财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第一季度销售额同比增长5.1%至143.13亿美元，销量下降0.3%，平均售价上涨6.5%[140][144] - 2026财年第一季度营业利润同比下降48%至3.02亿美元，受1.15亿美元重组及相关费用和1.55亿美元法律或有事项计提影响[134] - 2026财年第一季度归母净利润同比下降76%至8500万美元，摊薄后每股收益0.24美元[155] - 2026财年第一季度总营业利润率为2.1%，各分部营业利润率：牛肉(5.5%)、猪肉3.1%、鸡肉10.7%、预制食品12.0%、国际业务7.0%[137][138] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026财年第一季度销售成本同比增长9.8%至135.05亿美元，占销售额比例从92.0%升至94.4%[142] - 公司网络优化计划预计税前总费用增至2.26亿美元，已确认1.62亿美元，未来预计发生6400万美元[139] - 2026财年第一季度其他收入净额8400万美元，包含7500万美元股权投资减值及500万美元合资企业亏损[148][149] 各条业务线表现：销售额与销量 - 牛肉分部销售额同比增长8.2%至57.71亿美元，但营业亏损从2600万美元扩大至3.19亿美元[157] - 牛肉部门销售额为57.71亿美元，同比增长4.36亿美元，但销量下降7.3%，平均售价上涨17.2%，部门运营亏损扩大至3.19亿美元，运营利润率为-5.5%[160] - 猪肉部门销售额为16.09亿美元，同比略降800万美元，销量增长1.6%，平均售价增长1.6%，部门运营利润为5000万美元，同比下降2300万美元，运营利润率降至3.1%[162] - 鸡肉分部销售额同比增长3.6%至42.12亿美元，营业利润微降至4.50亿美元[157] - 鸡肉部门销售额为42.12亿美元，同比增长1.47亿美元，销量增长3.7%，平均售价微降0.1%，部门运营利润为4.5亿美元，同比下降1000万美元，运营利润率为10.7%[166] - 预制食品分部销售额同比增长8.1%至26.73亿美元，营业利润同比增长8.4%至3.22亿美元[157] - 预制食品部门销售额为26.73亿美元，同比增长2亿美元，销量微增0.2%，平均售价上涨7.9%，部门运营利润为3.22亿美元，同比增长2500万美元，运营利润率维持在12.0%[167] - 国际部门销售额为5.82亿美元，同比略降200万美元，销量下降0.8%，平均售价微增0.5%，部门运营利润为4100万美元，与去年同期持平，运营利润率为7.0%[169] 现金流与流动性 - 公司第一季度运营现金流为9.42亿美元，同比减少8900万美元，主要因净利润下降（净收入9000万美元 vs 去年同期3.66亿美元）[176] - 公司第一季度投资活动净现金流为-1.83亿美元，资本支出为2.52亿美元，同比减少1900万美元[179] - 公司第一季度融资活动净现金流为-7.18亿美元，包括偿还债务5.09亿美元（其中4.4亿美元用于提前偿还定期贷款）和支付股息1.77亿美元[180] - 截至2025年12月27日，公司总流动性为45.28亿美元，包括现金及等价物12.78亿美元，以及未使用的循环信贷和定期贷款额度33亿美元[181] 资本支出与债务 - 公司2026财年预计资本支出在7亿至10亿美元之间[182] - 商业票据计划最大借款能力为17.5亿美元，截至2025年12月27日未偿还余额为0美元[186] - 公司在2026财年第一季度签订了7.5亿美元循环定期贷款信贷额度，将于2028年12月到期[189] - 公司预计2026财年净利息支出约为3.7亿美元[189] - 公司固定利率债务规模为83.18亿美元，加权平均利率为4.8%[206] 财务风险与敏感性分析 - 截至2025年12月27日，公司可变利率债务为4400万美元，加权平均利率为4.8%，利率上升10%将使年化利息支出增加不足100万美元[205] - 商品价格变动10%对公允价值的影响：活牛3700万美元（2025年12月27日），玉米3600万美元（2025年12月27日）[204] - 利率假设下降10%将导致固定利率债务公允价值增加约2.27亿美元（截至2025年12月27日）[206] - 利率假设下降10%将导致固定利率债务公允价值增加约2.31亿美元（截至2025年9月27日）[206] - 汇率假设变动10%将对税前收入产生1400万美元影响（截至2025年12月27日）[208] - 汇率假设变动10%将对税前收入产生2100万美元影响（截至2025年9月27日）[208] - 公司主要外汇风险敞口涉及巴西雷亚尔、英镑、加元、人民币、欧元、马来西亚林吉特、墨西哥比索和泰铢[208] - 公司面临与养老金及其他退休后福利义务相关的利率风险[207] 其他财务数据 - 截至2025年12月27日，公司流动比率为1.5:1，较2025年9月27日的1.6:1下降，主要由于库存减少[189] - 截至2025年12月27日，公司有6.54亿美元现金存放于海外子公司账户[189] - 一个国际报告单元（商誉为2亿美元）被评估为减值风险较高，其公允价值需贴现率上升超过约125个基点才可能低于账面价值[196][197] - 循环定期贷款在当前评级（Baa2/BBB）下，A/B档借款利差为1.600%，C档为1.700%，D档为1.850%[191] - 公司循环信贷额度当前评级为标普BBB/穆迪Baa2，对应设施费率为0.110%，借款利差为1.015%[187][188]