收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度净销售额为179.83亿巴西雷亚尔，同比增长3.5%[4] - 2025年第三季度净利润为10.90亿巴西雷亚尔，同比下降19.6%[4] - 2025年前九个月净利润为27.12亿巴西雷亚尔，同比下降36.6%[4] - 2025年前九个月总综合收益为亏损18.10亿巴西雷亚尔，而去年同期为盈利75.70亿巴西雷亚尔[5] - 2024年1月1日至9月30日，公司归属于母公司的净利润为42.50294亿巴西雷亚尔[6] - 2025年1月1日至9月30日，公司归属于母公司的净利润为26.85174亿巴西雷亚尔，同比下降36.8%[6] - 2025年前九个月净利润为27.12亿巴西雷亚尔，较2024年同期的42.76亿巴西雷亚尔下降36.5%[7] - 2025年三季度税前利润为1,435,964千雷亚尔，较2024年同期的1,798,674千雷亚尔下降20.2%[47] - 2025年前九个月税前利润为3,664,580千雷亚尔，较2024年同期的5,098,028千雷亚尔下降28.1%[47] - 2025年第三季度合并净销售额为17,983,143千雷亚尔，较2024年同期的17,378,032千雷亚尔增长3.5%[173] - 2025年第三季度合并调整后EBITDA为2,736,858千雷亚尔，较2024年同期的3,015,962千雷亚尔下降9.3%[173] - 2025年前九个月合并净销售额为528.842亿巴西雷亚尔，较2024年同期的502.041亿雷亚尔增长5.3%[175] - 2025年前九个月合并调整后EBITDA为76.999亿雷亚尔，较2024年同期的84.546亿雷亚尔下降8.9%[175] - 2025年第三季度合并净销售额为179.831亿巴西雷亚尔，较2024年同期的173.780亿雷亚尔增长3.5%[178] - 2025年第三季度归属于普通股和优先股股东的净利润为10.79395亿雷亚尔，九个月累计净利润为26.85174亿雷亚尔[160][161] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度毛利率为11.9%，同比下降4.3个百分点[4] - 2025年前九个月折旧和摊销费用为27.48亿巴西雷亚尔，较2024年同期的22.93亿巴西雷亚尔增长19.8%[7] - 2025年前九个月所得税费用为9.52亿巴西雷亚尔，较2024年同期的8.22亿巴西雷亚尔增长15.8%[7] - 2025年前九个月所得税及社会贡献税实际费用为952,399千雷亚尔，有效税率约为26.0%[47] - 2025年前九个月原材料及消耗材料费用为33,685,312千雷亚尔，同比增长7.7%[169] - 2025年前九个月财务费用总额为1,429,577千雷亚尔，同比增长33.1%，主要受债务利息增长影响[171] 各条业务线表现 - 公司自2025年起变更业务分部报告格式，将原特殊钢分部按地理位置并入巴西分部和北美分部[13] - 北美业务部门2025年第三季度调整后EBITDA为1,819,948千雷亚尔，同比增长43.1%，表现强劲[173] - 巴西业务分部2025年前九个月净销售额为225.071亿雷亚尔，与2024年同期基本持平[175] - 北美业务分部2025年前九个月净销售额为270.918亿雷亚尔，较2024年同期的243.958亿雷亚尔增长11.1%[175] - 南美业务分部2025年前九个月净销售额为40.730亿雷亚尔，较2024年同期的40.478亿雷亚尔增长0.6%[175] - 按发货地划分，2025年前九个月北美地区净销售额为270.918亿雷亚尔，巴西地区为217.194亿雷亚尔，南美地区为40.730亿雷亚尔[179] 各地区表现 - 联营公司截至2025年9月30日的九个月净销售额为9,586,715千雷亚尔，较去年同期的10,742,229千雷亚尔下降10.8%[28] - 联营公司截至2025年9月30日的九个月净利润为1,436,167千雷亚尔，较去年同期的1,492,251千雷亚尔下降3.8%[28] - 采用权益法核算的合营公司截至2025年9月30日的九个月净销售额为520,133千雷亚尔，较去年同期的92,593千雷亚尔大幅增长461.7%[30] - 采用权益法核算的合营公司截至2025年9月30日的九个月净亏损为67,865千雷亚尔，而去年同期净利润为9,437千雷亚尔[30] 管理层讨论和指引 - 公司设定了关键资本结构管理目标：净债务/EBITDA ≤ 1.5倍，总债务上限为120亿雷亚尔，平均债务期限 > 6年[87] - 公司将于2025年12月11日支付中期股息，总额为5.552亿巴西雷亚尔，每股0.28雷亚尔[185] - 公司董事会批准提前赎回本金最高5亿美元的债券，该债券年息票率为4.25%，于2030年到期[186] 其他财务数据（资产、债务、借款等） - 截至2025年9月30日，总资产为872.56亿巴西雷亚尔，较2024年末增长0.5%[2] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为93.90亿巴西雷亚尔，较2024年末增长20.9%[2] - 截至2025年9月30日，短期债务为31.03亿巴西雷亚尔，较2024年末大幅增长345.3%[3] - 截至2025年9月30日，长期债务为109.66亿巴西雷亚尔，较2024年末增长20.4%[3] - 截至2025年9月30日，归属于母公司所有者的权益为545.39亿巴西雷亚尔，较2024年末下降5.9%[3] - 截至2024年9月30日，公司股东权益总额为555.15937亿巴西雷亚尔[6] - 截至2025年9月30日，公司股东权益总额为547.38036亿巴西雷亚尔，较2024年末下降1.4%[6] - 2025年前九个月经营活动产生的现金流量净额为48.40亿巴西雷亚尔，较2024年同期的85.95亿巴西雷亚尔下降43.7%[7] - 2025年前九个月资本支出（购置物业、厂房和设备）为52.12亿巴西雷亚尔，较2024年同期的39.11亿巴西雷亚尔增长33.3%[7] - 2025年前九个月期末现金及现金等价物为93.90亿巴西雷亚尔，较2024年同期的80.74亿巴西雷亚尔增长16.3%[7] - 2025年前九个月应收账款增加10.58亿巴西雷亚尔，而2024年同期为增加4.21亿巴西雷亚尔[7] - 2025年前九个月获得贷款和融资收入89.03亿巴西雷亚尔，较2024年同期的20.97亿巴西雷亚尔大幅增长[7] - 联营公司长期债务从2024年底的8,952,910千雷亚尔增至2025年9月30日的9,494,773千雷亚尔，增长6.1%[28] - 公司现金及现金等价物从2024年底的7,767,813千雷亚尔增至2025年9月30日的9,389,572千雷亚尔，增长20.9%[40] - 应收账款总额从2024年底的5,176,958千雷亚尔增长至2025年9月30日的5,878,387千雷亚尔，增长13.6%[43] - 存货总额从2024年底的16,504,911千雷亚尔下降至2025年9月30日的15,272,440千雷亚尔，下降7.5%[44] - 投资总额从2024年底的4,222,317千雷亚尔下降至2025年9月30日的4,045,739千雷亚尔，下降4.2%[50] - 2025年前九个月物业、厂房及设备购置额为4,647,841千雷亚尔，较2024年同期的3,787,574千雷亚尔增长22.7%[51] - 商誉净额（减值后）从2024年底的13,853,114千雷亚尔下降至2025年9月30日的11,955,591千雷亚尔，下降13.7%[54] - 应付账款总额从2024年底的5,718,104千雷亚尔下降至2025年9月30日的5,498,073千雷亚尔，下降3.8%[57] - 贷款和融资总额从2024年底的9,808,021千雷亚尔大幅增长至2025年9月30日的14,069,338千雷亚尔，增长43.5%[62] - 截至2025年9月30日，贷款和融资总额为140.693亿雷亚尔，较2024年底的98.080亿雷亚尔增长43.5%[65] - 贷款和融资中，美元计价部分为100.351亿雷亚尔（约10.035亿美元），占总债务的71.3%[65] - 截至2025年9月30日，公司债券总额为45.746亿雷亚尔，较2024年底的38.285亿雷亚尔增长19.5%[75] - 截至2025年9月30日，贷款和融资的平均利率为CDI + 0.67%，较2024年9月30日的CDI + 0.85%有所下降[77] - 截至2025年9月30日，长期债务的摊销计划显示，2026年到期金额为6.767亿雷亚尔，2030年之后到期金额为85.665亿雷亚尔[65] - 截至2025年9月30日，公司总金融资产为734.3369万雷亚尔，总金融负债为2596.2867万雷亚尔[100] - 2025年前九个月，公司金融费用净额为108.2448万雷亚尔（金融收入21.7036万雷亚尔，金融费用130.9484万雷亚尔）[100] - 截至2025年9月30日，衍生品公允价值资产为31,366（千雷亚尔），较2024年末的52,868（千雷亚尔）下降40.7%[107] - 截至2025年9月30日，衍生品公允价值负债为24,380（千雷亚尔），较2024年末的1,747（千雷亚尔）大幅增加1295.9%[107] - 2025年前九个月，金融工具净损失为67,596（千雷亚尔），而2024年同期为净收益3,369（千雷亚尔）[109] - 截至2025年9月30日，与融资活动相关的负债（含贷款、融资、债券及衍生品公允价值）增至18,636,448（千雷亚尔），较2024年末的13,585,363（千雷亚尔）增长37.2%[117] - 截至2025年9月30日，拨备总额为2,334,400（千雷亚尔），较2024年末的2,328,849（千雷亚尔）略有增加[119] - 截至2025年9月30日，公司司法存款总额为3.46亿雷亚尔，其中税务相关2.78亿雷亚尔，劳动相关4187万雷亚尔，民事相关2582万雷亚尔[137] - 2025年前九个月合并总资产为872.350亿巴西雷亚尔，较2024年底的868.145亿雷亚尔略有增长[175] - 2025年前九个月净财务结果为亏损865,412千雷亚尔，较2024年同期亏损1,395,818千雷亚尔有所收窄[171] 收购与投资活动 - 公司于2025年支付6.73亿巴西雷亚尔用于收购Gerdau Summit Aços Fundidos e Forjados S.A.等公司的控制权[7] - 公司以约3260万美元（按交易完成日汇率合1.886亿雷亚尔）收购Gerdau Summit 100%股权，并因收购价低于公允价值确认3,770万雷亚尔廉价购买收益[31] - 公司以2.445亿雷亚尔收购Rio do Sangue Energia S.A.，其中2.10209亿雷亚尔被分配为运营授权资本利得计入其他无形资产[35] - 公司以约4290万雷亚尔收购Comercial Gerdau Aços Planos Ltda. 100%股权，并因收购价低于公允价值确认360万雷亚尔廉价购买收益[37] - 公司以约1.972亿雷亚尔（扣除3280万雷亚尔合并现金后）收购Paranatinga Energia S.A.，其中1.29069亿雷亚尔被分配为运营授权资本利得计入其他无形资产[39] 融资与债务管理 - 2025年6月，子公司Gerdau Trade Inc.发行了6.5亿美元（约36.24亿雷亚尔）的债券，部分资金用于回购原2027年10月到期的债券[72] - 2025年6月，公司完成第19次债券发行，总额为13.75亿雷亚尔，并提前结算了第16次发行的8亿雷亚尔债券[78] - 2025年2月至8月期间，公司及其子公司通过多种渠道新增债务融资，总额约29.92亿雷亚尔[69][70][71][73] - 公司未使用其于2022年9月续签的8.75亿美元（约46.54亿雷亚尔）全球信贷额度[66] 风险与敏感性分析 - 外币敏感性分析显示，若雷亚尔对美元升值5%，公司贷款与融资将产生1.4096万雷亚尔收益（2024年同期为5110万雷亚尔），进出口业务将产生8.4863万雷亚尔收益（2024年同期为3.0695万雷亚尔）[89] - 利率敏感性分析显示，浮动利率债务的利率变动10个基点，将影响4.793万雷亚尔的财务费用（2024年同期为3.5749万雷亚尔）[91] - 产品售价变动1%的敏感性分析显示，对净销售额的影响为17.9831万雷亚尔（2024年同期为17.378万雷亚尔）[92] - 原材料及商品价格变动1%的敏感性分析显示，对销售成本的影响为11.4105万雷亚尔（2024年同期为10.7606万雷亚尔）[92] - 货币远期合约敏感性分析显示，若美元对雷亚尔升值5%，将导致263.1万雷亚尔损失（2024年同期为7754.1万雷亚尔损失）[93] - 商品衍生品敏感性分析显示，相关商品价格变动5%，将导致453.5万雷亚尔损失（2024年同期为155.5万雷亚尔损失）[95] - USD x DI 互换合约敏感性分析显示，若美元对雷亚尔升值5%，将产生834.4万雷亚尔收益（2024年同期为858.3万雷亚尔收益）[96] - EUR x DI 互换合约敏感性分析显示，若欧元对雷亚尔升值5%，将产生2.0758万雷亚尔收益（2024年同期为0）[98] - 截至2025年9月30日，衍生金融工具名义价值总计：货币远期合约为1000万美元，商品衍生品为110万美元，商品合约为0，美元对DI互换为3060万美元，欧元对DI互换为6780万美元，IPCA对DI互换为4.5亿雷亚尔（300百万+150百万）[107] - 公司净投资对冲涉及80亿美元债务（2025年9月30日等值44亿雷亚尔），以对冲海外子公司投资汇率风险[110] - 2025年前九个月，净投资对冲实现税后未实现收益397,763（千雷亚尔），而2024年同期为损失249,910（千雷亚尔）[111] 诉讼与或有负债 - 截至2025年9月30日，未计提拨备的税务或有负债总额显著，其中PIS和COFINS相关索赔达2,250,113（千雷亚尔）[128] - 截至2025年9月30日，与预支出口收据相关的预提所得税行政程序涉及金额达1,799,933（千雷亚尔）[129] - 涉及海外利润的所得税及社会贡献税诉讼，更新后总金额为15.45亿雷亚尔，其中子公司Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda.涉及12.07亿雷亚尔[131] - 涉及商誉摊销抵税争议的行政及司法诉讼，更新后总评估金额为84.13亿雷亚尔，较2024年底的81.55亿雷亚尔有所增加[132] - 公司与子公司就2003年