财务业绩：收入与利润 - 公司2025财年净收入为3.35627亿美元，较2024财年的2.89775亿美元增长15.8%[38] - 公司2025财年NFE为3.29617亿美元，较2024财年的2.90828亿美元增长13.3%[38] 天然气分销业务表现 - 天然气分销板块2025财年运营收入为13.02617亿美元，其中住宅客户收入7.81289亿美元，商业及其他客户收入1.61544亿美元[44] - 天然气分销板块2025财年总输气量为160.1 Bcf，其中住宅客户用气47.8 Bcf，商业客户用气9.1 Bcf[44] - 2025财年BGSS激励项目相关收入为2.41224亿美元，输气量为60.5 Bcf[44] 基础设施与资产能力 - 公司拥有最大日输送能力为914,163 Dth的长期运输合同，合同期限至2026-2039年[51] - 公司拥有最大日输送能力为102,941 Dth的存储合同，以及403,894 Dth的上游存储合同[53] - 公司液化天然气设施日输送能力约为170,000 Dth，占其预估峰值日输出量的17%[54] - 公司天然气分销服务覆盖面积1538平方英里，服务109个城市约170万人口[42] - 新泽西天然气公司拥有约7,486英里配气干管、7,917英里服务干管、245英里输气干管，并运营超过610,000个气表[191] - 公司两座液化天然气工厂总容量约为每日17.4万撒姆，储存总容量为10亿立方英尺[192] - Leaf River天然气存储设施拥有32.2百万撒姆的联合存储容量，并通过管道系统连接七条不同管道[84] - Adelphia管道系统每日可提供高达850,000撒姆的天然气运输服务[85] - Steckman Ridge天然气存储设施拥有高达12十亿立方英尺的工作天然气容量[86] 清洁能源业务 - CEV拥有并运营约479兆瓦太阳能发电容量，包括净计量和并网商业太阳能系统[65] - CEV于2024年11月25日将其住宅太阳能资产组合及相关资产负债出售给第三方[66] - 清洁能源风险投资公司在新泽西等州拥有总容量为479兆瓦的太阳能项目[195] 能源服务业务表现 - ES在2025财年和2024财年分别管理和销售了108.6十亿立方英尺和125.3十亿立方英尺天然气[77] - 截至2025年9月30日，ES库存天然气为13.2十亿立方英尺，2024年同期为13.1十亿立方英尺[77] - ES通过2020年12月签订的资产管理协议，在2022至2024财年获得约2.6亿美元现金，并将在2025至2031财年每年获得约3400万美元[73] - ES平均拥有约13.7十亿立方英尺的固定存储容量和0.6十亿立方英尺的固定运输容量[80] 环境与监管负债 - NJNG估计其负责的前MGP场地修复总未来支出在1.443亿美元至2.002亿美元之间，并在合并资产负债表上记录了1.67亿美元的负债和相应监管资产[88][89] - 前MGP场地修复和环境负债估计未来支出范围约为1.443亿美元至2.002亿美元[201] - 截至2025年9月30日，公司记录MGP修复负债及相应监管资产约为1.67亿美元[201] - 截至2025年9月30日，已发生的修复成本净额7500万美元计入合并资产负债表的监管资产[202] 运营风险：市场与天气 - NJNG业务具有季节性，冬季和夏季的天气模式对财务业绩有重大影响，异常温和的冬季或凉爽的夏季可能对经营成果和财务状况产生不利影响[116] - ES的业绩受天气导致的天然气市场波动影响，气温较温和时期需求和波动性可能下降，对其盈利和现金流产生负面影响[117] - ES的盈利和现金流依赖于优化其合同资产组合，利用地理或时间价差，价差变化或供应增加（如Marcellus页岩区产量增加）可能对其产生不利影响[112] - 客户增长依赖新房建设市场和燃料转换，经济下行或住房市场疲软可能对NJNG的Utility Gross Margin、收益和现金流产生不利影响[145] - 通货膨胀和天然气成本上升可能导致客户账单支付延迟，增加应收账款和短期债务水平，并推高坏账费用[149][150] 运营风险：监管与法律 - 新泽西州目标到2050年实现100%清洁能源，并加速了2030/2035年目标，这可能对未来天然气作用施加压力，影响公司增长机会、现金流和盈利[130][131][132] - 公司业务受到气候变化相关立法和监管举措的影响，例如纽约等地新建筑中禁用天然气设备的规定[108] - NJNG和Adelphia受联邦和州监管，其提高费率、继续激励计划（如BGSS、CIP）和维持当前授权回报率的能力可能受到监管或立法行动的影响[133][134] - 遵守环境法规（如空气、水质、废物管理）可能需要大量财务资源，不合规可能导致民事或刑事责任及额外支出[129] - 公司涉及各种法律或行政程序，不利裁决若要求支付超过财务报表拨备的金额，且无保险或赔偿权覆盖，可能对经营成果、现金流和财务状况产生不利影响[128] 运营风险：技术与安全 - 公司依赖信息技术管理天然气分销和存储、能源交易等业务，技术故障或网络攻击可能导致运营中断、数据泄露并严重影响财务业绩[137] - 网络攻击、勒索软件或恐怖主义等恶意行为可能长时间破坏系统，能源行业（包括天然气公用事业公司）遭受网络攻击的频率日益增加[137][138] - 第三方供应商或客户的设施系统存在与公司相同的网络或恐怖主义风险，其系统与公司互联，相关事件可能导致公司运营收入损失、费用增加及资产修复成本上升[138] - 公司天然气运营存在固有风险，如爆炸、污染和自然灾害，可能导致重大损失[110] - 极端天气事件可能破坏能源生产、传输和分配，增加服务成本，并可能无法完全收回与缓解物理和财务风险相关的成本[118] 运营风险：供应链与项目执行 - 供应链中断可能导致材料交付延迟、价格上涨或采购困难，已对全球贸易流动造成影响，并可能损害公司运营结果、财务状况和现金流[144] - 公司项目开发面临风险，包括技术挑战、建设延误、成本超支以及无法获得预期税收或监管待遇[109] - 公司面临与太阳能项目开发相关的风险，包括建设、许可、监管审批以及电网互联的延迟[106] - 公司能源投资项目的建设与运营需要获得政府批准、产权和融资，无法及时获取可能损害财务状况[111] - NJNG和ES依赖第三方拥有的管道、运输和储存设施来输送天然气，供应中断可能导致客户索赔，对ES的财务状况、经营成果和现金流产生重大影响[113] 财务风险：融资与流动性 - 公司为控股公司，现金流依赖子公司股息和贷款，若子公司无法支付股息或偿还贷款，将影响公司向普通股股东支付股息和偿还债务的能力[152] - 信用评级下调可能增加融资成本，限制金融市场准入，并影响与州监管机构的关系，导致NJNG无法将增加的成本转嫁给天然气客户[153][155] - 若无法遵守债务契约（如资本负债率条款），可能触发违约，加速债务偿还并导致循环信贷设施无法借款，对NJR和NJNG的财务状况造成重大不利影响[157] - 公司通过远期和金融合约对冲天然气价格波动，若交易对手违约或监管不允许成本转嫁客户，可能造成重大财务损失[143] - 资产价值显著下降可能导致早于计划的融资义务，对运营现金流产生负面影响[167] 员工福利 - 截至2025年9月30日，公司及子公司员工总数为1,376人，较2024年同期的1,372人略有增加[91] - 公司401(k)计划匹配员工基本薪酬的贡献：前3%匹配100%，接下来的3%匹配80%[98] - 对于不符合固定收益计划资格的员工，公司每年额外向其401(k)计划缴款基本薪酬的4%至5%[98] - 公司拥有两项固定收益养老金计划和两项其他退休后福利计划，覆盖2012年1月1日及之后入职的所有员工[165] 股东回报与公司治理 - 截至2025年11月6日，公司有94,854名普通股在册股东[206] - 2025年9月董事会宣布普通股股息为每股0.475美元[206] - 自1996年启动的股票回购计划共授权回购1950万股普通股[210] - 截至2025年9月30日的季度，公司无股票回购活动[210] 投资表现 - 2020年初始投资100美元至2025年，NJR累计总回报为213.44美元[208] - 2020年初始投资100美元至2025年，S&P 500公用事业指数累计总回报为171.86美元[208] - 2020年初始投资100美元至2025年，S&P 500指数累计总回报为214.30美元[212] 债务与融资能力 - 公司抵押债券总额为18亿美元，并有能力额外发行15亿美元的第一抵押债券[194] 土地资产 - 清洁能源风险投资公司拥有土地面积约322.5英亩（新泽西州195.7英亩，纽约州126.8英亩）[195] - Adelphia Gateway公司在宾夕法尼亚州拥有土地面积约209.81英亩[197] - Leaf River公司在密西西比州拥有土地面积约198.5英亩及一栋5,000平方英尺的建筑[197] - 公司其他业务包括在亚特兰大县拥有23.1英亩未开发土地[198] 业务依赖因素 - 公司太阳能项目投资回报严重依赖投资税收抵免和新泽西州可再生能源证书的市场价值[107] - 2025财年无单一客户贡献超过合并运营收入的10%[45] 战略目标 - 公司目标到2030年将新泽西州运营排放量比2006年减少60%，到2050年实现净零碳排放，可能需要额外技术、立法和监管发展[130]