收入和利润（同比环比） - 第四季度总收入为16.07亿美元，同比增长35.7%[2] - 全年总收入为59.02亿美元，同比增长22.8%[2] - 第四季度调整后稀释每股收益为0.93美元，同比增长8.1%[2][6] - 全年调整后稀释每股收益为4.26美元，同比增长10.9%[2][6] - 第四季度税前利润为3.21亿美元，税前利润率为20.0%[2][9] - 全年调整后EBITDAC为21.21亿美元，调整后EBITDAC利润率为35.9%[2][9] - 全年归属于公司的净利润为10.54亿美元，同比增长6.1%[2][12] - 公司2025年净利润（扣除非控股权益前）为10.67亿美元，较2024年的10.02亿美元增长6.5%[18] 有机收入表现 - 第四季度有机收入下降2.8%，全年有机收入增长2.8%[2][4] - 有机收入定义为核保佣金和费用，扣除新收购业务前12个月收入、已剥离业务收入及外币折算影响[25] - 核保佣金和费用不包括利润分成或有佣金，代表直接来自销售保单和提供收费服务的收入[25][26] 成本和费用（同比环比） - 第四季度佣金和费用为15.8亿美元，核心佣金和费用为14.86亿美元[4] - 全年因收购产生的收入影响为8.36亿美元[4] 非GAAP业绩指标定义 - 公司使用非GAAP指标评估业绩，包括有机收入、EBITDAC、调整后EBITDAC、EBITDAC利润率、调整后EBITDAC利润率及调整后稀释每股净收益[23] - EBITDAC定义为利息、所得税、折旧、摊销及收购或有对付款项估计变动前的收益[30] - EBITDAC利润率定义为EBITDAC除以总收入[30] - 调整后EBITDAC定义为EBITDAC，不包括处置（收益）/损失、收购/整合成本及第三方托管负债公允价值变动[30] - 调整后EBITDAC利润率定义为调整后EBITDAC除以总收入[30] - 调整后稀释每股净收益定义为稀释每股净收益，扣除收购或有对付款项估计变动、处置（收益）/损失、收购/整合成本、第三方托管负债公允价值变动及摊销的税后影响[30] - 收购/整合成本指与收购Accession及该公司先前完成收购相关的非经常性、非正常运营的成本[30] 管理层激励与指引 - 公司在其最近委托书中披露，将有机收入增长、调整后稀释每股净收益及调整后EBITDAC利润率作为高管及其他关键员工短期和长期激励计划的关键绩效指标[24] 收购活动影响 - 2025年用于收购业务的净现金支出高达78.54亿美元，远高于2024年的8.90亿美元，显示大规模并购活动[18] - 2025年商誉从79.70亿美元激增至150.87亿美元，增幅达89.3%，主要由收购推动[15] - 2025年长期债务从35.99亿美元增至68.94亿美元，增长91.6%，主要因融资支持收购[15][18] - 2025年通过发行普通股（扣除费用后）净融资43.15亿美元，用于支持业务扩张和收购[18] 资产与负债变化 - 公司总资产从2024年的176.12亿美元大幅增长至2025年的299.91亿美元，增幅达70.3%[15] - 2025年末现金及现金等价物（含信托现金）为38.15亿美元，较2024年末的25.02亿美元增长52.6%[18] - 2025年未赚取保费从5.77亿美元增至10.53亿美元，增长82.5%[15] - 2025年再保险可收回款项从15.27亿美元大幅减少至6.47亿美元，降幅达57.6%[15] 现金流表现 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为14.50亿美元，较2024年的11.74亿美元增长23.5%[18]