EBITDA为亏损72.2万美元[175] - 2025年第一季度已终止经营业务净亏损为49.5万美元[177] - 2025年第一季度已终止经营业务调整后EBITDA为亏损80.8万美元[177] - 2025年第一季度股票薪酬费用为381.8万美元[175] - 2025年第一季度重组及相关费用为66.7万美元[175] - 2025年第一季度利息支出净额为174.4万美元[175] - 2025年第一季度净收入为3767.3万美元，同比下降40万美元或1.2%，按固定汇率计算则增长30万美元或0.9%[187][188] - 营业利润转亏为-178.7万美元，去年同期为盈利133.1万美元[187] - 净亏损扩大至385.5万美元，去年同期净亏损为85.8万美元[187] - 期末现金及等价物为970万美元，较期初1210万美元减少240万美元[206][211] - 经营活动现金流净流出改善268.1万美元，从净流出361万美元收窄至净流出92.9万美元[211][212] - 2025年第一季度融资活动净现金使用为40万美元，而2024年同期为净现金提供70万美元，净现金使用增加110万美元，主要由于2024年高级信贷安排和2024年定期贷款安排的本金偿还增加[217] 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入为3767.3万美元，同比下降40万美元或1.2%，按固定汇率计算则增长30万美元或0.9%[187][188] - 账单与支付业务收入2631.1万美元，同比下降30万美元或1.2%；技术业务收入1136.2万美元，同比下降10万美元或1.0%[187][189][190] - 营业利润转亏为-178.7万美元，去年同期为盈利133.1万美元[187] - 净亏损扩大至385.5万美元，去年同期净亏损为85.8万美元[187] 成本和费用（同比环比） - 总收入成本下降180万美元或6.3%至2631.8万美元，收入成本占收入比例从73.7%改善至69.9%[187][191][194] - 销售、一般及行政费用大增400万美元或57.2%至1095.3万美元，主要由于380万美元股权激励费用；剔除该费用后SG&A为710万美元，仅增长20万美元或2.4%[187][195] - 2025年第一季度，因出售应收账款（含相关费用）产生的损失约为20万美元，计入销售、一般及行政费用[220] 各条业务线表现 - 账单与支付业务收入2631.1万美元，同比下降30万美元或1.2%；技术业务收入1136.2万美元，同比下降10万美元或1.0%[187][189][190] 债务与融资安排 - 总债务增加80万美元，主要源于根据2024年高级信贷和循环信贷安排进行借款[207] - 截至2025年3月31日，根据修订后的保理协议，公司已保理应收账款面值约为1010万美元[220] - 2024年6月，XBP Europe, Inc.与HSBC UK Bank plc签订了2024年设施协议，获得总额为1500万英镑和1050万欧元的担保信贷安排，包括300万英镑的A类定期贷款、1050万欧元的B类定期贷款以及1200万英镑的循环信贷安排[221] - 与2024年设施协议相关的债务发行成本为150万美元[222] - 截至2025年3月31日，A类定期贷款、B类定期贷款和循环信贷安排的未偿还余额分别约为330万美元、970万美元和1540万美元[227] - 截至2025年3月31日，循环营运资本贷款安排的未偿还余额为260万美元，较2024年12月31日的220万美元有所增加[228] - 2025年第一季度，公司偿还了A类定期贷款20万美元和B类定期贷款60万美元的本金[228] - A类定期贷款自2024年9月30日起，每季度偿还15万英镑，共15期，到期时支付剩余75万英镑本金及利息；B类定期贷款自同期起，每季度偿还52.5万欧元，共15期，到期时支付剩余260万欧元本金及利息[229] - 公司修订后的保理安排为无追索权保理计划，第三方保理商提供最高1500万欧元的融资，公司对转让的应收账款无持续涉入[218] 资本支出与未来指引 - 预计未来12个月资本支出及资本化合同设立成本为200万至300万美元[207] 客户与员工基础 - 公司拥有超过2000家不同规模和行业的客户[154] - 截至2025年3月31日，公司在16个国家拥有约1500名员工（其中145名为兼职）[159]

收入表现 - 2024年全年收入为1.428亿美元，同比下降8.0%[4][5] - 2024年第四季度收入为3560万美元，同比下降7.5%，环比增长0.7%[4] - 公司2024年净营收为1.42772亿美元，较2023年的1.55177亿美元下降8.0%[19] - 公司2024年按固定汇率计算的非GAAP营收为1.41717亿美元，较报告营收低105.5万美元[19] 利润表现 - 2024年全年营业利润为350万美元，同比增加240万美元[4][5] - 2024年第四季度营业利润为100万美元，同比增加340万美元，但环比减少150万美元[4] - 公司2024年净亏损为1236.6万美元，较2023年的1104.7万美元亏损扩大12.0%[16] 毛利率变化 - 2024年全年毛利率为26.8%，同比提升110个基点[4] - 2024年第四季度毛利率为28.3%，同比大幅提升480个基点，但环比下降440个基点[4] 调整后EBITDA表现 - 2024年全年调整后EBITDA为1340万美元，同比下降240万美元或15.1%，调整后EBITDA利润率为9.4%[5] - 公司2024年持续经营业务调整后EBITDA为1339.0万美元，较2023年的1577.4万美元下降15.1%[20] 成本与费用 - 2024年全年资本支出占收入比例为1.2%，低于2023年的1.7%[5] - 公司2024年利息支出净额（含关联方）为632.2万美元，较2023年的700.6万美元下降9.8%[20] 现金流状况 - 公司2024年经营活动净现金流出为522.7万美元，较2023年的153.5万美元流出扩大240.5%[18] 资产负债与权益变化 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1210万美元[6] - 公司现金及现金等价物从2023年末的653.7万美元增至2024年末的1209.9万美元，增长85.0%[15] - 公司应收账款净额从2023年末的3023.8万美元降至2024年末的1981.0万美元，下降34.5%[15] - 公司总负债从2023年末的1.15307亿美元降至2024年末的1.09391亿美元，下降5.1%[15] - 公司股东权益赤字从2023年末的1256.8万美元扩大至2024年末的2134.6万美元[15] 战略与业务发展 - 公司签署了收购Exela Technologies BPA, LLC的非约束性意向书，若完成，预计将使公司年收入扩大至约10亿美元[4][7]

财务数据关键指标变化（债务与利率） - 截至2024年12月31日，公司未偿债务为2890万美元，加权平均利率为6.29%[408] - 利率每变动1.0个百分点，对公司的经营业绩不会产生重大影响[408] - 截至2023年12月31日，公司未偿债务为1660万美元，加权平均利率为8.25%[409] 业务运营风险 - 公司依赖ETI，而ETI是一家高杠杆公司，其持续经营能力存在重大疑问[18] - 公司收入高度依赖银行和金融行业，这些行业对业务流程解决方案需求的任何下降都可能减少其收入[24] - 公司业务流程自动化解决方案通常需要较长的销售周期和实施周期，可能导致无法收回的显著前期费用[22] - 公司面临激烈竞争，包括来自可能选择内部执行业务流程或投资内部技术的客户的竞争[22] - 公司行业以快速技术变革为特征，包括AI的采用，若无法成功竞争并应对这些变化可能对其运营和财务状况产生不利影响[23] 成本与费用风险 - 劳动力、纸张、墨水、能源、副产品和其他材料及资源成本的波动可能对公司运营结果产生不利影响[26] 市场与外汇风险 - 公司运营所在任何地点的当地货币之间的汇率波动可能对公司的运营结果产生重大不利影响[27] - 公司面临因正常业务运营产生的外汇风险，包括与外国子公司的公司间贷款和以非功能货币计价的交易[410] - 公司面临的市场风险主要来自利率和外汇汇率的变化[411] - 公司不使用衍生品进行交易、创收或投机活动[411] 公司治理与上市状况 - 公司作为上市公司产生了显著增加的支出和行政负担[34] - 公司可能无法遵守纳斯达克的持续上市标准[35] 股东回报与宏观经济影响 - 公司不预期在可预见的未来宣派任何股息[33] - 公司认为通货膨胀未对其业务、经营业绩或财务状况产生重大影响[412]

收入和利润（同比环比） - 第三季度总收入为3540万美元，同比下降5.6%，环比增长5.5%[5][6] - 2024年第三季度净收入为3530万美元，同比下降5.6%（2023年同期为3743万美元）[19] - 第三季度营业利润为250万美元，同比增加220万美元，环比增加380万美元[5][6] - 第三季度净亏损为280万美元，同比减少10万美元，环比减少200万美元[5][6] - 2024年前九个月净亏损为970万美元，较2023年同期的595万美元亏损扩大63.1%[19] 成本和费用（同比环比） - 第三季度毛利率提升至32.6%，同比增加800个基点，环比增加1300个基点[5] - 2024年第三季度利息支出净额为182万美元，同比增长46.1%（2023年同期为124.6万美元）[19] 各条业务线表现 - 账单与支付部门收入为2460万美元，同比下降3.1%[6] - 技术部门收入为1080万美元，同比下降10.8%[6] - 待剥离的按需印刷业务在年内迄今产生约680万美元收入及约-330万美元的调整后EBITDA[4][7] 各地区表现 - 2024年第三季度按固定汇率计算的收入为3471.2万美元，同比下降7.5%（2023年同期为3749.6万美元）[22] 管理层讨论和指引 - 调整后EBITDA被管理层用于衡量公司运营绩效，并作为绩效薪酬的考核标准之一[26] - 调整后EBITDA被公司的贷款方用于债务契约合规目的[26] - 非GAAP财务指标（如调整后EBITDA）不应被视为GAAP下运营收入、净收入或经营活动现金流的替代指标[25] - 非GAAP财务指标应与其他绩效和流动性指标（如运营收入、现金流指标、净收入及其他GAAP结果）结合考量[27] - 公司非GAAP财务指标的计算方法可能与其他公司（包括同行业公司）不同，限制了其作为比较指标的有用性[27] - 非GAAP财务指标是管理层用于衡量公司运营绩效的指标之一[25] 盈利能力与现金流指标 - 第三季度持续经营业务调整后EBITDA为480万美元，同比增加260万美元（增长116%），环比增加360万美元[5][6] - 第三季度调整后EBITDA利润率为13.7%，同比提升770个基点[6] - 2024年第三季度持续经营业务调整后EBITDA为484.6万美元，同比增长115.8%（2023年同期为224.4万美元）[22] - 2024年前九个月经营活动所用现金净额为1115.4万美元，而2023年同期为提供现金净额174.3万美元[21] 其他财务数据 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为780万美元，并拥有包括1500万欧元保理融资在内的额外可用资金[6] - 截至2024年9月30日，总资产为9964.7万美元，较2023年底的1.027亿美元下降3.0%[17] - 截至2024年9月30日，股东权益赤字为2076.1万美元，较2023年底的1256.8万美元赤字扩大65.2%[17] - 截至2024年9月30日，长期债务（扣除当期部分）为2640.6万美元，较2023年底的1276.3万美元增长107.0%[17] - 2024年前九个月资本支出（购买不动产、厂房及设备）为112.4万美元，同比下降50.1%（2023年同期为225.4万美元）[21] 非GAAP指标调整项 - 调整项包含与员工遣散费相关的重组成本[27] - 调整项包含作为业务合并一部分产生的交易成本[25]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2024年第三季度公司总收入同比下降5.6%至3540万美元，按固定汇率计算下降7.4%[213] - 2024年前九个月公司总收入同比下降8.1%至1.0699亿美元，按固定汇率计算下降9.2%[232] - 2024年第三季度营业利润大幅增至251万美元，去年同期为35万美元[212] - 2024年前九个月营业利润为248万美元，去年同期为356万美元[231] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2024年第三季度收入成本同比下降15.6%至2385万美元，收入成本占收入比例从75.3%改善至67.4%[216][219] - 2024年第三季度销售、一般及行政费用为682万美元，与去年同期基本持平，但占收入比例从18.3%上升至19.3%[220][222] - 公司总营收成本下降680万美元（7.9%），占收入比例从73.5%微增至73.7%[237][240] - 销售、一般及行政费用为1980万美元，同比下降160万美元（7.8%），占收入比例从18.4%微增至18.5%[241] 财务数据关键指标变化：持续经营业务净亏损与调整后EBITDA - 2024年第三季度持续经营业务净亏损为122.6万美元，2023年同期为121.9万美元[199] - 2024年前九个月持续经营业务净亏损为563.7万美元，2023年同期为141.8万美元[199] - 2024年第三季度持续经营业务调整后EBITDA为484.6万美元，2023年同期为224.4万美元[199] - 2024年前九个月持续经营业务调整后EBITDA为898.4万美元，2023年同期为1096.4万美元[199] - 2024年第三季度持续经营业务EBITDA为308.5万美元，2023年同期为182.3万美元[199] - 2024年前九个月持续经营业务EBITDA为417.8万美元，2023年同期为595.2万美元[199] 财务数据关键指标变化：终止经营业务净亏损与调整后EBITDA - 2024年第三季度终止经营业务净亏损为154.3万美元，2023年同期为166.8万美元[201] - 2024年前九个月终止经营业务净亏损为406.3万美元，2023年同期为453.3万美元[201] - 2024年第三季度终止经营业务调整后EBITDA为亏损124.4万美元，2023年同期为亏损129.8万美元[201] 各条业务线表现 - 账单与支付部门收入同比下降3.1%至2456万美元，技术部门收入同比下降10.8%至1085万美元[214][215] - 截至2024年9月30日的九个月，公司总净收入中，账单与支付业务占比70.9%，技术业务占比29.1%[233] - 账单与支付业务净收入为7590万美元，同比下降700万美元（8.4%）[233] - 技术业务净收入为3110万美元，同比下降240万美元（7.2%）[236] 其他财务数据：利息、税项及外汇 - 2024年第三季度利息支出同比增长46.1%至182万美元[225] - 2024年第三季度所得税费用为166万美元，同比增长59.1%[230] - 外汇损失为200万美元，较2023年同期的40万美元大幅增加[246] 其他财务数据：现金流与资本支出 - 公司净现金由经营活动提供转为使用，2024年九个月使用1115万美元，而2023年同期为提供174万美元[254][255] - 公司现金及现金等价物从2023年底的650万美元增至2024年9月30日的780万美元[250] - 公司预计未来十二个月资本支出和资本化合同设立成本约为150万至250万美元[250] 其他财务数据：债务与融资活动 - 公司总债务增加1480万美元，主要源于2024年高级信贷安排的借款[250] - 截至2024年9月30日的九个月内，公司偿还了2019年信贷协议项下定期贷款A、定期贷款B和循环信贷额度分别为170万美元、20万美元和630万美元，并注销了相关低于10万美元的未摊销债务发行成本[267] - 截至2023年12月31日，定期贷款A、定期贷款B和循环信贷额度的未偿还余额分别为190万美元、40万美元和640万美元，截至2024年9月30日，公司已全额偿还2019年信贷协议项下所有未偿余额[267] - 截至2023年12月31日，2020年信贷协议（循环营运资本贷款）的未偿还本金余额为510万美元，截至2024年9月30日，公司已全额偿还该协议项下所有未偿余额[273][274] - 截至2023年12月31日，2022年承诺融资协议的未偿还余额为150万美元，截至2024年9月30日，公司已全额偿还该协议项下所有未偿余额[276] - 2024年6月，XBP集团与汇丰银行签订了2024年融资协议，获得总额为1500万英镑和1050万欧元的担保信贷额度，其中包括300万英镑的定期贷款A、1050万欧元的定期贷款B和1200万英镑的循环信贷额度[279] - 公司使用2024年定期贷款全额偿还了2019年、2020年及2022年信贷协议项下的所有未偿债务，并产生了160万美元与2024年融资协议相关的债务发行成本[280] - 在截至2024年9月30日的九个月内，公司提取了2024年定期贷款A项下390万美元和定期贷款B项下1140万美元，并偿还了2019年、2020年及2022年信贷协议项下总计820万美元、510万美元和140万美元的未偿债务[286] - 截至2024年9月30日，2024年定期贷款A和定期贷款B的未偿还余额分别为380万美元和1110万美元，2024年循环信贷额度的未偿还余额为1580万美元[287][288] - 2024年融资协议包含财务契约，要求合并总杠杆率不高于2.50:1.00，现金流覆盖率至少为1.10:1.00，合并利息覆盖率不低于4.00:1.00[281] - 截至2023年12月31日及2024年9月30日，公司（或其相关子公司）均遵守了2019年、2022年及2024年各项融资协议中的所有肯定性和否定性契约[275][278][290] 管理层讨论和指引 - 公司财务报告编制依赖判断与估计，关键会计估计涉及主观或复杂评估，对经营成果至关重要[295] - 公司基于历史经验及合理假设进行估计，用于判断资产和负债账面价值，但实际结果可能不同[295] - 公司认为当前用于确定简明合并财务报表金额的假设、判断和估计是恰当的[295] - 关键会计估计的完整讨论需参考2023年10-K年报第二部分第7项，且该部分无重大变更[295] - 讨论与分析需结合公司简明合并财务报表及相关附注阅读[295] 其他没有覆盖的重要内容：会计政策与市场风险 - 公司作为“新兴成长公司”，已选择利用新修订财务会计准则的延长过渡期[297] - 此会计标准选择可能使公司与未利用过渡期豁免的其他上市公司财务结果难以比较[297] - 截至2024年9月30日的九个月内，公司市场风险未发生重大变化[298] 其他没有覆盖的重要内容：员工人数 - 公司截至2024年9月30日拥有约1500名员工，其中147名为兼职[186]