收入和利润（同比环比） - 截至2025年9月30日止六个月的收益为3.471亿港元，较去年同期的3.261亿港元增长6.5%[12] - 截至2025年9月30日止六个月的毛利为1345万港元，较去年同期的296万港元大幅增长354.9%[12] - 公司权益持有人应占期内亏损为657万港元，较去年同期的1297万港元收窄49.3%[12] - 每股基本亏损为0.98港仙，较去年同期的1.93港仙减少49.2%[12] - 应占联营公司溢利为1631万港元，较去年同期的578万港元增长182%[16] - 除税前亏损为1314万港元，较去年同期的1704万港元收窄22.9%[16] - 截至2025年9月30日止六个月，公司期内亏损为706.7万港元，较上年同期的1358.2万港元亏损收窄47.9%[19] - 公司期内亏损为1358.2万港元，其中归属于公司权益持有人的亏损为1296.7万港元[25] - 公司期内亏损为706.7万港元，较上年同期亏损1358.2万港元收窄47.9%[40] - 本公司權益持有人應佔期內虧損為6,568,000港元，較去年同期的12,967,000港元收窄49.3%[51][57] - 营业收入同比增长6.5%至约3.471亿港元[92] - 毛利同比大幅增长354.9%至约1340万港元[93] - 公司权益持有人应占净亏损收窄49.3%至约660万港元[96] - 应占联营公司利润增至约1630万港元[98] 成本和费用（同比环比） - 其他收入及收益净额为413万港元，较去年同期的1815万港元下降77.2%[16] - 公司期内全面开支总额为29.9万港元，较上年同期的589.3万港元大幅改善94.9%[19] - 銷售存貨成本為202,324,000港元，較去年同期的175,665,000港元增長15.2%[47] - 投資物業公平值虧損為17,635,000港元，較去年同期的6,507,000港元大幅增加171.0%[47] - 應收賬項減值撥備為4,118,000港元，較去年同期的291,000港元激增1315.1%[47] - 銀行利息收入為5,417,000港元，較去年同期的9,075,000港元下降40.3%[47] - 所得稅抵免總額為6,071,000港元（2024年同期：3,454,000港元）[50] - 投资物业重估产生约1760万港元的公平值亏损[98] 毛利率变化 - 毛利率从去年同期的0.9%提升至3.9%，增加了3.0个百分点[12] 各条业务线表现 - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收益为3.601亿港元，其中鞋类产品销售收益3.471亿港元，物业投资租金收入0.133亿港元[40] - 鞋类产品分部业绩为亏损867.4万港元，较上年同期亏损2510.8万港元有所收窄[40] - 物业投资分部业绩为亏损525.7万港元，而上年同期为盈利417.6万港元[40] - 豪迈型鞋类收入占比73.4%（2024年：67.5%），优质便服鞋占比26.6%（2024年：18.7%），婴幼儿鞋履无销售（2024年：13.8%）[112][114] - 投资物业组合在本期间产生租金收入约1330万港元（2024年：约1280万港元）[131] - 投资物业组合全部租出，当期租金收入约1330万港元，较2024年约1280万港元增长约3.9%[135] 各地区表现 - 按地区划分，欧洲市场收益为0.917亿港元，较上年同期1.334亿港元下降31.3%[43] - 美国市场收益为0.869亿港元，较上年同期0.775亿港元增长12.1%[43] - 亚洲市场收益为0.772亿港元，较上年同期0.644亿港元增长19.9%[43] - 其他市场收益为0.914亿港元，较上年同期0.508亿港元增长80.1%[43] - 美国市场收入占比25.0%（2024年：23.8%），欧洲市场占比26.4%（2024年：40.9%），其他市场（包括亚洲）占比48.6%（2024年：35.3%）[111][113] 运营与产能 - 业务量增长5.3%，但平均售价下降1.8%[92] - 截至2025年9月30日，集团共运营21条生产线，年产能约700万双鞋履，产能利用率为61.7%（2024年：58.3%）[108][113] - 前五大客户（Cat, Chaco, Palladium, Merrell, Wolverine）合计贡献总收入的87.8%（2024年：71.8%）[115][118] - 越南南部生产中心贡献总产量的55.4%（2024年：52.6%），柬埔寨生产中心贡献44.6%（2024年：47.4%）[116][117][119][120] - 集团在越南南部运营10条概念线和3条传统线，在柬埔寨运营8条概念线[109][113] - 公司目前无产能扩张计划，但致力于长期升级生产能力[110][113] 联营公司表现 - 联营公司（持股40%）收入增长15.5%至约7.181亿港元（2024年：约6.215亿港元），为公司贡献的应占利润增长181.0%至约1630万港元（2024年：约580万港元）[123][126] - 联营公司运营39条生产线，未来两到三年有分阶段产能扩张计划[122][124][126] 现金流状况 - 公司截至2025年9月30日止六个月的经营现金流出净额为891.1万港元，较上年同期的3564.2万港元流出有所收窄[27] - 公司期末现金及现金等价物为4.8074亿港元，较期初的4.6127亿港元增加107.5万港元[27] - 公司投资活动产生现金净流入2335.9万港元，主要由于原到期日超三个月的定期存款减少3.2641亿港元[27] - 公司融资活动现金净流出1337.3万港元，主要用于支付股息1322.4万港元及股份回购14.9万港元[27] - 截至2025年9月30日，手头净现金约为3.22亿港元[106] 现金及流动性 - 现金及现金等价物约为3.22亿港元[12] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为3.22亿港元，较2025年3月31日的3.5269亿港元减少8.7%[20] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物约为3.22亿港元，较2025年3月31日的约3.53亿港元减少约8.8%[148] - 截至2025年9月30日，公司无计息银行借款，杠杆比率为零[148] - 截至2025年9月30日，流动比率约为2.7，速动比率约为2.2[150] - 截至2025年9月30日，可用银行信贷额度约为4000万港元，未动用[149] - 流动比率和速动比率分别为2.7和2.2[106] 资产与负债变化 - 公司投资物业价值为4.5785亿港元，较2025年3月31日的4.6710亿港元减少2.0%[20] - 公司资产净值（权益总额）为10.5817亿港元，较2025年3月31日的10.7159亿港元减少1.3%[22] - 公司流动负债总额为2.1284亿港元，较2025年3月31日的2.2590亿港元减少5.8%[20] - 公司总资产为13.640亿港元，较2025年3月31日减少0.302亿港元[42] - 公司总负债为3.058亿港元，较2025年3月31日减少0.168亿港元[42] - 股东权益于2025年9月30日减少至约10.49亿港元，较2025年3月31日的约10.61亿港元下降约1.13%[160][162] 应收账款与应付账款 - 截至2025年9月30日，应收账款总额为107,578千港元，较2025年3月31日的112,283千港元有所下降[74] - 应收账款账龄分析显示，106,010千港元（约占总应收款98.5%）在90天以内，逾期91-180天的款项为1,568千港元[67] - 截至2025年9月30日，应付账款总额为96,991千港元，较2025年3月31日的110,861千港元下降12.5%[70] - 应付账款中74,185千港元（占76.5%）在90天以内，21,283千港元（占21.9%）在91-180天[70] - 应收账款周转天数降至57天，应付账款周转天数升至94天，存货周转天数升至95天[98] 股息政策与派息 - 拟派发每股特别中期股息2.0港仙，与去年同期持平[12] - 公司已宣派2025年度特别末期股息1322.4万港元，导致保留溢利减少[23] - 公司期内宣派并支付了2024年度末期股息134.5万港元及特别末期股息4571.2万港元，合计4705.7万港元[25] - 期內已派付特別末期股息為每股2.0港仙，總額13,224,000港元（2024年同期：每股6.8港仙，總額45,712,000港元）[61] - 擬派特別中期股息為每股2.0港仙，總額13,432,000港元（2024年同期：13,550,000港元）[61] - 宣布派发特别中期股息每股2.0港仙，不派发中期股息[101] - 公司宣派特别中期股息，将于2026年1月7日派付给登记股东[63][72] 股份回购与权益变动 - 公司于期内购回股份，涉及金额149万港元[23] - 公司期内根据股份奖励计划购入股份及回购股份，合计减少权益约360.2万港元[25] - 期内公司回购204,000股普通股，已发行股本总额为671,607,445股[76] - 公司于2025年9月30日的综合储备为9.8139亿港元，较2025年3月31日的9.9429亿港元有所减少[26] 管理层讨论和指引 - 公司预计市场不确定性将持续至2026财年下半年及短期未来[137] - 公司制定了包含升级技能、拓展业务、控制成本和严守财务纪律的四层发展防御策略[138][139][140][141][144] - 公司计划在未来两至三年在越南和柬埔寨进行主要扩张[154] 外汇与融资风险 - 与海外经营业务相关的汇兑差额带来正收益676.8万港元[23] - 公司期内因汇率变动产生汇兑收益907.1万港元，直接计入权益[25] - 公司资产、负债、收入及支出主要以港元、人民币、越南盾及美元计价[156] - 公司外汇风险主要源于其中国及越南附属公司的净现金流量及净营运资金换算[159] - 公司融资主要依赖内部资源及香港银行提供的信贷，借款利率参考香港银行同业拆息率或担保隔夜融资利率[157][161] 关联方交易与承诺 - 公司非控股权益应占期内亏损为49.9万港元[19] - 支付给关键管理人员的总报酬为5,408千港元，其中短期雇员福利为5,293千港元[77] - 公司向关联方信星製鞋支付租金费用337千港元[77][78] - 公司就越南土地管理费的未来支付承诺为34,899千港元，其中28,291千港元在五年后支付[81] - 作为出租人，公司来自不可撤销经营租赁的未来最低应收租金总额为15,354千港元，其中14,160千港元在一年内收取[84] - 公司除稅前虧損項目中，租賃負債利息為88,000港元（2024年同期：99,000港元）[46] 其他财务数据（非核心业务） - 公司期内土地及楼宇公平值变动产生损失138.2万港元，直接计入权益[25] - 計算每股基本虧損所用加權平均普通股數為671,617,762股（2024年同期：672,442,776股）[51][57] 股权结构与主要股东 - 董事黄秀端女士直接及通过King Strike Limited合计持有264,460,041股公司股份，占总已发行股本的39.38%[167] - 董事陈奕舞先生直接持有12,607,000股公司股份，占总已发行股本的1.88%[167] - King Strike Limited持有263,960,041股公司股份，其股权由黄秀端女士拥有约38.04%，其四名子女合共拥有61.96%[169][173] - 董事黄禧超先生持有4,405,000股公司股份，占总已发行股本的0.66%[167] - 董事陈浩文先生持有6,780,000股公司股份，占总已发行股本的1.01%[167] - 董事柯民佑先生持有2,000,000股公司股份，占总已发行股本的0.30%[167] - 董事周永健博士持有3,343,000股公司股份，占总已发行股本的0.50%[167] - King Strike Limited为公司最大股东，实益持有263,960,041股普通股，占已发行股本39.30%[197] - Fat Tat Assets Limited实益持有34,507,500股普通股，占已发行股本5.14%[197] - David Michael Webb先生通过受控法团持有52,696,000股普通股，占已发行股本7.85%[197] - Karen Anne Webb女士通过受控法团持有52,696,000股普通股，占已发行股本7.85%[197] - 李志強先生实益持有35,198,000股普通股，占已发行股本5.24%[197] - Jens Alfred Karl Ehrhardt博士通过受控法团持有40,128,000股普通股，占已发行股本5.97%[197] - DJE Investment S.A.实益持有40,128,000股普通股，占已发行股本5.97%[197] - DJE Kapital AG通过受控法团持有40,128,000股普通股，占已发行股本5.97%[197] - 截至2025年9月30日，除董事及主要行政人员外，上述股东权益已根据证券及期货条例予以披露[196][200] 购股权计划详情 - 董事黄禧超先生持有的购股权总数在2025年4月1日至9月30日期间未发生变化，总计2,300,000份[179] - 所有购股权均未在期间内被授予、行使、取消或失效[179] - 购股权行使价范围在每股0.600港元至0.958港元之间[179] - 授予日公司股价范围在每股0.60港元至0.97港元之间[179] - 最早一批购股权授予日期为2020年1月20日，行使期为2020年至2030年[179] - 最近一批购股权授予日期为2024年12月17日，行使期为2026年至2034年[179] - 2022年12月12日授予的购股权行使价均为每股0.942港元，授予日股价为每股0.97港元[179] - 2023年12月18日授予的购股权行使价均为每股0.800港元，授予日股价为每股0.80港元[179] - 2024年12月17日授予的购股权行使价均为每股0.600港元，授予日股价为每股0.60港元[179] - 所有已披露的购股权均处于未行使状态，且仍在各自的行使有效期内[179] - 董事陈奕舞先生持有总计850,000份购股权，其中2020年1月20日授予400,000份，行使价每股0.958港元；2020年12月22日授予450,000份，行使价每股0.772港元[180] - 董事陈浩文先生持有总计1,300,000份购股权，其中2020年1月20日授予300,000份，行使价每股0.958港元；2022年12月12日授予400,000份，行使价每股0.942港元；2023年12月18日授予400,000份，行使价每股0.800港元；2024年12月17日授予200,000份，行使价每股0.600港元[180] - 陈奕舞先生2020年1月20日授予的购股权，授予日公司股价为每股0.95港元，与行使价0.958港元基本持平[180] - 陈奕舞先生2020年12月22日授予的购股权，授予日公司股价为每股0.80港元，略高于行使价0.772港元[180