财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度净销售额为164.447亿美元，同比增长5.2%[16] - 第二季度净收入为6.17亿美元，同比增长45.5%[16] - 上半年净销售额为335.206亿美元，同比增长7.9%[16] - 上半年净收入为15.53亿美元，同比增长3.3%[16] - 第二季度基本每股收益为0.40美元，同比增长48.1%[16] - 公司净利润为1.553亿美元，较上年同期的1.504亿美元增长3.3%[24] - 2025年第四季度（截至12月27日）净利润为6170万美元，上年同期为4240万美元[90] - 2025财年上半年（截至12月27日）净利润为1.553亿美元，上年同期为1.504亿美元[90] - 2025年第四季度基本每股收益为0.40美元，稀释后每股收益为0.39美元；上年同期均为0.27美元[90] - 2025财年上半年基本每股收益为1.00美元，稀释后每股收益为0.99美元；上年同期基本每股收益为0.97美元，稀释后为0.96美元[90] - 公司2025年第四季度净销售额为164.447亿美元，同比增长5.2%[125] - 公司2025年第四季度毛利润为19.664亿美元，同比增长7.6%[125] - 公司2025年第四季度运营利润为1.901亿美元，同比增长19.7%[125] - 公司2025年第四季度净利润（GAAP）为6.17亿美元，同比增长45.5%[125] - 公司2025年第四季度调整后EBITDA为4.512亿美元，同比增长6.7%[125] - 公司2025年第四季度基本每股收益为0.40美元，同比增长48.1%[125] - 第二季度净销售额为164.447亿美元，同比增长5.2%；上半年净销售额为335.206亿美元，同比增长7.9%[130][137] - 第二季度毛利润增长7.6%至13.86亿美元；上半年毛利润增长10.9%至39.83亿美元[131] - 第二季度净利润增长45.5%至6170万美元；上半年净利润增长3.3%至1.553亿美元[134] - 第二季度调整后EBITDA为45.12亿美元，同比增长6.7%；上半年调整后EBITDA为93.13亿美元，同比增长11.5%[127][137] - 公司上半年总调整后EBITDA为93.13亿美元，同比增长11.5%[138] - 2025财年第二季度（截至12月27日）合并净外部销售额为164.447亿美元，同比增长5.2%（2024财年同期为156.382亿美元）[96] - 2025财年上半年（截至12月27日）合并净外部销售额为335.206亿美元，同比增长7.9%（2024财年同期为310.537亿美元）[99] - 2025财年上半年合并税前利润为2.082亿美元，同比增长2.3%（2024财年同期为2.036亿美元）[103] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第二季度毛利率为12.0%，同比提升80个基点[16] - 公司2025年第四季度销售成本为144.783亿美元，同比增长4.8%[125] - 公司2025年第四季度运营费用为17.763亿美元，同比增长6.4%[125] - 公司2025年第四季度利息支出为10.45亿美元，同比增长4.3%[125] - 第二季度营业费用增长6.4%至10.73亿美元，主要受人事费用增加6390万美元等驱动[132] - 上半年营业费用增长10.9%至35.683亿美元，部分由于Cheney Brothers收购带来1.564亿美元额外费用[133] - 第二季度利息费用增长25.1%至2.089亿美元，主要因平均借款增加[127][134] - 2025财年第二季度折旧与摊销费用为1.999亿美元，同比增长9.5%（2024财年同期为1.825亿美元）[96][103] - 2025财年第二季度后进先出法（LIFO）储备变动导致成本增加2810万美元，而2024财年同期为1780万美元[103] - 2025财年第二季度与股东激进主义及合作协议相关的法律和专业费用为1020万美元[103] 各条业务线表现 - 按业务部门看，上半年Foodservice部门销售额增长11.6%至179.488亿美元，Convenience部门销售额增长4.8%至129.179亿美元[137] - 餐饮服务部门上半年调整后EBITDA为61.65亿美元，同比增长10.1%，主要由Cheney Brothers收购贡献[138][141] - 便利部门上半年调整后EBITDA为24.27亿美元，同比增长14.2%[138][145] - 专业部门上半年调整后EBITDA为19.42亿美元，同比增长9.7%[138][149] - 餐饮服务部门上半年净销售额因Cheney Brothers收购增加18亿美元，总箱量增长9.3%[139] - 餐饮服务部门上半年营业费用增加2.534亿美元，其中Cheney Brothers收购贡献1.235亿美元[141] - 便利部门上半年净销售额增长5.867亿美元，总箱量增长3.6%[143] - 2025财年第二季度食品服务部门调整后EBITDA为2.921亿美元，同比增长2.5%（2024财年同期为2.851亿美元）[96][103] - 2025财年第二季度便利部门调整后EBITDA为1.217亿美元，同比增长13.4%（2024财年同期为1.073亿美元）[96][103] 运营与市场数据 - 第二季度总案例量增长3.4%，有机案例量增长2.8%；上半年总案例量增长6.4%，有机案例量增长2.8%[130] - 整体产品成本通胀率在第二季度和上半年均为约4.5%[130] 收购活动 - 2026财年上半年，公司以现金净额6100万美元进行了两次餐饮服务板块收购[43] - 2025财年上半年，公司以现金净额25亿美元进行了两次餐饮服务板块收购，其中包括对Cheney Brothers的收购[43] - Cheney Brothers收购总价为20亿美元，包括现金对价19.786亿美元和3240万美元递延对价[44] - Cheney Brothers收购的购买价格分配中，商誉为7.509亿美元，无形资产（客户关系和商标）为6.45亿美元[45] - 2025财年上半年，Cheney Brothers贡献的净销售额为8.25亿美元，净亏损为2840万美元[46] - 2024年10月8日完成的Cheney Brothers收购，其现金对价部分通过公司的资产循环信贷协议借款融资[44][62] 现金流状况 - 截至2025年12月27日的六个月，经营活动产生的净现金为4.56亿美元，较上年同期的3.79亿美元增长20.3%[24] - 存货大幅增加，导致现金流出4.089亿美元，较上年同期的3.257亿美元流出增加25.6%[24] - 资本支出（购买不动产、厂房和设备）为1.923亿美元，较上年同期的2.039亿美元下降5.7%[24] - 用于收购的净现金为6100万美元，较上年同期的25.355亿美元大幅下降97.6%[24] - 截至期末，现金及受限现金总额为4.95亿美元，较期初的8.67亿美元下降42.9%[24] - 公司支付利息（扣除资本化部分）2.074亿美元，较上年同期的1.463亿美元增长41.8%[25] - 公司支付所得税（扣除收到的退税）100万美元，较上年同期的8410万美元大幅下降98.8%[25] - 公司在资产支持贷款（ABL）下的净偿还额为1.18亿美元，而上年同期为净借款14.999亿美元[24] - 2026财年前六个月经营活动产生的现金流为4.56亿美元，较2025财年同期的3.79亿美元增长20.3%[160] - 2026财年前六个月投资活动使用的现金流为2.516亿美元，较2025财年同期的27.367亿美元大幅减少90.8%；其中收购支付现金为6100万美元（2025财年同期为25.355亿美元）[161] - 2026财年前六个月资本性支出（物业、厂房及设备）为1.923亿美元，较2025财年同期的2.039亿美元下降5.7%[161] - 2026财年前六个月融资活动使用的现金流为2.416亿美元，主要包括ABL信贷安排下净偿还1.18亿美元以及融资租赁义务支付1.141亿美元[162] - 2025财年前六个月融资活动提供的现金流为23.487亿美元，主要包括ABL信贷安排下净借款14.999亿美元以及发行2032年到期票据收到的10亿美元现金[163] 债务与融资 - 长期债务为52.741亿美元，较期初下降2.1%[14] - 截至2025年12月27日，公司长期债务总额为52.741亿美元，其中信贷协议借款22.37亿美元[48] - 公司ABL信贷协议总额度为50亿美元，截至2025年12月27日，未使用额度净额为25.971亿美元，平均利率为5.25%[49][52] - 公司拥有三笔高级票据：2027年到期（本金10.6亿美元，利率5.500%）、2029年到期（本金10亿美元，利率4.250%）、2032年到期（本金10亿美元，利率6.125%）[48][53][57][61] - 2032年到期票据发行价格为面值的100.0%，年利率为6.125%，每半年付息一次[63] - 若发生控制权变更触发事件，公司须按本金的101%回购2032年票据；若为资产出售且未按规定使用收益，则按本金的100%回购[64] - 公司可在2027年9月15日前按本金100%加溢价赎回2032年票据；2027年9月15日起可按本金的103.063%赎回，该价格在2028年和2029年9月15日后分别降至101.531%和100%[64] - 在2027年9月15日前，公司可使用特定股权融资收益赎回最多40%的2032年票据，赎回价格为本金的106.125%[64] - 截至2025年12月27日，长期债务账面价值为52.741亿美元，公允价值为53.057亿美元[72] - 公司截至2025年12月27日有1.5亿美元ABL融资余额通过利率互换对冲，占其总债务的70%[155] 租赁情况 - 截至2025年12月27日，公司租赁资产总额为26.526亿美元，租赁负债总额为27.122亿美元[70] - 截至2025年12月27日，经营租赁使用权资产为9.417亿美元，财务租赁资产净额为17.109亿美元[70] - 截至2025年12月27日，经营租赁加权平均剩余期限为10.3年，加权平均贴现率为5.6%；财务租赁分别为9.7年和5.7%[70] - 2025年12月27日止六个月，总租赁成本为2.79亿美元，其中财务租赁成本为1.641亿美元，经营租赁成本为0.862亿美元[71] 资产与权益 - 截至2025年12月27日，总资产为181.828亿美元，较期初增长1.7%[14] - 库存净额为42.533亿美元，较期初增长9.4%[14] - 股东权益为46.486亿美元，较期初增长3.9%[14] - 客户激励合同资产在2025年12月27日和2025年6月28日分别为6360万美元和6700万美元[42] - 公司截至2025年12月27日的净递延所得税资产为2.509亿美元，递延所得税负债为11.544亿美元[77] - 截至2025年12月27日，公司在采购联盟的权益法投资为1460万美元，较2025年6月28日的1330万美元有所增加[87] - 截至2025年12月27日的三个月，通过采购联盟记录的采购额为7.292亿美元，上年同期为5.863亿美元[87] - 截至2025年12月27日的六个月，通过采购联盟记录的采购额为15.24亿美元，上年同期为11.874亿美元[87] - 截至2025年12月27日，餐饮服务部门总资产为113.385亿美元，较2024年12月28日的106.002亿美元增加7.383亿美元（增长7.0%）[167] - 截至2025年12月27日，便利部门总资产为45.624亿美元，较2024年12月28日的41.822亿美元增加3.802亿美元（增长9.1%）[168] - 截至2025年12月27日，专业部门总资产为14.967亿美元，较2024年12月28日的15.665亿美元减少6980万美元（下降4.5%）[170] - 截至2025年12月27日，公司现金余额总计4950万美元，其中受限现金为850万美元；相比2025年6月28日的现金余额8670万美元（受限现金820万美元）有所下降[159] 资本支出与投资 - 2025财年第二季度资本支出为1.134亿美元，同比增长5.6%（2024财年同期为1.074亿美元）[96] - 公司截至2025年12月27日有2.732亿美元采购义务，其中1.293亿美元用于仓库扩建和设备[157] 股东回报与公司治理 - 公司董事会于2025年5月授权了一项新的股票回购计划，规模高达5亿美元，截至2025年12月27日，全部额度尚未使用[29] - 公司董事会授权新的5亿美元股票回购计划，截至2025年12月27日额度全部可用[156] - 2026财年第二季度，公司通过股票预扣方式回购了1,677股普通股，平均价格为每股100.87美元；截至2025年12月27日，董事会授权的5亿美元股票回购计划中仍有5亿美元可用额度[180][181] - 2025年第四季度加权平均流通股为1.558亿股，稀释后为1.568亿股；上年同期分别为1.546亿股和1.563亿股[90] - 2025财年上半年加权平均流通股为1.557亿股，稀释后为1.568亿股；上年同期分别为1.546亿股和1.563亿股[90] 其他重要事项 - 公司更新了运营分部，将部分原公司及其他成本重新分配至餐饮服务分部，并重述了上年同期数据[91] - 公司2025年第四季度所得税费用为2.5亿美元，同比增长74.8%[125]