Key Takeaways Brown & Brown's Q3 adjusted EPS rose 15.4% year over year, beating estimates by 16.6%. Revenue jumped 35.4% to $1.6B, driven by higher commissions, fees, and investment income. The board approved a 10% dividend hike and a new $1.25B share repurchase authorization. Brown & Brown, Inc.’s (BRO) third-quarter 2025 adjusted earnings of $1.05 per share beat the Zacks Consensus Estimate by 16.6%. The bottom line increased 15.4% year over year.The quarterly results reflected increased organic revenues ...

Brown & Brown (NYSE:BRO) Q3 2025 Earnings Call October 28, 2025 08:00 AM ET Company ParticipantsAndrew Watts - CFOPowell Brown - President and CEOConference Call ParticipantsRob Cox - AnalystNone - AnalystJosh Schenker - AnalystNone - AnalystNone - AnalystElyse Greenspan - AnalystMark Hughes - Equity AnalystNone - AnalystMatthew Heimermann - AnalystNone - AnalystMike Zaremski - AnalystOperatorGood morning and welcome to the Brown & Brown, Inc. Third Quarter Earnings Call. Today's call is being recorded. Ple ...

Brown & Brown (NYSE:BRO) Q3 2025 Earnings Call October 28, 2025 08:00 AM ET Company ParticipantsAndrew Watts - CFOPowell Brown - President and CEOConference Call ParticipantsRob Cox - AnalystNone - AnalystJosh Schenker - AnalystNone - AnalystNone - AnalystElyse Greenspan - AnalystMark Hughes - Equity AnalystNone - AnalystMatthew Heimermann - AnalystNone - AnalystMike Zaremski - AnalystOperatorGood morning and welcome to the Brown & Brown, Inc. Third Quarter Earnings Call. Today's call is being recorded. Ple ...

Brown & Brown (NYSE:BRO) Q3 2025 Earnings Call October 28, 2025 08:00 AM ET Speaker6Good morning and welcome to the Brown & Brown, Inc. Third Quarter Earnings Call. Today's call is being recorded. Please note that certain information discussed during this call, including information contained in the slide presentation posted in connection with this call and including answers given in response to your questions, may relate to future results and events or otherwise be forward-looking in nature. Such statement ...

业绩总结 - 2025年第三季度总收入为16亿美元，同比增长35.4%[13][14] - 2025年第三季度调整后的净收入为3.54亿美元，较2024年的2.61亿美元增长0.93亿美元，增幅为35.6%[24] - 2025年第三季度调整后的每股稀释净收入为1.05美元，较2024年的0.91美元增长0.14美元，增幅为15.4%[24] - 2025年第三季度调整后的EBITDAC为5.87亿美元，较2024年的4.14亿美元增长1.73亿美元，增幅为41.8%[24] - 2025年第三季度调整后的EBITDAC利润率为36.6%，较2024年的34.9%提高了170个基点[24] 用户数据 - 2025年第三季度有机收入为11.70亿美元，较2024年的11.30亿美元增长0.40亿美元，增幅为3.5%[24] - 零售部门的有机收入在2025年第三季度为6.49亿美元，较2024年的6.32亿美元增长0.17亿美元，增幅为2.7%[26] - 专业分销部门的有机收入在2025年第三季度为5.21亿美元，较2024年的4.98亿美元增长0.23亿美元，增幅为4.6%[32] 市场扩张与并购 - 公司在第三季度成功完成七项交易，年收入约为17亿美元[19] - 公司在并购方面表现出色，完成的交易定价和条款未发生重大变化[19] 未来展望 - 雇佣和投资活动保持温和增长，经济扩张与2025年第二季度基本一致[18] - 保险市场的费率变化与2025年第二季度相似，工伤赔偿保持平稳或下降[18] 部门表现 - 零售部门2025年第三季度总收入为8.83亿美元，较2024年的6.41亿美元增长2.42亿美元，增幅为37.8%[26] - 专业分销部门2025年第三季度总收入为6.81亿美元，较2024年的5.24亿美元增长1.57亿美元，增幅为30.0%[32] 其他信息 - 有机收入增长为3.5%，调整后上升170个基点[17]

Brown & Brown (BRO) came out with quarterly earnings of $1.05 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.9 per share. This compares to earnings of $0.91 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +16.67%. A quarter ago, it was expected that this insurance company would post earnings of $0.99 per share when it actually produced earnings of $1.03, delivering a surprise of +4.04%.Over the last four quarters, the c ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 For the quarterly period ended September 30, 2025 or Commission file number 001-13619 BROWN & BROWN, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 300 North Beach Street, Daytona Beach, FL 32114 FORM 10-Q ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIE ...

财务业绩表现 - 公司营收超出市场预期 [1] - 公司每股收益(EPS)超出市场预期 [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要由收购驱动 [1] - 业绩增长并非主要由内生增长驱动 [1]

收入和利润（同比环比） - 第三季度总收入为16亿美元，同比增长35.4%[1][2] - 第三季度调整后每股摊薄收益为1.05美元，同比增长15.4%[2][8] - 第三季度税前利润为3.11亿美元，同比下降1.9%，税前利润率降至19.4%[2][10] - 第三季度调整后EBITDAC为5.87亿美元，同比增长41.8%，调整后EBITDAC利润率增至36.6%[2][10] - 前九个月总收入为43亿美元，同比增长18.6%[3] - 前九个月调整后每股摊薄收益为3.33美元，同比增长11.7%[3][8] - 前九个月调整后EBITDAC为16亿美元，同比增长22.6%，调整后EBITDAC利润率增至37.1%[3][10] - 净利润（扣除非控制性权益前）从7.91亿美元微增至7.99亿美元，增长1.0%[20] 有机收入表现 - 第三季度有机收入增长率为3.5%[1][2] - 前九个月有机收入增长率为4.6%[3][6] - 第三季度佣金和费用收入为15.5亿美元，同比增长34.2%[2][6] 关键绩效指标定义 - 有机收入和有机收入增长是评估公司整体及两大业务板块业绩的关键指标，用于衡量可比非GAAP收入增长[26] - 调整后稀释每股收益通过排除特定项目影响，提供更有意义的经营业绩表现和期间可比性[26] - EBITDAC、调整后EBITDAC、EBITDAC利润率及调整后EBITDAC利润率是评估业绩的重要指标，能更可比地衡量经营利润率[26] - 有机收入增长、调整后稀释每股收益和调整后EBITDAC利润率是公司高管及其他关键员工短期和长期激励薪酬计划的关键绩效指标[26] - 有机收入等于核心佣金和费用减去新收购业务前12个月收入、已剥离业务收入以及外币折算影响[27] - 核心佣金和费用不包括利润分成或有佣金，代表直接来自销售保单和提供收费服务的收入[27][28] - EBITDAC定义为利息、所得税、折旧、摊销及收购获利支付款变动前的收益[32] - EBITDAC利润率定义为EBITDAC除以总收入[32] - 调整后EBITDAC定义为EBITDAC，不包括处置损益、收购/整合成本及第三方托管负债的市价调整[32] - 调整后稀释每股收益定义为稀释每股收益，不包括收购获利支付款变动、处置损益等项目的税后影响[32] 现金流活动 - 公司通过经营活动产生现金10.06亿美元，较去年同期的8.13亿美元增长23.7%[20] - 用于收购业务的净现金支出高达76.59亿美元，远超去年同期的1.18亿美元[20] - 通过发行普通股筹集资金43.15亿美元，而去年同期无此类活动[20] 资产和负债变化 - 总资产从2024年12月31日的176.12亿美元显著增长至2025年9月30日的293.54亿美元，增幅达66.7%[17] - 现金及现金等价物从6.75亿美元增至11.9亿美元，增长76.3%[17] - 商誉从79.7亿美元大幅增加至148.91亿美元，增幅达86.8%，主要源于收购活动[17] - 长期债务从35.99亿美元增至76.53亿美元，增长112.6%[17] - 再保险可收回款项从15.27亿美元减少至6.03亿美元，降幅60.5%[17] - 累计其他综合收益从亏损1.09亿美元转为盈利2亿美元[17]

文章核心观点 - 文章内容为公司新闻稿中的标准前瞻性陈述免责声明 旨在提示投资者未来实际业绩可能与当前预期存在重大差异 [1][2] 公司运营风险因素 - 完成对Accession的收购交易存在风险 包括预期收益可能无法实现 以及交易融资导致公司债务增加 [1] - 公司面临人才流失风险 特别是高管或其他关键员工的离职可能对运营造成影响 [1] - 网络安全攻击或信息技术中断可能影响公司或第三方支持方的运营 [1] - 收购策略存在风险 可能无法成功识别合适收购目标 完成收购或将收购业务整合入现有运营 [1] - 国际业务运营可能比国内业务需要更多管理时间和费用 且面临额外风险 [1] - 与保险公司或中介关系的重大变化可能导致承保能力损失 费用增加 市场份额丧失或佣金大幅减少 [1] 行业与市场风险因素 - 快速技术变革需要公司投入额外资源和时间应对 特别是人工智能和机器人流程自动化的应用增加 [1] - 自然灾害会影响公司的利润分成或有佣金 以及资本化专属保险设施中的索赔费用 [1] - 不利的经济或政治条件 包括美国联邦政府停摆 战争爆发 灾难或监管变化 可能影响公司业务集中地区的运营 [1] - 行业去中介化趋势加剧竞争 来自保险公司 科技公司和金融服务业的竞争日益激烈 传统保险市场面临转变 [2] - 通货膨胀或利率持续高企可能对公司产生负面影响 [1] - 美国或全球经济状况变化 包括市场长期放缓 可能对公司业务 运营结果和财务状况产生不利影响 [2] 监管与合规风险因素 - 数据隐私和保护法律法规的变化或未能遵守相关法规可能带来风险 [1] - 监管变化可能通过增加合规成本 限制产品销售或市场进入方式 从而降低公司盈利能力或增长 [1] - 监管机构 投资者和客户对公司环境 社会和治理实践及披露的审查日益严格 期望不断变化 [1] - 侵权改革立法可能导致责任保险需求下降 [1] - 业务实践和与保险公司的补偿安排因潜在监管变化存在不确定性 [1]