收入和利润（同比环比） - 2025年营业总收入为21.46亿元，较2024年的15.29亿元增长40.39%[17] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为2.28亿元，较2024年的1.04亿元大幅增长118.74%[17] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.72亿元，较2024年的9652.2万元增长78.42%[17] - 2025年基本每股收益为0.38元/股，较2024年的0.18元/股增长111.11%[17] - 2025年稀释每股收益为0.37元/股，较2024年的0.17元/股增长117.65%[17] - 2025年加权平均净资产收益率为9.24%，较2024年的5.27%提升3.97个百分点[17] - 公司实现营业总收入21.46亿元，同比增长40.39%[33] - 公司实现归属于上市公司股东净利润2.28亿元，同比增长118.74%[33] - 2025年公司实现营业总收入21.46亿元，同比增长40.39%[54] - 2025年归属于上市公司股东净利润为2.28亿元，同比增长118.74%[54] - 互联网金融服务业务毛利率为87.45%，同比增加1.76个百分点[58] 季度财务表现 - 第一季度营业总收入为5.42亿元，第二季度为3.93亿元，第三季度为4.67亿元，第四季度为7.45亿元[20] - 归属于上市公司股东的净利润第一季度为1.39亿元，第二季度为387万元，第三季度亏损2657万元，第四季度为1.12亿元[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润第一季度为7214万元，第二季度为283万元，第三季度亏损2783万元，第四季度为1.25亿元[20] - 经营活动产生的现金流量净额第一季度为2.98亿元，第二季度为8.89亿元，第三季度为11.12亿元，第四季度为7.54亿元[20] 成本和费用（同比环比） - 2025年公司营业成本1.93亿元，同比增长11.49%[54] - 2025年销售费用为11.11亿元，同比增长38.09%[54] - 2025年管理费用为6.50亿元，同比增长43.76%[54] - 互联网金融服务营业成本中，IDC及邮电通讯费同比增长33.26%，达到4587.37万元，占营业成本比重从19.87%提升至23.75%[60] - 互联网金融服务营业成本中，职工薪酬为9193.00万元，同比增长6.89%，占营业成本比重从49.64%降至47.59%[60] - 销售费用同比大幅增长38.09%，达到11.11亿元，主要因公司加大广告宣传投入[65] - 管理费用同比增长43.76%，达到6.50亿元，主要因麦高证券为经营发展持续增加投入[65] - 财务费用同比增长45.10%，达到2825.32万元，主要因公司借款利息费用及手续费增加[65] - 研发费用为1.64亿元，同比微增1.17%[65] 各条业务线表现 - 公司主要业务包括金融信息服务业务、证券业务及广告服务业务[31][32] - 证券业务通过收购麦高证券，推动金融信息服务与证券服务深度融合，发展以金融科技为特色的互联网证券业务[32] - 金融信息服务业务营业收入15.09亿元，同比增长27.50%[34] - 麦高证券经纪业务手续费净收入4.87亿元，同比增长110.34%[35] - 麦高证券利息净收入1.01亿元，同比增长32.61%[35] - 麦高证券净利润1.65亿元，同比增长133.36%[35] - 证券服务业务收入6.07亿元，同比增长91.19%，占营业收入比重28.27%[55] - 金融信息服务业务收入15.09亿元，同比增长27.50%，占营业收入比重70.32%[55] - 麦高证券2025年末总资产1,233,962.88万元，净资产153,523.37万元，营业收入75,738.83万元，净利润16,547.69万元[82] - 麦高证券净利润同比显著增长，经纪业务收入、自营业务收入及客户托管资产规模继续保持快速增长[84] - 公司主营业务为以证券工具型软件终端为载体，向投资者提供金融数据分析和证券投资咨询服务[126] 子公司表现 - 公司持有先锋基金90.02%股权，收购产生6554万元非经常性投资收益[36] - 先锋基金2025年营业利润为-3,522.21万元，净利润为-2,704.81万元[82] - 广东指南针2025年营业收入7,764.15万元，净利润846.33万元[82] - 康帕思商务2025年营业收入4,875.28万元，净利润187.93万元[82] - 公司于2025年完成对先锋基金（持股90.02%）的股权收购并同步增资，以增强其资本实力[83][84] - 先锋基金注册资本为2.3亿元[83] - 公司持有先锋基金90.02%股权，为其控股股东，正推进整合并面临公募业务效果不及预期的风险[116] - 公司于2025年2月和3月完成收购，合计持有先锋基金55.8124%的股权，成为其控股股东并纳入合并报表范围[179] - 公司已完成对先锋基金22.5050%和33.3074%股权的收购[179] 资产与负债关键指标 - 2025年末资产总额为152.97亿元，较2024年末的108.74亿元增长40.68%[17] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为27.89亿元，较2024年末的22.46亿元增长24.22%[17] - 公司资产总额152.97亿元，较上年度末增长40.68%[33] - 报告期末代理买卖证券款101.15亿元，较2024年末增长52.72%[35] - 货币资金达92.51亿元，占总资产比例60.48%，较期初增加0.16个百分点，主要因证券经纪业务客户存款余额大幅增加[72] - 交易性金融资产达21.91亿元，占总资产比例14.32%，较期初增加5.77个百分点，主要因证券自营业务资产及银行理财余额增加[73] - 代理买卖证券款达101.15亿元，占总资产比例66.13%，较期初增加5.22个百分点，主要因证券客户规模增长[73] - 商誉达15.89亿元，占总资产比例10.39%，报告期内因收购先锋基金首次并表形成商誉3.02亿元[73] - 公司收购麦高证券形成商誉12.86亿元，若其未来经营不及预期将面临商誉减值风险[115] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为30.53亿元，较2024年的44.78亿元下降31.82%[17] - 销售商品、提供劳务收到的现金18.09亿元，同比增长17.34%[33] - 2025年销售商品、提供劳务收到的现金为18.09亿元，同比增长17.34%[54] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降31.82%至30.53亿元，主要因代理买卖证券收到的现金净额下降[69][70] - 投资活动产生的现金流量净额由净流出3.42亿元扩大至净流出9.03亿元，同比降幅164.10%，主要因银行理财余额上升及收购先锋基金股权支付对价[69][70] - 筹资活动产生的现金流量净额同比大增163.87%至9.35亿元，主要因收到股票期权行权款及子公司发行次级债[70] - 现金及现金等价物净增加额同比下降31.30%至30.85亿元[70] 非经常性损益 - 2025年非经常性损益合计为5569.97万元，其中其他符合非经常性损益定义的损益项目为5271.06万元[24] - 其他符合非经常性损益定义的损益项目包括先锋基金公允价值重估收益6553.64万元和先锋基金非等比例增资一次性股份支付费用1282.58万元[24] - 2025年委托他人投资或管理资产的损益（银行理财产品收益）为691.26万元[23] - 2025年计入当期损益的政府补助为36.77万元[23] 研发与创新 - 报告期末公司及主要子公司共拥有153项计算机软件著作权[52] - 研发投入金额为1.64亿元，占营业收入比例为7.66%，较2024年的10.63%有所下降[67] - 研发人员数量同比增长20.13%至376人，但研发人员数量占比从11.51%降至9.94%[67] 销售模式与客户 - 前五名供应商合计采购金额为5.52亿元，占年度采购总额比例为25.60%[63] - 前五名客户合计销售金额为3649.88万元，占年度销售总额比例仅为1.71%，客户集中度低[63] - 公司销售模式导致经营业绩全年分布不均衡，中高端产品集中销售会使特定月份收入利润大幅增长[110] - 公司低端版本（博弈版）产品全年各月基本常态化销售[110] - 公司中端版本（先锋版/擒龙版）产品每年安排约3次集中销售[110] - 公司高端版本（私享家版、智能阿尔法版）产品通常每年只安排1到2次集中销售[110] - 注册用户从免费版升级至高端版本的体验周期需要半年至一年时间[110] - 公司庞大的用户群体是收入和利润快速增长的主要来源[102] 投资活动 - 报告期投资额2.70亿元，较上年同期增长31.46%[76] - 公司完成对先锋基金90.02%股权的收购，总投资2.70亿元，报告期内先锋基金已纳入合并报表范围，本期投资亏损0.27亿元[78][74] 公司治理与股权结构 - 公司于2025年1月制定了《市值管理制度》并经董事会审议通过[119] - 董事会席位由7位扩充为9位，其中独立董事4名（会计专业1名、法律专业1名、行业背景人士2名）[123] - 公司信息披露指定网站为巨潮资讯网，指定报刊包括《中国证券报》、《上海证券报》等[125] - 公司资产独立，合法拥有与经营有关的采购、研发和销售系统及房产、设备、著作权、商标所有权或使用权[127] - 公司财务独立，设有独立财务部门与银行账户，未为控股股东等提供担保或存在资金占用情况[127][128] - 公司人员独立，高级管理人员未在控股股东及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的职务或领取薪酬[126] - 公司机构独立，生产经营和办公场所与控股股东及其控制的其他企业严格分开[127] - 公司业务独立，具备独立业务资质与经营决策权，与控股股东等不存在同业竞争或不公平关联交易[126] - 纳入内部控制评价范围的单位资产总额和营业收入均占公司合并财务报表的100.00%[180] - 报告期内，公司财务报告与非财务报告的重大缺陷和重要缺陷数量均为0个[180] - 会计师事务所对公司2025年12月31日的财务报表相关内部控制出具了标准无保留意见的审计报告[181] - 内部控制审计报告意见与董事会的自我评价报告意见一致[181] 股权激励计划 - 公司2021年限制性股票与股票期权激励计划和2022年股票期权激励计划均已实施完毕[124] - 2023年股票期权激励计划正在实施中，并进一步推出了2025年股票期权激励计划[124] - 2022年股票期权激励计划首次授予第二个行权期可行权股票期权数量为556.4085万份，涉及激励对象321名[161] - 2022年股票期权激励计划有9名激励对象离职，注销其持有的11.0635万份股票期权[161] - 2023年股票期权激励计划第一个行权期可行权股票期权数量为558.6343万份，涉及激励对象344名[163] - 2023年股票期权激励计划有10名激励对象离职，注销其持有的61.48万份股票期权[163] - 截至报告期末，2023年股票期权激励计划第一个行权期尚未行权的股票期权数量为1,450份[164] - 2025年股票期权激励计划向422名激励对象授予529.09万份股票期权，授予价格为91.75元/份[168] - 因4名激励对象离职，公司注销了2025年激励计划下的18.4150万份股票期权[169] - 2025年股票期权激励计划的行权价格由每份91.75元调整为63.276元，期权数量由529.09万份调整为767.1805万份[171] - 2022年股票期权激励计划行权价格由每份49.75元调整为34.310元，期权数量由418.0588万份调整为606.1852万份[171] - 2023年股票期权激励计划行权价格由每份59.20元调整为40.828元，期权数量由812.93万份调整为1,178.7485万份[171] - 报告期末公司总股本为609,791,915股，因股票期权自主行权较期初增加1,576,675股[173] - 报告期末全部在有效期内的股权激励计划所涉标的股票总数累计为1,270.3522万份，占总股本比例为2.08%[173] - 报告期内，公司高级管理人员合计行权1,707,212股股票期权，行权价格分别为34.31元/股和40.828元/股[175] 董事、监事及高级管理人员变动与薪酬 - 董事及高级管理人员持股变动：期初总持股6,437,833股，本期增持2,069,712股，本期减持5,467,585股，期末总持股5,936,986股[130] - 副董事长兼总经理冷晓翔通过股权激励行权增持362,500股，期末持股达1,249,114股[130] - 董事兼财务总监郑勇通过股权激励行权增持431,212股，期末持股达932,319股[130] - 董事兼副总经理高海娜通过股权激励行权增持253,750股，期末持股达362,500股[130] - 副总经理陈岗通过股权激励行权增持290,000股，期末持股达1,761,772股[130] - 副总经理张黎红通过股权激励行权增持290,000股，期末持股达1,255,036股[130] - 董事会秘书李静怡通过股权激励行权增持79,750股，期末持股达101,500股[130] - 离任董事兼副总经理孙鸣减持5,467,005股，其期初持股为3,520,348股[130] - 离任独立董事孙文洁减持580股，其期初持股为400股[130] - 2025年5月，董事长顿衡因个人原因离任，不再担任公司任何职务[131] - 2025年度公司董事和高级管理人员报酬总额为1509.18万元[142] - 副董事长兼总经理冷晓翔从公司获得的税前报酬总额为247.96万元[144] - 董事兼财务总监郑勇从公司获得的税前报酬总额为216.30万元[144] - 董事兼副总经理高海娜从公司获得的税前报酬总额为216.91万元[144] - 职工董事王浩从公司获得的税前报酬总额为105.84万元[144] - 董事长吴玉明从公司获得的税前报酬总额为59.07万元[144] - 报告期内董事、监事和高级管理人员薪酬总额为1509.18万元[145] - 副总经理陈岗薪酬为216.20万元[145] - 副总经理张黎红薪酬为216.97万元[145] - 董事会秘书李静怡薪酬为136.94万元[145] - 离任董事长顿衡薪酬为20.15万元[145] - 离任董事、副总经理孙鸣薪酬为45.54万元[145] - 独立董事荆霞薪酬为8.20万元[145] - 独立董事武长海薪酬为8.20万元[145] - 独立董事王永利薪酬为5.94万元[145] - 独立董事张敏薪酬为2.56万元[145] 员工情况 - 报告期末在职员工总数3,783人，其中母公司员工2,624人，主要子公司员工1,159人[154] - 员工专业构成以销售人员为主，共2,393人，占员工总数63.3%[154] - 员工教育程度中，本科1,611人，大专1,472人，硕士及以上253人[154] - 公司属于技术密集型企业，依赖专业技术人员进行技术研发和产品创新[100] 利润分配与权益分派 - 公司利润分配预案为以总股本609,791,915股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.8元（含税）[6] - 2024年度权益分派以总股本412,563,611股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增4.5股，转增后总股本增至598,255,805股[157] - 2025年度利润分配预案为以总股本609,791,915股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.8元（含税），合计现金分红48,783,353.20元[159] - 公司实施2024年度权益分派，以总股本412,563,611股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增4.5股[170] - 权益分派实施后公司总股本增至598,255,805股[170] 管理层讨论和指引 - 公司2025年广告宣传、网络推广相关投入较上年同期有所增长，