投资组合构成与规模 - 截至2025年12月31日，公司投资组合按成本计算约90.9%为债务投资，9.1%为股权投资[164] - 截至2025年12月31日，公司整体投资组合包含54家投资组合公司，自2025年9月30日以来按成本计算增加4940万美元[171] - 截至2025年12月31日，公司对54家公司有贷款或股权投资，总成本基础约为9.26亿美元；截至2025年9月30日，对应公司数量为55家，总成本基础约为8.766亿美元[197] - 截至2025年12月31日，按公允价值计的投资组合价值为9.02912亿美元，较期初的8.59124亿美元有所增长[198] - 自2001年8月首次公开募股至2025年12月31日，公司累计向294家公司进行了715笔贷款或投资，总额约33亿美元[171] 季度投资活动 - 2025年第四季度，公司向两家新投资组合公司投资3780万美元，并向现有投资组合公司追加投资6130万美元[171] - 2025年第四季度，公司从投资组合退出等活动中获得总计5280万美元的净收益及本金偿还[171] - 截至2025年12月31日的三个月，投资购买额为9920万美元，较去年同期的1.516亿美元下降；投资偿还及销售净收益为5270万美元，较去年同期的1.654亿美元大幅下降[196] 收入与利润表现 - 2025年第四季度利息收入为2389.6万美元，同比增长12.1%[180] - 2025年第四季度投资净实现收益为171.1万美元，同比大幅下降97.0%[180] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净投资收益为1126.4万美元，同比微增0.4%[180] - 截至2024年12月31日的三个月，公司录得总投资净未实现贬值4190万美元[194] - 同期，投资净实现收益为5772.4万美元，净未实现增值为1211.7万美元，但被5400.9万美元的未实现增值回转部分抵消，最终净收益为1583.2万美元[194] 成本与费用表现 - 2025年第四季度总费用（扣除顾问费抵免后）为1324.7万美元，同比增长23.4%[180][184] 投资组合收益与风险指标 - 2025年第四季度计息投资组合加权平均本金余额为7.723亿美元，同比增长20.2%[181] - 2025年第四季度计息投资加权平均收益率降至12.2%，去年同期为13.1%[181] - 截至2025年12月31日，非应计贷款成本基础为2880万美元，占债务投资组合成本基础的3.4%[182] - 截至2025年12月31日，公司投资组合贷款风险评级最高为10.0，平均为7.4，加权平均为7.7，最低为3.0[233] 融资与债务活动 - 公司信贷额度总额承诺金额为3.4亿美元，最近一次将循环期延长至2027年10月[173] - 2025年第四季度，公司出售440,665股6.25%系列A累积可赎回优先股，获得总收益1100万美元[173] - 2025年9月，公司完成发行总额1.495亿美元的5.875%2030年到期可转换票据[173] - 2025年第四季度信贷额度加权平均未偿余额为1.218亿美元，同比增长364.9%[185] - 截至2025年12月31日，信贷安排的总承诺额度为3.4亿美元，并可通过“手风琴”功能增至4亿美元[210] - 截至2025年12月31日的三个月，融资活动提供净现金560万美元，主要包括信贷安排下2.132亿美元的净借款，部分被2.07亿美元的长期债务总赎回所抵消[199] - 公司于2025年9月完成2.03亿美元可转换票据发行，净收益约1.428亿美元，年利率5.875%，每年利息支出约880万美元[217] - 公司于2023年8月完成5700万美元2028年票据发行，并于2025年10月自愿赎回，产生120万美元债务清偿损失[219] - 公司于2021年11月完成5000万美元2027年票据私募发行，年利率3.75%，每年利息支出约190万美元[220] - 公司于2020年12月和2021年3月共发行1.5亿美元2026年票据，并于2025年10月自愿赎回，产生20万美元债务清偿损失[222][223] 流动性、契约与义务 - 截至2025年12月31日，公司“代表债务的优先证券”资产覆盖率为219.5%，“股票类优先证券”资产覆盖率为203.6%[178] - 信贷协议要求公司最低净资产为5亿美元加上2021年5月13日后募集的全部股权和次级债务的50%，减去2021年5月13日后赎回的股权和次级债务的50%，截至2025年12月31日该要求为4.83亿美元[214][215] - 截至2025年12月31日，公司净资产为6.681亿美元，资产覆盖率为219.5%，信贷协议借款基础中有36个债务人，符合所有协议条款[216] - 截至2025年12月31日，公司合同义务总额为5.11533亿美元，其中1年内需支付2490.5万美元，1-3年内需支付9668.5万美元，3-5年内需支付3.89943亿美元[228] - 截至2025年12月31日，公司未使用的信贷额度、延迟提款贷款及未缴资本承诺总额为6970万美元（成本基础）[228] 股东回报与股息 - 公司宣布2026年第一季度普通股季度股息总额为每股0.45美元，分三次支付，每次0.15美元[179] - 公司为截至2025年12月31日的三个月每月支付每股0.15美元的普通股现金股息，并于2026年1月宣布了2026年1月至3月的相同月度股息[201] - 截至2025年9月30日的财年，公司根据税法第855(a)条选择将550万美元的普通股股息视为已于上一财年支付[202] 市场估值 - 截至2025年12月31日，公司普通股收盘价为每股20.66美元，较其每股资产净值21.13美元有2.2%的折价[176] 现金流量 - 截至2025年12月31日的三个月，经营活动所用净现金为3380万美元，而去年同期经营活动提供净现金2400万美元[196] 表外项目与应收款 - 截至2025年12月31日，公司表外成功费应收款为620万美元（约每股0.27美元）[226] 监管与税务分配要求 - 为避免4%的联邦未分配收入消费税，公司每年必须向股东分配的金额至少为：当年普通收入的98%，截至当年10月31日止一年期资本利得净收入的98.2%，以及前一年已实现但未分配的某些收入[236] 利率风险与敏感性 - 公司面临的主要市场风险是利率风险，其净投资收益取决于借款利率与投资利率之间的差额[239] - 公司债务投资组合（按本金计算）中，浮动利率投资占比88.6%，固定利率投资占比11.4%[240] - 上述利率敏感性分析基于2025年12月31日的一个月期SOFR为3.69%[241] - 假设利率上升150个基点，公司预计利息收入将增加110.95百万美元，利息支出增加31.98百万美元，导致运营所致净资产净增加额增加78.97百万美元[241] - 假设利率上升100个基点，公司预计利息收入将增加73.87百万美元，利息支出增加21.32百万美元，导致运营所致净资产净增加额增加52.55百万美元[241] - 假设利率上升50个基点，公司预计利息收入将增加36.94百万美元，利息支出增加10.66百万美元，导致运营所致净资产净增加额增加26.28百万美元[241] - 假设利率下降50个基点，公司预计利息收入将减少36.94百万美元，利息支出减少10.66百万美元，导致运营所致净资产净增加额减少26.28百万美元[241] - 假设利率下降100个基点，公司预计利息收入将减少72.42百万美元，利息支出减少21.32百万美元，导致运营所致净资产净增加额减少51.10百万美元[241] - 假设利率下降150个基点，公司预计利息收入将减少106.26百万美元，利息支出减少31.98百万美元，导致运营所致净资产净增加额减少74.28百万美元[241] 投资价值变动 - 2025年第四季度投资净未实现贬值563.8万美元，同比改善86.5%[180]