收入和利润（同比环比） - 2025年上半年基础营收为58亿英镑，同比增加5000万英镑[90] - 2025年上半年基础营业利润为22.92亿英镑，同比增长12%[89] - 上半年基础营业利润为22.92亿英镑，按固定汇率计算同比增长13%[10][28] - 集团基础营业利润增长12%至22.92亿英镑，基础税后利润增长16%至14.71亿英镑[92] - 2025年上半年基础每股盈利为29.8便士，同比增长6%[89] - 上半年基础每股收益为29.8便士，按固定汇率计算同比增长6%[10][38] - 营业收入为70.65亿英镑，同比下降11.3%（去年同期为79.61亿英镑）[123][124] - 营业利润为15.26亿英镑，同比增长16.6%（去年同期为13.09亿英镑）[123][124] - 税前利润为8.26亿英镑，同比增长20.8%（去年同期为6.84亿英镑）[123][124] - 归属于母公司股东的利润为6.17亿英镑，同比下降4.6%（去年同期为6.47亿英镑）[123][124] - 持续经营业务基本每股收益为12.6便士，与去年同期持平[123][124] - 当期利润为6.17亿英镑，与去年同期（6.47亿英镑）相比下降4.6%[128] - 2025年上半年总收入为70.65亿英镑，相比2024年同期的79.61亿英镑下降11.3%[151] - 调整后总营业利润为16.15亿英镑，相比2024年同期的12.1亿英镑增长33.5%[152][153] - 截至2024年9月30日的六个月总收入为79.61亿英镑，其中按IFRS 15确认的收入为76.13亿英镑，其他收入为3.48亿英镑[166] - 2025年上半年持续经营业务的基本每股收益为15.3便士，总基本每股收益为12.6便士[196][197] 成本和费用（同比环比） - 金融成本为9.47亿英镑，同比增长3.4%（去年同期为9.16亿英镑）[123][124] - 税收支出为2.08亿英镑，同比增长85.7%（去年同期为1.12亿英镑）[123][124] - 其他经营成本为54.81亿英镑，同比下降16.6%（去年同期为65.71亿英镑）[123][124] - 坏账及呆账拨备为0.58亿英镑，同比下降28.4%（去年同期为0.81亿英镑）[123][124] - 折旧、摊销和减值费用为11.02亿英镑，相比2024年同期的10.58亿英镑增长4.2%[154] - 与重大转型计划相关的成本为1500万英镑，而去年同期为4200万英镑[172][176] - 与Grain LNG处置交易相关的成本为1900万英镑[172][177] 资本投资和支出 - 上半年资本投资额达到创纪录的50.52亿英镑，同比增长10%[9][10] - 资本投资增至50.52亿英镑，同比增长12%[39] - 集团总资本投资增长10%至50.52亿英镑，其中英国输电投资增长31%至16.84亿英镑[111][112] - 资本支出（购买不动产、厂房和设备）为44.44亿英镑，较去年同期（39.85亿英镑）增长11.5%[134] - 资本投资总额为50.52亿英镑，相比2024年同期的46.03亿英镑增长9.8%[157] - 英国电力传输业务资本投资为16.84亿英镑，同比增长30.5%[157] - 2025/26年度集团资本支出预计超过110亿英镑，资产增长率约为11%[80] 各业务线表现 - 英国输电业务部门法定营业利润增长26%至8.1亿英镑，主要得益于更高的基础净收入和可控成本降低[92] - 英国配电业务部门法定营业利润下降36%至4.88亿英镑，主要受25.4亿英镑的时间性不利变动影响[93] - 纽约业务部门法定营业利润由亏损5000万英镑改善至盈利7800万英镑，基础营业利润增长54%至4.43亿英镑[97] - 新英格兰业务部门基础营业利润增长23%至2.92亿英镑，主要得益于更高的费率、资本追踪收入和风暴成本回收[95] - 美国地区收入为43.63亿英镑，同比增长3.7%；英国地区收入为27.02亿英镑，同比下降28.1%[151] - 英国业务调整后营业利润为14.76亿英镑，同比增长25.8%；美国业务调整后营业利润为1.39亿英镑，同比增长275.7%[153] - 纽约业务调整后营业利润从2024年上半年的亏损3000万英镑转为2025年上半年的盈利7300万英镑[152][153] - 美国业务按IFRS 15确认的收入为38.77亿英镑，略高于英国业务的37.36亿英镑[166] - 英国电力传输业务收入为11.82亿英镑，英国电力分销业务收入为11.64亿英镑[166] - 新英格兰业务收入为15.45亿英镑，纽约业务收入为23.41亿英镑[166] 各地区表现 - 在英国，同意80亿英镑的输变电合作伙伴关系用于变电站建设，并建立120亿英镑的高压直流输电框架[17] - 在美国，获得约6亿美元的马萨诸塞州电力部门现代化计划投资批准[26] - 在美国业务中，自动化恢复技术已将客户停电时间减少约3%[34] - 在纽约州和马萨诸塞州分别更换了159英里和49英里易泄漏管道[43] - 在美国安装了超过36万个（纽约）和约22万个（新英格兰）高级计量基础设施电表[43] - 纽约州NIMO费率案包括为低收入家庭提供的2.9亿美元援助[52] - 互联资产组合在本半年为英国消费者返还3900万英镑[53] - 美国业务受季节性波动影响，下半年因冬季取暖需求增加导致收入和营业利润通常更高[149] 管理层讨论和指引 - 预计RIIO-T3价格控制中的投资将为消费者避免120亿英镑的约束成本，相当于每年为每位消费者节省40英镑[16][19] - 集团资产复合年增长率目标约为10%，基础每股收益复合年增长率目标为6-8%[26] - 预计集团资产将增长至约1000亿英镑，复合年增长率约为10%[59][62] - 预计基础每股盈利复合年增长率在6%至8%之间，基准为2024/25年度的73.3便士[64] - 预计2025/26年度净债务将增加约15亿英镑（从2025年3月31日的414亿英镑起），监管杠杆率约为60%[82] - 英国电力传输业务预计在RIIO-T2监管期内实现平均100个基点的运营股本回报率超常表现[70] - 美国业务方面，纽约州基础净营收预计增加9.5亿美元，新英格兰地区预计增加4亿美元[73][74] - 公司预计全年有效税率（剔除特殊项目和重计量）约为25%[194] 投资计划和战略举措 - 五年投资计划总额约为600亿英镑，目前供应链已确保支持其中超过四分之三（超过450亿英镑）的资本支出[17][26] - 提前6个月实现1亿英镑协同效应节省目标[42] - 600亿英镑投资计划中超过四分之三已获得交付机制支持[43] - 签署210亿英镑电缆框架协议和250亿英镑换流站框架协议[44] - 五年资本支出计划为600亿英镑，其中510亿英镑（占85%）符合欧盟分类标准[59] - 国家电网风险投资公司以21亿美元出售国家电网可再生能源公司，并同意以16.6亿英镑出售Grain LNG公司[98] - 期间公司筹集约22亿英镑新长期高级债务，并签署了总额约17亿英镑由欧洲出口信贷机构担保的新贷款[106] - 公司拥有77亿英镑的未提取承诺授信额度及10亿英镑的未提取出口信贷机构贷款作为流动性资源[141] - 在2025年4月1日至9月30日期间，公司发行了超过22亿英镑的新的长期优先债务和私募[144] 资产处置和特殊项目 - 出售National Grid Renewables获得15亿英镑净收益[40] - 集团净债务为418亿英镑，较2025年3月增加5亿英镑[40] - 集团净债务增至418亿英镑，期间收到可再生能源业务出售款项15亿英镑[104][105] - 处置National Grid Renewables权益获得现金收益14.81亿英镑[134] - 公司确认处置NG Renewables造成9600万英镑净亏损，交易现金对价为15亿英镑[172][174] - 商品合同衍生工具带来1600万英镑的净收益，而去年同期为900万英镑净亏损[172][174] - 衍生金融工具造成6300万英镑净亏损，金融资产按公允价值计量带来200万英镑净收益[173] - 税前特殊项目和重计量总额为1.5亿英镑净支出，而去年同期为8400万英镑净收益[173][174] - 截至2025年9月30日，持有待售的净资产为8.18亿英镑，其中Grain LNG资产为11.46亿英镑，负债为3.28亿英镑[183][191][192] - 公司于2025年5月29日完成出售NG Renewables，交易对价为15.31亿英镑，出售产生税后亏损0.91亿英镑[184][187] - 截至出售日，NG Renewables的净资产为15.40亿英镑，总资产17.01亿英镑，总负债1.61亿英镑[187] - 在截至2025年5月29日的期间内，NG Renewables产生税后亏损0.14亿英镑[188] - 公司于2025年8月14日同意出售Grain LNG，总对价约为16.6亿英镑，预计在2026年3月31日结束的财年下半年完成[189] - 在截至2025年9月30日的六个月期间，Grain LNG的税后利润为0.68亿英镑[192] 股息和股东回报 - 宣布中期股息为每股16.35便士，同比增长3%[10] - 2025/26财年中期股息将于2026年1月13日支付给合资格股东[118] - 支付给股东的股息为8.94亿英镑，较去年同期（8.11亿英镑）增长10.2%[128][134] - 董事会提议截至2026年3月31日财年的中期股息为每股16.35便士，将分配约8.11亿英镑股东权益[200] 税务相关 - 集团基础有效税率从11.9%下降至11.3%，主要由于英国受监管业务资本支出增加导致递延税项排除额更高[102] - 持续经营业务的六个月税收支出为2.08亿英镑，剔除特殊项目和重计量后的有效税率为22.8%[193] 现金流和财务状况 - 经营活动产生的现金流量净额为36.26亿英镑，较去年同期（26.12亿英镑）增长38.8%[132] - 现金及现金等价物期末余额为8.87亿英镑，较2025年3月31日（11.78亿英镑）减少24.7%[130][135] - 总资产为1037.6亿英镑，较2025年3月31日（1067.42亿英镑）减少2.8%[130] - 净资产为372.18亿英镑，较2025年3月31日（378.26亿英镑）减少1.6%[131] - 非流动资产总额为908.78亿英镑，较2025年3月31日的887.54亿英镑增长2.4%[159]