各业务线收入表现 - 数据中心托管业务在截至2025年11月30日的三个月和六个月内分别实现收入4160万美元和7950万美元[217] - 高性能计算托管业务在截至2025年11月30日的三个月和六个月内分别实现收入8500万美元和1.113亿美元[223] - 已终止经营的云服务业务在截至2025年11月30日的三个月和六个月内分别实现收入1840万美元和3510万美元[225] 业务运营与设施进展 - 公司在北达科他州Jamestown的106兆瓦设施和Ellendale的180兆瓦设施持续满负荷运营[216] - Polaris Forge 1园区的首个HPC数据中心已投入运营，容量为100兆瓦[219] - 公司宣布在Polaris Forge 2园区破土动工一个初始容量为200兆瓦的数据中心，预计2026年达到初始容量，2027年初达到满负荷[222] 客户合约与战略合作 - 公司子公司与CoreWeave签订数据中心租约，将在Polaris Forge 1园区提供总计250兆瓦的基础设施[220] - 公司与CoreWeave签订第三份租约，在Polaris Forge 1园区再提供150兆瓦容量，使该园区合同总容量达到400兆瓦[221] - 公司与一家美国投资级超大规模企业签订了约15年的租约，为其Polaris Forge 2园区提供200兆瓦的关键IT负载[222] 公司股权与并购预期 - 公司预计在完成拟议的云服务业务合并后，将拥有合并后公司超过80%的股份[227] - 公司授予董事长兼首席执行官450万份绩效股票单位和150万份限制性股票单位[267] 股权融资活动 - 根据2025年6月销售协议，公司已发行并出售约1530万股普通股，获得总收益约1.964亿美元[230] - G系列优先股总承诺金额经多次修订，从1.5亿美元增至16亿美元[231][233][235][237] - 截至2025年11月30日的六个月内，公司发行并出售了604,050股G系列优先股，获得总收益5.9亿美元[239] - 截至2025年11月30日的六个月内，有638,800股G系列优先股被转换，转换为4360万股公司普通股[239] - 根据修订后的单位购买协议，子公司于2025年10月6日首次交割中出售112,500个优先单位，总购买价格1.125亿美元[249] - 根据同一协议，子公司于2025年11月25日再次出售450,000个优先单位，总购买价格4.5亿美元[250] - 在截至2025年11月30日的季度内，80万份STB权证被行使，为公司带来630万美元[252] - 公司于2025年10月7日批准将9,291,199股库存股注销并恢复为授权但未发行股本[251] - 公司普通股授权发行总数增加至6亿股[254] - 2024年综合股权激励计划授权发行股数增加1500万股[255] - 子公司根据修订后的单位购买协议向购买方额外发行33.75万优先单位，单价1000美元，总价3.375亿美元，使协议累计融资额达9亿美元[259] - 截至2025年11月30日，公司根据2025年6月市场销售协议已发行约1530万股普通股，筹集资金约1.964亿美元[303] - 2025年11月30日结束的三个月，公司发行并出售了424,050股G系列优先股，筹集资金4.15亿美元[304] 债务融资与信贷安排 - 公司子公司于2025年9月9日签署本票，获得初始贷款5000万美元，并可额外借款不超过2500万美元，年利率8.0%[241][242] - 公司于2025年11月28日全额偿还了本票，包括所有未偿本金、应计利息和回报率[247] - 公司与第一国民银行签订6500万美元循环信贷协议，利率为SOFR + 2.75%[256] - 子公司APLD ComputeCo完成23.5亿美元高级担保票据发行，票面利率9.250%，发行价97.000%[257] - 子公司APLD DevCo LLC获得开发贷款，首笔提款4500万美元，第二笔提款5500万美元，贷款年利率8.0%[261][264] - 2025年11月20日，公司子公司完成23.5亿美元高级担保票据发行，发行价97%，净收益约19亿美元[310] - 截至2025年11月30日，公司未提取的循环信贷额度为6500万美元[309] 收入与利润表现（同比/环比） - 截至2025年11月30日的三个月，公司总收入为1.26589亿美元，同比增长2.5亿美元（250%）[269][271] - 截至2025年11月30日的六个月，收入增加1.217亿美元，同比增长176%，达到1.908亿美元，其中HPC托管业务贡献约1.113亿美元增长[279] - 截至2025年11月30日的三个月，调整后EBITDA为2020万美元，占总收入的16%[270] - 2025年11月30日结束的三个月，公司调整后EBITDA为2020万美元，去年同期为612.7万美元[299] - 2025年11月30日结束的六个月，公司调整后EBITDA为2073.8万美元，去年同期为1238.9万美元[299] - 截至2025年11月30日的三个月，运营亏损为3095.7万美元，调整后运营收入为1161.4万美元，调整后运营利润率为9%[269][270] - 2025年11月30日结束的三个月，公司调整后运营收入为1161.4万美元，调整后运营利润率为9%[298] - 2025年11月30日结束的三个月，公司GAAP运营亏损为3095.7万美元，去年同期亏损为1280.5万美元[298] - 截至2025年11月30日的六个月，数据中心托管业务营业利润下降2640万美元，同比减少55%，部分原因是2024年同期确认了与Garden City设施出售相关的2500万美元收益[290] - 截至2025年11月30日的六个月，HPC托管业务营业亏损减少420万美元，同比收窄47%[291] - 截至2025年11月30日的三个月，数据中心托管业务营业利润增长340万美元，同比增长27%[288] 成本与费用表现（同比/环比） - 截至2025年11月30日的三个月，收入成本增加7790万美元，同比增长344%，主要受HPC托管业务的租户装修服务费用增加6950万美元驱动[272] - 截至2025年11月30日的六个月，收入成本增加1.108亿美元，同比增长244%，其中HPC托管业务的租户装修服务费用增加9450万美元[280] - 截至2025年11月30日的三个月，销售、一般及行政费用增加3100万美元，同比增长119%，其中股票薪酬增加约2380万美元[273][274] - 截至2025年11月30日的六个月，销售、一般及行政费用增加4920万美元，同比增长133%，其中股票薪酬增加约4040万美元[281] - 截至2025年11月30日的三个月，净利息费用增加860万美元，同比增长292%，主要由于贷款利息增加1080万美元[275] 其他财务数据（非业务直接相关） - 截至2025年11月30日的三个月，衍生工具公允价值变动收益为1310万美元，投资公允价值变动收益为280万美元[276][277] - 截至2025年11月30日，公司拥有19亿美元无限制现金及现金等价物和3.823亿美元限制性现金[300] - 截至2025年11月30日，公司未来债务本金支付义务总额为28.59061亿美元，利息支付义务总额为10.92939亿美元[311] 现金流量表现 - 截至2025年11月30日的六个月，公司经营活动净现金流出为9786.8万美元，较上年同期减少30.3百万美元，降幅24%[315][316] - 截至2025年11月30日的六个月，公司投资活动净现金流出为8.1849亿美元，较上年同期增加6.11亿美元，增幅294%[315][317] - 截至2025年11月30日的六个月，公司融资活动净现金流入为30.888亿美元，较上年同期增加24.7亿美元，增幅399%[315][318] - 截至2025年11月30日的六个月，公司现金及等价物和受限现金净增加21.724亿美元，期末总额为22.9576亿美元[315] - 投资活动现金流出大增主要由于物业和设备投资增加约5.756亿美元，用于Polaris Forge 1数据中心建设[317] - 融资活动现金流入大增主要由于长期债务净借款增加18亿美元，以及发行普通股和优先股净筹资约5.261亿美元[318] - 非控股权益合作伙伴的资本投入贡献了5.625亿美元，部分抵消了可转换票据借款减少4.5亿美元的影响[319] 管理层讨论与指引 - 公司预计2026财年将持续对物业和设备进行重大投资以建设HPC托管设施[313] - 公司预计现有流动性足以支持未来至少12个月的运营和营运资金需求[313] - 公司截至2025年11月30日仍处于净亏损状态，实现盈利取决于业务成功运营[312]