财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第四季度收入为120.51亿美元，同比增长18%（按固定汇率计算为17%），超出指引1%[4] - 2025年第四季度营收为120.51亿美元，环比增长4.7%，同比增长17.6%[41] - 2025年全年收入为452亿美元，同比增长16%（按固定汇率计算为17%）；全年营业利润率为29.5%，较2024年的26.7%提升2.8个百分点[6] - 2025年全年营收为451.83亿美元，同比增长15.9%[41] - 2025年全年按报告基准收入为451.83036亿美元，营业利润为133.26603亿美元，营业利润率为29.5%[52] - 2025年第四季度营业利润为30亿美元，同比增长30%；营业利润率为25%，同比提升2个百分点[5] - 2025年第四季度运营收入为29.57亿美元，环比下降9.0%，同比增长30.1%[41] - 2025年全年运营收入为133.27亿美元，同比增长27.9%[41] - 2025年第四季度净利润为24.19亿美元，环比下降5.0%，同比增长29.4%[41] - 2025年全年净利润为109.81亿美元，同比增长26.1%[41] - 2025年第四季度净收入为24.185亿美元，同比增长29.4%[45] - 2025年全年净收入为109.812亿美元，同比增长26.1%[45] - 2025年第四季度摊薄后每股收益为0.56美元，同比增长31%[5] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年全年经营活动净现金为101亿美元，自由现金流为95亿美元，分别较2024年的74亿美元和69亿美元增长36.5%和37.7%[22] - 第四季度经营活动产生的净现金为21亿美元，同比增长40%[22] - 第四季度自由现金流为19亿美元，同比增长35.7%[22] - 第四季度经营活动产生的现金流量净额为21.116亿美元，同比增长37.4%[45] - 全年经营活动产生的现金流量净额为101.493亿美元，同比增长37.9%[45] - 第四季度非GAAP自由现金流为18.723亿美元，同比增长35.9%[46] - 全年非GAAP自由现金流为94.611亿美元，同比增长36.7%[46] 业务线表现：广告业务 - 2025年广告收入超过15亿美元，是2024年的2.5倍以上[3][6] - 预计广告收入将较2025年大致翻倍[8] 业务线表现：用户与内容 - 2025年第四季度付费会员数超过3.25亿[3] - 2025年下半年总观看时长为960亿小时，同比增长2%；其中原创品牌内容观看时长同比增长9%[10] - 第四季度内容资产增加额为50.572亿美元，同比增长14.2%[45] - 全年内容资产增加额为170.966亿美元，同比增长5.4%[45] 各地区表现 - 第四季度UCAN地区按固定汇率计算的收入增长率为15%[48] - 第四季度LATAM地区按固定汇率计算的收入增长率为35%[48] - 2025年第二季度UCAN地区按固定汇率计算收入为49.306亿美元，同比增长15%[49] - 2025年第二季度EMEA地区按固定汇率计算收入为34.5756亿美元，同比增长16%[49] - 2025年第二季度LATAM地区按固定汇率计算收入为14.82074亿美元，同比增长23%[49] - 2025年第二季度APAC地区按固定汇率计算收入为12.76821亿美元，同比增长23%[49] - 2025年第四季度公司总收入按固定汇率计算为119.72225亿美元，同比增长17%[49] 管理层讨论和指引 - 2026年全年收入指引为507亿美元至517亿美元，同比增长12%-14%（按固定汇率计算为11%-13%）；预计广告收入将较2025年大致翻倍[8] - 2026年全年营业利润率目标为31.5%（基于2026年1月1日汇率），较2025年的29.5%有所提升，其中包含约2.75亿美元与收购相关的费用[9] - 2026年预计自由现金流约为110亿美元[22] 其他财务数据：资本结构与股东回报 - 第四季度以21亿美元回购了1890万股股票，剩余回购授权额度为80亿美元[22] - 季度末总债务为145亿美元，现金及现金等价物为90亿美元[22] - 截至2025年底现金及现金等价物为90.34亿美元，同比增长15.7%[43] - 截至2025年底总资产为555.97亿美元，同比增长3.7%[43] - 截至2025年底总负债为289.82亿美元，同比增长0.3%[43] - 截至2025年底总股东权益为266.15亿美元，同比增长7.6%[43] - 截至2025年12月31日，公司非GAAP净债务为54.56616亿美元[53] 其他重要内容：收购与市场动态 - 为收购华纳兄弟，公司获得了590亿美元的高级无担保过桥贷款承诺，后调整为总计422亿美元[23] - 修订后的华纳兄弟收购协议为全现金交易，每股作价27.75美元[26] - 根据尼尔森数据，12月Netflix在美国电视观看时长份额达到历史新高的9.0%，同比增长0.5个百分点[21] - 美国电视观看时长中，线性电视仍占40%以上份额[21] 其他重要内容：汇率影响调整 - 剔除汇率影响后，2025年全年调整后收入为446.42363亿美元，调整后营业利润为131.03412亿美元，调整后营业利润率为29.4%[52]