财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年第三季度石油销售收入为1.411亿加元，平均实现价格为73.24加元/桶[23] - 2025年第三季度调整后EBITDA为4828.6万加元[23] - 2025年第三季度石油销售收入为1.411亿美元，同比下降27%（减少5250万美元）；前九个月销售收入为4.693亿美元，同比下降24%（减少1.448亿美元）[36] - 2025年第三季度石油销售均价为73.24美元/桶，前九个月均价为76.23美元/桶，均低于去年同期[35] - 2025年第三季度毛利润同比下降81%（或6220万美元）至1450万美元，主要由于石油销售收入下降及风险管理合约亏损[58][59] - 2025年前九个月毛利润同比下降15%（或1860万美元）至1.047亿美元，主要由于石油销售收入下降，部分被风险管理合约收益抵消[58][59] - 2025年第三季度净亏损880万美元，较2024年同期5890万美元净利润下降6770万美元，主因未实现风险管理合约亏损、调整后EBITDA下降及汇兑损失[76][79] - 2025年前九个月净利润5610万美元，较2024年同期4280万美元增长1330万美元，主因汇兑收益及权证重估收益[76][80] - 2025年第三季度调整后EBITDA同比下降10%（或510万美元）至4830万美元，前九个月同比下降11%（或1730万美元）至1.339亿美元，均因销量及实现价格下降导致石油销售收入降低[76][81] - 2025年第三季度基本每股净亏损0.12美元，较2024年同期每股收益0.85美元下降0.97美元[82] - 2025年前九个月基本每股净收益0.80美元，较2024年同期0.62美元增长0.18美元[82] - 2025年第三季度石油销售收入为1.411亿美元，同比下降27.1%（2024年同期为1.936亿美元）[138] - 2025年前九个月石油销售收入为4.693亿美元，同比下降23.6%（2024年同期为6.141亿美元）[138] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第三季度有效特许权使用费率为5.50%，前九个月为5.89%，均低于去年同期，主要因加元计价的WTI基准价格下降[41] - 2025年第三季度稀释剂费用为8.29美元/桶，同比下降9%（减少0.79美元/桶）；前九个月为10.44美元/桶，同比下降11%（减少1.29美元/桶）[46] - 2025年第三季度运输与营销费用为8.08美元/桶，同比上升10%（增加0.74美元/桶）；前九个月为8.63美元/桶，同比上升16%（增加1.16美元/桶）[48] - 2025年第三季度运营费用为22.52美元/桶，同比下降6%（减少1.38美元/桶）；前九个月为23.07美元/桶，同比上升8%（增加1.63美元/桶）[52][53] - 2025年第三季度折耗与折旧费用为1404万美元，同比增加17%（增加280万美元）；前九个月为6150万美元，同比增加18%（增加930万美元）[54] - 2025年前九个月一般及行政费用同比增长42%（或570万美元）至1910万美元，主要因一次性法律费用及新的现金激励结构[60][62] - 2025年前九个月融资及利息费用同比下降19%（或920万美元）至3940万美元，反映2024年7月赎回8430万美元（6100万美元）2028年票据的影响[65][66] - 2025年第三季度有效特许权使用费率为5.50%，同比下降2.02个百分点（2024年同期为7.52%）[138] - 2025年前九个月有效特许权使用费率为5.89%，同比下降1.47个百分点（2024年同期为7.36%）[138] 财务数据关键指标变化：运营净回报与风险管理 - 2025年第三季度运营净回报为37.60美元/桶，同比上升11%（增加3.60美元/桶）；前九个月为34.67美元/桶，同比上升10%（增加3.01美元/桶）[56][57] - 2025年第三季度运营净回报（剔除风险管理合约实现损益）为31.16美元/桶，前九个月为30.62美元/桶[55] - 2025年第三季度风险管理合约实现收益910万美元，去年同期为亏损610万美元；前九个月实现收益1790万美元，去年同期为亏损2868万美元[42][43] - 2025年第三季度录得汇兑损失530万美元（2024年同期为收益430万美元），前九个月录得汇兑收益890万美元（2024年同期为损失750万美元），主要受美元计价2028年票据重估影响[72] - 截至2025年9月30日，公司未平仓金融风险管理合约包括：Q4 2025 WTI固定价格互换9,450桶/日，价格100.85加元/桶；WCS价差互换12,600桶/日，价格-13.50美元/桶；Q1 2026 WTI固定价格互换2,549桶/日，价格96.95加元/桶；WTI零成本领子合约4,951桶/日，行权价81.89/100.16加元/桶；WCS价差互换14,000桶/日，价格-12.95美元/桶[88] - 2025年9月30日后，公司新增Q4 2026 WTI零成本领子合约2,527桶/日，行权价55.00/62.95美元/桶[89] - 截至2025年9月30日，公司净外汇风险敞口为2.078亿美元负债，汇率10%的变动将导致外汇损益变动2890万美元[90] 财务数据关键指标变化：现金流与资本支出 - 2025年第三季度资本支出为1790万加元[23] - 2025年第三季度经营活动产生的现金流量为4876.4万美元，而2024年同期为负1787.5万美元[119] - 2025年第三季度调整后资金流为3805.1万美元，较2024年同期的4410.4万美元下降13.7%[119][120] - 2025年第三季度调整后自由现金流为2015.5万美元，较2024年同期的2292.9万美元下降12.1%[119][121] - 2025年前九个月调整后自由现金流为4830.3万美元，较2024年同期的4026.7万美元增长19.9%[119][122] - 2025年第三季度资本支出为1789.6万美元，较2024年同期的2117.5万美元下降15.5%[118][119] - 2025年前九个月资本支出为5503.5万美元，较2024年同期的7893.3万美元下降30.3%[118][119] - 2025年第三季度融资活动所用现金为220万美元，较2024年同期的8860万美元大幅下降97.5%[115] - 2025年第三季度投资活动所用现金为270万美元，较2024年同期的1670万美元下降83.8%[116] 业务线表现：产量 - 2025年第三季度沥青日均产量为15,757桶，同比下降18%[23][29] - 2025年10月综合产量约为15,500桶/日，因蒸汽发生器维修影响产量约1,500桶/日，预计2025年底恢复[19] - 2025年第三季度沥青日均产量为15,757桶，较2024年同期的19,125桶下降17.6%[126] 管理层讨论和指引：未来计划与指引 - 2026年产量指导为日均15,500至16,500桶，资本支出预算为1.80亿加元[21] - 计划于2025年11月开始钻探Pad 7的13个井对，预计2026年第四季度首次产油[16] - 公司2026年资本预算及生产指引已获管理层批准，旨在帮助读者理解其预期的财务状况和业绩[155] 管理层讨论和指引：再融资与资本结构 - 公司已获得2.75亿加元的扩大循环信贷额度，并计划进行3.00亿加元的供股以赎回2.375亿美元2028年到期票据[15] - 公司计划进行3亿美元的权利发行，并赎回其2028年票据作为再融资举措的一部分[154] 其他财务数据：资产、债务与流动性 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为1.14656亿加元，长期债务面值为3.30586亿加元[25] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为1.14656亿美元，总债务为3.21869亿美元[126] - 截至2025年9月30日，公司长期债务总额为3.306亿美元，其中一年内到期部分为1071.9万美元[148] - 截至2025年9月30日，公司未来总支付承诺为8.273亿美元，其中运输承诺占4.100亿美元[148] - 公司预计短期现金需求将通过手头现金、经营现金流及潜在动用可用信贷额度来满足[148] - 2028年票据年固定利率为12.00%，需按季度支付利息，到期日为2028年10月1日[96] - 2028年票据的强制ECF偿还有溢价：在合并债务低于1.5亿美元前，按ECF的75%赎回，溢价5%；在票据未偿本金低于1亿美元前，按ECF的25%赎回，溢价5%；自愿赎回溢价在2025年10月1日至2026年9月30日为6%，2026年10月1日至2027年9月30日为3%，2027年10月1日及之后为0%[97] - 公司需对冲至少50%的未来12个月预测产量，并将年度资本支出限制在1.5亿美元，直至未偿本金分别低于1亿美元和1.5亿美元[99] - 2025年7月21日，公司根据ECF Sweep赎回了190万美元（140万美元）的2028年票据；截至2025年9月30日，长期债务账面价值为3.219亿美元，公允价值为3.516亿美元[100] - 高级信贷额度总额为5000万美元，包括2000万美元运营额度和3000万美元银团额度；截至2025年9月30日，公司未提取任何额度[101] - 截至2025年9月30日，公司信用证额度为5500万美元，已开立信用证5400万美元[105] - 截至2025年9月30日，营运资本盈余为1.166亿美元，较2024年12月31日的赤字1.916亿美元改善3.082亿美元；调整后营运资本盈余为1.143亿美元[106][109] 其他财务数据：市场与价格基准 - 2025年第三季度WTI原油均价为64.93美元/桶，WCS与WTI价差为-10.39美元/桶[31] 其他重要内容：风险提示与前瞻性声明 - 公司提醒投资者不要过度依赖前瞻性声明，因为实际结果可能因多种风险因素而存在重大差异[158][159] - 公司指出全球金融和信贷市场经历了显著的债务、股权市场和商品价格波动，这可能对前瞻性声明产生特别重大、不利和不可预测的影响[159] - 公司强调初始生产率或其他短期生产率仅用于确认碳氢化合物的存在，并不能确定井的初始产量、递减曲线、长期性能或最终采收率[161] - 公司警告读者不应依赖短期初始结果来计算公司的总产量，这些结果应被视为初步数据[161] 其他重要内容：公司治理与信息 - 公司确认在截至2025年9月30日的三个月内，其财务报告内部控制及披露控制与程序未发现重大缺陷或发生重大变更[153] - 公司提供了常见缩写列表，包括AECO（阿尔伯塔天然气价格参考点）、WCS（西部加拿大精选原油）、WTI（西德克萨斯中质原油）等[162] - 公司额外信息可在其官网、SEC网站及SEDAR+个人资料页获取[163] - 公司总部位于加拿大阿尔伯塔省卡尔加里，股票在纽约证券交易所（NYSE: GFR）和多伦多证券交易所（TSX: GFR）上市[164] - 公司董事会执行主席为David Roosth，总裁为Colin Germaniuk，首席运营官为Jonathan Kanderka[164] - 公司审计师为德勤会计师事务所（Deloitte LLP），储备工程师为McDaniel & Associates Consultants Ltd.[164][168] - 公司法律顾问为Blake, Cassels & Graydon LLP，银行合作方包括加拿大蒙特利尔银行（Bank of Montreal）[165][166]