资产管理规模与投资组合表现 - 资产管理规模（AUM）为10.16亿美元，环比增长2.1%（从9.953亿美元增至10.16亿美元），同比增长5.8%（从9.601亿美元增至10.16亿美元）[3][7] - 净资产价值（NAV）为4.132亿美元，环比增长0.7%（从4.105亿美元增至4.132亿美元），同比增长10.2%（从3.749亿美元增至4.132亿美元）[2][3][7] - 投资组合公允价值从9.78亿美元增至10.16亿美元，增幅约3.9%[27] - 净资产管理规模从3.93亿美元增至4.13亿美元，增幅约5.2%[28] - Saratoga Investment投资组合的公允价值为10.16亿美元，不包括1.696亿美元的现金及现金等价物，主要投资于46家投资组合公司、1个CLO基金、1个合资基金和24项BB及BBB级CLO债务投资[11] - 季末投资组合公允价值较成本低1.7%，而核心非CLO投资组合公允价值仍高于成本2.1%[5] - 投资组合加权平均当前收益率为9.7%，其中第一留置权定期贷款收益率为10.4%，第二留置权为15.6%，无担保贷款为10.9%，结构化金融证券为9.7%，股权权益为0.0%[11] 收入与利润变化 - 本季度总收入为3165万美元，较去年同期的3588万美元下降约11.8%[30] - 本季度总投资收益为3160万美元，环比增长3.3%（从3060万美元增至3160万美元），同比下降11.8%（从3580万美元降至3160万美元）[3][7] - 本季度净投资收入为979万美元，较去年同期的1244万美元下降约21.3%[30] - 调整后NII为980万美元，环比增长7.8%（从910万美元增至980万美元），同比下降21.3%（从1240万美元降至980万美元）[7] - 过去九个月总收入为9.46亿美元，较去年同期的11.76亿美元下降约19.6%[33] - 截至2025年11月30日的三个月，公司净投资收入为978.64万美元，调整后净投资收入相同[36] - 截至2024年11月30日的三个月，公司净投资收入为1243.57万美元，调整后净投资收入相同[36] - 截至2025年11月30日的九个月，公司净投资收入为2900.92万美元，调整后净投资收入相同[38] - 截至2024年11月30日的九个月，公司净投资收入为4496.81万美元，调整后净投资收入相同[38] 每股收益与净资产收益率 - 每股净投资收益（NII）为0.61美元，环比增长5.2%（从0.58美元增至0.61美元）[2][3][4] - 本季度每股收益为0.74美元，高于去年同期的0.64美元[30] - 本季度年化净资产收益率（ROE）为13.5%，过去十二个月（LTM）ROE为9.7%，超过BDC行业平均水平的6.6%[2][3][4][7] - 截至2025年11月30日的三个月，公司每股净投资收入为0.61美元，调整后每股净投资收入相同[36] - 截至2024年11月30日的三个月，公司每股净投资收入为0.90美元，调整后每股净投资收入相同[36] - 截至2025年11月30日的九个月，公司每股净投资收入为1.84美元，调整后每股净投资收入相同[38] - 每股净资产从25.86美元降至25.59美元[28] 净息差与投资收益率 - 核心BDC净息差（Net Interest Margin）从1310万美元增至1350万美元，主要因1700万美元的婴儿债券偿还导致利息支出减少50万美元[5] - 截至2025年11月30日的三个月，公司净投资收入收益率为9.5%，调整后净投资收入收益率相同[36] - 截至2024年11月30日的三个月，公司净投资收入收益率为13.3%，调整后净投资收入收益率相同[36] - 截至2025年11月30日的九个月，公司净投资收入收益率为9.6%，调整后净投资收入收益率相同[38] 投资活动 - 本季度新增投资额（Originations）为7212万美元，偿还额为5494万美元，净新增投资额为1720万美元[3][4] - 截至2025年11月30日的季度，新增投资成本为7210万美元，包括3项新投资和9项追加投资[11] - 截至2025年11月30日的季度，本金偿还额为5490万美元，包括3项投资的完全偿还、3项投资的部分偿还和1项股权变现[11] - 公司自2010年接管BDC管理以来，已产生13.4亿美元的投资偿还和出售，总杠杆前内部收益率为14.9%，Saratoga发起的总投资额为24亿美元，涉及125家投资组合公司[11] 成本与费用变化 - 本季度运营费用为2186万美元，较去年同期的2344万美元下降约6.7%[30] 杠杆与流动性 - 监管杠杆率从去年的160.1%升至168.4%，若将1.696亿美元现金净额计入债务，则杠杆率降至183.7%[4][5] - 截至2025年11月30日，公司拥有2.596亿美元的未提取信贷额度及现金和现金等价物，可用于新投资或支持现有投资组合公司[15] - 公司另有1.36亿美元来自现有SBIC III牌照的未提取SBA债券额度，总未提取借款能力为3.956亿美元[15] - 现金及现金等价物（含储备账户）从2.05亿美元降至1.70亿美元，减少约17.1%[27] 资本活动 - 截至2025年11月30日，公司通过ATM发行累计出售8,591,915股普通股，总收益2.272亿美元，平均价格26.37美元，净收益2.254亿美元[15] - 截至2025年11月30日，公司根据股票回购计划以平均价格22.05美元回购了1,035,203股普通股，总金额约2280万美元[19] 股息政策 - 2026财年第四季度（截至2026年2月），公司宣布每股0.75美元的季度基础股息，将分三个月（2025年12月、2026年1月、2026年2月）每月支付0.25美元[14] 总资产变化 - 总资产从2025年2月28日的11.92亿美元微增至2025年11月30日的11.97亿美元[27]