财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司总营收同比增长9.9%[199] - 净商品销售额同比增长10.6%至13.53796亿美元[199][203] - 会员收入同比增长15.9%至2340万美元[199] - 运营收入同比增长8.0%至6290万美元[199] - 净利润为4020万美元，摊薄后每股收益为1.29美元[199] - 调整后EBITDA为8690万美元，去年同期为7910万美元[199][200] - 截至2025年11月30日的三个月，总营收为13.827亿美元，同比增长9.9%[230] - 截至2025年11月30日的三个月，总营收利润率为17.7%，同比提升0.3%（30个基点）[230][234] - 截至2025年11月30日的三个月，运营收入为6292.7万美元，占总营收的4.6%[230][238] - 截至2025年11月30日的三个月，会员收入总额为2342万美元，同比增长15.9%，占总运营收入的37.2%[223] - 利息收入为2.949亿美元，同比增加2.22亿美元[240] - 其他综合收益为1.6643亿美元，同比大幅增加1.9659亿美元（增幅651.8%），主要源于哥伦比亚和哥斯达黎加子公司当地货币兑美元升值[251][252] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售、一般及行政费用同比增长12.9%，占营收比例从12.8%升至13.1%[199] - 截至2025年11月30日的三个月，销售、一般及行政费用为1.815亿美元，占总营收的13.1%，同比上升0.3%（30个基点）[230][235] - 利息支出为4.42亿美元，同比增加1.725亿美元，主要因债务增加[242][244] - 其他费用净额为5761万美元，同比减少1095万美元（降幅16.0%），主要受410万美元货币资产与负债重估损失及210万美元交易成本驱动[246][248] - 所得税拨备为1.5529亿美元，有效税率为27.9%，较上年同期的26.5%有所上升[249][250] 业务线表现：会员业务 - 截至2025年11月30日，白金会员占会员总数的19.3%，高于2024年11月30日的14.0%[195] - 截至2025年11月30日，会员账户总数达2,039,558个，同比增长6.7%[223] - 铂金会员账户占比从2024年11月30日的14.0%提升至2025年11月30日的19.3%[225] - 截至2025年11月30日的十二个月，会员续约率为89.3%，高于上年同期的87.8%[226] 业务线表现：销售渠道与品牌 - 2026财年第一季度自有品牌销售额占总商品净销售额的27.0%，略低于2025财年同期的27.7%[195] - 剔除停售的“Member's Selection”品牌农产品后，2026财年第一季度自有品牌销售额占总商品净销售额的比例同比提升了70个基点[195] - 2026财年第一季度数字渠道销售额达到8980万美元，同比增长29.4%，占总商品净销售额的6.6%[196] - 可比净商品销售额（开业超13.5个月的门店）增长8.0%[199] - 截至2025年11月30日的十三周，公司可比净商品销售额增长8.0%，按恒定汇率计算增长6.9%，汇率波动带来1.1%（110个基点）的正面影响[217] 各地区表现 - 按地区划分，哥伦比亚净商品销售额增长27.8%至1.78077亿美元，对总增长贡献320个基点[203][205] - 哥伦比亚市场可比净商品销售额增长27.9%，按恒定汇率计算增长14.7%，汇率波动带来13.2%的正面影响[217] - 汇率波动对净商品销售产生1380万美元（110个基点）的正面影响[207] - 在2026财年第一季度，约80.9%的商品净销售额以非美元货币进行，其中48.4%的商品采购自美元[179] - 公司约一半商品从拉丁美洲和加勒比地区的供应商采购[167] 门店网络与扩张计划 - 截至2025年11月30日，公司运营56家仓储式会员店，拥有超过200万个会员账户和超过400万持卡人[166] - 公司预计在2026财年新开1家店，在2027财年新开3家店，届时总门店数将达到60家[170][175] - 公司计划向智利市场扩张，并已为两家新店签署了待执行协议[166][176] - 公司已为在多米尼加共和国、牙买加和哥斯达黎加的新建四个仓储式门店获取土地或签订租约，开业后门店总数将达到60家[194] - 计划在2026财年于特立尼达、哥伦比亚和多米尼加共和国开设配送中心[194] - 预计在2026财年上半年全面启用中国的配送中心[194] - 计划在2026财年对牙买加Portmore和巴巴多斯的门店及停车场进行扩建和改造[194] 现金流与资本支出 - 经营活动现金流为7124.5万美元，同比增加3271.5万美元，主要因营运资产与负债的净正向变化[256] - 投资活动现金流为-9026.7万美元，同比增加现金流出6096.1万美元，主要因短期投资净购买增加3980万美元及长期投资购买增加1190万美元[257] - 资本支出为3860万美元，其中1850万美元用于维护，2010万美元用于增长[260] - 2025财年第一季度（截至11月30日）经营活动净现金流入7124.5万美元，同比增长3271.5万美元[256] - 2025财年第一季度投资活动净现金流出9026.7万美元，同比增加6096.1万美元[257] - 2025财年第一季度融资活动净现金流出1615万美元，同比减少143.8万美元[258] - 2025财年第一季度资本支出3860万美元，其中1850万美元用于维护，2010万美元用于增长[260] - 2025财年第一季度，营运资产和负债的净正向变化贡献1870万美元现金流入，其中增值税应收款减少和应计白金奖励增加是主因[256] - 投资活动现金流出增加主要由于短期投资净购买额增加3980万美元，长期投资购买额增加1190万美元[257] - 融资活动现金流出减少主要由于长期银行借款净偿还额减少840万美元，但被短期借款净偿还额增加510万美元部分抵消[258] 资产、现金与税务状况 - 截至2025年11月30日，公司现金及现金等价物（含受限）为2.49557亿美元，其中2.1539亿美元由海外子公司持有[254] - 截至2025年11月30日，特立尼达元计价的现金及等价物和投资美元价值为8020万美元，较2020年11月30日的峰值1.005亿美元减少了2030万美元[190] - 截至2025年11月30日，公司在特立尼达的现金及等价物和投资以美元计值为8020万美元[255] - 截至2025年11月30日，公司在特定国家累计所得税应收款1040万美元，递延所得税资产430万美元[273] - 公司在一运营国因替代性最低税规则累计所得税应收款，截至2025年11月30日和2025年8月31日分别为1040万美元和1050万美元[273] - 在同一国家，公司同期累计递延所得税资产分别为430万美元和390万美元[273] - 公司未对剩余税收应收款或递延所得税资产计提任何可收回性减值准备，因其认为很可能成功获得退税[274] - 公司未对因税务评估而支付的、正在上诉的税款所产生的税收应收款计提可收回性减值准备[274] - 公司短期增值税和所得税应收款计入预付款项及其他流动资产，适用于预计一年内可收回的国家[277] - 公司长期增值税和所得税应收款计入其他非流动资产，适用于未获批准或存在争议且一年内无法收回的款项[277] - 公司目前未对任何增值税和所得税应收款计提减值准备[277] - 公司所得税费用、递延税项及未确认税务利益的负债反映了管理层对当前及未来应付税款的最佳估计[268] 管理层讨论与指引 - 净利息收入增长主要由于存款金额较上年同期增加[241] - 利息支出为4.42亿美元，同比增加1.725亿美元，主要因债务增加[242][244] - 公司在2026财年第一季度未记录与资产所有权丧失、战略目标重大变更或行业负面趋势相关的重大减值支出[275] - 公司定期评估长期资产减值迹象，判断基于评估时的市场及运营状况以及对未来业务活动的最佳估计[275] 其他重要内容：风险与事件 - 2025年10月，飓风梅丽莎导致牙买加门店关闭两天，并使新店开业时间推迟约一个月[183][175] - 2023财年，哥伦比亚货币贬值约15%，影响了公司的综合毛利率[180] - 2024年10月，美国码头工人罢工曾短暂影响迈阿密配送中心的进口商品流[185] - 2023财年因最低税款支付争议计提了720万美元的费用[189] 其他重要内容：公司运营与社会责任 - 公司员工总数近13,000人[167] - 公司通过慈善项目为约140,000名儿童提供学习用品[168] - 公司于2025年2月6日宣布年度现金股息总额为每股1.26美元，已分两次支付[259]