财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司收入为43.82亿港元，同比增长38.5%[10] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收入为43.824亿港元，较去年同期的31.643亿港元增长38.5%[43] - 截至2025年9月30日止六個月，公司總收入為4.382億港元，較去年同期的3.164億港元增長38.5%[58][60] - 经营溢利为5.8亿港元，同比增长22.4%[10][19] - 截至2025年9月30日止六个月，公司期内亏损为20.282亿港元，去年同期亏损为0.645亿港元[43] - 截至2025年9月30日止六个月，公司期内亏损为202,815千港元，而去年同期为亏损6,447千港元[49] - 股东应占亏损净额约为22.71亿港元，去年同期为3.91亿港元[10][20] - 公司整體分類業績由去年同期的盈利1.390億港元轉為虧損6717萬港元[58][60] - 公司普通股股东应占每股基本亏损为0.315港元，基于期内亏损2.271亿港元及已发行普通股7.204亿股计算，去年同期亏损为3909.4万港元[73] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 财务费用同比下降26.2%，从2024年上半年的1.375亿港元降至2025年上半年的1.015亿港元，主要因银行及其他贷款利息下降34.5%至1.246亿港元[69] - 財務費用（租賃負債利息除外）為9990萬港元，較去年同期的1.359億港元下降26.5%[58][60] - 其他收入同比下降31.9%，从2024年上半年的3321.9万港元降至2025年上半年的2262.9万港元，其中银行存款利息收入下降56.6%至336.1万港元[68] - 期内税项支出总额为655.8万港元，较去年同期的1902.6万港元下降65.5%，主要受递延税项收益5097.8万港元影响[72] - 主要管理人员酬金总额从2024年同期的港币19,569,000元微降至2025年的港币19,007,000元，降幅约2.9%[87] - 与关联人士的未偿还结余产生相关利息开支港币718,000元，而2024年同期无此项开支[85] 业务线表现：物业发展 - 物业发展收入飙升258.7%至1.887亿港元，经营溢利增长196.1%至1.075亿港元[21] - 物業發展業務收入大幅增長至1.887億港元，較去年同期的5260萬港元增長258.7%[58][60] - 广州住宅项目“港汇台”贡献经营溢利5.66亿港元[13]，合约销售总额约为64亿港元[19] - 本期间“港汇台”确认物业销售额为18.02亿港元[19] - 已订约但尚未确认的销售额6.04亿港元预计在2025/26财年下半年入账[19] - 中国大陆项目“港汇台”已售出68个单位，签约销售额约6.4亿港元[23] 业务线表现：物业投资 - 物业投资租金收入下跌4.3%至2.292亿港元，经营亏损1.691亿港元，主因公允价值估值亏损变动31.61亿港元[25] - 物業投資業務收入為2.293億港元，較去年同期的2.394億港元下降4.2%[58][60] - 物業投資業務分類業績由去年同期的盈利1.040億港元轉為虧損1.691億港元[58][60] - 中国大陆投资物业组合平均出租率为67%，新建“汉国大厦”及“同庆坊”出租率分别为21%和53%[26] - 香港投资物业组合平均出租率约98%[28] - 投资物业公允价值市值147.41亿港元，其中中国大陆92.24亿港元，香港48.71亿港元，日本6.46亿港元[31] - 于2025年9月30日，公司投资物业价值为147.408亿港元，较2025年3月31日的148.77亿港元略有下降[46] 业务线表现：合营及联营 - 公司拥有20%权益的侨城坊录得收入1.2亿港元，但应占亏损净额为230万港元[24] 地区表现 - 中國大陸市場收入為3.336億港元，較去年同期的2.208億港元增長51.1%[64] - 香港市場收入為9000萬港元，較去年同期的9160萬港元下降1.7%[64] 投资物业公允价值变动 - 投资物业重估亏损（扣除递延税项后）为28.51亿港元，去年同期为8.65亿港元[10][20] - 截至2025年9月30日止六个月，投资物业按公平值之亏损净额为31.614亿港元，去年同期为5.647亿港元[43] - 投资物业按公平值之亏损净额从2024年同期的56,474千港元大幅增加至2025年的316,140千港元[51] 资产负债与现金流状况 - 于2025年9月30日，公司负债比率为50.2%，较2025年3月31日的48.7%轻微上升[20] - 公司负债比率（计息债务净额/股东资金及非控股权益）为50.2%[35] - 于2025年9月30日，股东应占每股资产净值为14.50港元[20] - 于2025年9月30日，公司现金及现金等价物为8.518亿港元，较2025年3月31日的10.435亿港元减少18.4%[46] - 公司持有现金及现金等价物约8.52亿港元，可用作营运资金的未动用银行信贷总额约1.9亿港元[34] - 公司现金及现金等值从2024年9月30日的1,248,214千港元下降至2025年9月30日的849,021千港元[52] - 公司经营业务所得现金从2024年同期的335,202千港元大幅下降至2025年的100,828千港元[51] - 2025年经营业务所得之现金流量净额为68,362千港元，较2024年同期的302,421千港元下降约77%[51] - 融资活动所用之现金流量净额为248,881千港元，主要由于偿还银行贷款338,185千港元及支付利息124,558千港元[52] - 公司新增银行贷款248,824千港元，同时偿还银行贷款338,185千港元，净偿还89,361千港元[52] - 公司投资活动所用之现金流量净额为46,183千港元，主要由于新增投资物业23,180千港元及向合营企业垫支贷款24,550千港元[51] - 截至2025年9月30日，公司總資產為187.314億港元，較2025年3月31日的189.328億港元下降1.1%[61][63] - 截至2025年9月30日，公司總負債為78.998億港元，較2025年3月31日的80.502億港元下降1.9%[61][63] - 公司权益总额从2024年4月1日的11,332,869千港元下降至2025年9月30日的10,831,600千港元[49] 债务与融资 - 公司计息债务总额约62.92亿港元，其中约11%归类为流动负债[34] - 于2025年9月30日，公司计息银行贷款总额为62.479亿港元（流动部分6.735亿，非流动部分55.743亿）[46][48] - 计息银行贷款（非流动部分）从2025年3月31日的港币5,779,610,000元减少至2025年9月30日的港币5,574,329,000元[90] - 于2025年9月30日，公司用作银行信贷抵押品的物业账面总值约为154.39亿港元[38] - 全资附属公司汉国融资有限公司于2023年2月获得一笔定期及循环贷款融资，初始金额为7.37亿港元，可增至15亿港元，期限48个月[103] - 上述7.37亿港元贷款协议规定，若建业实业持股低于30%或丧失管理控制权，或王博士家族丧失建业实业主要股权，将构成违约[103] - 全资附属公司金誉发展有限公司于2023年9月获得一笔定期贷款融资，金额为15.25亿港元，期限48个月[105] - 上述15.25亿港元贷款协议规定，若建业实业非最大股东、持股低于30%或丧失管理控制权，或王博士家族丧失建业实业主要股权，将构成违约[105] 股息与股东回报 - 董事会不建议派发截至2025年9月30日止六个月的中期股息[12] - 2025年宣派末期股息为21,613千港元，较2024年同期的45,027千港元下降约52%[49] 营运资金与应收应付 - 应收账款总额从期初的1104.7万港元增至期末的2309.7万港元，增幅达109.1%，其中90天以上账龄的款项为1053.3万港元[75] - 应付贸易账款、其他应付款项及应计负债总额从期初的2.828亿港元下降至期末的1.944亿港元，其中应付直接控股公司款项从4200万港元降至1996.3万港元[77][79] - 应付直接控股公司款项从2025年3月31日的港币42,000,000元大幅减少至2025年9月30日的港币19,963,000元，降幅约52.5%[85] 租赁与合约承诺 - 租赁负债（非流动部分）从2025年3月31日的港币11,483,000元增加至2025年9月30日的港币23,716,000元，增幅约106.5%[90] - 根据不可撤销经营租赁，未来应收最低租赁租金总额为20.34亿港元，其中一年内到期的为3.397亿港元[81] - 公司已授权及已订约的物业发展费用承担为2.053亿港元，较期初的2.483亿港元有所减少[82] 关联方交易 - 于报告期内，公司就关联交易向顺昌及建业建筑分别支付320.2万港元及40万港元[42] - 期内与关联方进行翻新工程交易，支付建造及机电工程等费用共计360.2万港元[83] 担保与或有负债 - 公司为合营企业银行信贷提供4.875亿港元担保，其中已动用2.553亿港元，并为买家房屋贷款提供2193万港元担保[80] - 公司为合营企业提供的银行信贷担保维持在港币487,500,000元[86] 金融衍生工具 - 于2025年9月30日，公司交叉货币利率掉期合约名义本金约为1.7亿港元[36] 雇员情况 - 截至2025年9月30日，公司（不包括合营及联营）雇员约290人，较2025年3月31日的约320人减少9.4%[39] 报告期后事项 - 报告期后计划出售酒店物业权益，现金代价为协定物业价值港币338,000,000元加上目标集团资产净值，预计出售亏损为港币14,000,000元[91] 股权结构与主要股东 - 主要股东王世荣博士通过受控制公司持有公司502,262,139股普通股，占已发行股份的69.72%[99] - 王博士及其一致行动人共同持有公司490,506,139股股份权益[101] - 建业金融投资有限公司持有11,756,000股股份，王博士拥有实益权益[101] 证券交易 - 公司或其附属公司在截至2025年9月30日的六个月内未购买、出售或赎回任何上市证券[102] 管理层变动 - 非执行董事王妍医生自2025年8月14日起获委任为建联的非执行董事[106]