资产管理规模 - 截至2025年12月31日，公司定制独立账户的管理资产规模为981亿美元[119] - 截至2025年12月31日，公司专项基金的管理资产规模为480亿美元[119] - 截至2025年12月31日，公司咨询服务的咨询资产规模为8715亿美元[119] - 截至2025年12月31日，收费管理资产规模为791.42亿美元，较期初增加70.95亿美元，主要由于期间获得100.34亿美元的出资[189][190] - 截至2025年12月31日的三个月，收费资产管理规模（Fee-earning AUM）增加27亿美元，主要来自定制独立账户和专项基金的投入[193] - 同期，定制独立账户收费资产管理规模增加3亿美元，其中投入13亿美元，分配（含资本返还等）11亿美元[194] - 同期，专项基金收费资产管理规模增加24亿美元，其中投入27亿美元（主要来自长青基金的20亿美元），分配8亿美元[195] - 截至2025年12月31日的九个月，收费资产管理规模增加71亿美元，主要来自定制独立账户和专项基金的投入[196] - 九个月内，定制独立账户收费资产管理规模增加17亿美元，其中投入43亿美元，分配29亿美元[197][198] - 九个月内，专项基金收费资产管理规模增加54亿美元，其中投入61亿美元（主要来自长青基金的46亿美元），分配20亿美元[199] 收入表现（同比） - 2025年第四季度总收入为1.9859亿美元，同比增长18.0%（2024年同期为1.6826亿美元）[153] - 2025年第四季度管理及咨询费为1.5318亿美元，同比增长21.3%（2024年同期为1.2628亿美元）[153][154] - 2025年第四季度专项基金收入为9853万美元，同比增长30.0%（2024年同期为7576万美元）[154][156] - 专项基金收入增长主要由于长青基金增加1790万美元收入及最新直接股权基金增加440万美元收入，期间分别增加62亿美元和7亿美元收费资产管理规模[156] - 2025年第四季度激励费为4538万美元，同比增长10.2%（2024年同期为4118万美元）[153][154] - 2025财年前九个月总收入为5.6543亿美元，同比增长9.8%（2024年同期为5.1499亿美元）[153] 利润与净收入（同比） - 2025年第四季度净收入为9279.7万美元，同比增长19.8%（2024年同期为7745.5万美元）[153] - 2025年第四季度归属于Hamilton Lane Incorporated的净收入为5837.2万美元，同比增长10.2%（2024年同期为5297.2万美元）[153] 费用表现（同比） - 2025年第四季度总费用为1.1258亿美元，同比增长21.6%（2024年同期为9254万美元）[153][162] - 2025年第四季度薪酬福利费用为7794.4万美元，同比增长25.9%（2024年同期为6190.5万美元）[153][162] - 截至2025年12月31日的九个月，总费用同比增加3900万美元，主要由于薪酬福利以及一般行政及其他费用增加[166] - 截至2025年12月31日的九个月，薪酬福利费用同比增加2910万美元，其中基本薪酬福利增加2660万美元，股权激励增加1850万美元，激励费薪酬减少1610万美元[167] - 截至2025年12月31日的九个月，一般行政及其他费用同比增加1000万美元，主要由于咨询和专业费增加530万美元，第三方佣金增加280万美元，技术相关费用增加110万美元[168][169] 其他财务数据（非GAAP指标与税率） - 截至2025年12月31日的三个月，公司非GAAP财务指标费用相关收益（FRE）为9382.7万美元，同比增长42.1%[207] - 同期，调整后税息折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1.07452亿美元，同比增长15.9%[207] - 截至2025年12月31日的三个月，公司非GAAP每股收益（EPS）为1.55美元，同比增长24.0%[209] - 截至2025年12月31日的九个月，非GAAP每股收益为4.41美元，同比增长15.4%[209] - 公司截至2025年12月31日三个月和九个月的有效税率分别为22.7%和17.9%，高于上年同期的14.1%和12.3%，主要由于递延税资产估值备抵增加[181] 其他收入与支出（同比） - 截至2025年12月31日的九个月，其他收入（支出）同比增加813.5万美元，主要由于被投资公司股权收益增加1544.2万美元，部分被非营业净收益减少861万美元所抵消[170][173] - 截至2025年12月31日的九个月，合并基金与合伙企业的其他收入（支出）同比增加4075.3万美元，主要由于期间合并基金的投资活动增加[176][180] - 截至2025年12月31日的九个月，合并基金与合伙企业的激励费收入同比增加343.6万美元[176][179] - 截至2025年12月31日的九个月，归属于非控股权益的净收入同比增加1691.9万美元，主要由于合并基金中归属于非控股权益的净收入增加1741.1万美元[182][186][187] 基金业绩与费率结构 - 主要基金（Primary Funds）中，PEF IX（2015年）净内部收益率（Net IRR）最高，为14.5%，总倍数（Gross Multiple）为1.9倍[215] - 二级市场基金（Secondaries）中，Secondary Fund VI（2022年）净内部收益率（Net IRR）表现突出，达38.3%，总倍数为1.4倍[215] - 直接投资/共同投资基金（Direct/Co-investments）中，Co-Investment Fund IV（2018年）净内部收益率（Net IRR）为21.6%，总倍数为2.2倍[215] - 基础设施基金（Infrastructure Funds）中，Infrastructure Opps Fund II（2024年）净内部收益率（Net IRR）为26.7%，总倍数为1.2倍[215] - 战略机会基金（Strategic Opportunities）中，Strat Opps IX（2024年）净内部收益率（Net IRR）为25.6%，总倍数为1.1倍[215] - 公司次级基金、直接投资基金等的附带权益通常为净收益的10.0%至12.5%，并需满足6.0%至8.0%的复合年优先回报率[134] - 公司绩效费率为净收益的5.0%至12.5%，通常也需满足6.0%至8.0%的复合年优先回报率[135] - 公司部分专项基金和定制账户中，约25%的激励费将分配给当前及前任员工参与的附带权益计划[139] - 公司主要基金以初级投资方式投资于其他私募市场基金时，附带权益通常为净收益的5.0%[134] 战略合作与资产处置 - 公司与Guardian达成战略合作，将管理其近50亿美元的现有私募股权组合，并获每年约5亿美元、为期10年的投资承诺[124] - 公司于2025年10月23日以9230万美元现金出售了一家全资实体的权益[123] 债务与融资活动 - 公司于2025年10月1日修订信贷协议，将可借款总额从7500万美元降至5000万美元[122] - 公司于2024年10月8日发行了1亿美元、利率5.28%的优先票据，将于2029年10月15日到期[227] - 所有贷款协议项下未偿还贷款总额上限为3.25亿美元[228] - 截至2025年12月31日，定期贷款协议项下未偿还余额为8400万美元[229] - 截至2025年12月31日，2020年多笔提取定期贷款协议项下未偿还余额为9800万美元[231] - 截至2025年12月31日及2025年3月31日，未偿还债务本金分别为2.819亿美元和2.931亿美元[233] - 截至2025年12月31日，贷款协议项下可用额度为1.431亿美元[233] - 截至2025年12月31日，公司贷款协议项下未偿还借款为1.819亿美元[261] - 定期贷款协议年利率为5.50%[261] - 循环贷款协议年利率为5.25%[261] - 2022年多次提取定期贷款协议年利率为5.40%[261] - 基于2025年12月31日的浮动利率部分，利率每上升100个基点，预计未来12个月利息支出将增加约80万美元[262] 现金流状况 - 截至2025年12月31日的九个月，经营活动产生的净现金为3.21944亿美元，2024年同期为2.61539亿美元[243] - 截至2025年12月31日的九个月，投资活动使用的净现金为3.4502亿美元，2024年同期为6794.9万美元[243] - 截至2025年12月31日的九个月，融资活动产生的净现金为8643.3万美元，2024年同期为1410.4万美元[243] - 公司运营现金流主要用于支付薪酬、行政费用、债务服务及向所有者分配，若不足可能暂停分配[224] - 公司使用现金及借款进行战略投资，并利用发行高级票据的收益为新专业基金提供种子资金及用于一般公司用途[226] 现金与流动性 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为3.385亿美元，较2025年3月31日的2.292亿美元有所增加[223] - 截至2025年12月31日及2025年3月31日，公司需分别维持约780万美元和630万美元的流动资产以满足监管要求[239] 市场展望与风险 - 公司历史回报主要来自早期基金，而未来回报将越来越依赖于新成立或尚未成立的基金[214] - 私人市场资本竞争加剧可能增加投资成本并减少合适投资机会，从而降低未来投资回报[214] 外汇风险 - 公司外汇风险敞口仅限于其普通合伙人权益，通常占总资本承诺的1%[260] - 汇率变动预计不会对公司财务报表产生重大影响[260]