财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司截至2025年9月30日止年度收入约为1.459亿港元，而上一财年为亏损230万港元[37] - 公司截至2025年9月30日止年度股东应占净利润约为1.311亿港元，而上一财年为净亏损1990万港元[37] - 集团2025年度总收益（含上市/非上市股票收益、股息及债券利息）约为1.459亿港元，而2024年度为亏损230万港元[39] - 集团2025年度公司股权持有人应占溢利净额约为1.311亿港元，而2024年度为净亏损1990万港元[39] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 截至2025年9月30日，集团共有16名员工，总员工成本（不包括董事酬金）约为220万港元[104][110] - 截至2025年9月30日止年度，支付给核数师Wilson & Partners CPA Limited的审计服务酬金为580,000港元[165] 各条业务线表现：上市投资 - 截至2025年9月30日止年度，公司上市投资总收益约为1.253亿港元[13] - 集团上市投资表现从2024年度亏损2210万港元转为2025年度收益1.253亿港元[38][39] - 2025年度上市投资收益约1.253亿港元，包括已变现收益净额4060万港元、未变现收益8460万港元及股息收入10万港元[38][39] - 已变现收益净额4060万港元由已变现收益约4470万港元扣除已变现亏损约410万港元构成[40] - 未变现收益净额8460万港元由未变现收益约1.093亿港元扣除未变现亏损约2470万港元构成[44] 各条业务线表现：债券投资 - 截至2025年9月30日止年度，公司债券利息收入约为2060万港元[13] - 本年度公司对债券投资的减值拨备转回约为300万港元[21] - 公司本年度拨回针对债券投资的减值拨备约300万港元[24] - 集团于2025年度拨回按摊销成本列账之财务资产预期信贷亏损约300万港元[46][47] - 本年度集团就债券投资拨回预期信贷损失约300万港元[92][97] 各条业务线表现：重大股权投资 - 公司重大投资包括：中国集成控股股权（公允价值4710万港元，占总资产9.9%），年内确认未变现收益3650万港元[69] - 公司重大投资包括：日本共生集团股权（公允价值3470万港元，占总资产7.3%），年内确认已变现亏损180万港元及未变现亏损870万港元[69] - 截至2024年12月31日财年，中国集成控股股东应占综合溢利约为人民币1090万元[71][75] - 截至2025年6月30日止六个月，中国集成控股录得未经审核净亏损约人民币350万元[71][75] - 截至2025年9月30日，公司持有约1680万股中国集成控股股份，市值约为4710万港元[75] - 公司于中国集成控股的投资在报告期内确认未变现收益约3650万港元[74][77] - 截至2024年12月31日财年，日本共生集团拥有人应占综合亏损约为人民币8.522亿元[79][84] - 截至2025年6月30日止六个月，日本共生集团录得未经审核净亏损约人民币1270万元[79][84] - 截至2025年9月30日，公司持有约4820万股日本共生集团股份，市值约为3470万港元[78][84] - 公司持有的4820万股日本共生集团股份累计未变现收益约为2210万港元[86][89] 各条业务线表现：信贷资产与拨备 - 公司对一名债务人的应收款项已全额拨备约2250万港元，并于本年度全额核销[21] - 本年度公司对其他债务人的减值拨备约为100万港元[21] - 公司本年度针对一名债务人的破产案作出进一步拨备约2250万港元[24] - 公司对应收该债务人的款项已全额拨备并撇销[24] - 公司本年度录得针对其他债务人的减值拨备约100万港元[24] - 本年度集团就出售投资应收款项计提预期信贷损失约40万港元[92][97] 各地区表现：香港宏观经济环境 - 恒生指数从2024年9月30日的21,134点上涨至2025年9月30日的26,856点[12] - 香港2025年第二季度实质本地生产总值按年增长3.1%[14] - 香港2025年第二季度货物整体出口实质同比增长11.5%[14] - 香港2025年第二季度服务输出按年实质上升7.5%[14] 管理层讨论和指引：市场展望与投资策略 - 公司认同多位分析师关于美联储将在2026年降息的观点[19] - 公司预计全球投资市场将较往年有更好表现[24] - 公司预期来年全球投资将不太稳定[25] - 公司将继续采取审慎措施管理投资组合[24][25] 管理层讨论和指引：风险管理与内部控制 - 公司已委聘独立系统顾问对风险管理及内部控制系统的充足性及有效性进行年度检讨[160] - 审计委员会在系统顾问协助下，于2025财年检讨了集团风险管理及内部控制系统的效率及有效性[161] - 系统顾问执行的风险管理及内部控制检讨包括与管理层访谈、穿行测试、审阅文件等五项任务[162] - 管理层已针对已识别的内部控制缺陷制定并跟进行动方案[163] - 董事会认为集团现有的风险管理及内部控制程序充足有效，足以应对当前业务环境需求[164] 其他财务数据：资产与流动性 - 截至2025年9月30日，集团总资产约为4.749亿港元（2024年：3.53亿港元），现金及现金等价物为3830万港元（2024年：2520万港元）[49] - 集团流动比率从2024年9月30日的4.6提升至2025年9月30日的11.5[49] - 截至2025年9月30日，公司持有资产约4.749亿港元，现金及现金等价物为3830万港元[55] - 公司流动比率从2024年9月30日的4.6上升至2025年9月30日的11.5，处于稳健水平[55] 其他财务数据：负债与资本结构 - 集团负债比率（计息负债/总权益）为8.0%（2024年：14.0%）[50] - 公司资产负债比率（计息负债总额/权益总额）为8.0%，较2024年的14.0%下降，董事会认为属低比率[56] - 截至2025年9月30日，公司有孖展融资约3480万港元，年利率介于7.4%至9.5%[65][66] - 公司上市股票价值约为2.579亿港元，远高于其孖展融资额，管理层认为相关货币及利率风险可控[65][66] - 截至2025年9月30日，集团已抵押上市股票约8240万港元作为孖展融资抵押品[102][108] 其他财务数据：股本变动 - 因可换股债券转换，公司于2024年10月3日发行及配发3000万股股份，总股本增至450，128，249股[57][61][64] - 公司于2022年9月完成可换股债券配售，总发行额2100万港元，净筹得约2050万港元，净发行价约为每股0.244港元[58][59][62] - 可换股债券换股价为0.25港元，较协议日收市价每股0.21港元溢价约19.0%[60][63] 其他财务数据：被投资方财务状况 - 截至2025年4月30日，债券担保人滙隆的资产净值约为3.775亿港元，流动资产约为5.639亿港元，总负债约为2.076亿港元[87][90] - 截至2025年6月30日，浩文控股的资产净值约为人民币2.739亿元，流动资产约为人民币1.992亿元，总负债约为人民币8650万元[88] - 截至2025年6月30日，皓文控股资产净值约为人民币2.739亿元，流动资产约为人民币1.992亿元，总负债约为人民币8650万元[91] 公司治理与董事会运作 - 董事会由两名执行董事和三名独立非执行董事组成[115] - 董事会由2名执行董事和3名独立非执行董事组成[118] - 本年度共举行了17次董事会会议，所有董事均出席了全部17次会议[120] - 审计委员会由全部3名独立非执行董事组成，本年度召开了3次会议[120][134] - 薪酬委员会本年度召开了1次会议[120] - 提名委员会本年度召开了1次会议[120] - 投资委员会本年度召开了4次会议，两名执行董事均出席了全部4次会议[120] - 公司秘书陈乙晴女士本年度参与了超过15小时的专业培训[133] - 所有董事均参与了持续专业发展培训[130] - 董事薪酬详情在综合财务报表附注16中披露[122][124] - 根据公司章程，所有董事须在股东周年大会上轮值退任及重选[126][127] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，本年度举行了三次会议[137] - 审核委员会审阅了截至2025年9月30日止年度的末期业绩及账目[137] - 审核委员会审阅了截至2025年3月31日止六个月的中期业绩及账目[137] - 薪酬委员会由三名独立非执行董事组成，负责决定董事及高级管理层薪酬福利[138][141] - 提名委员会由三名独立非执行董事组成，负责董事会架构、人员委任及多元化政策[139][142] - 董事会已采纳董事会多元化政策，考虑因素包括性别、年龄、文化及教育背景等[140][143] - 投资委员会由全体执行董事组成，负责制定集团投资政策及检视投资组合[144][148] - 董事会负责监督集团风险管理和内部控制系统，并检讨其有效性[147][151] 内部控制与风险管理框架 - 集团设有内部控制系统以保障资产、控制资本开支及确保财务信息可靠性[152][155] - 集团通过识别、评估、应对及监控四步程序来管理重大业务风险[153][154][156][157][158] 股息政策与股东回报 - 公司股息政策无预先厘定的派息率，宣派取决于盈利、财务状况、现金需求等因素[96][99] - 公司不派发截至2025年9月30日止年度的末期股息[184][192] - 截至2025年9月30日，公司可供分派予所有者的储备总额为93,737,911港元[186][195] 业务性质与重大事项 - 公司的主要活动为投资控股，子公司业务详情载于合并财务报表附注31[183] - 公司主要业务为投资控股，附属公司业务详情载于综合财务报表附注31[191] - 公司综合财务报表附注37披露了截至2025年9月30日以来发生的重大事件[25] - 本年度集团无任何重大收购或出售附属公司、联营公司或合营企业的事项[105][111] 其他运营与承诺事项 - 截至2025年9月30日，集团无重大资本承诺、经营租赁承诺及重大或然负债[100][101][106][107] - 截至2025年9月30日，集团无任何未平仓外币对冲合约[103][109] 股东权利与公司信息 - 公司规定，持有不少于十分之一有投票权实缴股本的股东可书面要求召开股东特别大会[174] - 股东特别大会须在股东提交要求后的两个月内举行[175] - 股东提名董事参选的书面通知，最迟须在股东大会举行前七日递交[180] - 公司股本及储备变动详情分别载于综合财务报表附注25及36[185][193] - 集团储备变动详情载于综合权益变动表[185][194] - 集团厂房及设备变动详情载于综合财务报表附注17[188][197] - 公司业务回顾及未来发展请参阅第4至5页的“执行董事报告书”[189][198] - 公司主要风险及不确定性请参阅综合财务报表附注4及33[200]