财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度净销售额下降5%至10亿美元（有机基础下降2%），营业收入下降10%至3.05亿美元（有机基础下降9%），稀释后每股收益下降14%至0.47美元[2] - 上半年净销售额下降4%至20亿美元（有机基础持平），营业收入下降9%至5.65亿美元（有机基础下降4%），稀释后每股收益下降13%至0.83美元[2] - 2025年第二季度净销售额为10.36亿美元，同比下降5%[24] - 2025年第二季度净收入为2.24亿美元，同比下降14%，稀释后每股收益为0.47美元，同比下降14%[24] - 2025财年上半年净销售额为19.60亿美元，同比下降4%，净收入为3.94亿美元，同比下降13%[26] - 2025财年上半年有机净销售额增长为0%，有机营业利润下降4%[32] - 公司2025财年上半年净销售额同比下降4%，有机增长持平[36] - 公司2025财年上半年经营收入同比增长2%[40] 财务数据关键指标变化：成本、费用与利润率 - 上半年毛利率扩大30个基点至59.5%，营业利润率下降150个基点至28.9%[4][10] - 公司确认了与2025年1月宣布的战略重组计划相关的1600万美元费用，以及2200万美元的非运营养老金结算费用[10] 财务数据关键指标变化：现金流与资本支出 - 上半年经营现金流增长1.63亿美元至2.92亿美元，自由现金流增长1.79亿美元至2.36亿美元[4][13] - 2025财年上半年经营活动产生的现金流为2.92亿美元，同比显著增长[30] - 2025财年上半年自由现金流为2.36亿美元，同比大幅增长[41] - 2025财年上半年营运现金流为2.92亿美元，资本支出为0.56亿美元[41] - 2026财年资本支出预期从1.25-1.35亿美元更新为1.1-1.2亿美元[15] 股东回报与资本分配 - 董事会授权一项4亿美元的股票回购计划，并将季度现金股息提高2%至每股0.2310美元，这是连续第42年增加股息[4][11][12] - 2025财年上半年公司支付了2.14亿美元的股息，并回购了9900万美元的库存股[30] 各条业务线表现：按产品类别 - 威士忌产品净销售额持平（有机基础持平），龙舌兰产品组合净销售额下降3%（有机基础下降3%），即饮产品组合净销售额增长5%（有机基础增长5%）[8] - 杰克丹尼家族品牌2025财年上半年净销售额有机下降2%，其中杰克丹尼田纳西威士忌有机下降6%[34] - 即饮产品类别2025财年上半年净销售额有机增长5%，其中New Mix品牌有机增长30%[34] - 龙舌兰类别2025财年上半年净销售额有机下降3%，其中Herradura品牌有机下降11%[34] - 威士忌品类净销售额同比增长1%，其中Woodford Reserve增长4%，Old Forester增长3%[39] - 龙舌兰品类净销售额同比增长4%，其中el Jimador增长9%[39] 各地区表现：按市场划分 - 美国市场净销售额下降9%（有机基础持平），发达国际市场下降4%（有机基础下降6%），新兴市场增长10%（有机基础增长12%），旅游零售渠道增长7%（有机基础增长6%）[8][9] - 美国市场净销售额同比下降9%，但经销商库存估计净增2%[36][38] - 新兴市场净销售额同比增长10%，有机增长达12%[36] - 加拿大市场净销售额同比大幅下降62%，有机下降61%[36] - 旅游零售渠道净销售额同比增长7%，有机增长6%[36] 管理层讨论和指引 - 公司重申2026财年展望：有机净销售额和有机营业收入预计在低个位数范围内下降，有效税率预计在21%至23%之间[16] 其他重要内容：经销商库存与业务定义 - 公司计算“经销商库存估计净变化”的方法为：将有机金额除以对应出货量得出每箱出货金额，再乘以对应消耗量得出“基于消耗的金额”，最后用有机金额的同比变化百分比减去“基于消耗的金额”的同比变化百分比[62] - 计算结果为正数代表经销商库存净增加，可能意味着随着经销商去库存，有机增长趋势会减弱[62] - 计算结果为负数代表经销商库存净减少，可能意味着随着经销商补库存，有机增长趋势会增强[62] - 公司于2025年6月30日终止了与Korbel的合作关系[62] - “其他产品组合”包括Korbel California Champagnes、Diplomático、Chambord、Gin Mare、已于2024年4月30日剥离的Sonoma-Cutrer、已于2023年11月1日剥离的Finlandia Vodka、Korbel Brandy、Fords Gin及其他代理品牌[62] - “非品牌及散装”业务包括二手酒桶净销售额、合同灌装服务及非品牌散装威士忌[62] - “杰克丹尼品牌家族”包含杰克丹尼田纳西威士忌、即饮/即用产品、蜂蜜、绅士杰克、苹果、黑莓、火焰、单桶系列等众多产品线[62] - 公司收入确认通常在产品运送给客户时，讨论销量时所指的“出货量”即为此[62] - “消耗量”是衡量销量的行业常用指标，指分销商对零售商和批发商的发货，公司认为其比出货量更能反映消费者需求[62] - “消费者实际购买量”指消费者从零售渠道（含电商）购买的产品，以销量或零售额衡量，是消费者需求趋势的领先指标[62] 其他重要内容：现金状况 - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为3.19亿美元，较2025年4月30日的4.44亿美元减少[28][30]