财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年收入为2,496,819千元人民币，同比增长5.4%[11] - 2025财年毛利为1,145,649千元人民币，同比增长24.6%[11] - 2025财年经调整毛利为1,185,707千元人民币，同比增长23.5%[11] - 2025财年经调整本公司股权持有人应占纯利为913,913千元人民币，同比大幅增长95.6%[11] - 2025财年收入为2,496.8百万人民币，同比增长5.4%[17] - 2025财年经调整本公司股权持有人应占纯利为913.9百万人民币，同比增长95.6%[14][17] - 截至2025年8月31日止年度，公司收入为人民币2,496.8百万元，较2024年同期增长128.7百万元或5.4%[28][29] - 截至2025年8月31日止年度，公司经调整本公司股权持有人应占纯利为人民币913.9百万元，较2024年同期大幅增加446.7百万元或95.6%[28][42] - 截至2025年8月31日止年度，公司本公司股权持有人应占纯利为人民币929.9百万元，较2024年同期增加531.1百万元或133.2%，纯利率为37.2%[28][42] - 截至2025年8月31日止年度，公司经营利润为人民币913.5百万元，较2024年同期增长514.9百万元或129.2%，经营利润率为36.6%[38] 财务数据关键指标变化：利润率 - 2025财年毛利率为45.9%，较2024财年的38.8%提升7.1个百分点[18] - 2025财年本公司股权持有人应占纯利率为37.2%，较2024财年的16.8%大幅提升20.4个百分点[18] - 截至2025年8月31日止年度，公司经调整毛利率为47.5%，较2024年同期的40.5%提升7.0个百分点[28][32] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 截至2025年8月31日止年度，公司收入成本为人民币1,351.2百万元，较2024年同期减少97.3百万元或6.7%[31] - 截至2025年8月31日止年度，公司销售开支为人民币19.7百万元，较2024年同期减少1.8百万元或8.5%[33] - 截至2025年8月31日止年度，公司行政开支为人民币241.4百万元，较2024年同期有所减少[34] - 截至2025年8月31日止年度，公司薪酬成本总额为人民币5.956亿元，较上年同期的6.644亿元减少10.4%[88] 财务数据关键指标变化：现金流与负债 - 公司现金及现金等价物为1,730.4百万人民币，较上年同期减少17.2%[19] - 2025财年经营活动所得现金净额为1,632.0百万人民币[21] - 银行借款为636.9百万人民币，较2024财年的1,385.0百万人民币减少54.0%[19] - 合约负债为840.6百万人民币，较2024财年的1,013.4百万人民币减少17.0%[19] - 现金及现金等价物从2024年8月31日的人民币20.905亿元减少17.2%至2025年8月31日的人民币17.304亿元[44] - 公司流动负债为人民币25.163亿元，其中合约负债为人民币8.406亿元[44] - 公司流动资产为人民币18.792亿元，包括现金及受限制现金人民币17.326亿元[44] 财务数据关键指标变化：资产与资本结构 - 公司流动比率为0.75，较2024财年的0.53有所改善[21] - 资本负债比率降至7.2%，较2024财年的18.4%显著下降[21] - 公司流动比率为0.75，较2024年8月31日的0.53有所改善[44] - 公司资本负债比率约为7.2%，较2024年8月31日的18.4%显著下降[45] - 公司持作自用物业的账面值为人民币67亿元[68] - 截至2025年8月31日，公司可分派储备为人民币5478.2百万元[75] 业务运营表现：学校与学生规模 - 截至2025年8月31日，公司在中国运营9所学校，2024/2025学年共有107,387名学生就读[24][25] 业务运营表现：资产处置 - 公司于2025年5月31日完成出售泰国斯坦福国际大学，其财务业绩已重新呈列为已终止经营业务[25][41] 管理层讨论与指引：经调整项目说明 - 经调整毛利计算中，因收购山东英才学院可识别资产公允价值调整引致的额外折旧及摊销为21,939千元人民币[13] - 经调整毛利计算中，因收购湖南涉外经济学院学校可识别资产公允价值调整引致的额外折旧及摊销为10,733千元人民币[13] - 经调整毛利计算中，计入收入成本的以股份为基础的薪酬开支为5,844千元人民币[13] - 经调整毛利计算中，因收购博望高中可识别资产公允价值调整引致的额外折旧及摊销为1,542千元人民币[13] 管理层讨论与指引：股息政策 - 董事会不推荐派发截至2025年8月31日止年度的末期股息[73] - 公司股息政策无固定派息率，计划保留大部分或全部可用资金及未来盈利用于业务经营与拓展[184] 公司治理与董事会 - 董事会包括3名执行董事及3名独立非执行董事[154] - 执行董事李光宇，62岁，拥有逾20年教育行业经验[155] - 执行董事李花，38岁，拥有逾14年教育行业经验[159] - 执行董事任艳丹，45岁，于2005年4月加入集团，拥有逾20年学校管理经验[161] - 独立非执行董事陈磊，53岁，自2017年2月16日起担任[162] - 独立非执行董事张志学，58岁，自2017年2月16日起担任[163] - 独立非执行董事范楠楠，32岁，于2024年4月30日获委任[167] - 高级管理层徐斌，42岁，于2016年1月1日获委任为首席财务官[168] - 董事会目前有3名执行董事及3名独立非执行董事[175] - 截至2025年8月31日止年度召开4次董事会会议及1次股东大会[179] - 执行董事邱红軍女士已于2025年10月17日辞任[170][180] - 任豔丹女士已于2025年10月17日获委任为执行董事[170][180] - 报告期内全体董事出席董事会会议率为100% (4/4)[180] - 报告期内全体董事出席审核委员会会议率为100% (2/2)[180] - 报告期内全体董事出席薪酬委员会会议率为100% (1/1)[180] - 报告期内全体董事出席提名委员会会议率为100% (1/1)[180] - 报告期内全体董事出席股东大会率为100% (1/1)[180] - 李花女士、任豔丹女士及張志學先生須於應屆股東週年大會重選連任[182] - 董事会6名董事中有3名为女性董事[192] 公司治理：委员会运作 - 截至2025年8月31日止年度，审计委员会召开2次会议[186] - 截至2025年8月31日止年度，薪酬委员会召开1次会议[189] - 截至2025年8月31日止年度，提名委员会召开1次会议[191] - 审计委员会由3名独立非执行董事组成[186] - 薪酬委员会由1名执行董事与2名独立非执行董事组成[187] - 提名委员会由1名执行董事及2名独立非执行董事组成[191] - 报告期内全体董事出席审核委员会会议率为100% (2/2)[180] - 报告期内全体董事出席薪酬委员会会议率为100% (1/1)[180] - 报告期内全体董事出席提名委员会会议率为100% (1/1)[180] 公司治理：提名与继任计划 - 公司于2018年11月27日采纳了提名政策[194] - 提名政策旨在确保董事会成员在技能、经验和视角多元化方面达到适当平衡[194] - 提名委员会负责物色、考虑及推荐董事候选人，以填补临时空缺或作为新增成员[194] - 董事候选人甄选标准包括诚信声誉、专业资格及技能、在互联网服务及新零售市场的成就及经验等[194] - 董事候选人甄选标准还包括多樣性，如性别、年龄（年满18岁）、文化及教育背景等[195] - 继任计划旨在确保有效而有序的董事继任及保持董事会的多樣性、全体知识及技能[199] - 继任计划考虑因素包括维持董事会多樣性的恰当均衡[197] - 继任计划考虑因素包括通过顺畅的董事继任保持运作连贯[197] - 提名委员会将每年于公司的企业管治报告内汇报提名政策的摘要及达标进度[198] - 股东可在指定提交期间提名除董事会提名候选人之外的另一名人士参选董事[195] 股权结构与主要股东 - 截至2025年8月31日，公司已发行股份总数为4,266,908,452股[83] - 李先生持有公司股份1,937,249,000股，占已发行股份约45.40%[83] - 李女士持有公司股份1,941,826,000股，占已发行股份约45.51%[83] - 邱红军女士持有公司股份3,261,000股，占已发行股份约0.08%[83] - 李先生于宇华投资管理拥有实益权益，占其注册资本人民币40,000,000元的80%[84] - 李女士于郑州宇华教育投资拥有实益权益，占其注册资本人民币32,000,000元的64%[84] - 李先生于郑州中美教育投资拥有实益权益，占其注册资本人民币30,000,000元的60%[84] - 李女士于郑州中美教育投资拥有实益权益，占其注册资本人民币20,000,000元的40%[84] - 截至2025年8月31日，公司已发行股份总数为4,266,908,452股[85] - 主要股东李先生持有1,937,249,000股，约占已发行股份的45.40%[85] - 主要股东李女士持有1,941,826,000股，约占已发行股份的45.51%[85] 员工与薪酬 - 截至2025年8月31日，公司雇员总数为7,615名，较上年同期的7,984名减少4.6%[87] - 截至2025年8月31日止年度，公司薪酬成本总额为人民币5.956亿元，较上年同期的6.644亿元减少10.4%[88] - 截至2025年8月31日，公司共有7,615名雇员，其中4,908名为女性，女性雇员占比约为64.5%[192] - 高级管理层薪酬情况：2人薪酬在1,000,001至10,000,000人民币元之间，2人薪酬在0至1,000,000人民币元之间[191] 股权激励计划 - 根据首次公开发售前购股权计划，未行使购股权涉及105,043,690股，约占公司已发行股本的2.45%[93] - 首次公开发售前购股权计划下，可供发行股份的整体上限为180,000,000股[93] - 接获所获授的购股权时需支付人民币1.00元[96] - 根据首次公开发售前购股权计划授出的每份购股权行使价为每股0.00001港元[97] - 截至报告期末，尚未行使的首次公开发售前购股权总计105,043,690股，其中执行董事邱红军女士持有2,934,900股，325名雇员参与者持有102,108,790股[100] - 股份奖励计划上限为270,000,000股，占公司上市日期已发行股本总面值的9%[105] - 截至2024年9月1日、2025年8月31日及年报日期，根据股份奖励计划上限可供发行的新股数量均为250,177,900股，约占年报日期公司已发行股本的5.83%[105] - 股份奖励计划的有效期为30年，截至年报日期剩余年限超过20年[111] - 报告期内及报告期初均无尚未行使的股份奖励，报告期内也未授出任何股份奖励[101] - 根据股份奖励计划，授予奖励无需支付对价或购买价[109] - 所授出购股权的行使期不迟于授出日期起计最多20年届满[103] 合约安排与监管风险 - 公司通过合约安排控制并表附属实体以获取经济利益，因中国法规禁止或限制民办教育行业外资所有权[117] - 根据2024年版负面清单，经营幼儿园、高中及高等教育机构限制为中外合作，且中方须处于主导地位[118] - 中外合作办学条例规定，为设立中外合营民办学校，外国投资者须符合资历要求，且外资比例应低于50%[119] - 公司为证明符合资历要求，已与韩国大田女子中学校等签署合作意向书或协议，涉及派遣教师、学生交流及课程合作[121][124] - 公司与韩国国立济州大学及国立釜庆大学签署合作协议，涉及韩语教育、文化交流及协助毕业生就读[124] - 公司设立香港附属公司作为海外业务控制中心，负责协商国际业务合作、投资收购海外教育业务及持有海外知识产权[125][127] - 公司通过外商独资企业与并表附属实体订立合约安排，将绝大部分经济利益以服务费形式转移[126] - 董事认为合约安排按正常商业条款订立，公平合理，符合股东整体利益[126] - 合约安排可能不及直接拥有权有效，存在控制风险[128] - 监管机构可能质疑合约安排的合法性，导致公司遭受处罚或丧失对附属实体业绩、资产及负债的实益权利[128] - 合约安排实益拥有人可能与公司存在利益冲突，对业务及财务状况造成重大不利影响[128] - 行使购股权收购附属实体股权可能受限并产生巨额费用[128] - 附属实体或其股东违约可能导致公司产生额外费用、动用大量资源，甚至暂时或永久失去对主要业务的控制或主要收入来源[128] - 合约安排可能受中国税务机关审查并须缴纳额外税款，影响经营业绩及股东投资价值[128] - 公司依赖外商独资企业的股息向股东派息，外商独资企业派息能力受限将直接影响股东分红[128] - 附属实体经营民办教育业务或向关联方付款的能力可能受限[128] - 附属实体进入清盘或清算程序可能导致公司失去使用重要资产的能力，严重影响其产生收入的能力[128] 合约安排详情 - 截至2025年8月31日，公司有效的合约安排包括2016年及2018年订立的系列协议[129][130] - 2019年7月1日及7月17日，公司与相关方订立了2019年合约安排，其中包括独家管理顾问及业务合作、独家认购期权及股权质押等协议[131] - 作为2019年合约安排的一部分，登记股东于2018年9月1日签署协议，将其持有的郑州秦风全部股权质押给外商独资企业[131] - 2020年6月19日，公司与长沙久照信息科技有限公司及登记股东订立了2020年合约安排，内容涵盖独家管理顾问、认购期权及股权质押协议[132] - 在2020年合约安排中，登记股东无条件质押其持有的长沙久照信息科技有限公司全部股权予外商独资企业[132] - 2023年5月30日，公司与河南高文、郑州软件职业技术学院有限责任公司及登记股东订立了2023年合约安排[133] - 2023年合约安排包括为河南高文及其附属公司提供服务的独家管理顾问及业务合作协议[133] - 根据2023年独家认购期权协议，登记股东授予外商独资企业购买河南高文全部或部分股权的独家、无条件及不可撤销购股权[133] - 在2023年合约安排下，登记股东将其持有的河南高文全部股权质押给外商独资企业[133] - 李先生及李女士于2023年5月30日签署授权书，委任外商独资企业或其指定人士作为河南高文的实际代理，就需股东批准事宜进行表决[133] - 河南高文于2023年5月30日签署授权书，委任外商独资企业或其指定人士作为郑州软件职业技术学院有限责任公司的实际代理[133] - 截至2025年8月31日止年度，公司合约安排收入约为人民币2,496,819,000元，较2024年的人民币1,390,038,000元增长约79.6%[138] - 于2025年8月31日，公司合约安排的总资产约为人民币9,355,389,000元，较2024年的人民币5,175,552,000元增长约80.8%[138] - 公司确认截至2025年8月31日止年度，未订立、重续或重订任何新的合约安排[144] - 公司独立非执行董事确认，合约安排下的交易按正常商业条款订立，公平合理且符合股东整体利益[144] 关联交易 - 截至2025年8月31日止年度，持续关连交易中服务费的年度交易金额为人民币781,000元[141] - 公司审计师确认，回顾年度内的