财务数据关键指标变化：第二财季 - 第二财季净销售额为48.608亿美元，同比下降7%[105][106] - 第二财季营业利润为7.28亿美元，同比下降32%，营业利润率为15.0%，下降560个基点[105][106] - 第二财季调整后营业利润为8.477亿美元，按固定汇率计算下降20%，调整后营业利润率为17.4%，下降290个基点[105][106] - 第二财季摊薄后每股收益为0.78美元，同比下降45%；调整后摊薄每股收益为1.10美元，按固定汇率计算下降21%[105][106] - 第二财季有机净销售额下降1%，主要由销量贡献下降9个百分点驱动，部分被净价格实现与产品组合的1个百分点正贡献所抵消[105][107][108] - 2025年第三季度（截至11月23日）报告营业利润为7.28亿美元，占净销售额的15.0%，经调整后营业利润为8.477亿美元，占净销售额的17.4%[200] - 2024年第三季度（截至11月24日）报告营业利润为10.779亿美元，占净销售额的20.6%，经调整后营业利润为10.64亿美元，占净销售额的20.3%[200] - 2025年第三季度经调整后营业利润同比下降20%（按固定汇率计算），前六个月经调整后营业利润同比下降19%（按固定汇率计算）[203] - 2025年第三季度报告稀释每股收益为0.78美元，同比下降45%，经调整后稀释每股收益为1.10美元，同比下降21%（按固定汇率计算）[205][206] 财务数据关键指标变化：上半年 - 上半年净销售额为93.783亿美元，同比下降7%；营业利润为24.538亿美元，同比增长29%[120][121] - 上半年有机净销售额下降2%，主要由不利的有机净价格实现与产品组合（-2个百分点）驱动[120][124][125] - 2025年前六个月报告营业利润为24.538亿美元，占净销售额的26.2%，经调整后营业利润为15.589亿美元，占净销售额的16.6%[200][201] - 2024年前六个月报告营业利润为19.094亿美元，占净销售额的18.9%，经调整后营业利润为19.293亿美元，占净销售额的19.1%[200][201] - 2025年前六个月包含一项与业务剥离相关的收益10.544亿美元，占净销售额的11.2%[200] - 2025年前六个月报告稀释每股收益为3.00美元，同比上升22%，经调整后稀释每股收益为1.96美元，同比下降21%（按固定汇率计算）[205][206] 成本和费用变化 - 截至2025年11月23日的六个月，销售成本下降3.15亿美元至61.53亿美元，主要受销量下降导致5.4亿美元减少的影响，但被产品价格和组合带来的2.15亿美元增加部分抵消[126] - 同期销售、一般及行政管理费用下降2000万美元至16.88亿美元，但其占净销售额的比例上升了110个基点[128] 各条业务线表现：北美零售部门 - 北美零售部门净销售额在截至2025年11月23日的六个月下降13%至55.088亿美元，销量增长贡献下降16个百分点，净价格实现与组合贡献上升3个百分点[138][139] - 北美零售部门营业利润在截至2025年11月23日的六个月下降22%至12.46亿美元[145] - 北美零售部门按固定汇率计算的营业利润，截至2025年11月23日的季度同比下降21%，六个月期间同比下降22%[209] 各条业务线表现：国际部门 - 国际部门净销售额在截至2025年11月23日的六个月增长6%至14.891亿美元，有机净销售额增长4%[146][148] - 国际部门营业利润增长111%至9400万美元[152] - 国际部门按固定汇率计算的营业利润，截至2025年11月23日的季度同比增长30%，六个月期间同比增长107%[209] 各条业务线表现：北美宠物部门 - 北美宠物部门净销售额在截至2025年11月23日的六个月增长8%至12.704亿美元，净价格实现与组合贡献6个百分点，销量增长贡献2个百分点[153] - 北美宠物业务净销售额在截至2025年11月23日的六个月期间增长8%，主要由有利的净价格实现与产品组合以及销量增长贡献增加所驱动[155] - 北美宠物业务有机净销售额在2026财年第二季度增长1%，但在截至2025年11月23日的六个月期间下降2%[157][158] - 北美宠物业务分部营业利润在2026财年第二季度下降12%至1.23亿美元，在截至2025年11月23日的六个月期间下降9%至2.36亿美元[159][160] - 北美宠物部门按固定汇率计算的营业利润，截至2025年11月23日的季度同比下降12%，六个月期间同比下降9%[209] 各条业务线表现：北美餐饮服务部门 - 北美餐饮服务业务净销售额在2026财年第二季度下降8%至5.818亿美元，在截至2025年11月23日的六个月期间下降6%至10.985亿美元[161] - 北美餐饮服务业务分部营业利润在2026财年第二季度下降12%至1.05亿美元，在截至2025年11月23日的六个月期间下降8%至1.75亿美元[166][167] - 北美餐饮服务部门按固定汇率计算的营业利润，截至2025年11月23日的季度同比下降12%，六个月期间同比下降8%[209] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年整体利润率管理成本节约为销售成本的5%，但增长投资、投入成本通胀等因素将超过此节约[104] - 北美酸奶业务剥离和Whitebridge Pet Brands收购的净影响预计将使2026财年调整后营业利润增长减少约5个百分点[104] 其他重要事项：资产剥离、重组及减值 - 截至2025年11月23日的六个月，资产剥离收益总计10.54亿美元，主要与美国酸奶业务出售相关[129] - 同期重组、转型、减值及其他退出成本总计1.38亿美元，远高于去年同期的300万美元，其中包含与Uncle Toby's品牌无形资产相关的5300万美元非现金减值费用[130] - 公司在2026财年第一季度以17.98亿美元现金完成出售其美国酸奶业务[171] - 公司在2026财年第二季度初进行的年度减值测试中，对Uncle Toby's品牌无形资产记录了5300万美元的非现金减值费用[179] - 2026财年记录与美国酸奶业务出售相关的交易成本，2025财年记录与Whitebridge Pet Brands收购及北美酸奶业务出售相关的交易成本[193] - 2026财年记录与澳大利亚市场相关的CPW非现金商誉减值费用，以及其他与持有待售资产相关的资产减值费用和交易成本[190] - 截至2025年11月23日的六个月期间，税前收益调整项包括剥离收益10.544亿美元，重组与转型费用9050万美元，其他无形资产减值5290万美元[211] 其他重要事项：联营及合资企业表现 - 第二财季联营公司税后亏损6000万美元，主要由于Cereal Partners Worldwide（CPW）的8500万美元非现金商誉减值[117] - 合资企业税后亏损为5300万美元，而去年同期为税后盈利4900万美元，主要由于CPW一项8500万美元的税前非现金商誉减值[134] - 合资企业税后（亏损）收益按固定汇率计算，截至2025年11月23日的季度同比下降302%，六个月期间同比下降209%[208] 其他重要事项：税务 - 截至2025年11月23日的六个月，有效税率从去年同期的20.9%上升至24.9%，增加了4.0个百分点[132] - 公司报告的有效所得税率，截至2025年11月23日的季度为23.3%，六个月期间为24.9%[211] - 调整后的有效所得税率，截至2025年11月23日的季度为23.3%，六个月期间为23.7%[211] 其他重要事项：现金流与资本分配 - 截至2025年11月23日的六个月期间，经营活动产生的现金流为12.16亿美元，同比减少5.59亿美元[170] - 公司在截至2025年11月23日的六个月期间花费2.53亿美元购买土地、建筑物和设备[171] - 公司在截至2025年11月23日的六个月期间支付了12.4亿美元净债务，5亿美元用于回购普通股，6.59亿美元用于支付股息[172] 其他重要事项：公司未分配费用 - 公司未分配企业费用在2026财年第二季度为8800万美元，在截至2025年11月23日的六个月期间为2.14亿美元[168][169] 其他重要事项：市场风险 - 截至2025年11月23日，利率工具的单日风险价值为3800万美元，外汇工具为5000万美元，商品工具为200万美元，权益工具为300万美元[233] - 截至2025年11月23日，公司利率工具的单日最大在险价值为3800万美元[233] - 截至2025年11月23日，公司外汇工具的单日最大在险价值为5000万美元[233] - 截至2025年11月23日，公司商品工具的单日最大在险价值为200万美元[233] - 截至2025年11月23日，公司权益工具的单日最大在险价值为300万美元[233] - 与六个月前相比，利率工具在险价值减少了800万美元，主要因利率波动性下降[233] - 与六个月前相比，外汇工具在险价值减少了100万美元，变动不重大[233] - 与六个月前相比，商品工具在险价值减少了100万美元，变动不重大[233] 其他重要事项：内部控制与系统 - 公司管理层评估认为，截至2025年11月23日，其披露控制和程序是有效的[234] - 截至2025年11月23日，公司披露控制与程序被评估为有效[234] - 在截至2025年11月23日的财季，公司对财务报告内部控制进行了重大变更[235] - 在2026财年第二季度，公司完成并实施了一套新的合并与财务报告系统[235]