财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度调整后运营净收入增长10%至49亿美元，税前调整后运营利润率为27%[4] - 2025年第四季度总净收入为49.6亿美元，较2024年同期的45.01亿美元增长10%[34] - 2025年第四季度净利润为10.08亿美元，较2024年同期的10.71亿美元下降6%，但较2025年第三季度的9.12亿美元增长11%[34] - 2025年第四季度摊薄后每股收益为10.47美元，2024年同期为10.58美元，2025年第三季度为9.33美元[34] - 2025年第四季度净收入为10.08亿美元，同比下降6%；调整后运营收益为10.43亿美元，同比增长10%[78] - 2025年全年净收入为35.63亿美元，同比增长5%；调整后运营收益为38.58亿美元，同比增长9%[81] - 2025年第四季度摊薄后每股收益为10.47美元，同比下降1%；调整后摊薄每股运营收益为10.83美元，同比增长16%[78] - 2025年全年摊薄后每股收益为36.28美元，同比增长10%；调整后摊薄每股运营收益为39.29美元，同比增长14%[81] - 第四季度调整后摊薄每股收益创纪录，达10.83美元，同比增长16%；2025财年调整后摊薄每股收益为39.29美元，同比增长14%[2][4] - 2025年第四季度税前调整后运营利润率为27.2%，较2024年同期的26.8%提升0.4个百分点[83] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第四季度总费用为36.68亿美元，较2024年同期的31.49亿美元增长16%[34] - 银行和存款利息支出大幅下降41%至8700万美元[40] - 长期护理业务调整后营业总支出从2024年第四季度的5000万美元增长28%至2025年第四季度的6400万美元[66] 各条业务线表现：咨询与财富管理 - 咨询与财富管理板块客户总资产创纪录，达1.165万亿美元，同比增长13%；净流入资金133亿美元[8][11] - 咨询与财富管理板块调整后运营净收入增长12%至31.62亿美元，税前调整后运营利润增长13%至9.26亿美元，利润率为29.3%[8] - 2025年第四季度管理及财务咨询费收入为30.96亿美元，较2024年同期的27.15亿美元增长14%[34] - 2025年第四季度末，财富管理资产管理规模为6664.37亿美元，较2024年同期的5700.64亿美元增长17%[37] - 第四季度总营收为32.49亿美元，同比增长9%，环比增长5%[40] - 第四季度税前调整后营业利润为9.26亿美元，同比增长13%，税前调整后营业利润率为29.3%[40] - 咨询与财富管理板块总客户资产达到1.165万亿美元，同比增长13%[42] - 咨询与财富管理板块总客户资金流入为133.35亿美元，同比增长18%[42] - 咨询全委托账户期末资产为6703.61亿美元，同比增长17%[42] - 资产负债表外经纪商现金的平均余额下降16%至35.80亿美元，导致其净费用收益率降至2.28%[42] 各条业务线表现：资产管理 - 资产管理板块调整后运营净收入增长12%至10.39亿美元，税前调整后运营利润增长17%至2.93亿美元，税前净利润率提升140个基点至40.4%[13] - 2025年第四季度末，资产管理规模为6781.05亿美元，较2024年同期的6449.13亿美元增长5%[37] - 资产管理板块总营收为10.39亿美元，同比增长12%，其中机构资产管理费增长37%至2.66亿美元[45] - 资产管理板块业绩费用大幅增长至1.20亿美元，上年同期为5100万美元[45] - 资产管理板块净税前调整后营业利润率达到40.4%，同比提升140个基点[45] - 总管理资产（AUM）为6781.05亿美元，同比增长5%[48] - 总管理及咨询资产（AUM&A）为7210.30亿美元，同比增长6%[48] - 全球零售基金净流入为27.38亿美元，同比大幅下降52%[48] - 全球机构业务净流出为18.62亿美元，但较上年同期（净流出47.35亿美元）改善61%[48] - 资产管理业务总收入为9.91亿美元，同比增长3%[58] - 股票类管理资产为3704.89亿美元，同比增长8%，在总资产中占比最高[51] - 货币市场类管理资产为233.58亿美元，同比增长15%，增速最快[51] - 零售基金业绩表现：按资产加权，76%的股票基金五年期排名位于前两个四分位数[54] 各条业务线表现：退休与保障解决方案 - 退休与保障解决方案板块销售额增长6%至15亿美元，税前调整后运营利润为2亿美元，同比下降6%[17][18] - 税前调整后营业利润为2.00亿美元，同比下降6%[58] - 可变年金合约累积总值期末余额为912.96亿美元，同比增长6%[60] - 长期护理业务税前调整后营业利润从2024年第四季度的2100万美元大幅下降86%至2025年第四季度的300万美元[66] - 公司（不含长期护理和固定年金）税前调整后营业亏损从2024年第四季度的1.06亿美元改善25%至2025年第四季度的8000万美元[63] - 公司（不含长期护理和固定年金）调整后营业总收入从2024年第四季度的-1.4亿美元改善21%至2025年第四季度的-1.1亿美元[63] - 固定年金业务税前调整后营业亏损在2025年和2024年第四季度均为700万美元[70] - 固定年金业务调整后营业总净收入从2024年第四季度的5000万美元下降6%至2025年第四季度的4700万美元[70] 资产与资本管理表现 - 资产管理、管理和咨询总资产创历史新高，达1.7万亿美元，同比增长11%[4] - 截至2025年第四季度末，总管理、管理和咨询资产为1.694万亿美元，较2024年同期的1.522万亿美元增长11%[37] - 调整后运营股本回报率（剔除AOCI）为53.2%，处于行业领先水平[2][4] - 2025年全年调整后运营股本回报率（剔除AOCI）为53.2%，高于2024年的51.6%[93] 股东回报与资本管理 - 第四季度向股东返还资本11亿美元，占调整后运营收益的101%；2025财年返还资本34亿美元，占调整后运营收益的88%[4] - 2025年第四季度，公司通过股息和股票回购向股东返还资本总计10.5亿美元，较2024年同期的7.68亿美元增长37%[37] - 2025年第四季度末普通股流通股为9.13亿股，较2024年同期的9.62亿股减少5%[37] 税务表现 - 第四季度运营有效税率为21.9%，2025财年运营有效税率为20.9%[22] - 2025年第四季度GAAP有效税率为22.0%，调整后运营有效税率为21.9%[87] 其他财务数据：资产负债表项目 - 公司总长期债务从2024年12月31日的52.71亿美元增至2025年12月31日的56.62亿美元[73] - 公司总权益从2024年12月31日的52.28亿美元增至2025年12月31日的65.49亿美元[73] - 公司债务与资本比率从2024年12月31日的35.2%改善至2025年12月31日的32.0%[73] - 长期护理保单持有人准备金（净额）从2024年12月31日的25.39亿美元增长4%至2025年12月31日的26.32亿美元[66] - 总资产从2024年的1814.03亿美元增长至2025年的1909.04亿美元，增长5.2%[77] - 客户存款从2024年的358.26亿美元下降至2025年的337.50亿美元，减少5.8%[77] - 长期债务从2024年的28.42亿美元增加至2025年的30.77亿美元，增长8.3%[77]