财务数据关键指标变化：净利润与每股收益 - 2025年第四季度归属于Valero股东的净利润为11亿美元（每股3.73美元），而2024年同期为2.81亿美元（每股0.88美元）[2] - 2025年全年归属于Valero股东的净利润为23亿美元（每股7.57美元），而2024年为28亿美元（每股8.58美元）[3] - 2025年第四季度调整后归属于Valero股东的净利润为12亿美元（每股3.82美元），2025年全年调整后净利润为33亿美元（每股10.61美元）[2][3] - 2025年第四季度归属于公司股东的净利润为11.34亿美元，较2024年同期的2.81亿美元增长304%[30] - 2025年第四季度调整后每股摊薄收益为3.82美元，较2024年同期的0.64美元增长497%[30] 财务数据关键指标变化：营业收入 - 2025年第四季度公司总营业收入为303.72亿美元，较2024年同期的307.56亿美元下降1.2%[26] - 2025年全年公司总营业收入为1226.87亿美元，较2024年的1298.81亿美元下降5.5%[28] 财务数据关键指标变化：营业利润（炼油板块） - 2025年第四季度炼油板块营业利润为17亿美元，而2024年同期为4.37亿美元[5] - 2025年第四季度炼油板块营业利润大幅增长至16.94亿美元，是2024年同期4.37亿美元的3.9倍[26] - 2025年全年炼油板块营业利润为40.40亿美元，较2024年的39.71亿美元增长1.7%[28] - 炼油板块2025年第四季度营业利润为16.94亿美元，较上年同期的4.37亿美元大幅增长287.6%[32] - 炼油板块2025年全年营业利润为40.40亿美元，较上年的39.71亿美元增长1.7%[32] - 炼油板块2025年全年调整后营业利润为52.73亿美元，较上年同期的39.88亿美元增长32.2%[32] - 2025年第四季度炼油板块调整后营业利润为17.33亿美元，同比大幅增长293%[39] 财务数据关键指标变化：营业利润（可再生柴油板块） - 2025年第四季度可再生柴油板块营业利润为9200万美元，而2024年同期为1.7亿美元[6] - 2025年第四季度可再生柴油板块营业利润为0.92亿美元，较2024年同期的1.70亿美元下降45.9%[26] - 2025年全年可再生柴油板块营业亏损1.56亿美元，而2024年为营业利润5.07亿美元[28] - 可再生柴油板块2025年第四季度营业利润为0.92亿美元，较上年同期的1.70亿美元下降45.9%[32] - 可再生柴油板块2025年全年营业亏损为1.56亿美元，上年同期为营业利润5.07亿美元[32] 财务数据关键指标变化：营业利润（乙醇板块） - 2025年第四季度乙醇板块营业利润为1.17亿美元，而2024年同期为2000万美元[7] - 2025年第四季度乙醇板块营业利润为1.17亿美元，较2024年同期的0.20亿美元增长485%[26] - 乙醇板块2025年第四季度营业利润为1.17亿美元，较上年同期的0.20亿美元增长485.0%[32] 各条业务线表现：炼油板块运营与毛利 - 2025年第四季度总加工量为311.3万桶/日，同比增长3.9%[39] - 2025年第四季度炼油毛利为13.61美元/桶，同比增长61.3%[39] - 2025年第四季度美国海湾地区炼油毛利为13.54美元/桶，同比增长61.4%[48] - 2025年第四季度北大西洋地区炼油毛利为18.92美元/桶，同比增长59.7%[51] 各条业务线表现：可再生柴油板块运营 - 2025年第四季度可再生柴油销售量为310.1万加仑/日，同比下降7.6%[42] - 2025年第四季度可再生柴油营业利润为9200万美元，同比下降45.9%[42] 各条业务线表现：乙醇板块运营 - 2025年第四季度乙醇生产量为475.6万加仑/日，同比增长2.8%[45] - 2025年第四季度乙醇板块调整后营业利润为1.17亿美元，同比大幅增长485%[45] 各地区表现：美国海湾地区 - 美国海湾地区炼油业务2025年第四季度营业利润为11.30亿美元，较上年同期的3.14亿美元增长259.9%[34] 各地区表现：美国西海岸地区 - 美国西海岸地区炼油业务2025年第四季度营业亏损为1.99亿美元，较上年同期的1.40亿美元亏损扩大42.1%[37] - 美国西海岸地区炼油业务2025年全年营业亏损为13.08亿美元，主要受11.31亿美元资产减值损失影响[37] - 2025年第四季度美国西海岸地区炼油调整后营业亏损为1.62亿美元，亏损同比扩大15.7%[51] 各地区表现：北美地区 - 北美地区炼油业务2025年第四季度营业利润为6.20亿美元，较上年同期的2.33亿美元增长166.1%[36] 管理层讨论和指引：资本投资与现金流 - 2025年第四季度经营活动提供的净现金为21亿美元，2025年全年为58亿美元[9][10] - 2025年向股东返还现金总额为40亿美元，第四季度为14亿美元，全年支付率分别为67%和66%[4][12] - 公司季度现金股息于2026年1月22日增加6%至每股1.20美元[4][12] - 2025年第四季度经营活动提供的净现金为20.57亿美元，较2024年同期的10.70亿美元增长92.2%[56] - 2025年第四季度归属于Valero的资本投资为4.05亿美元，较2024年同期的5.15亿美元下降21.4%[58] - 2025年全年归属于Valero的资本投资为17.97亿美元，较2024年的18.88亿美元下降4.8%[58] - 2026年全年归属于Valero的预期资本投资为17亿美元[58] 管理层讨论和指引：资产与债务 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为47亿美元，净债务与资本化比率为18%[14] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为46.88亿美元，较2024年底的46.57亿美元略有增加[56] - 截至2025年12月31日，公司总债务为82.61亿美元，较2024年底的80.85亿美元增加2.2%[56] 其他没有覆盖的重要内容：一次性项目与特殊费用 - 2025年全年公司录得资产减值损失11.31亿美元[28] - 2025年第四季度及全年，因计划停止Benicia炼油厂运营，公司记录了与LIFO库存清算相关的费用3700万美元[63] - 2025年全年，与Benicia炼油厂员工留任和遣散相关的成本为5000万美元[63] - 2025年全年，因Benicia和Wilmington炼油厂资产减值，公司确认了合计11亿美元的资产减值损失[63] - 2024年，因Navigator项目取消，公司确认了与义务相关的费用2900万美元[63] - 2024年12月，因第二代生物燃料税收抵免，公司确认了当期所得税收益7900万美元，其中2024年第四季度和全年分别占500万美元和2600万美元[63] - 2025年第四季度及全年，因Benicia炼油厂缩短资产使用寿命，分别记录了约1亿美元和3亿美元的增量折旧费用[63] - 2025年全年，炼油板块调整后运营费用（不含折旧摊销）为53.76亿美元，其中扣除了5000万美元的员工留任和遣散成本[65] 其他没有覆盖的重要内容：市场环境与价格 - 2025年第四季度布伦特原油平均价格为每桶63.11美元，较2024年同期的73.98美元下降14.7%[53] - 2025年第四季度美国墨西哥湾超低硫柴油与布伦特原油价差为每桶23.86美元，较2024年同期的12.41美元增长92.3%[53] - 2025年第四季度可再生柴油业务的生物柴油RIN价格为每RIN 1.03美元，较2024年同期的0.66美元增长56.1%[54] - 2025年第四季度加州低碳燃料标准碳信用价格为每公吨53.53美元，较2024年同期的72.27美元下降25.9%[54] 其他没有覆盖的重要内容：合资企业表现 - 2025年第四季度，DGD调整后经营活动提供的净现金为5.39亿美元，其中归属于其他合资伙伴的份额为2.69亿美元[68] - 2025年全年，DGD调整后经营活动提供的净现金为6000万美元，其中归属于其他合资伙伴的份额为3000万美元[68] - 2024年全年，DGD调整后经营活动提供的净现金为7.41亿美元，其中归属于其他合资伙伴的份额为3.71亿美元[68]